中國證監會(huì )發(fā)布通知 防范市場(chǎng)風(fēng)險
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關(guān)于進(jìn)一步加強投資者教育、強化市場(chǎng)監管有關(guān)工作的通知
證監發(fā)[2007]69號
中國證監會(huì )各省、自治區、直轄市、計劃單列市監管局，上海、深圳專(zhuān)員辦，各證券、期貨交易所，中國證券登記結算公司，中國證券投資者保護基金公司，中國期貨保證金監控中心公司，中國證券業(yè)、期貨業(yè)協(xié)會(huì )，會(huì )內各部門(mén)：
去年以來(lái)，資本市場(chǎng)發(fā)生了轉折性變化，各項基礎性制度改革取得成效，投資者信心明顯增強。值得注意的是，隨著(zhù)市場(chǎng)不斷活躍，大量缺乏風(fēng)險意識和風(fēng)險承擔能力的新投資者入市，市場(chǎng)違規行為也有所抬頭。針對當前市場(chǎng)情況，立足我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展的全局，必須繼續深入做好投資者教育，進(jìn)一步強化新形勢下的市場(chǎng)監管工作，切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險。按照全國金融工作會(huì )議精神和年初我會(huì )確定的加強投資者教育、加強市場(chǎng)監管的工作部署，現就有關(guān)事項通知如下：
一、牢固樹(shù)立保護投資者合法權益的意識，進(jìn)一步增強做好投資者教育工作的主動(dòng)性
保護投資者合法權益，始終是證券期貨監管工作的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。深入開(kāi)展投資者教育工作，是保護投資者合法權益的重要環(huán)節。通過(guò)多年的努力，我國資本市場(chǎng)的投資者教育工作取得了初步成效。但與市場(chǎng)發(fā)展狀況和投資者隊伍不斷壯大的實(shí)際需要相比尚有相當的差距，一些市場(chǎng)中介機構對投資者教育工作認識不深，重視不夠，投入不足，重客戶(hù)開(kāi)發(fā)、輕客戶(hù)風(fēng)險評估，重業(yè)務(wù)規模、輕風(fēng)險揭示，重投資推介、輕基本知識普及，重形式、輕實(shí)質(zhì)內容等問(wèn)題還比較突出。當前我國資本市場(chǎng)還處在新興加轉軌階段，資本市場(chǎng)持續穩定運行的基礎仍不牢固，加強投資者教育任重道遠。切實(shí)維護好投資者的合法權益，我們必須始終堅持投資者教育和強化市場(chǎng)監管齊抓并舉。各證監局和自律性組織必須從資本市場(chǎng)發(fā)展的全局出發(fā)，進(jìn)一步增強對做好投資者教育和強化市場(chǎng)監管工作重要性的認識，按照年初全國證券期貨監管工作會(huì )議的部署和尚福林主席在今年3月22日全系統視頻會(huì )議上的講話(huà)精神，督促證券期貨經(jīng)營(yíng)機構認真擔負起風(fēng)險揭示的職責，增強開(kāi)展投資者教育工作的自覺(jué)性和主動(dòng)性，督促上市公司認真做好信息披露，提高市場(chǎng)透明度，不斷增強投資者對市場(chǎng)風(fēng)險的認識、警惕、防范和提高自我保護意識，嚴厲查處各種違法違規行為，維護資本市場(chǎng)健康穩定運行。
二、突出重點(diǎn)，強化風(fēng)險揭示
結合近期市場(chǎng)變化和前期投資者教育工作開(kāi)展情況，各證券公司、基金管理公司、證券投資咨詢(xún)機構、期貨經(jīng)營(yíng)機構和上市公司要將投資者教育工作的重點(diǎn)放在向投資者充分揭示風(fēng)險和真實(shí)、準確、完整、及時(shí)地披露信息上來(lái)。
