一、 什么是企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險
所謂財務(wù)風(fēng)險，就是企業(yè)無(wú)法償還到期的債務(wù)，導致資產(chǎn)遭受受到重大的資金周轉困難，甚至破產(chǎn)倒閉的嚴重事件，財務(wù)風(fēng)險是現代企業(yè)面對市場(chǎng)競爭的必然產(chǎn)物，財務(wù)風(fēng)險具有客觀(guān)性、必然性和不確定性，這就要求企業(yè)的所有者、經(jīng)營(yíng)者，企業(yè)的財務(wù)人員要清醒地認識到風(fēng)險的客觀(guān)存在。
二、 產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的主要原因及成因分析
之所以會(huì )產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，主要有企業(yè)的管理層，對財務(wù)風(fēng)險認識不足，管理不到位，以及財務(wù)決策缺乏科學(xué)性導致決策失誤，以及利潤分配大量采用現金，全額，但企業(yè)沒(méi)有實(shí)現經(jīng)營(yíng)現金凈流量，都是原因。主要表現為
1、企業(yè)財務(wù)決策缺乏科學(xué)性：科學(xué)的財務(wù)決策，是規避財務(wù)風(fēng)險、實(shí)現財務(wù)目標的前提。目前,在企業(yè)財務(wù)決策方面，普遍存在著(zhù)主觀(guān)決策或憑經(jīng)驗決策的現象，由此導致決策的不科學(xué)、不合理，從而產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
2、企業(yè)資金回收策略，收益分配政策不規范
企業(yè)內部各部門(mén)之間及企業(yè)與上級之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證，經(jīng)濟效益滑坡，有的甚至出現虧損。流動(dòng)資金得不到應有的補償，而虧損還擠占了企業(yè)的自有資金和銀行貸款，無(wú)法滿(mǎn)足日益擴大的資金需求，只好繼續擴大貸款規模，將短期貸款用于長(cháng)期投資，短貸長(cháng)投現象嚴重。這就加劇了企業(yè)資金的緊張局面，降低了企業(yè)抗風(fēng)險的能力，不可避免地引起企業(yè)資金周轉困難，還貸能力與貸款規模極不相稱(chēng)，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。
所以切實(shí)加強對各種可能造成財務(wù)風(fēng)險的不確定因素的科學(xué)分析和預測，從不同的角度、不同的層面，采取不同的措施，防范和規避各種財務(wù)風(fēng)險成為企業(yè)管理工作的重中之重。
二、企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險的主要表現形式
必須強調的是，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在財務(wù)管理過(guò)程中必須面對的一個(gè)現實(shí)問(wèn)題，財務(wù)風(fēng)險是客觀(guān)存在的，企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險。
第一、資金結構不合理，負債資金比例過(guò)高
在企業(yè)資金結構中，相對資金來(lái)源來(lái)說(shuō)，主要是指企業(yè)全部資金來(lái)源中權益資金與負債資金的比例關(guān)系。由于籌資決策不科學(xué)等原因，企業(yè)資金來(lái)源結構不合理的現象普遍存在，有些企業(yè)資產(chǎn)負債率高達70%以上。資金來(lái)源結構的不合理致使企業(yè)財務(wù)負擔沉重，償付能力嚴重不足。
第二、對外投資決策缺乏科學(xué)性，影響預期收益的實(shí)現
投資風(fēng)險就是企業(yè)對外投資時(shí)沒(méi)有達到預期目標，包括投資失敗，使企業(yè)無(wú)法收到投資的回報及有可能造成投資損失，使投資的貨幣或其他資源出現沉淀，它雖然不屬于財務(wù)風(fēng)險的范圍，但它極可能造成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。所以本人仍認為，它應屬財務(wù)風(fēng)險的另一種表現方式。
在對外投資決策過(guò)程中，由于企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經(jīng)濟信息不全面、不真實(shí)以及決策者決策能力有限等原因，導致投資決策缺乏科學(xué)性，使投資項目不能獲得預期的收益，投資無(wú)法按期收回，甚至產(chǎn)生巨額投資損失。
第三、籌資風(fēng)險:
1、籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場(chǎng)、宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。說(shuō)直白了點(diǎn)，就是企業(yè)籌不到錢(qián)或籌錢(qián)的成本太高及籌錢(qián)不及時(shí)
2、籌資風(fēng)險種類(lèi)：包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險、財務(wù)杠桿效應、匯率風(fēng)險、購買(mǎi)力風(fēng)險等。
