來(lái)源：中國企業(yè)家
雖然端游在收入上還占三分之一左右，但游戲的重點(diǎn)已經(jīng)徹底轉向移動(dòng)，海外市場(chǎng)的增長(cháng)值得關(guān)注；在重要的流量增長(cháng)點(diǎn)，騰訊短視頻似乎也傳達出新的思路。
文 | 《中國企業(yè)家》記者 崔鵬
編輯 | 萬(wàn)建民 頭圖攝影丨史小兵
3月18日晚間，發(fā)布截至2019年12月31日止第四季度以及2019年度全年業(yè)績(jì)。其中全年總收入3772.89億元，凈利潤為933.1億元，平均日賺2.56億元。
去年四季度騰訊的營(yíng)收和利潤增長(cháng)顯著(zhù)，已經(jīng)擺脫三季度的低迷狀態(tài)，不過(guò)凈利潤略低于市場(chǎng)預期。這也是騰訊第一次單季度收入超過(guò)1000億，騰訊游戲、商業(yè)支付和企業(yè)服務(wù)的推動(dòng)效果明顯。
財報中最大的亮點(diǎn)來(lái)自騰訊游戲，而騰訊游戲的亮點(diǎn)主要來(lái)自于海外業(yè)務(wù)。2019年騰訊在海外投放的兩款重要游戲《PUBG Mobile》和《使命召喚》手游，帶來(lái)了可觀(guān)收入增量，海外市場(chǎng)單季貢獻70億元收入。
在金融科技方面，騰訊首席戰略官詹姆斯·米切爾（James Michelle）在財報電話(huà)會(huì )議上說(shuō)，騰訊每天的支付交易量超過(guò)10億次，比Visa和萬(wàn)事達兩家加起來(lái)還多。
騰訊云去年的收入超過(guò)170億元，與阿里云之間的競爭今年將更加激烈。2019年金融科技和企業(yè)服務(wù)的收入首次突破1000億元，占騰訊總收入的比例較2018年有所提升（從25%到27%），與之對應的是增值服務(wù)占總收入的比例有所下降。
騰訊廣告2019年的重要任務(wù)是整合。上半年騰訊廣告的表現比較一般，主要原因是宏觀(guān)經(jīng)濟疲軟和由此帶來(lái)的競爭加劇。下半年，騰訊廣告完成技術(shù)團隊與銷(xiāo)售團隊整合后，通過(guò)簡(jiǎn)化廣告庫存和廣告主投放工具，社交效果廣告重新恢復增長(cháng)。
去年騰訊明顯加大對短視頻領(lǐng)域的資源投入力度，同時(shí)得益于微信開(kāi)放的30秒短視頻獨家權限，微視的數據在四季度進(jìn)步非常大，日活躍用戶(hù)環(huán)比增長(cháng)80%。
總裁劉熾平在電話(huà)會(huì )議上表示，騰訊在社交網(wǎng)絡(luò )和媒體方面具備優(yōu)勢，對內容領(lǐng)域（游戲、文學(xué)和知識產(chǎn)權等）有長(cháng)期投入，在管理巨量?jì)热萏峁┱叻矫嫱瑯佑薪?jīng)驗，所以騰訊將繼續在短視頻領(lǐng)域“爭取新的進(jìn)展”。
此外，今年初的公共衛生事件，會(huì )對騰訊的游戲、廣告、金融科技和企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)造成直接影響。在這份財報中沒(méi)有披露太多數據的企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，在后面一季度財報中的表現值得重點(diǎn)關(guān)注。
游戲揚帆出海
騰訊游戲的海外業(yè)務(wù)表現，雖然在財報中介紹并不多，但卻是值得關(guān)注的部分之一。
游戲行業(yè)自從2018年版號審批恢復以來(lái)，獲批游戲數量逐步減少，2019年中國游戲版號數量有明顯下降，直接導致市場(chǎng)份額向頭部公司集中。
