中金所9月2日晚間發(fā)布《中金所進(jìn)一步加大市場(chǎng)管控 嚴格限制市場(chǎng)過(guò)度投機》，那么如何解讀呢？文中觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據。
1，股指期貨現在為什么會(huì )大幅貼水？因為你把融券停了，做空動(dòng)能集中在一兩個(gè)期指上，當然要跌，要大幅貼水。但目前的貼水實(shí)在太過(guò)分了。
2，期貨同業(yè)不要誤解，為什么我眼含熱淚，因為我對金融期貨愛(ài)的深沉。
比如期貨市場(chǎng)，早就實(shí)現了保證金交易和做空機制，結果傭金極低，風(fēng)餐露宿。股票市場(chǎng)必須全額交易，還不能裸空，券商卻可籍此玩融資融券的游戲，大賺其錢(qián)，魚(yú)翅撈飯。
股指期貨也是這樣，傭金低，T+0 , 能做空、有杠桿。當然成為投機力量最喜歡的品種，事實(shí)上，只要一個(gè)品種能做到以上四點(diǎn)，就必然成為投機力量的最?lèi)?ài)。歷史上的327國債期貨，綠豆期貨、南航權證、莫不如此。
恒泰期貨首席經(jīng)濟學(xué)家江明德認為，值得注意的是，套期保值的開(kāi)倉數量不受此次限制，期指的避險功能依然能發(fā)揮。
將滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約非套期保值持倉交易保證金標準，自9月7日結算時(shí)起，由30%提高到40%。滬深300、上證50和中證500股指期貨各合約套期保值持倉交易保證金標準由10%提高到20%。
由于期指投機盤(pán)的數量遠多于套保盤(pán)，并且套保盤(pán)主要是機構，這些套保盤(pán)估計大部分是空單，中金所新規提高了套保盤(pán)和投機盤(pán)的保證金比例，機構要么是追加保證金以維持其空單數量，要么就是做多期指，以平倉空單。同樣的道理，投機盤(pán)的多單也面臨著(zhù)要么追加保證金，要么平掉其多單。
在中金所新規的情況下，估計資金不太雄厚的投資者不敢持倉過(guò)夜，稍有不慎就要面臨追加保證金，要不然就得被期貨公司平倉。目前未平倉合約如何平倉是一個(gè)期指參與者需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。
由于中金所新規出臺之后，期指分流股市資金將弱化。
在300期指上市當日，股市即破位下跌，原因大概有兩個(gè)，一個(gè)是房地產(chǎn)調控，一個(gè)是股市資金枯竭，恰好期指分流股市資金因為大盤(pán)破位下跌，并且一路下跌到2462點(diǎn)，中途未見(jiàn)強烈的反彈。
在7月份，證金公司做多，機構做空，導致證金公司被套。原因何在，因為機構做空套保，自然機構積極做多的積極性不高，在中金所新規出臺之后，期指熱度會(huì )大減，以后還想通過(guò)做空期指套保的難度大增。
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