蔣暢
1999年之前，國際金融業(yè)主要有兩種經(jīng)營(yíng)模式：（1）商業(yè)銀行與投資銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的歐洲模式；（2）商業(yè)銀行與投資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的美國模式。1999年11月12日，美國簽署《金融服務(wù)現代化法案》，取代了將商業(yè)銀行和投資銀行嚴格分開(kāi)的《格拉斯————斯蒂格爾法》。該法案的通過(guò)，意味著(zhù)在美國實(shí)行了70年，并由美國傳播到世界各地從而對世界金融格局產(chǎn)生了重大影響的金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度走向終結?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)是金融企業(yè)為了實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)，加強綜合競爭力所采取的重大變革。從分業(yè)經(jīng)營(yíng)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)，這一國際金融業(yè)的發(fā)展趨勢，也預示了我國金融業(yè)的發(fā)展趨勢。
（一）80年代，我國銀行都開(kāi)辦了證券、信托、租賃、房地產(chǎn)、投資等業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上進(jìn)入了“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”時(shí)代。但是由于當時(shí)金融監管法規不健全，金融經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)和金融機構內部風(fēng)險控制機制不完善，缺乏內控和約束制度，一些金融機構產(chǎn)生了嚴重的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，大量銀行資金進(jìn)入股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)。因此，國務(wù)院于1993年12月25日作出了《金融體制改革的決定》，對金融業(yè)進(jìn)行治理整頓，并提出了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理思路。1995年5月《商業(yè)銀行法》正式從法律上確立了國有銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度。隨著(zhù)我國金融業(yè)的迅速發(fā)展，國內金融市場(chǎng)與國際市場(chǎng)逐步接軌，分業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)不能完全滿(mǎn)足我國金融業(yè)的發(fā)展需要。首先，分業(yè)經(jīng)營(yíng)增加了金融風(fēng)險。由于商業(yè)銀行只能在狹小的存貸款領(lǐng)域從事基本的存、貸款業(yè)務(wù)活動(dòng)，通過(guò)存、貸利差帶來(lái)的收益非常有限。另外，大量貸款也造成了大量的不良資產(chǎn)，進(jìn)一步減少了收益。證券類(lèi)金融機構由于缺少必要的融資渠道和融資手段，非法籌資或違規挪用客戶(hù)保證金的現象時(shí)有發(fā)生。其次，分業(yè)經(jīng)營(yíng)不利于我國金融業(yè)發(fā)展。近幾年，在全球金融證券化、電子化、信息化和一體化發(fā)展趨勢的格局下，完全割裂資本與貨幣兩個(gè)市場(chǎng)，只會(huì )嚴重束縛我國金融業(yè)的發(fā)展，使我國年輕的保險業(yè)和證券業(yè)停滯不前，不利于國有企業(yè)改革的進(jìn)一步深化，不利于我國市場(chǎng)經(jīng)濟的積極培育和健康發(fā)展。
（二）隨著(zhù)我國金融體制改革步伐的加快，中央銀行金融調控手段的市場(chǎng)化改革有了實(shí)質(zhì)性突破。如借鑒國際經(jīng)驗，以資產(chǎn)負債比例管理和風(fēng)險管理取代貸款規模指令性管理；大幅度下調法定存款準備金率，適時(shí)多次降低存款貸款利率，擴大中小金融機構貸款利率浮動(dòng)范圍，穩步推進(jìn)貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程；努力拓寬融資渠道，積極發(fā)展股票、債券、投資基金等直接融資方式，等等。在防范和化解金融風(fēng)險的過(guò)程中，國有商業(yè)銀行的內控機制建設明顯增強。這些都為混業(yè)經(jīng)營(yíng)創(chuàng )造了十分良好的外部條件。實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)將對我國經(jīng)濟產(chǎn)生積極的影響。首先，有利于促進(jìn)金融機構更好地服務(wù)于企業(yè)。企業(yè)對金融服務(wù)的需求往往是多方面的，出于業(yè)務(wù)便利和財務(wù)經(jīng)營(yíng)保密等方面的考慮，一般都優(yōu)先選擇能夠提供優(yōu)質(zhì)全能服務(wù)的金融機構，即全能銀行作為其主辦銀行。全能銀行在面對客戶(hù)時(shí)，可以向客戶(hù)提供包括存貸款、投資、發(fā)債、資產(chǎn)管理、咨詢(xún)、電子服務(wù)、抵押、保險等內容的一條龍服務(wù)。其次，發(fā)展混業(yè)經(jīng)營(yíng)，有利于改善金融服務(wù)，優(yōu)化金融企業(yè)的資產(chǎn)負債結構，提高收益。商業(yè)銀行和投資銀行可以產(chǎn)生優(yōu)勢互補、連動(dòng)效應，依靠中間業(yè)務(wù)增加盈利。面臨加入WTO的挑戰，首當其沖的就是金融業(yè)。只有把我國的金融業(yè)壯大為能提供多種服務(wù)的全能型金融集團，才能抵御國外銀行帶來(lái)的沖擊。
當代以新型化、多樣化、電子化為特征的金融創(chuàng )新，改變了傳統的金融運作模式，銀行與非銀行金融機構之間的業(yè)務(wù)界限愈來(lái)愈模糊不清，金融機構業(yè)務(wù)交叉呈現自由化、綜合化、國際化的新趨勢。特別是20世紀90年代以來(lái)，一浪高過(guò)一浪的金融業(yè)購并浪潮呈現出新的特點(diǎn)，金融購并不再是簡(jiǎn)單的同業(yè)合并，而是銀行、保險、證券、信托等跨行業(yè)的強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補的購并，形成了許多跨國金融集團。隨著(zhù)加入WTO步伐的加快，大批的外資銀行、保險公司、證券公司將會(huì )涌入我國，而這些銀行或公司大多是全能企業(yè)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域涉及銀行、保險、證券及信托投資等多個(gè)方面，可以說(shuō)是無(wú)所不包。因此，只有在外資金融機構全面進(jìn)入我國市場(chǎng)，廣泛開(kāi)展各項金融業(yè)務(wù)之前，塑造能夠在國內市場(chǎng)上與國際金融集團抗衡的金融機構是迎接“入世”挑戰的必然選擇。
（三）隨著(zhù)我國金融結構的逐步調整和資本市場(chǎng)的不斷深化，自去年下半年開(kāi)始，管理層逐步推出一系列以市場(chǎng)深化和放松管制為基調的改革措施，其中一些措施已突破了有關(guān)嚴格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制，原來(lái)的一些政策禁區逐漸被打破。如開(kāi)辟證券公司和基金管理公司的合法融資渠道，允許其進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行信用拆借、債券回購和現券交易，以股票質(zhì)押取得融資；允許保險公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行回購交易，以及允許保險資金通過(guò)證券投資基金進(jìn)入股市等，都向混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展了一大步。
《經(jīng)濟日報》 2000年06月20日
本站僅提供存儲服務(wù)，所有內容均由用戶(hù)發(fā)布，如發(fā)現有害或侵權內容，請
點(diǎn)擊舉報。
