兼顧未來(lái)養老和兒子留學(xué)
理財師介紹 浦曉菁 上海浦東發(fā)展銀行第一營(yíng)業(yè)部 AFP
家庭成員：
葉先生：53歲、銷(xiāo)售代表、月收入4000元；
葉太太：49歲、醫務(wù)工作者、月收入3000元；
兒子：正在澳大利亞攻讀碩士學(xué)位，明年夏天即將畢業(yè)。
財務(wù)狀況：
收入方面：
家庭月收入7000元，年終獎10000元，利息、股息收入1000元，家庭主要是靠夫婦倆的工資收入維持生活；
家庭資產(chǎn)：
活期存款110000元，股票市值80000元，自用房產(chǎn)市值700000元，黃金及收藏品10000元，背負商業(yè)性住房貸款180000元；
支出方面：
家庭月基本開(kāi)銷(xiāo)1200元，醫療費用200元，兒子留學(xué)澳大利亞兩年學(xué)費生活費共需27萬(wàn)元，平均每月需要為兒子預備12000元的費用。
風(fēng)險承受：
根據問(wèn)卷評估測試可以看出，客戶(hù)的風(fēng)險承受能力屬于中等水平，客戶(hù)的風(fēng)險偏好屬于偏低的范圍。投資組合宜以保值為主，穩健投資。
理財目標
1.順利協(xié)助兒子完成碩士學(xué)業(yè)，為子女的前途發(fā)展盡到父母的養育之責。
2.在保證兒子學(xué)業(yè)的前提下，盡可能提供家庭資產(chǎn)的收益。
3.葉先生夫婦均沒(méi)有購買(mǎi)保險，考慮到年齡逐漸增大、葉先生工作需要經(jīng)常出差，希望能給家庭增加一些保障。
家庭財務(wù)診斷
葉先生夫婦雖然收入較為穩定，兩人日常生活支出已經(jīng)很節省。但因兒子留學(xué)澳大利亞兩年學(xué)費生活費共需27萬(wàn)元，平均每月需要為兒子預備12000元的費用。為此，葉先生家庭在其兒子求學(xué)期間每月收支結余都是負數，需要靠以前年度其他結余資金來(lái)彌補。兒子的求學(xué)支出成為葉先生夫婦近期最重的生活壓力。
幸好葉先生夫婦在前年獲得一筆老房動(dòng)拆遷補償款，共計26萬(wàn)元。葉先生夫婦目前正是靠這筆資金來(lái)維持兒子的求學(xué)費用，已經(jīng)花費了15萬(wàn)元。由于擔心兒子隨時(shí)需要用錢(qián)，所以剩余11萬(wàn)元現在均以活期存款形式存在銀行，資金使用率極低。
葉先生家庭現在沒(méi)有其他收入來(lái)源，主要是靠夫婦倆的工資收入維持生活。作為家庭的收入來(lái)源，且葉先生本身需要經(jīng)常出差的工作性質(zhì)，葉先生夫婦是極為缺乏保障的。除了給愛(ài)子購買(mǎi)了保額為2萬(wàn)元的壽險以外，夫婦倆均沒(méi)有購買(mǎi)任何保險。葉先生全家除了擁有一套房產(chǎn)和黃金收藏及8萬(wàn)股票外，幾乎沒(méi)有其他投資。
理財需求：
1、在保證兒子順利完成學(xué)業(yè)的前提下家庭資產(chǎn)有所增值。
葉先生家庭現有的流動(dòng)資產(chǎn)收益很低，11萬(wàn)的活期存款在目前市場(chǎng)利率較低的情況下，還不足以抵御通貨膨脹的影響?？紤]時(shí)間價(jià)值，可以說(shuō)葉先生的錢(qián)是越存越“少”了。所以葉先生希望通過(guò)一定的投資來(lái)達到資產(chǎn)增值是非常必要的。
2、增加保險投入，滿(mǎn)足全家保障需求。
葉先生夫婦作為家庭的主要收入來(lái)源沒(méi)有購買(mǎi)任何保險，卻給兒子買(mǎi)了2萬(wàn)保額的壽險，這是非常不合理的。一旦有任何意外，很可能會(huì )危及到兒子的求學(xué)和全家正常的生活。所幸，葉先生已經(jīng)意識到這點(diǎn)，希望給自己和夫人及時(shí)添加意外險和重大疾病險來(lái)加強保障。
