論我國中小企業(yè)融資難的成因及對策
程晨陽(yáng)
浙江財經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院 310018
內容摘要：中小企業(yè)是我國經(jīng)濟的重要組成部分，近些年來(lái)我國中小企業(yè)得到迅猛發(fā)展，但中小企業(yè)融資難的呼聲也越來(lái)越高。本文通過(guò)分析中小企業(yè)融資難的原因，提出一些解決中小企業(yè)融資難的對策，以期對解決中小企業(yè)融資難起到一些幫助。
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信息不對稱(chēng)；擔保機制
近些年來(lái)，我國中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，據有關(guān)統計數據顯示，目前我國注冊登記的中小企業(yè)超過(guò)1000萬(wàn)家，占注冊企業(yè)總數的99%，在全國企業(yè)總資產(chǎn)和實(shí)現稅利中所占比重分別為53%和47%，中小企業(yè)提供的就業(yè)崗位，占全國城鎮就業(yè)崗位總數的75%。中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)、增加就業(yè)機會(huì )、活躍市場(chǎng)及技術(shù)創(chuàng )新中做出了巨大的貢獻，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟發(fā)展不可或缺的重要力量。然而，中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展中的地位作用卻極不相稱(chēng)。相關(guān)資料顯示，占全國企業(yè)總數99%的中小企業(yè)，所占有的貸款資源卻不超過(guò)20%，其他融資方式幾乎與中小企業(yè)無(wú)緣，融資難已成為嚴重制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。融資結構與潛在經(jīng)濟增長(cháng)結構存在的這種嚴重的不對稱(chēng)，最終將限制我國經(jīng)濟的長(cháng)期增長(cháng)速度和質(zhì)量。
一、中小企業(yè)融資難的主要成因
1.中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及財務(wù)管理不規范，自身融資能力弱。一方面，中小企業(yè)規模小、設備陳舊、技術(shù)落后、無(wú)力開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)新產(chǎn)品去開(kāi)拓市場(chǎng)。長(cháng)期以來(lái)，我國的中小企業(yè)大都是自有資金少，靠舉債發(fā)展起來(lái)的，負債率高，包袱沉重，由于制度上的原因，不注重積累，片面依靠銀行貸款來(lái)擴大再生產(chǎn)，造成企業(yè)負債率居高不下，經(jīng)營(yíng)陷入困境。據了解，不少地方的中小企業(yè)負債率達80%以上，形成高負債經(jīng)營(yíng)，使銀行正常周轉的信貸資金比重逐年下降。另一方面，大多數中小企業(yè)財務(wù)報表隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，缺乏經(jīng)審計部門(mén)承認的財務(wù)報表和良好的連續經(jīng)營(yíng)記錄，銀行難以掌握企業(yè)家底，不敢輕易放款。
2.融資渠道單一，對銀行貸款高度依賴(lài)。當前我國融資體制主要關(guān)注國有大型企業(yè)的改革和發(fā)展，對中小企業(yè)的支持相對有限。有關(guān)數據表明，我國國有銀行增量信貸資金的70%—80%都投向了國有大型企業(yè)，中小企業(yè)得到的只有20%左右的信貸資金，而這僅有的20%信貸資金卻是近 1000 萬(wàn)家中小企業(yè)搶奪的主要資金來(lái)源。據中國人民銀行統計司調查小組的調查結果表明，金融機構貸款融資被中小企業(yè)認為是目前融資渠道的首要選擇。因此，一旦銀行出現“惜貸”或銀行資金不足，首先受到?jīng)_擊的必然是那些中小企業(yè)。
3.中小企業(yè)信用觀(guān)念不足，惡意逃廢銀行債務(wù)。市場(chǎng)經(jīng)濟在一定意義上說(shuō)，就是信用經(jīng)濟，信用已經(jīng)成為市場(chǎng)交易的基本準則。企業(yè)信用是一種資源、一種生產(chǎn)力，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)信用的好壞對企業(yè)發(fā)展有著(zhù)舉足輕重的作用。而銀行與企業(yè)關(guān)系的基本內涵是基于信貸行為產(chǎn)生的信用契約關(guān)系，但是部分企業(yè)還貸意識淺薄，常以經(jīng)營(yíng)效益不佳為藉口，對銀行貸款本息久欠不還，有些企業(yè)甚至套取騙取銀行貸款，使銀行喪失了向企業(yè)發(fā)放貸款的動(dòng)力。特別是一些企業(yè)借改組改制為名，把擺脫企業(yè)困境尋求發(fā)展寄托在逃廢銀行債務(wù)上來(lái)，嚴重危害了銀行的合法權益，使銀行與企業(yè)發(fā)生了嚴重的信用危機，嚴重挫傷了銀行對企業(yè)信貸支持的積極性。這樣，勢必會(huì )造成銀行在對中小企業(yè)貸款時(shí)，慎重考慮甚至“惜貸”，造成中小企業(yè)貸款不順。