國內市場(chǎng)波動(dòng)明顯，出海是最好的選擇。截至2019年底，全球前十大日活躍用戶(hù)數最高的手游，都由騰訊開(kāi)發(fā)。
最新的財報顯示，與騰訊合作《使命召喚》手游上市3天就收入6億美元，在2019年第四季度安裝量超1.5億，在150多個(gè)國家和地區登上下載榜榜首。
2019年第三季度，騰訊游戲收入中有超過(guò)10%來(lái)自國際市場(chǎng)，四季度海外游戲收入同比增長(cháng)超過(guò)100%，占網(wǎng)絡(luò )游戲收入的23%，海外市場(chǎng)單季貢獻70億元收入。
需要指出的是，由于去年四季度，騰訊對知名公司Supercell的控股權由50%增加至51.2%，其財務(wù)數據已并入騰訊的財務(wù)報表，這也貢獻了部分海外市場(chǎng)營(yíng)收。
手機取代電腦，在游戲行業(yè)早已成為不可逆趨勢。2017年二季度，騰訊智能手機游戲（手游）收入首次超過(guò)個(gè)人電腦客戶(hù)端游戲（端游），隨后雙方差距逐漸拉開(kāi)。
端游時(shí)代，騰訊游戲有三款重要產(chǎn)品，分別是《英雄聯(lián)盟》、《地下城與勇士》和《穿越火線(xiàn)》，它們的用戶(hù)數曾長(cháng)期位列前三名。從2019年開(kāi)始，無(wú)論是用戶(hù)數還是收入數據，騰訊游戲的主力已經(jīng)變成《王者榮耀》、《和平精英》以及海外版《PUBG Mobile》。
騰訊游戲去年收入1147億元，同比增長(cháng)10%。增長(cháng)部分主要來(lái)自這三款手機游戲，而即使是《地下城與勇士》這樣的端游產(chǎn)品標桿，收入也有明顯下降。
2020年，《地下城與勇士》和《英雄聯(lián)盟》這兩款重要游戲的手游版本也將上線(xiàn)，公開(kāi)數據顯示，這兩款游戲的預約人數均已經(jīng)超過(guò)千萬(wàn)。
字節跳動(dòng)從去年開(kāi)始進(jìn)入游戲市場(chǎng)，并且在今年3月成功拿到游戲版號，已經(jīng)具備對游戲進(jìn)行商業(yè)化變現的能力。
不過(guò)劉熾平認為，騰訊擁有的游戲品類(lèi)非常全面，游戲開(kāi)發(fā)能力過(guò)硬，騰訊與全球游戲領(lǐng)先公司保持著(zhù)良好合作關(guān)系，同時(shí)擁有社交平臺支持，這些是騰訊應對競爭的優(yōu)勢。
值得關(guān)注的是，騰訊沒(méi)有像往常一樣，分別公布手機游戲和端游的收入數據。去年三季度端游收入仍然有110億元，為手游收入的一半左右。這次不選擇單獨披露，也許意味著(zhù)騰訊游戲的重心已經(jīng)徹底轉向移動(dòng)。
任宇昕的“魔法”
視頻網(wǎng)站歷來(lái)是BAT財報中的資金黑洞，內容支出成本居高不下。在優(yōu)酷、和騰訊視頻大戰最激烈的時(shí)候，全年動(dòng)輒上百億的虧損是它們的常態(tài)，百度分拆愛(ài)奇藝單獨上市，也有相關(guān)止損考慮。
騰訊視頻整合進(jìn)PCG（平臺與內容事業(yè)群）一年之后，任宇昕似乎找到了問(wèn)題的解決辦法。
從數據上看，騰訊視頻業(yè)務(wù)全年虧損大幅收窄，僅剩不到30億元。這是非常驚人的成本控制能力，與之對比的是，愛(ài)奇藝最新財報顯示，2019年的虧損為93億元，是騰訊視頻3倍多。
