European Pressphoto Agency
在1月份跌至近六年低點(diǎn)后，原油價(jià)格最近幾周展開(kāi)反攻。但反彈力度究竟有多強？不同的基準油價(jià)給出不同的答案。
作為全球原油價(jià)格基準的布倫特原油上漲逾30%，但作為美國原油基準的紐約商交所西得州中質(zhì)油(WTI)價(jià)格漲幅不及前者一半。
這導致原油市場(chǎng)兩大基準價(jià)格的價(jià)差擴大。目前布倫特較WTI的溢價(jià)一年多來(lái)首次超過(guò)10美元。而1月份時(shí)兩者還幾乎是平價(jià)。
問(wèn)題的關(guān)鍵在美國俄克拉荷馬州的庫欣市。這座城市擁有大約8,000人口，是WTI的交割地和主要存儲地。
最近幾個(gè)月來(lái)，美國的原油庫存迅速增長(cháng)。美國能源情報署(Energy Information Administration, 簡(jiǎn)稱(chēng)EIA)周三公布的數據顯示，庫欣的原油庫存已達到4,870萬(wàn)桶，其存儲能力約為7,000萬(wàn)桶。EIA稱(chēng)，美國整體的原油庫存量也達到過(guò)去80年來(lái)同期最高水平。
庫存量激增限制了WTI價(jià)格的上漲步伐。
荷蘭安智銀行(ING Bank)資深大宗商品策略師卡恩(Hamza Khan)稱(chēng)，目前西得州中質(zhì)油價(jià)格因庫欣原油庫存的迅猛上升而承壓。他表示，其他拖累西得州中質(zhì)油價(jià)格的看跌因素包括最近煉油廠(chǎng)發(fā)生的罷工以及美國正逢一年一度的煉廠(chǎng)設備維修季節，這些都削弱了原油的需求。
然而，瑞士寶盛(Julius Baer)大宗商品研究主管呂克爾(Norbert Ruecker)稱(chēng)，由于歐洲煉廠(chǎng)的需求旺盛，再加上持續的動(dòng)蕩局勢導致利比亞原油供應受到干擾，布倫特原油價(jià)格出現了加速上漲。
當然，全球原油市場(chǎng)的基本面依然較弱，市場(chǎng)的供應過(guò)剩局面需要數月時(shí)間才能恢復平衡。西得州中質(zhì)油價(jià)格和布倫特原油價(jià)格都可能出現回落。但就目前而言，波動(dòng)幅度較大的是布倫特油價(jià)。
PVM分析師瓦爾加(Tamas Varga)稱(chēng)，出現價(jià)差的原因是西得州中質(zhì)油價(jià)格疲軟，而非布倫特油價(jià)特別強勁。
展望未來(lái)，呂克爾表示，短期看，美國原油庫存的迅速增加將使布倫特油價(jià)與西得州中質(zhì)油價(jià)之間的價(jià)差保持在異常高的水平。
這兩種原油過(guò)去一年的價(jià)差可能不太尋常，但這一價(jià)差實(shí)際上正在回歸一種更為常態(tài)化的水平。由于美國石油產(chǎn)量的增長(cháng)使得近年來(lái)北美油市供大于求，所以大多數時(shí)間布倫特的價(jià)格高于西得州中質(zhì)油，二者價(jià)差時(shí)不時(shí)會(huì )拉大，2011年一度達到28美元。周四，布倫特較西得州中質(zhì)油價(jià)格高出11.70美元。這一價(jià)差似乎有利于石油輸出國組織（簡(jiǎn)稱(chēng)：歐佩克）的戰略。去年歐佩克決定保持產(chǎn)量穩定，以捍衛該組織的市場(chǎng)份額不受美國迅速發(fā)展的頁(yè)巖油行業(yè)影響。歐佩克多數成員國的油價(jià)基于布倫特制定，而美國頁(yè)巖油行業(yè)的定價(jià)則參考西得州中質(zhì)油。
Saxo Bank的大宗商品戰略主管漢森(Ole Hansen)稱(chēng)，根據布倫特原油價(jià)格，歐佩克成員國的收入實(shí)現了增長(cháng)，而以西得州中質(zhì)油當前的低價(jià)來(lái)衡量，美國頁(yè)巖油生產(chǎn)商還在盈虧平衡分界點(diǎn)附近掙扎。他表示，眼下的油價(jià)肯定是讓歐佩克多數產(chǎn)油國的日子很不好過(guò)，但他們可以聊以安慰的是，如果布倫特與西得州中質(zhì)油的價(jià)差沒(méi)有開(kāi)始擴大，情況會(huì )糟得多。
來(lái)源：華爾街日報
聯(lián)系客服
