欧美性猛交XXXX免费看蜜桃,成人网18免费韩国,亚洲国产成人精品区综合,欧美日韩一区二区三区高清不卡,亚洲综合一区二区精品久久

財報就象美女的三點(diǎn)式比基尼，本來(lái)就少得可憐，真正感興趣的東西你還都看不見(jiàn)。上回我們談到了利潤表三點(diǎn)式審閱：一個(gè)中心（營(yíng)業(yè)收入，絕對指標）、兩個(gè)基本點(diǎn)（毛利率、費用率，相對指標）；本回我們接著(zhù)聊資產(chǎn)負債表三點(diǎn)式審閱，筆者認為審閱資產(chǎn)負債表要關(guān)注三點(diǎn)：虛構資產(chǎn)、多記資產(chǎn)以及隱瞞債務(wù)，虛構資產(chǎn)和多記資產(chǎn)區別是虛構資產(chǎn)是無(wú)中生有，而多記資產(chǎn)是除了虛構資產(chǎn)之外的虛增資產(chǎn)，如提前確認收入形成的應收賬款、收益性支出資本化形成的非流動(dòng)資產(chǎn)、少轉成本形成的存貨虛增、少計折舊和攤銷(xiāo)形成的非流動(dòng)資產(chǎn)虛增以及少計資產(chǎn)減值的資產(chǎn)虛增等；虛構資產(chǎn)與多記資產(chǎn)相比，虛構資產(chǎn)一般性質(zhì)比較惡劣。

虛構資產(chǎn)
虛增收益是導致虛構資產(chǎn)主要原因，一些企業(yè)造假不是真金白銀的造假，在虛構收益的同時(shí)沒(méi)有真實(shí)的現金流入，這樣就在表內玩起數字游戲，一般情形是虛增經(jīng)營(yíng)性現金流入的同時(shí)虛增投資。

山東益生IPO報告期內經(jīng)營(yíng)凈現金流指標非常理想，但三年之中賺的錢(qián)都投入再生產(chǎn)，連續三年投資性現金凈流出累計高達3.71億元，而該公司截止2009年末資產(chǎn)總額只有5.45億元，這是報告期內的資本性支出：

筆者非常懷疑上述投資是否真實(shí)，該公司收入異常加上資本性支出異常，兩者結合可以提出一個(gè)大膽假設是山東益生與之前的藍田股份一樣，涉嫌虛構巨額經(jīng)營(yíng)性現金流入同時(shí)虛增巨額的投資性流出。此外，表內數字游戲典型還有套現，即虛增資產(chǎn)或虛減負債方式套取現金（貨幣資金），如違規占資和委托理財等問(wèn)題，上市公司通過(guò)虛增資產(chǎn)或虛減負債方式從套取現金，如果發(fā)現上市公司單項資產(chǎn)余額企高或單項負債企低，而貨幣資金呈非正常流出，這時(shí)要小心是否存在套現可能，如萬(wàn)馬電纜的2009年報，筆者就懷疑有套現嫌疑，該公司上市當年經(jīng)營(yíng)性現金流為凈流出1.5億元：

多記資產(chǎn)

如果說(shuō)虛構資產(chǎn)往往與虛構收入有關(guān)，則多記資產(chǎn)往往與提前確認收入、推遲確認費用有關(guān)，2010
年3月12日，主營(yíng)石化、電站空冷的哈空調（600202）發(fā)布前期差錯更正公告：

該差錯導致2008年報資產(chǎn)負債表同時(shí)虛減資產(chǎn)和負債4.3億元：

該公司之前沒(méi)有披露4.3億元應收賬款出售事項，故不但會(huì )計處理有誤，而且信息披露也存在重大問(wèn)題，涉嫌故意隱瞞銀行債務(wù)4.3億元。該公司之所以在2008年報同時(shí)虛減資產(chǎn)和負債各4.3億元，懷疑主要為了2009年配股需要（配股后被證監會(huì )否決），此舉導致該公司2008年度經(jīng)營(yíng)性?xún)衄F金流由調整前的3.15億變?yōu)?1.14億元:

實(shí)際上，這個(gè)差錯更正是“大事化小”結果，筆者當時(shí)就意識到哈空調涉嫌提前確認收入，這4.3億元的應收賬款對應的收入不能在2008年報確認，如果前期更正到位，應該調減2008年收4.3億元，同時(shí)調增銀行借款4.3億元，即哈空調涉嫌提前確認收入，同時(shí)以貸款充當貨款形成虛假的經(jīng)營(yíng)性現金流入，哈空調之所以會(huì )提前確認收入，目前主要懷疑該公司適用完工百分比法確認收入，在沒(méi)有交貨前提下（客戶(hù)推遲交貨）提前確認收入，因為貨款沒(méi)有與客戶(hù)結算，即使是完工百分比法，也不能確認為應收賬款，而應確認為“存貨—建造合同下的存貨”，而哈空調下游之所以推遲交貨，與火電、石化行業(yè)受金融危機沖擊、煤電倒掛等緊密相關(guān)。哈空調最終選擇在2009年第四季度變臉，該季度按正?？梢源_認5億收入，但只確認了0.5億元的收入，這就是消化之前提前確認4.3億元收入。如果以上推斷屬實(shí)，則哈空調2009年報變臉實(shí)為2008年及之前的年報寅吃卯糧買(mǎi)單，該公司2009年財報其實(shí)不錯，故機構在第一反應上當并作出強烈反應同時(shí)仍認可哈空調基本面還是不錯的，是個(gè)為了圈錢(qián)犯了錯誤的好孩子。 

隱瞞債務(wù)這種情況典型表現為表外融資，當然也包括公司對外擔保等或有事項沒(méi)有披露，形成或有負債甚至預計負債，特別關(guān)注三保、污染等潛在的預計負債。所謂表外融資不是指那些在會(huì )計上可以不必表內確認的融資，而是指應該是表內確認而沒(méi)有確認甚至連表外披露都沒(méi)有的債務(wù)。實(shí)踐證明，大部分公司資金鏈斷裂都是因為債務(wù)危機導致，而這種債務(wù)危機也往往是表外債務(wù)引發(fā)（或者稱(chēng)之為隱瞞債務(wù)），如哈空調事實(shí)上隱瞞4.3億元的銀行借款，資產(chǎn)、負債同時(shí)虛減是表外融資（隱瞞債務(wù)）最有效的方式，實(shí)務(wù)中典型表現是材料采購不入賬隱瞞應付賬款，同時(shí)因為材料采購不入賬導致?tīng)I業(yè)成本虛減（存貨已銷(xiāo)但成本空轉）從而虛增收益，這樣的財務(wù)造假極難發(fā)現，如果在實(shí)務(wù)中發(fā)現應付賬款畸低（包括應付票據，要結合預付賬款等項目），要合理懷疑該公司是否隱瞞債務(wù)，但顯然，發(fā)現隱瞞債務(wù)比發(fā)現虛增資產(chǎn)要難得多，要從公司現金流量中尋找表外融資（隱瞞債務(wù)）蛛絲馬跡。 附：山下湖：4.7億珍珠存貨或是歪瓜裂棗山下湖4月1日發(fā)布2009年報，2009年，山下湖實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.84億元，同比減少17.41%；實(shí)現凈利潤1178.44萬(wàn)元，同比減少68.46%；每股收益0.12元，同比減少67.57%。山下湖表示，2009年由于受經(jīng)濟危機導致珍珠產(chǎn)品價(jià)格下跌以及山下湖主動(dòng)調整營(yíng)銷(xiāo)策略的影響，山下湖實(shí)現銷(xiāo)售收入減少；凈利下降則主要由于珍珠產(chǎn)品銷(xiāo)售收入減少、毛利率水平下滑、高檔珍珠產(chǎn)品銷(xiāo)售收入比重下降，山下湖新產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓費用增加所致。