總結：葉先生近期的理財目標是合理積極的，他已經(jīng)意識到需要通過(guò)投資提升資產(chǎn)收益、通過(guò)購買(mǎi)保險加強家庭保障。但對夫婦倆退休養老卻尚未有安排。其實(shí)，葉先生夫婦已經(jīng)為子女投入很多，兒子明年學(xué)成后即可踏上社會(huì )開(kāi)始新的職業(yè)生涯，作為父母應該更多地為自己退休后的生活早作規劃。
家庭資產(chǎn)負債表 單位：元
家庭資產(chǎn) 金額 家庭負債 金額
活期存款 110000 商業(yè)性住房貸款 180000
股票（市值） 80000
房產(chǎn)（自用） 700000
黃金及收藏品 10000
合計 900000 合計 180000
家庭凈資產(chǎn) 720000
家庭年度收支情況表 單位：元
家庭資產(chǎn) 金額 支出 金額
葉先生工資 48000 家庭基本生活開(kāi)銷(xiāo) 14400
葉太太36000 醫療費 2400
房貸支出 19200
兒子留學(xué)費用（平均） 144000
年終獎金 10000 保險費（兒子） 1200
利息、股息收入 1000
合計 95000 合計 181200
年度結余 -86200
資產(chǎn)負債表 單位：元
家庭資產(chǎn) 金額 家庭負債 金額
貨幣（短債）基金 110000 商業(yè)性住房貸款 180000
債券性基金 40000
配置型股票基金 40000
房產(chǎn)（自用） 700000
黃金及收藏品 10000
合計 900000 合計 180000
家庭凈資產(chǎn) 720000
理財建議
基本假設
假設年通貨膨脹率保持在3%。
假設夫婦倆在葉先生60歲時(shí)同時(shí)退休。退休前兩人的收入每年均以3%增長(cháng)。
葉先生夫婦的生活支出在退休前每年也以3%的速度增長(cháng)?？紤]到退休后年齡增長(cháng)，醫療支出有所加大，夫婦的生活支出水平將以5%速度增長(cháng)。
葉先生家庭的自住房產(chǎn)尚有18萬(wàn)本金的貸款余額。假設剩余貸款為商業(yè)性住房貸款，等額本息還款方式?？紤]葉先生夫婦工作較為穩定，葉太太身為醫務(wù)人員，銀行將給予基準下浮15%的貸款利率。根據目前市場(chǎng)貸款利率，實(shí)際將按6.0435%年利率執行。
葉先生夫婦倆目前的收入水平處于中等水平，假設退休后每月兩人共可領(lǐng)取2500元的養老金。
當前理財建議：
1、子女教育：
葉先生夫婦的兒子明年夏天應能順利獲得碩士學(xué)位，需要承擔的學(xué)費尚有12萬(wàn)元。從目前家庭的資產(chǎn)情況來(lái)看，幫助兒子完成碩士學(xué)位應不成問(wèn)題。如果兒子學(xué)成能夠開(kāi)始工作自立，那家庭的收入支出狀況將得到很大改善。當然，如果葉先生的兒子仍有計劃繼續深造，那么作為24歲的成年人，建議通過(guò)申請獎學(xué)金或者打工來(lái)完成學(xué)業(yè)。
2、合理安排資產(chǎn)，穩健投資、儲備退休金：
用貨幣市場(chǎng)基金投資儲備家庭應急金和兒子求學(xué)費用。目前，葉先生考慮兒子可能隨時(shí)需要用錢(qián)的因素，現金11萬(wàn)以銀行活期存款儲蓄利率低且要負擔利息稅，實(shí)在不劃算。同時(shí)兒子的學(xué)業(yè)明年夏天即將結束，剩余12萬(wàn)的學(xué)費隨時(shí)需要支取。故用學(xué)費的資金進(jìn)行高風(fēng)險、較長(cháng)期限的投資都不可取，葉先生的顧慮是正確的。
