很多人堅持認為波段操作是好方法，理由當然很簡(jiǎn)單：低吸高拋??！
問(wèn)題是：無(wú)數事實(shí)已經(jīng)證明，沒(méi)有人能保證自己可以準確預測漲跌。低吸高拋的美好初衷，很有可能不幸成為悲慘的低拋高吸。而且，即使你偶爾一次預測正確，這種成功可能會(huì )更糟糕：它會(huì )讓你以后更想大膽預測。而，基于市場(chǎng)的基本狀態(tài)，多次預測都能成功的可能性則絕對是微乎其微的。
那就是說(shuō)：除非你自認是絕頂高手，可以準確預測每一次漲跌，那么，你可以堅持做波段，看看結果如何?！墒?，如果真的能準確預測，那又何必買(mǎi)基金呢？直接做股票好了——其實(shí)，即使是做股票，長(cháng)期持有也是更好的方法。
一份報告中引用了美國投資大師彼得.林奇的觀(guān)點(diǎn)：在上個(gè)世紀80年代美國股市興旺的5年中，股票年均漲幅26.3%，遵守紀律堅持計劃的投資者，獲得幾倍或更多的收益，但這些收益絕大部分來(lái)自于40天，而如果你在這40天中離開(kāi)了股市，以圖避開(kāi)下一次回調，那么你就只能獲得年均4.3%的收益。
于是該報告照著(zhù)這一思路對A股進(jìn)行了統計分析，并得出了驚人的結論：2006年共有241個(gè)交易日，滬指全年漲幅為130.43%，但如果錯失了漲幅最大的20天，你的收益將下降到29.93%。不僅指數如此，個(gè)股同樣如此。去年的第一牛股是泛海建設，全年漲幅我為645.90%，如果錯過(guò)了漲幅最大的20天，投資收益只剩下16.02%；中信證券去年漲幅為443.25%，如果錯失了漲幅最大的20天，你的收益僅剩2.06%！
錯過(guò)美好的20天，對股民是不幸的，對基民而言同樣是不幸的。去年景順長(cháng)城內需增長(cháng)基金的收益率，名列所有基金之首。如果從年初一直持有到年底，那么你的投資收益率達到168.93%。如果害怕可能出現的調整，錯失了最美好的20天，收益率僅剩46.33%。
由此可見(jiàn)，大盤(pán)或個(gè)股的上漲幅度，大部分來(lái)自于少數，甚至極少數的交易日，而絕大多數人都無(wú)法精確的把握這些重要的交易日，也就喪失了獲得超額利潤的機會(huì )。
去年景順長(cháng)城內需增長(cháng)的收益率名列基金之首。如果從年初一直持有到年底，那么你的投資收益率達到168.93%。如果害怕可能出現的調整，錯失了最美好的20天，收益率僅剩46.33%。
由此可見(jiàn)，大盤(pán)或個(gè)股的上漲幅度，大部分來(lái)自于少數，甚至極少數的交易日，而絕大多數人都無(wú)法精確地把握這些重要的交易日，也就喪失了獲得超額利潤的機會(huì )。
牛市若此，那么跨越牛熊的投資又如何？
有這樣一份數據，可以參考一下: “以上證指數為標的，1996年年初投資1萬(wàn)元持有到2006年年底共11年時(shí)間，資金增值到49742元。剔掉其間收益率最高的10個(gè)交易日沒(méi)有參與，資金只能增值到21915元，剔掉其間收益率最高的20個(gè)交易日沒(méi)有參與，資金只能增值到11924元，剔掉其間收益率最高的30個(gè)交易日沒(méi)有參與，資金只能變?yōu)?252元，可見(jiàn)，只有長(cháng)期持有，不錯過(guò)收益率最高的交易日，才能獲得可觀(guān)收益 。”（出處不詳）
另外，在LAOK的BLOG留言里也看到一個(gè)例子： “在上一次牛市成立的基金，經(jīng)過(guò)一個(gè)牛市和熊市到現在的牛市，他的表現怎樣呢？這樣的基金還真不好找啊，我找到了成立于98年6月的老封閉基金——基金安信（封基，華安基金公司，跨越牛市、熊市進(jìn)入第二個(gè)牛市）
2005-01-07，（累計）凈值2.2337 ，2005-12-30，（累計）凈值2.2973，增長(cháng)率2.84%
2004-01-02，（累計）凈值2.2431 ，2005-01-07，（累計）凈值2.2337 ，增長(cháng)率－0.41%
2003-01-03，（累計）凈值2.058，2004-01-02，（累計）凈值2.2431 ，增長(cháng)率8.99%
2002-01-04，（累計）凈值2.178，2003-01-03，（累計）凈值2.058，增長(cháng)率－5.5%
2001-01-05，（累計）凈值2.3482，2002-01-04，（累計）凈值2.178，增長(cháng)率-7.24%
2000-01-07，（累計）凈值1.7642，2001-01-05，（累計）凈值2.3482，增長(cháng)率33.1%
1999-01-01，（累計）凈值1.1079，2000-01-07，（累計）凈值1.7642，增長(cháng)率59.23%
1998-6-30，（累計）凈值1.0184，1999-01-01，（累計）凈值1.1079，增長(cháng)率8.78%
如果一個(gè)‘傻瓜型‘投資者在牛市啟動(dòng)前1998-6-30買(mǎi)入基金，長(cháng)期持有，不做波段操作，沒(méi)有任何的手續費的損失，從1998-6-30到2005- 12-30跨越了牛熊2個(gè)股市和漫長(cháng)的7年的時(shí)間，即將迎來(lái)新的牛市，增長(cháng)率是多少呢？總的增長(cháng)率是125.5%，平均每年16.74%多的增長(cháng)。
如果一個(gè)在賺錢(qián)效應下‘盲目跟風(fēng)的投資者‘很不幸恰好在上次牛市的最高點(diǎn)買(mǎi)入基金（2001-06-08），到上次的熊市的最低點(diǎn)（2005-06-10），5年熊市的增長(cháng)率是-5.32%，低于股指的跌幅55.54%。
如果一個(gè)精通市場(chǎng)行情的超級高手在牛市啟動(dòng)前（1998-6-30）買(mǎi)入，在最高點(diǎn)（2001-06-08）贖回，一直到2005-12-30市場(chǎng)回暖時(shí)再進(jìn)入（空倉4年半），總的收益率是134.09%，比傻瓜型投資者多收益8.59%。
結論：基金確實(shí)適合長(cháng)期持有。
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