筆者在此前的文章中提到：在此特別提醒山下湖（002173）審計師，山下湖存在與阮仕珍珠相似的造假情節，2009年報審計要對以前的審計推倒重來(lái)，重點(diǎn)關(guān)注其供應商及經(jīng)銷(xiāo)商的真實(shí)身份，并對存貨作有錯推定假設，查清該公司3、4億珍珠存貨的真實(shí)性。
2009年，山下湖經(jīng)營(yíng)性現金流繼續為負，存貨余額再創(chuàng )新高，2009年期末凈值高達4.7億元，對此年報稱(chēng)：存貨增加84,606,503.60 元，占期末資產(chǎn)總額的10.94%，主要系公司本期收購湖北淡水珍珠養殖基地項目，使得消耗性生物資產(chǎn)增加所致。

但這筆交易之前被媒體質(zhì)疑是左手倒右手的買(mǎi)賣(mài)，也是關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化；2009年度該公司營(yíng)業(yè)成本是2.16億元，這4.7億元存貨按此速度至少需要2年才能賣(mài)完。據年報介紹：

年報介紹了珍珠出口價(jià)格波動(dòng)情況：

上述價(jià)格趨勢表明，2008年珍珠出口價(jià)格一路下滑，第四季度陷入谷底；2009年上半年價(jià)格回升，但第三季度又開(kāi)始下滑，2009年第一季度與第二季度價(jià)格與2008年上半年價(jià)格基本持平，年報稱(chēng)2009年出口均價(jià)下滑40%，似與價(jià)格趨勢沖突：

筆者最大疑問(wèn)是山下湖存貨成本結轉方法，公司稱(chēng)存貨發(fā)出時(shí)按加權平均法，山下湖囤積的大量存貨是高價(jià)存貨，2007年毛利率是30%，而2008年出口均價(jià)大幅下滑，下滑幅度超過(guò)30%，這導致山下湖有相當部分的高價(jià)存貨出現減值風(fēng)險，但公司2008年報稱(chēng)存貨不需要計提減值準備：

2009年，珍珠價(jià)格觸底反升，上漲幅度超過(guò)30%，理論上2009年度的毛利率同比有提高，但公司稱(chēng)出口均價(jià)下滑40%，毛利率下降6.42個(gè)百分點(diǎn)，這真得令人無(wú)法理解。
筆者懷疑，在山下湖屢創(chuàng )新高的存貨背后有兩種可能：第一種可能是這些存貨有相當部分早已出售，公司沒(méi)有在賬面上反映收入，形成賬外資金并被大股東占用，這么高的存貨非常不正常，公司資金壓力非常大，按理會(huì )在價(jià)格回升時(shí)處理相當一部分庫存，但山下湖反其道而行之，繼續囤積庫存，2009年第四季度雖是珍珠銷(xiāo)售淡季，但0.43億元的季度收入仍讓人感到山下湖收入下滑明顯；
第二種可能是剩下這些存貨都為歪瓜裂棗，雖然是加權平均法，但好的都已經(jīng)賣(mài)出去，剩下的都是沒(méi)人要的“剩貨”，該公司每年收集中在農歷新年前后，2009年年末庫存的4.7億元多為以前年度收購的舊貨，預計2010年第一季度該公司存貨余額還會(huì )再創(chuàng )新高，筆者懷疑該公司加權平均法背后掩蓋了存貨的良莠不齊，好珍珠和差珍珠成本同價(jià)導致期末存貨價(jià)值被嚴重高估。
建議監管部門(mén)繼續關(guān)注該公司關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化現象，重點(diǎn)核查該公司供應商與經(jīng)銷(xiāo)商與山下湖是否存在實(shí)質(zhì)關(guān)聯(lián)關(guān)系，并對山下湖存貨要求請珠寶估價(jià)師作出專(zhuān)業(yè)鑒定。