葉先生可通過(guò)投資貨幣市場(chǎng)基金或短債基金，在獲得高于銀行一年期定期利息的同時(shí)，享受最少T+1的資金調度時(shí)效。既能實(shí)現資金的安全升值，又能解決兒子的學(xué)費需求，還可當作家庭的應急金。目前，市場(chǎng)上貨幣基金的7天年化收益率基本維持在2%左右。
配置基金投資組合，穩健投資，儲備夫婦倆養老金。除了考慮兒子短期學(xué)費要求所作的貨幣基金投資外，家庭應把其余資產(chǎn)作適當積極的投資。葉先生家目前可以投資的其他資產(chǎn)為市值8萬(wàn)元的股票。
因葉先生夫婦倆距離退休時(shí)間不長(cháng)，職業(yè)生涯已逐漸進(jìn)入下坡，資產(chǎn)投資增值主要是儲備夫婦倆的養老金，為此股市高風(fēng)險的特征已經(jīng)不適宜于葉先生。為此，葉先生應趁股市多年低迷后的回暖良機，及時(shí)解套變現手中的股票。通過(guò)重新構建長(cháng)期低風(fēng)險的基金投資組合，來(lái)獲取更為穩健的投資收益，不斷積累夫婦倆的養老金。
3、為家庭主要收入人員購買(mǎi)保險，加強家庭保障：
a)葉先生家庭年收入為9.4萬(wàn)元。根據保險“十一”法則，每年可以撥出9000元為主要收入來(lái)源者（夫婦二人）購買(mǎi)保險。
b)因夫婦倆年齡都較大，購買(mǎi)壽險的費用較高。為此，可以考慮購買(mǎi)價(jià)格相對較低的定期壽險、人生意外險來(lái)加強保障。
c)考慮到夫婦倆目前每月的醫療費用可能隨著(zhù)年齡增長(cháng)逐漸增加，可以考慮購買(mǎi)醫療保險來(lái)緩解醫療支出對家庭生活的影響。
d)家庭現在僅有的保險是為兒子購買(mǎi)的壽險，年繳額1200元。一旦兒子工作自立，完全有能力自己承擔。
4、提前還貸：
葉先生家庭自住用房尚有18萬(wàn)元的商業(yè)性住房貸款。根據貸款18萬(wàn)元、月還款1600元、年貸款利率6.0435%計算，葉先生夫婦還需13. 8年才能全部歸還貸款，到時(shí)葉先生已經(jīng)66歲。根據對葉先生家庭的風(fēng)險承受及投資風(fēng)險偏好測試，適合其投資的將以穩健型產(chǎn)品為主，投資收益率將低于貸款利率。且考慮到貸款利率長(cháng)期很有可能會(huì )進(jìn)一步提高，因此把資金首先歸還商業(yè)貸款是較為明智的。
為此，建議在葉先生55歲，兒子歸國后兩年工作相對穩定，家庭負擔較輕時(shí)一次性提前歸還全部剩余貸款，減輕退休后的生活支出壓力。通過(guò)計算，需要提前歸還的貸款本金為149747元。
5、適當提高生活水平：
夫婦倆為了兒子的學(xué)業(yè)，生活比較節儉。根據目前家庭的財務(wù)狀況，通過(guò)初步計算兩人完全有能力在退休前維持每月2000元的生活支出，適當提高生活水平。退休后，更可在身體健康許可的條件下，每年安排1.2萬(wàn)元的費用夫婦倆共同旅游休閑，豐富晚年生活。
保險規劃:
時(shí)期 被保險人 保險產(chǎn)品 每萬(wàn)元保額保費（定期） 繳費期限 定期壽險保額 每年需交保費 特點(diǎn)
2006-2023 葉先生 1、中國人壽祥和定期壽險； 171.2元 15年 20萬(wàn) 5355元 1、費率較低，強化保障功能，兼具身故與高殘責任；
2、附加康宏住院及手術(shù)津貼保險、住院生活津貼保險。 2、有減額繳清條款，在您無(wú)法繼續繳費時(shí)，仍可以減少保額的方式提供一定保障；
3、附加險種能使葉先生家里出現意外傷害或者因疾病需住院時(shí)給予醫療及生活津貼，保障正常生活。
2006-2025 葉太太 1、中國人壽祥和定期壽險； 85.7元 20年 20萬(wàn) 3645元
