我為什么到處鼓吹天使投資？客觀(guān)上講，我到現在真正投資的公司并不多，投資額也并不大，而且還沒(méi)有一個(gè)成功的例子，都是在早期階段。
其實(shí)我不是純粹的天使投資人，我之所以給自己掛上這個(gè)翅膀到處講，就是想把一些理念傳遞出去：一方面想讓更多人了解風(fēng)險投資，另外讓更多的創(chuàng )業(yè)者也真正了解風(fēng)險投資。
VC到中國有點(diǎn)變味
美國的VC為什么比較厲害，提起KPP，提起紅杉，他們投資的公司很多都是真正高增長(cháng)的公司，像蘋(píng)果、雅虎、Google，確實(shí)增長(cháng)的倍數非常多，而且都是在非常早的時(shí)期投。
但是這些VC到了中國就有點(diǎn)變味了。大家都說(shuō)今天中國的熱錢(qián)很多，但是有很多年輕的創(chuàng )業(yè)者問(wèn)，為什么我們找不到人投資？原因不是錢(qián)沒(méi)有了，而是這些錢(qián)進(jìn)到中國后出現兩個(gè)問(wèn)題：第一，美國今天的高增長(cháng)處在幾個(gè)很少的行業(yè)里邊，像醫療、生物、制藥或者是高科技，而坦率地說(shuō)中國沒(méi)有什么高科技，最好的互聯(lián)網(wǎng)公司也不是靠科技打敗別人的，都是靠中國化的運作。
VC在中國突然發(fā)現另外一個(gè)機會(huì )，今天的中國很像上世紀70年代的美國，中國在傳統消費產(chǎn)業(yè)機會(huì )很大。所以，現在很多VC在跟PE（私人股權基金）搶生意，這是VC進(jìn)入中國后的第二個(gè)問(wèn)題。
其實(shí)在美國，VC和PE分得比較清楚，你很少聽(tīng)說(shuō)，KPP、CP（Capital private）投一個(gè)很傳統的、動(dòng)輒幾千萬(wàn)美金的傳統產(chǎn)業(yè)，他們的錢(qián)都是投一些將來(lái)能夠倍增的產(chǎn)業(yè)。
但是今天，很多頭上掛著(zhù)VC的名字來(lái)投資企業(yè)，實(shí)際上還是因為企業(yè)有規模了，商業(yè)模式很清楚，現金流非常好，也有利潤，我覺(jué)得這種項目的操作跟真正的狹義VC不一樣。對于一些早期項目，真正敢于投入的VC不太多。
今天的VC一個(gè)典型特點(diǎn)就是，在市場(chǎng)很熱的時(shí)候，大家一窩蜂。今年上半年，大家一窩蜂投了一堆web2.0，這是一個(gè)極端，結果現在web2.0在中國沒(méi)有出真正大的企業(yè)，幾個(gè)拿到錢(qián)的沒(méi)有獲得應有的成長(cháng)。在這種情況下，所有的VC都一窩蜂開(kāi)始觀(guān)望了。
即使有投早期公司的VC，也不是因為他未必真的特別有眼光。比如說(shuō)今天也有VC投早期，一定是每個(gè)案子投50萬(wàn)美金。他們的想法是，“我投10個(gè)案子才投500萬(wàn)美金，都虧了才虧500萬(wàn)美金，只要有一個(gè)好了，掙500萬(wàn)美金很容易”。
不是有錢(qián)就可以做天使
中國風(fēng)險投資的歷史還是太短，到現在也就是10年，跟美國40年的歷史相比非常的短。這當中存在一個(gè)很大的欠缺，就是早期階段的投資。
為什么美國的天使投資很多？不是說(shuō)美國的有錢(qián)人多，我不認為誰(shuí)有錢(qián)誰(shuí)叫天使投資，現在中國有錢(qián)人也確實(shí)多了，但有錢(qián)不等于企業(yè)能做成功。