第四、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險:
1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節不確定性因素的影響所導致企業(yè)資金運動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。
2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險主要包括采購風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、存貨變現風(fēng)險、應收賬款變現風(fēng)險等。
3、采購風(fēng)險是指由于原材料市場(chǎng)供應商的變動(dòng)而產(chǎn)生的供應不足的可能，以及由于信用條件與付款方式的變動(dòng)而導致實(shí)際付款期限與平均付款期的偏離；
4、生產(chǎn)風(fēng)險是指由于信息、能源、技術(shù)及人員的變動(dòng)而導致生產(chǎn)工藝流程的變化，以及由于庫存不足所導致的停工待料或銷(xiāo)售遲滯的可能；
5、存貨變現風(fēng)險是指由于產(chǎn)品市場(chǎng)變動(dòng)而導致產(chǎn)品銷(xiāo)售受阻的可能；
6、賒銷(xiāo)比重大，應收賬款無(wú)控制，應收賬款回款無(wú)法保證
受市場(chǎng)供求關(guān)系影響，一些企業(yè)為了增加銷(xiāo)量，擴大市場(chǎng)占有率，大量采用賒銷(xiāo)方式銷(xiāo)售產(chǎn)品，導致企業(yè)應收賬款大量增加。同時(shí)，由于企業(yè)在銷(xiāo)售過(guò)程中對客戶(hù)的資信情況、償債能力了解不夠，盲目賒銷(xiāo)，致使應收賬款失控，相當比例的應收賬款長(cháng)期無(wú)法收回，造成企業(yè)壞賬損失。
上述經(jīng)營(yíng)風(fēng)險最終導致的結果是存貨的采購價(jià)格偏高，無(wú)法正常供貨，使企業(yè)終端客戶(hù)丟失，應收賬款占用資金過(guò)多，形成不良的應收賬款或壞賬，將使企業(yè)的資產(chǎn)沒(méi)有流動(dòng)性，無(wú)法形成完善正常的資金周轉，使企業(yè)需臨時(shí)籌措大量的資金，一旦企業(yè)融不多錢(qián)，滿(mǎn)足到期償債及資金周轉的問(wèn)題，企業(yè)將面臨嚴重的財務(wù)困難，極容導致財務(wù)危機。
第四、存貨管理風(fēng)險
1、企業(yè)的存貨是一個(gè)雙刃劍，企業(yè)存貨的管理原則奉行不斷貨不缺貨，不壓貨的原則。
2、常規的貨物需作好安全庫存，安全庫存應取決于從發(fā)出訂單到正常到貨的所經(jīng)歷的時(shí)間及日均消耗量的乘積加保險儲備，保險儲備一般不超過(guò)一個(gè)采購周期的消耗量。
3、企業(yè)應對存貨的采購理進(jìn)行總額限定，并優(yōu)化其結構，一般情況下，企業(yè)的存貨不能超過(guò)三個(gè)月的正常消耗，且金額不能超過(guò)企業(yè)的凈資產(chǎn)的一半。
4、存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高
企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大。企業(yè)存貨庫存結構不合理，存貨周轉率不高，形成超儲積壓現象。這一方面占用了企業(yè)大量流動(dòng)資金，另一方面企業(yè)為保管這些存貨還必須支付大量的保管費用，導致企業(yè)費用水平上升。同時(shí)，存貨庫存長(cháng)期積壓，還會(huì )增加商品儲存損耗，承擔由于市場(chǎng)價(jià)格下跌所產(chǎn)生的存貨跌價(jià)損失，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下降。
第五、預付賬款及其他應收款
1、預付賬款及其他應收賬款是企業(yè)資金管理中的一個(gè)薄弱環(huán)節，嚴防關(guān)聯(lián)方不合理的占用，嚴防預付賬款三個(gè)月收不到貨，收不到票，不能出現，應列支的費用計入了預付賬款及其他應收款，保持其合理的流動(dòng)是關(guān)鍵。
2，對預付賬款及其他應收賬款的應實(shí)現總額控制，一般情況下，預付向賬款不能超過(guò)當期采購量的10%，其他應收款的金額不能超過(guò)企業(yè)一個(gè)月的銷(xiāo)售用與管理費用之和。
3，對預付賬款、其他應收款需比照應收賬款的管理方法一樣，從嚴把控。
三、財務(wù)風(fēng)險如何減少及防范
第一、夯實(shí)財務(wù)的為企業(yè)管理核心的基礎工作，使公司財務(wù)管理是公司經(jīng)營(yíng)的中樞，良好的財務(wù)運作是公司發(fā)展的基礎。
1、制定出符合企業(yè)實(shí)際的資金計劃，包括采購資金計劃，銷(xiāo)售回款計劃，費用支出計劃，進(jìn)行滾動(dòng)預測，隨時(shí)洞悉資金缺口，提前規劃好融資計劃
2，提前作好每月的滾動(dòng)還款計劃，提前與金融機構作好提前的溝通
3，融資方式及品種的多樣化，融資機構的多元化。每年需準確測好企業(yè)資金缺口，確定有息負債上限，融資金額應保證在有息負債上限的1.5倍以上來(lái)準備。
4、隨時(shí)盯回款，鼓勵客戶(hù)提前回款，跟供應商盡量采用票據結算。
第二，采用多元化的經(jīng)營(yíng)來(lái)對沖分分散企業(yè)財務(wù)風(fēng)險