其實(shí)從去年下半年開(kāi)始，優(yōu)酷、愛(ài)奇藝和騰訊視頻三家都在降低版權采購力度，不再高價(jià)爭搶熱門(mén)劇，轉而大力扶持自制劇。但獨家大劇一向是視頻網(wǎng)站拉新的有效方式，少花錢(qián)的代價(jià)最終會(huì )體現在用戶(hù)數據上。
所以四季度騰訊視頻的付費會(huì )員數和收入增速都在降低，其中付費會(huì )員數僅為1.06億，相較2018年并沒(méi)有太多增長(cháng)。不過(guò)這也意味著(zhù)騰訊視頻可能已經(jīng)摸索到投入和健康增長(cháng)的平衡點(diǎn)。
去年四季度，國內視頻平臺上比較熱門(mén)的電視劇，都來(lái)自騰訊投資的閱文集團和新麗傳媒?？紤]到騰訊視頻上的很多作品，都來(lái)自騰訊旗下子公司的版權作品改編，這部分合作越緊密，才越能發(fā)揮騰訊在內容領(lǐng)域的長(cháng)期積累優(yōu)勢。
微視方面的增長(cháng)數據同樣出色。四季度微視的日活躍用戶(hù)數環(huán)比增長(cháng)80%，日均視頻上傳量環(huán)比增長(cháng)70%。
微視在去年底的拉新效果明顯，主要得益于微信向其開(kāi)放了朋友圈30秒短視頻的權限。
PCG內部有三個(gè)比較明顯的問(wèn)題需要解決，一個(gè)是騰訊視頻的成本，一個(gè)是微視的增長(cháng)，還有一個(gè)是信息流的重生。
目前來(lái)看，任宇昕已經(jīng)解決掉一個(gè)，還剩下兩個(gè)。
微信更加看重活躍度
微信及WeChat合并月活躍賬戶(hù)總數已經(jīng)接近12億，單季增長(cháng)已經(jīng)從2018年底的3000萬(wàn)，降低到去年底的1000萬(wàn)，基本上已經(jīng)覆蓋所有智能手機用戶(hù)。
強如微信，也必然會(huì )面臨用戶(hù)量見(jiàn)頂的時(shí)刻?？紤]到騰訊在過(guò)往財報中，對披露數據和維度進(jìn)行過(guò)多次調整，未來(lái)騰訊在財報中弱化微信賬戶(hù)數，強化產(chǎn)品的用戶(hù)活躍度和平臺上的數據流量，有很大可能。
實(shí)際上，在這份年報中，已經(jīng)有相關(guān)陳述鋪墊，原話(huà)如下：“微信及WeChat持續保持高水平的用戶(hù)活躍度，活躍用戶(hù)數及用戶(hù)使用時(shí)長(cháng)都進(jìn)一步提升，2019年第四季日均消息數同比增長(cháng)15%?！?/p>
小程序方面，數據依然在快速增長(cháng)。在1月份的微信公開(kāi)課上，騰訊公布的小程序日活躍用戶(hù)為3億。年報數據顯示，2019年微信小程序的日均交易筆數同比增長(cháng)超過(guò)一倍，交易總額超過(guò)8000億元人民幣。
作為騰訊to B業(yè)務(wù)的重要工具，小程序過(guò)去一年都在聚焦擴展使用場(chǎng)景，騰訊在說(shuō)服更多企業(yè)成為小程序的用戶(hù)。
微信還持續在微信錢(qián)包的九宮格內推廣垂直行業(yè)的小程序，比如“醫療健康”會(huì )跳轉至騰訊健康小程序，“保險服務(wù)”會(huì )跳轉至微保小程序。
截至今年2月份，騰訊已經(jīng)在深圳和福州兩大城市測試智慧零售小程序，這是一款類(lèi)似于小程序分發(fā)平臺的小程序，會(huì )根據地理位置，向用戶(hù)推薦附近的商鋪小程序。
騰訊計劃在今年內向更多城市推廣這一小程序，它將給眾多中小企業(yè)客戶(hù)帶來(lái)優(yōu)質(zhì)流量。
廣告重整旗鼓
2019年5月，經(jīng)過(guò)整合的騰訊廣告正式對外亮相。
