伯納德·麥道夫、查爾斯·龐茨、伊瓦·克魯格，這些曾經(jīng)讓華爾街投資人趨之若鶩而現在又避之不及的人物，究竟是貪婪、虛榮還是野心，抑或其他鑄造了這一段段臭名昭著(zhù)的傳奇。
在 金融史上，龐氏騙局是最別具一格的犯罪形式，它利用空殼公司把從新投資人那里募集的資金用以?xún)敻哆^(guò)去的投資。在被立案偵查之前，此類(lèi)騙局對于潛在的罪犯和 受害者來(lái)說(shuō)似乎都有著(zhù)不同尋常的吸引力。騙子們懷揣著(zhù)看似高潔的靈魂，以金融奇才的面目出現，他們把騙局裝扮成一件禮物，慷慨大方地饋贈給這個(gè)感恩的世 界。投資者們則常常賦予這類(lèi)騙子魔幻色彩，對他們畢恭畢敬。反過(guò)來(lái)，騙子則可能相信自己的伎倆并非完全是見(jiàn)不得人的，并認為有一天自己會(huì )創(chuàng )造出能夠產(chǎn)生轟 動(dòng)效應的投資回報。在行騙的過(guò)程中，龐氏騙局似乎是一個(gè)沒(méi)有受害者的犯罪案件。令人毫不意外的是，當詐騙犯的身份被揭露之后，受害者會(huì )承受揮之不去的痛苦 和美夢(mèng)幻滅后的失望；而在這之前，他們在一致的反對浪潮聲中，毫無(wú)保留地相信了騙子。
龐 氏騙局以查爾斯·龐茨的名字命名，而他本人則可能是這類(lèi)騙術(shù)最具傳奇色彩和最詭異的實(shí)施者。龐茨是意大利移民，父親是個(gè)郵差，1903年移民到了波士頓。 他風(fēng)度翩翩的男人，富于想象力而且身上彌漫著(zhù)敢做敢為的英雄主義氣質(zhì)。起初，他只是做雜貨鋪店員和洗碗工的工作；但是沒(méi)過(guò)多久，他在蒙特利爾的一家銀行謀 求到了一份職位。這家銀行不僅放高利貸還千方百計地蠶食儲戶(hù)的積蓄，這為龐茨未來(lái)的“豐功偉業(yè)”提供了無(wú)價(jià)的培訓良機。在銀行工作期間，龐茨因為偽造一張 支票上的簽名而遭到逮捕，隨后被判在魁北克一處監獄服刑20個(gè)月；但是他告訴他那毫不起疑的母親，說(shuō)他在找了一份作為監獄長(cháng)“特別助理”的工作。刑滿(mǎn)釋放 回到美國后，他又在亞特蘭大一處監獄服刑2年，罪名是偷渡意大利移民進(jìn)入美國。6
龐 茨的大腦就像一個(gè)小型工廠(chǎng)，不斷的冒出一夜暴富的點(diǎn)子。1919年在波士頓，龐茨突然間想出了一個(gè)騙人的方法，正是這次頓悟才足以確保他在金融盜竊編年史 上留下大名。龐茨是一個(gè)集郵迷，他收到了一封寄自西班牙的信件，信中有張叫做國際預付回信郵資券的票券；收信人可以憑這張票券在63個(gè)國家中兌換一張具有 一定價(jià)格的回郵郵票。一戰后，部分歐洲國家的貨幣大幅貶值；于是龐茨推斷，他可以用貶值的意大利里拉購買(mǎi)這些票券并在美國兌換，接著(zhù)賣(mài)掉這些郵票賺取可觀(guān) 的差價(jià)；這就是套匯交易的雛形——利用票券在不同國家的價(jià)格差異來(lái)獲取利潤。1919年十二月，龐茨開(kāi)辦了一家名為證券交易公司的企業(yè)，通過(guò)向投資者許以 45天期40%的投資回報率來(lái)招攬客戶(hù)。這家公司的開(kāi)辦先于建立在華盛頓特區的證券交易委員會(huì )，而該委員會(huì )成立的目的就是為了監管龐茨這樣的騙子。2
對 于那些一心仰望上層社會(huì )的野心家和空想家來(lái)說(shuō)，金融詐騙是他們犯罪形式的不二選擇。由于迫切期望體驗富有和尊貴的感受，騙子傾向于變成技藝高超而又受人尊 重的小丑。矮小的龐茨完全符合這些特征。他帶著(zhù)一頂草帽，鞋子上套著(zhù)鞋罩，手里拿著(zhù)故意向人們炫耀的鑲金手杖；像一個(gè)花花公子般，趾高氣昂地行走于波士頓 的大街小巷，他用事前備好的俏皮話(huà)和引用的臺詞向記者們打招呼。而且在最初，關(guān)于他的新聞報道充斥著(zhù)溢美之詞。