天使投資至少要滿(mǎn)足三個(gè)條件：第一，對產(chǎn)業(yè)了解，才能規劃方向；第二，至少干過(guò)企業(yè)，知道創(chuàng )業(yè)公司是怎么回事，能夠給創(chuàng )業(yè)者一些很具體的指點(diǎn)；第三，要有很好的人脈關(guān)系，要跟VC熟，給創(chuàng )業(yè)企業(yè)融到資金。
在硅谷，這種天使投資很多人本身就多次創(chuàng )辦過(guò)公司，也賣(mài)過(guò)公司，或者把公司做到上市，或者本身就是一個(gè)上市公司的高級管理人員，像Google、蘋(píng)果背后的天使投資人，這樣的人投資初創(chuàng )企業(yè)才真正有幫助。如果僅僅是給這個(gè)初創(chuàng )企業(yè)一點(diǎn)錢(qián)，任它自己成長(cháng)，其成功率非常低。
當年蘋(píng)果的著(zhù)名故事是，一個(gè)人剛賣(mài)了公司沒(méi)事干，聽(tīng)朋友說(shuō)，有兩個(gè)小伙子做了一個(gè)個(gè)人電腦，他看了看，先給這兩個(gè)小伙子開(kāi)了一張幾萬(wàn)美元的支票，應付他們這個(gè)月發(fā)工資，然后坐下來(lái)幫他們寫(xiě)計劃書(shū)，接著(zhù)打電話(huà)幫他們找人，找VC過(guò)來(lái)投錢(qián)，VC過(guò)來(lái)再找人，所以他們的循環(huán)發(fā)展很快。
但是在中國沒(méi)有這個(gè)歷史，沒(méi)有人傳承這個(gè)東西，每個(gè)企業(yè)好像都要靠自己摸索，所以每個(gè)企業(yè)成長(cháng)都特別慢。
原來(lái)我創(chuàng )辦3721，我從5個(gè)人長(cháng)到50個(gè)人，你們知道用了多久？用了一年半，差不多快兩年，然后由50人長(cháng)到100人，差不多又用了一年，每長(cháng)50人用一年。當時(shí)我還請教過(guò)金山的雷軍，當年雷軍給過(guò)我很多指導，因為雷軍做金山時(shí)間也很長(cháng)，積累了很多經(jīng)驗。他就告訴我，你公司的人每擴大多少規模，對它的組織架構、管理風(fēng)格都有挑戰。所以我是用了5年時(shí)間才長(cháng)了不到200人，就跟蛻皮一樣，有一個(gè)成長(cháng)的痛苦。
經(jīng)歷過(guò)之后，今天再看奇虎，由我來(lái)指導他們，至少他們不會(huì )那么痛，因為至少我可以幫助他們解決很多問(wèn)題，他們不必把3721所走過(guò)的路再走一遍，至少能縮短一半的時(shí)間。
如果越來(lái)越多像我這樣的人出來(lái)，不僅把掙的錢(qián)投入到創(chuàng )業(yè)企業(yè)，而且是把做企業(yè)的經(jīng)驗教給他們，經(jīng)過(guò)不斷的反復循環(huán)、過(guò)濾，再過(guò)10年你會(huì )發(fā)現，在中國可能有幾百個(gè)甚至上千個(gè)像我這樣的人，又在運作企業(yè)，又在指導企業(yè)，中國的高科技發(fā)展就會(huì )取得一種鏈式反應的效果。
我現在是創(chuàng )業(yè)者背后的創(chuàng )業(yè)者，我也挺滿(mǎn)足這種感覺(jué)——不光坐在屋里運籌帷幄，有時(shí)候也能去沖鋒陷陣。對創(chuàng )業(yè)企業(yè)，你一定要到第一線(xiàn)，接觸代理商，接觸客戶(hù)，你要去用他的產(chǎn)品，才能給他提出建議.
