投資理念
買(mǎi)股票就是買(mǎi)企業(yè)，對企業(yè)保守估值，利用市場(chǎng)短期的失效，以相對估值的巨大折扣價(jià)買(mǎi)入股份，以無(wú)比的耐心等待價(jià)格反應價(jià)值。
投資訓條
獨立、理性、謹慎、紀律。
投資目標
5年為一個(gè)衡量周期，追求的投資回報率為年復利>15%，即每5年資產(chǎn)至少翻倍。
投資策略
1. 綁定預期回報與承擔風(fēng)險的相關(guān)性，并且原則上以機會(huì )成本的高低來(lái)選擇資產(chǎn)配置和投資機會(huì )。風(fēng)險一定的投資機會(huì )，選擇預期回報較高的；預期回報一定的投資機會(huì )，選擇風(fēng)險較低的；而在風(fēng)險和預期回報都不相同的情況下，謹慎地選擇可承擔最高風(fēng)險的最高預期回報的投資機會(huì )。
2. 不對市場(chǎng)趨勢做任何預測。不以未來(lái)的牛市或熊市心理暗示來(lái)指導投資，僅以第1條策略來(lái)指導投資。
3. 價(jià)格明顯低估時(shí)投資于長(cháng)年（5-10年）股東權益復合增長(cháng)率預期可大于15%的企業(yè)，市場(chǎng)恢復估值時(shí)，估值差的倍數乘以過(guò)程中企業(yè)實(shí)際增長(cháng)倍數為投資最終收益。
4. 相對集中策略。對于風(fēng)險可承擔的預期回報可觀(guān)的投資機會(huì )，可滿(mǎn)倉投資。如果能分散不同性質(zhì)的風(fēng)險，那么也可以選擇預期回報略低的另一投資機會(huì )作相對分散。
5. 買(mǎi)入：耐心等待估值的4折價(jià)格出現，一旦出現，以計劃好的倉位一次買(mǎi)足。（不采用有預謀的金子塔建倉法，是因為其隱含了對未來(lái)價(jià)格趨勢下行的心理暗示，從概率上講，沒(méi)有意義）
6. 賣(mài)出：重新評估的風(fēng)險已不能匹配現價(jià)上重新評估的預期回報，或存在第1條中的機會(huì )成本情況導致切換到新的投資機會(huì )（此處所言投資機會(huì )也包括存款、打新）。
估值方法
保守為估值的第一原則。采用預測未來(lái)5-10年平均ROE和當前PB倍數相結合的方法，PE和PEG做為相對參考。（對DCF估值法棄之不用的理由是它的主觀(guān)變量太多，理論上正確，但沒(méi)有現實(shí)意義。既然要估值就必須預測，那我就只預測一個(gè)變量：平均ROE，通過(guò)仔細的定性分析和定量分析而得到）
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