像 一些騙子一樣，龐茨的同鄉們最先成了他的獵物，而波士頓的意大利移民社區卻對他投以欣喜若狂的擁抱。龐茨還把一些波士頓的警察和記者拉下水成為他的投資 者，這當然是作為日后自保的手段。1920年二月，他只募集到少到可憐的5,000美元；但5個(gè)月之后，他每周搜刮錢(qián)財就高達1,000,000美元。龐 茨的騙局吸引了成百上千的投資者，這些人被他所謂的才華而蠱惑。他巧妙地將自己描繪為一個(gè)民粹主義捍衛者，能讓投資規模較小的投資者在這個(gè)世界中占有一席 之地。他宣稱(chēng)接受投資者的錢(qián)完全是為他人的利益著(zhù)想，于是投資者們對他報以狂熱的忠誠。
當 時(shí)，龐茨的投資方式是合法的。理論上來(lái)說(shuō)，這種郵政息券可以產(chǎn)生收益；然而事實(shí)上，這種投資方式是極其荒誕和不可行的。賺取龐茨承諾的投資回報需要購買(mǎi)和 轉運足量多的債券，而沒(méi)有人能負擔的起。波士頓大學(xué)新聞學(xué)教授米切爾·扎可奧夫在2005年出版了一本名為“龐氏騙局”的書(shū)。書(shū)中，他認為龐茨是一個(gè)積習 難改的空想家，揣著(zhù)一個(gè)荒唐并最終化為泡影的投資計劃。龐茨的確一個(gè)由猥瑣的空想家和一流的騙子組成的混合體。在他宣布投資計劃不久之后，意大利、法國和 羅馬尼亞的郵政當局暫停了郵政息券的發(fā)售，這樣完全使的龐茨實(shí)施騙局或是返還投資者高額回報的一切機會(huì )化為泡影。當有人追問(wèn)他的投資策略時(shí)，他就暗示不便 于透露他賺錢(qián)的手段。
在他用新帳來(lái)償還舊賬的時(shí)候，媒體察覺(jué)到了一絲犯罪的痕跡。紐 約市郵政局長(cháng)托馬斯·G·帕頓指出：現存量如此之少的郵政息券不足以支撐起如此之大的投資計劃。當記者們發(fā)掘出龐茨在蒙特利爾的犯罪記錄時(shí)，輿論一片嘩 然，而他的結局就此注定。在他開(kāi)辦證券交易公司的8個(gè)月后，聯(lián)邦探員封鎖了公司的辦公室。事后證明，龐茨事實(shí)上并未四處購買(mǎi)郵政息券，而這完全是一個(gè)巨大 的騙局。龐茨被判在麻薩諸塞州普利茅斯的聯(lián)邦監獄服刑5年，獄中他還幻想著(zhù)擁有印著(zhù)“麻薩諸塞州，普利茅斯，查爾斯·龐茨”字樣的辦公用具。1934年， 龐茨被遣返回意大利，之后他去了南美洲，并在1949年死于里約熱內盧一家醫院的慈善病房中。
龐 茨相信自己是一個(gè)魔法師，被賦予了一種他人所不具有的點(diǎn)金術(shù)。由于缺乏明確的道德準則，他從來(lái)不承認自己是一個(gè)江湖騙子以及他的計劃是個(gè)徹底的失敗品。他 愚弄了別人是因為他先愚弄了自己。直到彌留之際，他還在幻想中找尋絲絲慰藉，期望能夠擁有一家連鎖銀行或是幾條船運航線(xiàn)，這樣就能償付那些對他奉若神明的 投資者。龐茨從未因為悔過(guò)或是反省而苦惱不堪過(guò)。
龐氏騙局在龐茨死后名聲大 噪，被更加精明能干的騙子發(fā)揚光大。當人們回顧起伯納德·L·麥道夫丑聞的時(shí)候，有人會(huì )想說(shuō)龐茨缺乏野心。麥道夫對詐騙罪供認不諱；通常認為，麥道夫的騙 局致使投資者損失了近65,000,000,000美元。在騙局的某些細節方面，麥道夫模仿了龐茨的手法：諸如在他自己的猶太人社區中下手，編造投資回 報；但是，麥道夫對傳統龐氏騙局做出的改進(jìn)卻是最令人驚嘆不已的。
龐茨迎合了 投資者的投機心理，許以巨大的投資回報，而這些人通常都未受過(guò)高等教育；相比之下，麥道夫只是將年投資回報率削減到8%-12%這一適度而又極其令人信服 的數字。正如麥道夫一貫的作風(fēng)，騙局誘人的吸引力并不倚重于人們交口相傳中他能帶來(lái)的收益。盡管，那所謂的一貫作風(fēng)較之他的投資回報更讓人起疑；但是，基 于金融市場(chǎng)的多變性，看似合理的收益將騙局的實(shí)施籠罩在一種既體面而又負責任的氛圍之中；富有的投資人吹噓自己為了資產(chǎn)的安全性而犧牲了收益，當然這遠非 貪婪所致。麥道夫的手段使他有能力哄騙富人們；他們對自己金融保守主義的立場(chǎng)和身經(jīng)百戰的經(jīng)驗而頗為自傲，也正是這些才使得麥道夫對上層社會(huì )的貪得無(wú)厭產(chǎn) 生了興趣。
