近日，本已深陷困境的美國三大汽車(chē)制造商再次向下沉淪，通用和福特的近期表現令投資者對其扭虧前景失去了信心，加上次貸危機所導致的信用緊縮和高油價(jià)帶來(lái)的汽車(chē)市場(chǎng)不景氣，美國汽車(chē)業(yè)前景一片黯淡。標準普爾和惠譽(yù)等評級機構紛紛將三家的債券降為垃圾級，通用和福特的股票大幅下跌，通用的市值更是降到可笑的62億美元，相對于其巨大的規?！獢凳畟€(gè)知名品牌、27萬(wàn)雇員、近千萬(wàn)的年產(chǎn)量和1800億年銷(xiāo)售額——幾乎已分文不值。
美國汽車(chē)制造商的困境，肇始于汽車(chē)業(yè)強大的工會(huì )力量，后者所推動(dòng)的僵硬的集體雇傭和薪資安排在戰后的繁榮期似乎為車(chē)業(yè)巨頭們提供了穩定的勞動(dòng)力供給，但在日韓汽車(chē)業(yè)崛起和此后的全球化浪潮中，卻充分表現出其難以應對變化及時(shí)作出調整的致命弱點(diǎn)。過(guò)去十幾年，一方面日益龐大的退休雇員福利開(kāi)支使他們難以控制成本，另一方面僵硬的勞資協(xié)議阻礙了其向新興工業(yè)地區大規模轉移產(chǎn)能。最終，盡管他們在技術(shù)和品牌上擁有巨大優(yōu)勢，甚至銷(xiāo)售也十分旺盛，但仍然不得不面臨巨額虧損。如果說(shuō)全球化進(jìn)程中有失敗者，那么美國汽車(chē)業(yè)便是最突出的例子。
通用福特們的困境，既不是因為經(jīng)營(yíng)管理不善，也不是因為核心資源喪失，而僅僅是因為雇傭制度的僵化所造成的調整障礙和歷史包袱，這一特點(diǎn)，給正在迅猛發(fā)展的國內汽車(chē)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )造了極佳的收購機會(huì )。首先，由于障礙是制度性的，使得整體性的并購或重組成為不可能，無(wú)論是同行還是杠桿并購者，都會(huì )被隨并購而來(lái)的巨大包袱所嚇退，而現行制度下可行的重組手段，可以說(shuō)已經(jīng)被現有的管理層用盡了，已被證明無(wú)法根本扭轉局面。
看上去美國車(chē)企唯一可能的出路是不斷出售其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)來(lái)清償債務(wù)和履行其對在職和退休雇員的義務(wù)，其產(chǎn)品線(xiàn)和產(chǎn)能將隨之不斷萎縮，最后他們將退化成三個(gè)養老院。在包袱沒(méi)有解除之前，他們甚至連破產(chǎn)的機會(huì )都難以得到，他們就像被綁在樹(shù)上的巨人，只能一塊塊切下自己的肉來(lái)?yè)Q取茍延殘喘的機會(huì )?？赡鼙怀鍪鄣馁Y產(chǎn)包括品牌、設計、技術(shù)和制造能力，所有這些，正是國內新興車(chē)企所急需的。這樣的機會(huì )真可謂千載難逢。
塔塔汽車(chē)已經(jīng)搶先跨出一步，今年3月塔塔以23億美元收購了福特的捷豹和路虎兩個(gè)品牌及其制造資源，而福特還為隨之而轉移的養老金包袱倒貼了6億美元。而去年五月，戴姆勒奔馳已將克萊斯勒出售給瑟伯勒斯資本管理公司，后者很可能在未來(lái)將克萊斯勒的資產(chǎn)分拆出售。如今，陷入絕境的通用汽車(chē)也難免走上此路。06年10月，吉利通過(guò)與錳銅公司建立的合資公司獲得了TX4黑色出租車(chē)的生產(chǎn)授權和亞洲銷(xiāo)售權，并取得錳銅公司23%股權而成為其最大股東，最近，吉利生產(chǎn)的TX4樣車(chē)已經(jīng)下線(xiàn)。
前幾年，萬(wàn)向集團一直在積極收購北美汽車(chē)零件制造商的資產(chǎn)，其中包括德?tīng)柛：透Ｌ仄煜翧CH集團的部分資產(chǎn)，相信今后萬(wàn)向會(huì )有更多收購機會(huì )。06年，萬(wàn)向的電動(dòng)車(chē)樣車(chē)通過(guò)了科技部的檢測，據說(shuō)正在等待獲得發(fā)改委的生產(chǎn)許可，萬(wàn)向發(fā)展整車(chē)業(yè)務(wù)的雄心可見(jiàn)一斑，而眼下正是他趕超先行者的絕佳機會(huì )。
面對機會(huì )，國內新興車(chē)企因積極準備，制訂自己的發(fā)展路線(xiàn)，研究那些面臨困境的傳統車(chē)企的資產(chǎn)特點(diǎn)，選定適合自己發(fā)展戰略的目標，制訂融資與整合方案，以便在機會(huì )到來(lái)時(shí)能夠迅速作出反應。
