貴金屬瘋完，又輪到股市開(kāi)始發(fā)飆。進(jìn)入10月，股市連續上漲高達500多點(diǎn)，期間雖遭遇央行加息這樣的重磅利空，依舊風(fēng)雨無(wú)阻，一路逼空。沒(méi)別的，就是有錢(qián)。

　　今年以來(lái)，漲價(jià)就跟接力賽似的，打掉了蒜，冒出來(lái)了綠豆；壓下了綠豆，又冒出來(lái)了蔬菜、糧油、糖、棉花，這兩天據說(shuō)蘋(píng)果也耐不住寂寞了，基本上屬于摁下葫蘆起來(lái)瓢。這也使得國家發(fā)改委不如五六月份那樣高調，而此前一直不吱聲的央行則終于走上前臺，時(shí)隔三年宣布加息。

　　對此仍有觀(guān)點(diǎn)認為，當前此起彼伏的物價(jià)上漲問(wèn)題，主要是由災害天氣所引發(fā)的短時(shí)供求緊張造成的，而CPI(居民消費價(jià)格指數)的節節攀升也是因為食品價(jià)格上漲造成的?？墒?，資產(chǎn)價(jià)格的輪番漲價(jià)再次說(shuō)明，物價(jià)上漲的背后還是鈔票在作怪。金價(jià)、銀價(jià)大幅上漲，玉石和藝術(shù)品價(jià)格也出現井噴，現在又輪到股市，在基本面并沒(méi)有什么顯著(zhù)變化的情況下，一改之前數月的低迷，熱得發(fā)燙，解釋只能是大量資金進(jìn)場(chǎng)。不論是因國慶前第二輪房地產(chǎn)調控而從樓市中跑出的資金，還是從別的什么地方匯集過(guò)來(lái)的游資，共同造就了這一波股市的瘋漲行情。在這個(gè)意義上，發(fā)燙的股市和“蒜你狠”、“豆你玩”是一回事。

　　因此，游資到哪，哪的價(jià)格就被推高，一旦被國家盯上，認為是非法炒作，就撤離尋找新的目標，因為在負利率時(shí)代，錢(qián)不值錢(qián)，必須轉化為能夠跑得過(guò)CPI的高息資產(chǎn)。而在中國這種資產(chǎn)又過(guò)于缺乏，金融衍生品市場(chǎng)并不發(fā)達，算來(lái)算去，也只有樓市、股市、貴金屬市場(chǎng)以及今年有概念可炒的農產(chǎn)品市場(chǎng)，反正就是在這幾個(gè)市場(chǎng)來(lái)回轉悠，東邊不亮西邊亮，南邊不漲北邊漲。在資金泛濫得一塌糊涂的當下，現金不再為王，老實(shí)的想著(zhù)投資，膽肥的想著(zhù)投機，都不想存銀行里，鎖保險柜里。長(cháng)達8個(gè)月的負利率，逼得有錢(qián)的沒(méi)錢(qián)的，都將錢(qián)投入到抗通脹的大軍。據媒體報道，像李嘉誠等香港富豪手中都不再持有現金，而是盡可能將其變成高息資產(chǎn)。

　　與此同時(shí)，國際熱錢(qián)也是伺機而動(dòng)?，F在世界經(jīng)濟呈現出兩種景象，美國、日本以及歐盟鐵了心要將準零利率政策進(jìn)行到底，以解決他們最為在意的通縮問(wèn)題，但問(wèn)題在于大量印發(fā)的鈔票卻爭相涌向新興經(jīng)濟體，尋求套利。因此，盡管中國在國際收支的資本項實(shí)行管制，但大量熱錢(qián)還是可以通過(guò)灰色通道進(jìn)來(lái)，而國際熱錢(qián)的特征在亞洲金融危機中已充分路演，那就是惟利是圖，要撤一點(diǎn)都不含糊。不過(guò)，對于國際熱錢(qián)還好辦，有各種各樣的圍堵方法，甚至不得已還可使用行政手段，但國內的游資就需要央行再想想辦法。對于泛濫的流動(dòng)性，對于通脹，加息是最有力的貨幣工具，但25-60個(gè)基點(diǎn)的加息顯然只具有心理作用，只能把一些風(fēng)險承受能力不強人群的現金回籠到銀行內，因此，只有進(jìn)入一個(gè)加息周期，推高借錢(qián)的成本，錢(qián)才會(huì )跑進(jìn)銀行，而不是在各個(gè)投資投機渠道之間游蕩。