一直以來(lái)，龐氏騙局的成功依賴(lài)于不斷增加的新受害者；操縱騙局的騙 子們不會(huì )對他們的客戶(hù)挑三揀四，并通常都以露骨方式的迅速網(wǎng)羅獵物。在這一點(diǎn)上，麥道夫創(chuàng )造了他最膽大妄為的發(fā)明。他非但沒(méi)有公開(kāi)向投資者們大獻殷勤，而 是假裝對他們退避三舍。十九世紀20年代，老于世故是投資者們將資金聚攏形成基金池，聯(lián)手操縱單個(gè)的股票的價(jià)格；這類(lèi)基金要求一種特定的準入機制。近幾 年，對沖基金也有類(lèi)似的情況出現：即使當投資回報減少的時(shí)，這類(lèi)基金依然保留著(zhù)高端投資方式對勢力顧客的吸引力。麥道夫令他的騙局看起來(lái)極困難入局。作為 一條規則，他的基金是不對投資新貴開(kāi)放的，進(jìn)入投資俱樂(lè )部需要特別的引薦?！拔艺J識伯尼，我可以帶你去”就是融入猶太社群內部的咒語(yǔ)——芝麻開(kāi)門(mén)；在社群 中“伯尼叔叔”被親切地吹捧為“猶太債券”。這種排外的氛圍是假的，理所當然的是：麥道夫帶著(zhù)近5,000個(gè)客戶(hù)賬戶(hù)的本金走到了末路窮途。
即 便是當麥道夫半推半就收下人們投資的錢(qián)時(shí)，他仍然強調他極度的不情愿。一位投資者告訴華爾街日報說(shuō)：“伯尼告訴我說(shuō)‘讓這些投資者們先賺些小錢(qián)，如果在開(kāi) 始幾年讓他們高興了，他們就會(huì )投入更多的錢(qián)?！?。麥道夫給投資者造成一種假象：他的投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)不過(guò)為了擇友而開(kāi)展的賺些小錢(qián)的副業(yè)，而他真正的運作的 是有買(mǎi)方和賣(mài)方的市場(chǎng)開(kāi)拓業(yè)務(wù)。然后，麥道夫擺出一副因自己慷慨大方之舉而困擾不已的樣子，他把吸收新客戶(hù)加入當成對朋友們的幫助。如此精湛的表演！
隨 著(zhù)麥道夫為投資者賺取大把金錢(qián)的消息傳開(kāi)，他在鄉村俱樂(lè )部的社交活動(dòng)中大放異彩，并在這里尋覓的受害者；漢普頓的大廈、法國小鎮里維埃拉的鄉間別墅和四處 游弋的豪華游艇都為他增光不少。身穿在薩維爾街定制的炭灰色西服和酷愛(ài)名表的麥道夫，完全是一個(gè)披著(zhù)環(huán)境保護色的龐氏騙局專(zhuān)家；他對有錢(qián)人即艷羨又怨恨， 這些人正是他所效仿的對象。他的面部會(huì )不時(shí)的抽搐，而且長(cháng)久以來(lái)一直受到口吃的困擾，正是這些才幫他將謊言隱藏在他那溫和慈祥長(cháng)輩的形象下面。麥道夫低調 的作風(fēng)吸引了特定階層的投資者，這階層人曾經(jīng)對龐氏騙局那粗燥、以大吹大擂的方式推銷(xiāo)商品的伎倆頂禮膜拜。2
盡 管麥道夫來(lái)自紐約幾大區之外一個(gè)小地方，但他用一些資質(zhì)證書(shū)包裝了自己。他用在海灘做救生員和安裝花灑噴頭掙到的第一桶金開(kāi)辦了以自己名字命名的投資公 司。他擁有多種頭銜：霍夫斯特拉大學(xué)的信托人、納斯達克股票交易所董事局名譽(yù)主席以及提供證券監管咨詢(xún)的政府顧問(wèn)。就像龐茨一樣，麥道夫在小投資者面前擺 出一副天方夜譚中阿拉丁的姿態(tài)，他還以政府監督者自居，并對此沾沾自喜。每一個(gè)規模龐大的龐氏騙局都需要一個(gè)活躍的代理人網(wǎng)絡(luò )，這些人就像吸引人們進(jìn)入帳 篷的“嘉年華小丑”。麥道夫巧妙地將這些人部署在格林威治、康涅狄格、和弗羅里達的棕櫚灘。麥道夫身上的神秘感吸引了不少名人直接，或通過(guò)他們建立的慈善 基金投資他的項目，斯蒂文·斯皮爾伯格、莫蒂默·扎克曼、參議員弗蘭克·勞滕伯格、埃利·維瑟爾、桑蒂·寇?？怂?、凱文·貝肯均在其中。