證券公司在向客戶(hù)提供交易服務(wù)和交易產(chǎn)品時(shí),要嚴格執行開(kāi)戶(hù)程序的規定,確保賬戶(hù)資料真實(shí)、準確、完整，資產(chǎn)權屬清晰，同時(shí)要有針對性地做好各類(lèi)投資者尤其是新入市的中小投資者的風(fēng)險承擔能力的評估工作，教育投資者樹(shù)立正確的投資理念，注重長(cháng)期投資，講清投資與投機、風(fēng)險與收益的關(guān)系，教育投資者認識股票投資是高風(fēng)險投資，切實(shí)告誡投資者不能將日常生活必須資金和必備資金投入股市。堅決杜絕開(kāi)戶(hù)中的弄虛作假。
基金管理公司和基金代銷(xiāo)機構要規范營(yíng)銷(xiāo)行為，特別是對新開(kāi)基金賬戶(hù)的投資者要合規推介產(chǎn)品，說(shuō)明基金份額與儲蓄存款、債券等投資產(chǎn)品的差異，引導投資者充分認識基金產(chǎn)品的風(fēng)險特征，認真做好不同風(fēng)險承擔能力投資者的風(fēng)險測試工作，建立健全基金銷(xiāo)售的適用性管理制度。
投資咨詢(xún)公司要客觀(guān)公正提供專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)并承擔相應責任，引導投資者樹(shù)立理性投資意識。
期貨經(jīng)營(yíng)機構要積極宣講股指期貨的風(fēng)險特征及其與股票現貨市場(chǎng)操作的顯著(zhù)差異。
各上市公司要按照分階段披露的原則披露重大事項，做到及時(shí)披露、及時(shí)停牌、及時(shí)復牌。要嚴格執行相關(guān)規定，決不允許募集資金進(jìn)入二級市場(chǎng)。在股價(jià)異常變動(dòng)時(shí)，上市公司應及時(shí)、準確、公平地發(fā)布臨時(shí)報告，澄清事實(shí)并提醒投資者注意風(fēng)險，使投資者特別是中小投資者了解上市公司的情況，行使知情權。
各證券交易所和登記結算公司要加強對上市公司股價(jià)異動(dòng)的監測和分析，認真落實(shí)對股價(jià)異動(dòng)和信息披露的聯(lián)動(dòng)監管快速反應機制，督促上市公司及時(shí)披露重大敏感信息。中國證券業(yè)、期貨業(yè)協(xié)會(huì )要積極發(fā)揮行業(yè)自律職能，要加快出臺投資者教育的工作方案和工作指引，做好對會(huì )員投資者教育工作的檢查、督促和評估。
要加強與新聞媒體的合作，引導和配合媒體通過(guò)開(kāi)辟專(zhuān)欄、征文、公益廣告等多種形式教育投資者，使大家充分認識到?jīng)]有只漲不跌的市場(chǎng)，也沒(méi)有只賺不賠的投資產(chǎn)品，要警示投資者理解并始終牢記“買(mǎi)者自負”的原則，理性管理個(gè)人財富，安全第一。要讓投資者理解并始終牢記“股市有風(fēng)險，入市須謹慎”的投資準則，防止不顧一切、盲目投資的非理性行為。要對個(gè)別投資者中出現的抵押房產(chǎn)炒股、拿養老錢(qián)炒股的情況，加大告誡力度，使他們理解并始終牢記，生活必須和必備資金，關(guān)系身家性命，切勿冒險投資。要提高投資者風(fēng)險防范意識和風(fēng)險控制能力。要密切關(guān)注非法證券活動(dòng)的新動(dòng)向，告誡投資者參與非法證券活動(dòng)不受法律保護，警示投資者不得參與非法證券活動(dòng)。
三、開(kāi)展投資者教育專(zhuān)項檢查工作
各證監局要按照整體工作部署，對證券公司、基金管理公司、證券投資咨詢(xún)機構、期貨經(jīng)營(yíng)機構和上市公司落實(shí)投資者教育，防范市場(chǎng)風(fēng)險工作情況進(jìn)行專(zhuān)項現場(chǎng)檢查。