2、附加康宏住院及手術(shù)津貼保險、住院生活津貼保險。
方案執行：
1、拋售市值8萬(wàn)的股票，回籠資金。
2、根據投資產(chǎn)品規劃，分批購買(mǎi)并持有相應比例的基金產(chǎn)品。
3、根據保險規劃及時(shí)購買(mǎi)建議的各類(lèi)保險。
投資規劃：
通過(guò)初步生涯仿真現金流測算，葉先生夫婦每年只需獲得4.06%的投資收益，既能完成設定的各項生涯目標。不僅能在退休時(shí)儲備55萬(wàn)左右的退休金，保證退休前后的生活水平不變，還能在退休后飽覽美麗山河，晚年生活基本無(wú)憂(yōu)。
其實(shí)，4.06%的年收益率還是比較保守的。葉先生期初將用11萬(wàn)活期存款和拋售市值8萬(wàn)的股票來(lái)構建投資組合，共計19萬(wàn)元。一年后，即兒子已畢業(yè)不需負擔學(xué)費，此時(shí)葉先生可投資資金為11.8萬(wàn)元。
通過(guò)對資產(chǎn)按一定比例合理分配構建一定的投資組合，即能達到預期的投資收益目標。
貨幣基金：目前各基金公司旗下貨幣基金的收益率都很接近， 選擇任何一個(gè)購買(mǎi)都能滿(mǎn)足上述理財規劃建議。需要提示得是，應選擇葉先生開(kāi)戶(hù)銀行能夠實(shí)現T+1資金到賬的貨幣基金，已達到資金調撥效率最高。同時(shí)，該筆資金大部分將在兒子學(xué)業(yè)結束前消耗。
債券基金：債券基金從長(cháng)期而言能夠在保證本金的前提下，獲得穩定的收益。對葉先生夫婦而言，退休之后投資安全性是最值得考慮的問(wèn)題。
配置型基金：配置型基金能做到在股市牛市、熊市的表現較為穩健。作為非專(zhuān)業(yè)人士，投資類(lèi)似基金是分享股市成長(cháng)、規避投資風(fēng)險的較好選擇。
需要注意的是，盡可能選擇同一家的基金管理公司旗下的各類(lèi)基金，第一、因為同一家基金公司之間可以實(shí)現基金轉換，且基金公司經(jīng)常會(huì )推出轉換優(yōu)惠措施，可以便于投資者調整投資組合。第二、同一基金公司的各基金產(chǎn)品很可能由相同的基金經(jīng)理團隊管理，所以業(yè)績(jì)表現較好的基金公司往往會(huì )有多個(gè)好產(chǎn)品，投資風(fēng)險相對較小。（崔君儀 柴元君 整理）
主持人點(diǎn)評：
望子成龍是天下所有父母的心愿，兒子海外求學(xué)使得葉先生家庭的每月收支結余都是負數，需要靠動(dòng)用家庭儲蓄來(lái)維持兒子的學(xué)費。作為父母，葉先生夫婦的做法完全可以理解，但葉先生已經(jīng)53歲、夫人也已49歲，距離退休的年齡都不遠。除了社會(huì )統籌的養老金外，夫婦倆完全應該為自己的退休生活多多籌劃。葉先生夫婦應把家庭理財重點(diǎn)由兒子求學(xué)轉移到夫婦的養老問(wèn)題。退休養老金的儲備將成為家庭未來(lái)10年的主要理財目標。
雖然葉先生家庭也有一些股票、黃金的投資行為，但一年1000元的利息、股息收入，收益率非常低。雖然是為了保持資產(chǎn)的安全性和流動(dòng)性，但活期存款的比重依舊過(guò)大，理財師建議的貨幣市場(chǎng)基金是一個(gè)很好的解決辦法。
由存放銀行活期存款、自主炒股到構建基金組合達到收益、風(fēng)險的最優(yōu)化，作為對于金融投資沒(méi)有很多專(zhuān)業(yè)知識、了解的人來(lái)說(shuō)，葉先生應信任專(zhuān)業(yè)人員，不斷關(guān)注投資組合的收益情況。（崔君儀 柴元君）
來(lái)源：上海證券報(崔君儀 柴元君)