麥 道夫迅速的墜落一時(shí)間引起了記者們的爭相報道，就像手工業(yè)作坊間激烈的競爭一樣。他們試著(zhù)評估麥道夫的精神病理狀況。出現在新聞媒體中的麥道夫總是帶著(zhù)一 臉神秘的微笑，這讓他看起來(lái)就像是一個(gè)跟世界開(kāi)了個(gè)小玩笑，并十分享受這種樂(lè )趣的男人。而這種神秘的微笑自從他東窗事發(fā)后變成了深深的焦慮。二月下旬，泰 晤士報經(jīng)濟專(zhuān)欄刊布了一篇報道，文中稱(chēng)麥道夫是個(gè)精神病人，還引用了法醫精神病理學(xué)家的評論將麥道夫比為連環(huán)殺手泰德·邦迪：“他們說(shuō)盡管邦迪殺死的是 人，而麥道夫謀殺的卻是人們的錢(qián)包、銀行賬戶(hù)和對金融信托和債券的信任感”。那些分析家們設想：麥道夫從一開(kāi)始就蓄意制造一個(gè)巨大的騙局并因此而毀掉了成 百上千人的生活。是這樣嗎？
盡管，麥道夫的騙局可追本溯源到上世紀90年代早 期，我們對他對他犯罪手段的由來(lái)知之甚少。像以往一樣，下個(gè)月一本關(guān)于另一龐氏巨騙的自傳即將出版，這本自傳引發(fā)一些受過(guò)高等教育的人無(wú)數的猜想。弗蘭 克·帕托尼是圣地亞哥大學(xué)的法學(xué)教授，他所著(zhù)的《火柴之王》是一部針對伊瓦·克魯格的研究，這是一個(gè)頗受人們關(guān)注的研究課題。伊瓦·克魯格是上世紀20年 代一位瑞典金融家，同時(shí)他還經(jīng)營(yíng)著(zhù)全球安全火柴的生意，他的生意規模大道以至于被人們冠以‘火柴之王’的稱(chēng)號。盡管，當他的生意剛剛開(kāi)始的時(shí)候龐茨的騙局 就已經(jīng)崩潰有幾年的時(shí)間了，但據帕托尼估算， 克魯格的詭計所持續的時(shí)間是龐茨的10倍，而且涉案金額是后者的50倍?？唆敻駥嫶牡脑p騙計劃提升到了一個(gè)新的復雜程度，同時(shí)涉及的公司詐騙手段也到了 令人眩目的程度。
克魯格不僅僅是編造投資回報。他是一個(gè)天生的商人，擁有工 廠(chǎng)、礦山和其他固定資產(chǎn)在背后給他撐腰。就像其他實(shí)業(yè)家一樣，克魯格打算通過(guò)生產(chǎn)普通日用產(chǎn)品來(lái)聚集大量的財富，這一點(diǎn)和約翰·D·洛克菲勒生產(chǎn)煤油的目 的類(lèi)似?？唆敻裣雺艛嗳藗冇脕?lái)點(diǎn)爐子和煙草的小盒安全火柴的銷(xiāo)售；十九世紀20年代，吸煙在女人和男人之間一樣普遍，這極大的推動(dòng)了市場(chǎng)對火柴的需求。直 到1929年紐約股市崩盤(pán)時(shí)，克魯格的瑞典火柴公司已占據了整個(gè)市場(chǎng)2/3的份額，當時(shí)火柴在全世界每年的銷(xiāo)量額高達40,000,000,000美元， 而火柴公司只是他控股公司的一個(gè)子公司?？唆敻窈屯袪栆虮Ｙ|(zhì)按時(shí)完成工程而贏(yíng)得了高效建設者的名聲。約翰·梅納德·凱恩斯稱(chēng)贊克魯格有那個(gè)時(shí)代最偉大、最 具建設性的商業(yè)頭腦。
當克魯格還是個(gè)年輕人的時(shí)候，他極力反對父親單一的職業(yè) 規劃；他的是父親波羅的海地區一個(gè)家庭火柴作坊的工廠(chǎng)主。在還在學(xué)習機械的時(shí)候克魯格就想出了宏偉的商業(yè)計劃。像麥道夫一樣，克魯格是一個(gè)有些缺乏個(gè)性而 又很謙遜的人。他穿著(zhù)很有品味、為他量身裁定的西服，能夠流利的使用5種語(yǔ)言。并且，除了偶爾縱情于美色之外，他對商業(yè)近乎癡迷?？唆敻袷莻€(gè)不越雷池一步 的完美演員，左右逢源。帕托尼用克魯格在上世紀20年代早期的一次跨洋旅程最為故事的開(kāi)頭；那次克魯格乘跨洋郵輪前往美國，并在船上表演一些話(huà)劇中的小插 曲因而給其他旅客留下了深刻的印象。每次開(kāi)會(huì )之前，克魯格都會(huì )做細致的準備，然后確認一些會(huì )被問(wèn)及的特定問(wèn)題，借助于此他就能夠喋喋不休的闡述爛熟于胸的 會(huì )議要點(diǎn)；他會(huì )使用意味深長(cháng)的停頓來(lái)分割演講，并長(cháng)時(shí)間的盯住聽(tīng)眾?？唆敻袷且粋€(gè)神秘而又超然離群的人；就像麥道夫一樣，他通過(guò)極力保守自己的隱私來(lái)打造 神秘感。