證券公司專(zhuān)項檢查的主要內容包括投資者開(kāi)戶(hù)記錄的真實(shí)性、完備性、對客戶(hù)風(fēng)險揭示的充分性以及證券公司基本信息公示和財務(wù)信息披露的及時(shí)性和準確性等?；鸸芾砉緦?zhuān)項檢查的主要內容包括投資者風(fēng)險教育基金的提取和使用情況、投資者服務(wù)中心建設情況以及基金銷(xiāo)售機構風(fēng)險揭示檔案建立健全情況和發(fā)放《基金投資者教育手冊》的情況。證券投資咨詢(xún)機構專(zhuān)項檢查主要內容是其開(kāi)展業(yè)務(wù)合規性的情況。期貨經(jīng)營(yíng)機構專(zhuān)項檢查的主要內容是其落實(shí)股指期貨投資者教育部署的情況。上市公司專(zhuān)項檢查要以落實(shí)開(kāi)展公司治理專(zhuān)項活動(dòng)的各項目標為重點(diǎn)，在當前階段突出做好對上市公司信息披露工作規范化的核查。
各證監局要結合本轄區實(shí)際制定現場(chǎng)檢查的整體安排，在近期完成對轄區1/3重點(diǎn)證券期貨經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的現場(chǎng)檢查工作并隨著(zhù)工作進(jìn)展可以分階段及時(shí)提交報告。檢查報告應包括現場(chǎng)檢查具體實(shí)施方案、發(fā)現的問(wèn)題、采取的監管措施以及對投資者教育的工作建議等。各自律性組織要按照分工要求，對會(huì )員單位投資者教育工作開(kāi)展情況進(jìn)行巡查，及時(shí)通報檢查情況。
對于投資者教育和防范風(fēng)險工作存在問(wèn)題的證券公司和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，要及時(shí)采取監管措施。對問(wèn)題嚴重或整改不力的，要采取責令暫停證券開(kāi)戶(hù)代理業(yè)務(wù)、限制客戶(hù)轉托管轉入等限制業(yè)務(wù)措施，并公開(kāi)處理結果；對營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)負責人、經(jīng)紀業(yè)務(wù)部門(mén)負責人和分管經(jīng)紀業(yè)務(wù)的高管人員采取進(jìn)行監管談話(huà)并記入誠信檔案、督促證券公司進(jìn)行內部責任追究、認定為不適當人選等監管措施。對違規從事證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)的有關(guān)機構和責任人，要嚴格追究責任。對于存在嚴重問(wèn)題的基金管理公司和基金代銷(xiāo)機構，要根據綜合監管的原則和要求，采取暫停審批新產(chǎn)品、暫?；蛉∠鸫N(xiāo)資格，并追究相關(guān)人員責任。對開(kāi)展股指期貨投資者教育工作落實(shí)不力的期貨經(jīng)營(yíng)機構，實(shí)施相應的限制業(yè)務(wù)措施。對信息披露存在嚴重問(wèn)題的上市公司，要立即立案稽查。
四、強化監管，及時(shí)懲處市場(chǎng)違法違規行為
各派出機構、證券交易所、證券登記結算公司要緊密配合，進(jìn)一步加強一線(xiàn)監管，繼續強化對內幕交易和操縱股價(jià)等違法行為的打擊力度，尤其是要嚴查上市公司高管人員、證券從業(yè)人員利用內幕信息牟取不正當利益的行為。要針對當前炒作市場(chǎng)重組概念的情況，嚴格監管借殼上市等重組行為。要繼續深入開(kāi)展打擊非法證券活動(dòng)，防止不法分子利用虛假信息誘騙投資者，影響社會(huì )穩定。要向社會(huì )公布舉報電話(huà)，強化對違法違規行為的社會(huì )監督。要進(jìn)一步健全查處市場(chǎng)違法違規行為的快速反應機制，對違規行為和股價(jià)異動(dòng)情況，做到早發(fā)現、早介入，發(fā)現一起、查處一起，決不姑息，進(jìn)一步增強監管的有效性，保持強大的執法威懾力。
各單位要密切關(guān)注當前市場(chǎng)情況，落實(shí)監管措施，強化風(fēng)險意識，切實(shí)把做好投資者教育、保護投資者合法權益的各項工作落到實(shí)處，積極維護好公開(kāi)、公平、公正的市場(chǎng)秩序。
特此通知。
中國證券監督管理委員會(huì )
二○○七年五月十一日