由于四季度有雙十一大促活動(dòng)，是電商促銷(xiāo)活動(dòng)旺季，加上微信（朋友圈及小程序）廣告庫存及曝光量的增加，推動(dòng)騰訊社交廣告收入快速增長(cháng)，同比增速達到33%。
在品牌廣告層面，因為宏觀(guān)經(jīng)濟的影響，以及部分熱播劇集延遲播出，導致以騰訊視頻和騰訊新聞為主的媒體平臺廣告收入明顯下跌，全年降幅達到15%。
微信朋友圈廣告位在2019年初從兩條增加到三條，并且在年底開(kāi)始測試第四條，目前保持著(zhù)一年開(kāi)放一條的節奏。對于騰訊廣告來(lái)說(shuō)，這是每年能夠穩定增加的收入增量。
不好的消息是，騰訊投入巨資續約的NBA版權，接連遭遇打擊，下半年因為NBA聯(lián)盟從業(yè)者的不當政治言論，導致這項比賽的節目數量和廣告內容明顯減少，直接導致媒體廣告業(yè)務(wù)陷入低迷。
由于一季度歷來(lái)是品牌廣告淡季，可以預計的是，這部分收入在下個(gè)季度依然面臨考驗。
目前，騰訊廣告的收入集中來(lái)源于電商、教育和游戲等行業(yè)的客戶(hù)。
這些客戶(hù)比較重視廣告的營(yíng)收轉化能力，而騰訊針對性地將自家廣告平臺和支付平臺進(jìn)行了整合，具備將廣告展示轉化為交易的能力，這方面未來(lái)對廣告客戶(hù)有比較強的吸引力。
企業(yè)服務(wù)即將迎接挑戰
金融科技業(yè)務(wù)的表現依舊穩定，雖然對外聲音不大，但線(xiàn)下還是穩扎穩打。
四季度騰訊的商業(yè)支付交易筆數超過(guò)10億，月活躍賬戶(hù)超過(guò)8億，月活躍商戶(hù)超過(guò)5000萬(wàn)。
在線(xiàn)下交易環(huán)節，微信支付過(guò)去一年依然保持領(lǐng)先，無(wú)論是線(xiàn)下場(chǎng)景數量，還是交易筆數都有長(cháng)足進(jìn)步。
阿里巴巴在今年1月份做出調整，將負責本地生活服務(wù)場(chǎng)景的餓了么劃歸給螞蟻金服CEO胡曉明，也是為了應對微信支付在線(xiàn)下的攻城略地。
2019年騰訊云收入超過(guò)170億元人民幣，付費客戶(hù)超過(guò)100萬(wàn)。隨著(zhù)騰訊持續優(yōu)化供應鏈和擴大業(yè)務(wù)規模，騰訊云的毛利率有所改善。未來(lái)騰訊云的市場(chǎng)擴展目標，將集中在互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、旅游、民生服務(wù)和工業(yè)等垂直領(lǐng)域。
新冠病毒讓騰訊云部分項目的落地實(shí)施有所延遲，短期內將對騰訊云收入造成負面影響。不過(guò)從長(cháng)期來(lái)看，企業(yè)上云的進(jìn)展不可逆轉，遠程辦公與協(xié)作的需求將持續增加，對騰訊云來(lái)說(shuō)是利好。
雖然騰訊會(huì )議2019年12月才推出，相關(guān)運營(yíng)數據不屬于年報披露范圍，但騰訊還是在財報中公開(kāi)了騰訊會(huì )議的最新數據，這款產(chǎn)品上線(xiàn)兩個(gè)月后，日活躍賬戶(hù)數已經(jīng)超過(guò)1000萬(wàn)。
不過(guò)，2020年一季度因為疫情影響，大量行業(yè)的線(xiàn)下交易場(chǎng)景被關(guān)閉，影響面波及很廣，大部分企業(yè)都受到嚴重影響，會(huì )間接影響騰訊企業(yè)服務(wù)的收入。
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