盡管幾乎無(wú)人關(guān)注出名的克魯格，但他的魅力卻足以引起瑞典同鄉格瑞 塔·嘉博(Greta Garbo)——另一個(gè)偉大而又神秘的人物——的注意?？唆敻袷且粋€(gè)金融操盤(pán)手，但他身上總有值得人們研究的東西。 1922年，瑞典火柴公司派發(fā)總值相當于股票價(jià)值12%的股息，其中克魯格和托爾分到股息最高達25%。由此，他相信自己能夠輕而易舉地創(chuàng )造如此豐厚的投 資回報?？唆敻竦拿暫徒吁喽恋氖∈且驗樗荒切o(wú)法償還的高額擔保所挾持。
誘 人的股息麻木了投資者的判斷力，誰(shuí)也沒(méi)有深究他的詭計。 一戰后歐洲經(jīng)濟陷入泥潭，華爾街成了唯一能夠讓克魯格籌集到大量資金來(lái)支撐他騙術(shù)帝國的地方?？唆敻癯庳熞晃蝗鸬溷y行家說(shuō)：“你們還和我討價(jià)還價(jià)，當我在 紐約下船的時(shí)候，碼頭上的人卻求我手下他們手中的錢(qián)?！?923年，克魯格開(kāi)辦了一家名為國際火柴公司的新企業(yè)用以中轉資金。美國投資者狂熱地歡迎克魯格 到來(lái)：直到大蕭條來(lái)臨時(shí)，他發(fā)行的股票和債券是華爾街最為廣泛持有的債券。
美 國的人脈關(guān)系對克魯格來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，因為他編造出一個(gè)大膽計劃，旨在占領(lǐng)世界火柴的生產(chǎn)業(yè)?？唆敻衩暌曊?，因為他給當權者開(kāi)出了一個(gè)無(wú)法抗拒的條件：如 果政府放手讓他壟斷盒裝火柴的生產(chǎn)，那么作為交換，他以個(gè)位數的利息借錢(qián)給政府?？唆敻褚恢毕Ｍ桢X(qián)給國外政府而產(chǎn)生的利息能夠沖減掉他付給華爾街的利 息，使他不費一槍一彈地獲得壟斷地位。但是人算不如天算，最終他不得不以高出國外政府支付利息的利率向華爾街貸款。到1927下半年，克魯格已經(jīng)借助火柴 壟斷生意在近12個(gè)國家中布下騙局。整個(gè)騙局的運作以從華爾街源源不斷流出的資金為前提條件，反過(guò)來(lái)，這又依賴(lài)于他不斷在華爾街投資者們面前炫示可觀(guān)的投 資收益。
由于克魯格像發(fā)放救濟金般地派發(fā)大量的股利，他在美國投資者之間發(fā)展 了一群忠心耿耿的跟班，這些人都從克魯格的債券中撈取了不少的好處。羅斯福新政頒布以前，債券的發(fā)行和流通幾乎不要任何附加條件。十九世紀20年代，約 1/3在紐約證券交易所上市交易的公司甚至不愿意公布季度報表。因此，心滿(mǎn)意足的投資者們全盤(pán)接受克魯格那些簡(jiǎn)短而又晦澀的招股申明也就絲毫不會(huì )讓人感到 驚奇了。隨著(zhù)聯(lián)邦政府為自由放任主義的意識形態(tài)所占據，美國試圖借助所謂的“陽(yáng)光法案”來(lái)彌補人們對銀行業(yè)失去的信任；該法案通過(guò)對債券的發(fā)售進(jìn)行監督管 理來(lái)遏制欺詐行為。但是，這些法案對于像克魯格這樣跨國巨騙的陰謀詭計來(lái)說(shuō)無(wú)異于隔靴搔癢。
和 龐茨一樣，克魯格既非伊始就創(chuàng )立了以詐騙為目的的空殼公司，也并沒(méi)有預計將獲得虛無(wú)縹緲的收益。相反，是無(wú)法實(shí)現的過(guò)高期望激起了他的欲望?；鸩駱I(yè)每年的 回報額動(dòng)蕩不堪，而克魯格需要的是穩定的高收入。因此，他調頭將生意轉向了極具風(fēng)險的金融“拆借”。為了支付紅利，他抹除那些他認為是短期貸款的秘密款 項，僅僅是為了讓騙局能夠永遠得以維持下去。在他的騙局中，金融工程并不單單是發(fā)揮輔助功能，而是在每一個(gè)細節方面都發(fā)揮著(zhù)巨大的作用。