第三，對收益較高而風(fēng)險太高的投資應放棄，在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現金量還沒(méi)有達到凈利潤的情況下，或對外投資的金額超過(guò)了經(jīng)營(yíng)凈現金流時(shí)，應果斷放棄。
第四，有效途徑轉移風(fēng)險法的工作需要努力的作
1、無(wú)追保理方式轉讓?xiě)湛铐?/p>
2、企業(yè)的固定資產(chǎn)投入盡量采用合作分成或租賃方式
3、對非核心員工盡量采用勞務(wù)外包形式，一旦企業(yè)出現季節性的減產(chǎn)時(shí)或銷(xiāo)售不暢時(shí)，以減少企業(yè)固定成本的支出。
4、對企業(yè)非核心的部門(mén)可采用服務(wù)外包方式，以減少固定的支出。
第五、對銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的財務(wù)風(fēng)險需建立完善的評價(jià)及審批機制
1、制定嚴格的信用管理體系，統一有有限授權的層級銷(xiāo)售價(jià)格審批制度
2、對供應商需建立篩選制度，包括價(jià)格，質(zhì)量，發(fā)票，結算條件、運輸方式，返利等均應實(shí)行統一的評價(jià)。
3、建立嚴格的合同審批制度，以減少合同的違約風(fēng)險
4、對費用實(shí)行額度控制
5，對回款進(jìn)行績(jì)效考核。
6、最終形成以?xún)衾麧?現金流的業(yè)績(jì)考核制度
7，對預付賬款，其他應收款實(shí)際時(shí)限及金額的雙重管控
8、對重大的項目、重要的事項，如利潤、現金流，存貨，應收賬款實(shí)行一票否決的考核。
9、對異常的客戶(hù)實(shí)現負面清單制
10、對業(yè)務(wù)的重要事項實(shí)現預警制度，包括通知，催告、約談，限
第六、實(shí)行全面預算管理，建立短期財務(wù)預警系統
企業(yè)在確定長(cháng)期戰略規劃的前提下，應制定各個(gè)具體時(shí)期的經(jīng)營(yíng)目標，并根據各期經(jīng)營(yíng)目標，預計當期的各種收益﹑現金流量﹑財務(wù)狀況及投資計劃等情況，以數量化形式加以表達，編制當期全面預算，實(shí)行全面預算管理。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理部門(mén)要對當期預算執行情況進(jìn)行認真檢查和分析，為企業(yè)領(lǐng)導提供預算執行預警信息，使企業(yè)能夠及時(shí)修訂有關(guān)預算目標，確保預算的科學(xué)性，能夠及早采取措施，解決預算執行中存在的問(wèn)題，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)不偏離預期目標，確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的平穩開(kāi)展和預算目標的順利完成。
第七、確立財務(wù)分析指標體系，建立長(cháng)期財務(wù)預警管理系統
對企業(yè)而言，在建立短期財務(wù)預警管理系統的同時(shí)，還要根據企業(yè)長(cháng)期戰略規劃，確立企業(yè)資產(chǎn)獲利能力、償債能力、財務(wù)彈性和盈利能力等財務(wù)分析指標體系，建立長(cháng)期財務(wù)預警管理系統。通過(guò)對上述指標體系的檢查、分析，及時(shí)糾正企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)偏離預期目標的情況，確保企業(yè)長(cháng)期戰略目標的實(shí)現。
第八、建立具體風(fēng)險的防范機制：包括籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、企業(yè)資金回收風(fēng)險的防范，由于前面已作論述，在此不再展開(kāi)。
第九、在利潤分配方面，嚴格沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現金流不分的原則，特別有對外投資時(shí)，對外投資加分配的金額不應超過(guò)經(jīng)營(yíng)凈現金流量的80%，這是一個(gè)底線(xiàn)原則，特別不能出現借債投資的情形在企業(yè)發(fā)生。
第十、不能輕視企業(yè)的稅務(wù)風(fēng)險，雖然稅務(wù)風(fēng)險不為財務(wù)風(fēng)險的一種，但如果企業(yè)違反稅法的相關(guān)規定，造成企業(yè)無(wú)法開(kāi)票，無(wú)法經(jīng)營(yíng)，有大量的罰款及滯納金，不僅造成當期的資金壓力，特別是在客戶(hù)及供應商、社會(huì )造成不利影響，很容易對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生嚴重的負面影響，不利于企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的開(kāi)發(fā)展，所以從這個(gè)角度來(lái)看，稅務(wù)風(fēng)險的規避也是企業(yè)減少財務(wù)風(fēng)險的重要方面的內容。
黃振財稅實(shí)務(wù)點(diǎn)點(diǎn)通，持續講實(shí)務(wù)中的財稅事，本著(zhù)點(diǎn)到而不捅破的初心，只是分享本人的理解與觀(guān)察，不奢望跟任何人的觀(guān)點(diǎn)完全保持一致，也無(wú)需任何人全部贊同，這純屬一家之言，僅供參考，謝謝大家的關(guān)注！
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