伊 瓦·克魯格的商業(yè)帝國預先審查了60年代的跨國公司，這些公司自認為是主權國家，并意欲凌駕于任何單個(gè)國家的監管網(wǎng)絡(luò )之上。正如國際電話(huà)電報公司總裁哈羅 德·杰寧以及其他那個(gè)時(shí)代的聯(lián)合大企業(yè)領(lǐng)袖一樣，克魯格認為所有的商業(yè)活動(dòng)都可以削減到只有分類(lèi)賬戶(hù)就足夠了，以供商人們在公司套間有序而單調的氛圍中研 究。到了十九世紀20年代后期，僅瑞典火柴分公司在分散于全世界的90個(gè)火柴制造工廠(chǎng)中就雇傭了26,000人。很顯然，帕托尼所著(zhù)的傳記并未記錄或是描 述克魯格視察工廠(chǎng)的場(chǎng)景，比如說(shuō)和樓層經(jīng)理或工人們聊天，或是溜達過(guò)一片即將被用來(lái)制造火柴棍的森林。誠如我們所知，書(shū)中也沒(méi)有包含對銀行家和會(huì )計們看見(jiàn) 那些工廠(chǎng)或是森林而感到一絲驚奇的描寫(xiě)?？唆敻竦墨C物是銀行、董事會(huì )和政府官員。他在避稅天堂和容易受人擺布的政府間大行其道，諸如列支敦士登公國，這些 國家被他稱(chēng)為“擁有滑稽可笑法律的古怪國家”。通過(guò)與政客沆瀣一氣，他就能夠通過(guò)商談而獲得他在在市場(chǎng)上永遠無(wú)法得到的壟斷地位。同時(shí)，那些急欲獲得貸款 的國家，使得克魯格能夠以人為抬高的價(jià)格向他們國家的民眾出售火柴。
克魯格是 個(gè)金融借殼游戲的高手，將一家子公司的資產(chǎn)轉移到另一家去以產(chǎn)生不菲的利潤。他將公司資產(chǎn)負債表從透明的投資工具轉變?yōu)轵_人的手段。他那些關(guān)系錯綜復雜的 公司讓人完全摸不著(zhù)頭腦；秘而不宣的子公司又分出許多同樣的子子公司，永無(wú)止盡、一環(huán)套一環(huán)地掩蓋著(zhù)這個(gè)巨大的騙局。 克魯格首創(chuàng )了資產(chǎn)負債表外項目，用以轉移負債到無(wú)實(shí)體的企業(yè)或者空客公司賬目里去，這一手法要先于安然公司和美國保險集團。有些時(shí)候，似乎只有克魯格能夠 懂得自己創(chuàng )造出來(lái)那些龐然大物是如何運作的；而且，他還向人們展示了合法公司如何輕而易舉地轉變成非法公司，而這只要在會(huì )計業(yè)務(wù)上有一些創(chuàng )新就足夠了。
那 些想知道麥道夫是如何愚弄審計的人們會(huì )在帕托尼的著(zhù)作中發(fā)現一個(gè)具有啟發(fā)性的案例研究。在這個(gè)案例中，帕托尼描述了克魯格與A.D.伯寧的關(guān)系，后者供職 于安永會(huì )計事務(wù)所的前身Ernst & Ernst公司，這是一家通過(guò)打理克魯格的生意而賺取手續費的會(huì )計公司。年青的伯寧對打理這個(gè)大人物的帳 務(wù)感到頗為自豪，并可憐巴巴地極力討他歡心?？唆敻癫辉试S伯寧質(zhì)疑會(huì )計分錄上令人震撼的賬目不符的情況，尤其是在克魯格將這些會(huì )計賬戶(hù)帶給合作伙伴之后。 火柴之王用胡蘿卜加大棒的手段收買(mǎi)了伯寧：給他提供額外的補助并贈予禮物，還邀請他參加景觀(guān)奇游，而正是這次經(jīng)歷極大地打擊了可憐審計的自尊。伯寧在這場(chǎng) 騙局中逐漸開(kāi)始與克魯格串通一氣，甚至都沒(méi)有意識到他已經(jīng)超越了底線(xiàn)。但不久之后，他與別人合作揭露了自己幫為代理的大膽騙局，這使他變成了英雄般的人 物。與克魯格合作的美國銀行家們，波士頓名流開(kāi)辦的李·金森公司這樣的公司，相對于克魯格之前所擁有的保險業(yè)客戶(hù)并不那么好騙；每次當公司開(kāi)始嚷嚷多管閑 事的時(shí)候，克魯格就會(huì )提高他們需繳的費用。和麥道夫一樣，克魯格將自己包裝成公共慈善家；但克魯格是在國際舞臺上表演，因為他道貌岸然地對法國和德國的經(jīng) 濟施以援手，并對給當時(shí)的美國總統赫伯特·胡佛提供建議。
隨著(zhù)克魯格在債務(wù)和 騙局中越陷越深，他的個(gè)性變得愈發(fā)不可捉摸。在他嚴絲合縫的世界中，唯一的信條就是：沉默、沉默再沉默。在騙局即將曝光的最后那段時(shí)間里，他隱居在斯德哥 爾摩的公司總部大樓里，以避開(kāi)任何不速之客。他在會(huì )議室的外面用紅光和綠光來(lái)暗示秘書(shū)是否該讓來(lái)訪(fǎng)者進(jìn)來(lái)。在辦公室里，他安裝了一部假的電話(huà)；每當按下桌 下的秘密按鈕時(shí)，他就用一些看似要緊的事物打發(fā)走那些待得太久的客人。有時(shí)，克魯格假裝巧妙地答復墨索里尼或是斯大林的來(lái)電。還有，他甚至雇了幾個(gè)瑞典演 員扮演不同國家的大使來(lái)參加招待宴會(huì )。
克魯格打造的密室以及他無(wú)意識地躲避麻 煩的方式和麥道夫的手段如出一轍。麥道夫在位于中曼哈頓街區唇膏大廈的17樓里打理自己的投資咨詢(xún)生意，人們用 “冷酷的現代派”來(lái)形容這些辦公室的風(fēng)格。即便是他裝作在管理上百億的資產(chǎn)，他仍將這些運作集中在一間小辦公室里；公司的運作由幾個(gè)資深的助手和家人打 理，那些人那時(shí)還未被指控欺詐。有一段時(shí)間，公司銀行的賬戶(hù)是麥道夫的妻子監管的。麥道夫在投資者中制造了一種微妙、小心翼翼的氛圍。當被問(wèn)及投資訣竅時(shí) 他就變得暴躁起來(lái)，而且他還禁止投資者與其討論他們之間的商談。當某一位投資者膽敢和其他投資者在電子郵件中談?wù)摯耸?，他便威脅要將該投資者從他的基金會(huì ) 中趕出去。投資者們對麥道夫不在社交場(chǎng)合談?wù)摻鹑谑乱诵恼詹恍?，他只是避免與喋喋不休打聽(tīng)的投資者發(fā)生正面沖突或者遭遇一些意想不到的曝露?？偠灾?，麥 道夫通過(guò)神出鬼沒(méi)的方式來(lái)自保。一位華爾街的銀行家對華爾街日報說(shuō)：“你見(jiàn)不到麥道夫，他就像一個(gè)流行巨星一樣神秘”。
在 名為“經(jīng)濟大崩潰”的經(jīng)典報告中，約翰·凱尼斯·蓋爾布瑞斯說(shuō)：經(jīng)濟的繁榮表象之下總是掩蓋一些貪腐案件，只有在突擊檢查中才會(huì )公之于眾。蓋爾布瑞斯寫(xiě) 道：“在1929年華爾街經(jīng)濟崩盤(pán)的幾天中，一切讓人們深信不疑的事都變得異?？梢??！边@樣一種氣氛完全足以重創(chuàng )伊瓦·克魯格，而經(jīng)濟崩潰那一周出版的時(shí) 代周刊封面上的人物正是他。也許這正印證了一句新聞行業(yè)的諺語(yǔ)：當任何一個(gè)人物出現在時(shí)代的封面上時(shí)，那預示著(zhù)他已經(jīng)走到頭了。人們預計克魯格在的整個(gè)商 業(yè)生涯中觸及到了美國資本市場(chǎng)的方方面面。一旦這些市場(chǎng)的大門(mén)關(guān)閉，他不會(huì )掙扎很久的。1931年，為了平息人們對他采取措施的爭論，他竟然吹噓要將國際 火柴公司的股利從每股3.20美元提高到每股4美元，這樣以來(lái)就加劇了他的困境。
克 魯格起先只是打法律的擦邊球，嚴格說(shuō)來(lái)，他并沒(méi)有涉及違法欺詐。僅僅是在經(jīng)濟奔潰之后，他才墮入了這種已經(jīng)不算太新鮮的犯罪深淵。通過(guò)仿制意大利金融官員 的簽名，他偽造了一系列的意大利短期國債。盡管克魯格精通于金融盜竊，但他對早期的詐騙犯罪形式卻知之甚少。他放出風(fēng)去讓人們知道，他希望通過(guò)減少與墨索 里尼政府的交易來(lái)保住日益減少的財富，他還暗示會(huì )對其他秘密交易采取同樣的手段。與此同時(shí)，他發(fā)瘋似的將資產(chǎn)從一個(gè)賬戶(hù)轉移到另一個(gè)賬戶(hù)來(lái)掩蓋資金總額的 匱乏，而他缺少大概100,000,000美元的資金。
隨著(zhù)坊間關(guān)于他陷入困 境的流言傳播開(kāi)來(lái)，為了避免與銀行家和審計官員們見(jiàn)面，他變的愈發(fā)地遠離塵世。他酗酒和吸食大量的煙草，并把自己關(guān)在斯德哥爾摩一間他曾標為‘沉默室’的 房間里。到1932年上半年，紐約信貸市場(chǎng)重重地關(guān)上了曾為伊瓦·克魯格打開(kāi)的大門(mén)。由于預見(jiàn)到了自己的失敗，他變得瘋瘋癲癲；有時(shí)他會(huì )穿著(zhù)黃色絲綢睡衣 和紫色絲綢女士禮服與銀行家們見(jiàn)面寒暄。隨著(zhù)這個(gè)有著(zhù)精湛演技的演員失去了自我控制能力，他開(kāi)始間歇性的胡言亂語(yǔ)，并伴隨著(zhù)幻聽(tīng)到電話(huà)鈴響或是敲門(mén)聲。
1932 年三月，52歲的伊瓦·克魯格離開(kāi)了他在巴黎的寓所，然后買(mǎi)了一把口徑9毫米的勃朗寧手槍。在十幾個(gè)銀行家等待與他見(jiàn)面的當口，他回到臥室，上了床，對著(zhù) 自己的腦袋開(kāi)了槍。他自殺前的寫(xiě)下的遺囑開(kāi)頭寫(xiě)道：我造成了這一切的混亂，相信對每個(gè)關(guān)心些事的人來(lái)說(shuō)這是最好的解決之道。兩周后，普華（在和永道合并之 前的一家公司）的會(huì )計師宣布克魯格的公司破產(chǎn)。他死后留下一片狼藉；脆弱的李·金森公司破產(chǎn)，其中一個(gè)商業(yè)伙伴說(shuō)：“我突然間明白了，我們一直以來(lái)都是白 癡?！迸c麥道夫丑聞不同，克魯格的隕落并沒(méi)有使投資者們完全無(wú)計可施。瑞典火柴公司保有世界火柴市場(chǎng)的大塊份額，而且克魯格留下了可以供后繼發(fā)展的黃金， 木材，象牙以及不動(dòng)產(chǎn)。30年后，國際火柴公司的擔保人償還了投資者損失的1/3，這一金額相當于龐茨的投資者們最終收到的賠償總額。
作 為一個(gè)不偏不倚的傳記作家，弗蘭克對伊瓦·克魯格做出了中肯的綜合評價(jià)。在書(shū)中他寫(xiě)道：“他不僅僅是上世紀最偉大的金融詐騙犯，他還是一個(gè)建造者和一個(gè)毀 滅者?！钡拇_，就像所有的龐氏騙局操盤(pán)手一樣，克魯格的身后有一群受騙者和同謀者；經(jīng)常出現在這類(lèi)案子景象是，受害者太容易上當以至于他們似乎渴望成為騙 局的一分子或是受害者。而且，克魯格同樣也欺騙了自己，這一點(diǎn)較之龐茨更甚。
一 些銀行家自愿卷入龐氏騙局中；對這一現象可以簡(jiǎn)單解釋為：因為這樣的騙局在數學(xué)方式上一定會(huì )失敗。在某一點(diǎn)上，收入無(wú)法與損失保持平衡，騙局一定會(huì )被揭 穿。所以，伊瓦·克魯格一連串的經(jīng)歷為巨大的龐氏騙子公司的出現提供了一個(gè)可信的解釋?zhuān)候_子公司的出現并非來(lái)自于那些極具犯罪天賦頭腦的靈光一閃，而是金 融家們在道德上滑坡逐漸積累到了頂峰，他們并不是清白無(wú)辜的。查爾斯·波德萊爾曾說(shuō)，我們一次一笑小步地墮入地獄。確實(shí)，麥道夫在上周二的認罪過(guò)程中解釋 說(shuō)：起初他認為他的詐騙計劃不會(huì )持續太久。麥道夫可能將自己幻想為一個(gè)管理百萬(wàn)資產(chǎn)的基金經(jīng)理。也許，開(kāi)始的時(shí)候，他甚至并不違法。當他的幸運女神突然離 他而去的時(shí)候，他可能認為可以暫時(shí)用新投資者投入的錢(qián)來(lái)彌補過(guò)去的一切損失。從那時(shí)起，他便滑入萬(wàn)丈深淵。
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