4.銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱(chēng)造成了銀行對中小企業(yè)“惜貸”。金融市場(chǎng)的信息不對稱(chēng)是由于授信主體較難獲得受信主體的真實(shí)信息而引起的。信息不對稱(chēng)是我國銀行貸款風(fēng)險產(chǎn)生的深層次原因，信息不對稱(chēng)導致了逆向選擇和道德風(fēng)險，更進(jìn)一步加大了中小企業(yè)從銀行取得間接融資的難度。首先是政策法規造成的融資難。由于金融部門(mén)對“抓大放小方針” 往往仍舊理解為對“小”置之不理,從而形成了對中小企業(yè)的忽視和歧視。“所有制歧視”。一定程度上使主要由非公有制企業(yè)構成的中小企業(yè)群體受到了一定影響。其次商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時(shí)，為了盡可能地降低風(fēng)險，必然要求受信主體最大可能的披露其個(gè)人信息與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理信息，然而，中小企業(yè)公開(kāi)或披露有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面的信息，將會(huì )給中小企業(yè)帶來(lái)很大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，因此，中小企業(yè)融資的理性決策原則必然是：潛在收入大于因公開(kāi)經(jīng)營(yíng)管理信息而帶來(lái)的風(fēng)險成本，也正如此，中小企業(yè)不愿或較少地披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理信息。同時(shí)，從銀行的角度來(lái)看，中小企業(yè)規模小，在地域上又比較分散，大多中小企業(yè)又無(wú)資信記錄，因而，銀行很難得到中小企業(yè)的相關(guān)信息。而且，中小企業(yè)業(yè)務(wù)量小，手續麻煩，導致銀行向中小企業(yè)放貸的交易成本較高。在信用擔保體系不健全的情況下，這種信息不對稱(chēng)導致的銀企博弈的結果必然是：銀行為防止貸款風(fēng)險增大，必然選擇少貸或不貸策略，在向中小企業(yè)貸款時(shí)慎之又慎。
5.中小企業(yè)擔保體系不健全，擔保機構規模小，缺乏風(fēng)險分散與補償制度，與中小企業(yè)發(fā)展不相適應。（1）目前面向中小企業(yè)的信用擔保業(yè)發(fā)展滯后，擔保機構規模偏?。☉?hù)均資金3000萬(wàn)元），實(shí)力較弱，難以滿(mǎn)足廣大中小企業(yè)提升信用能力的需要。（2）信用擔保機構經(jīng)營(yíng)品種單一，擔保業(yè)務(wù)范圍小，沒(méi)有一個(gè)統一的行業(yè)主管部門(mén)，缺乏相互緊密聯(lián)系的信用擔保體系，同時(shí)，擔保機構間缺乏聯(lián)系溝通，無(wú)法實(shí)現共同促進(jìn)發(fā)展的目的。（3）四是由于客觀(guān)條件的限制，擔保
機構目前面對的客戶(hù)群體普遍存在生產(chǎn)規模較小、資金運作不規范、信用程度低、企業(yè)管理體制不健全、市場(chǎng)競爭力不強等問(wèn)題，絕大部分國有中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)虧損，債務(wù)包袱沉重，而民營(yíng)企業(yè)多數是家族式經(jīng)營(yíng)，資金體外循環(huán)嚴重，如何才能既支持企業(yè)的發(fā)展，又能有效防范和降低由此而引發(fā)的擔保風(fēng)險，是擔保公司面臨和急需解決的一個(gè)問(wèn)題。五是擔保機構與當地商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作不夠密切。在信用擔保業(yè)務(wù)中，擔保機構相對于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)還是一個(gè)弱勢群體，雙方的合作還存在著(zhù)利益和責任的不平衡。正是因為上述問(wèn)題的存在，給中小企業(yè)的融資及發(fā)展帶來(lái)了很多困難。
二、解決中小企業(yè)融資難的對策
（一）完善中小企業(yè)制度，健全治理結構
當前，我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)制度不健全，財務(wù)報告真實(shí)性與準確性較
低，銀行利益難以保障的現象，這些往往都是由于企業(yè)治理結構不健全所致。建立現代企業(yè)制度，提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì )化，實(shí)現治理結構合理化。對國有中小企業(yè)實(shí)行積極的退出戰略，走改制重組道路；對私營(yíng)企業(yè)要引導資本社會(huì )化方向，改變家族式管理方式，吸收現代企業(yè)制度和管理制度的要素；對于集體企業(yè)要推動(dòng)產(chǎn)權改革，明晰產(chǎn)權關(guān)系。應規范財務(wù)制度，按照國家的有關(guān)規定，建立能正確反映企業(yè)財務(wù)狀況的制度，增加企業(yè)財務(wù)透明度。
（二）制定相關(guān)法律、法規，同時(shí)積極引導，加強中小企業(yè)自身信用建設
加強中小企業(yè)自身信用建設。中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)要有一定的信用作為保障，消除融資各方的風(fēng)險顧慮。要解決這一問(wèn)題，必須建立一套完善的以信用為立法基點(diǎn)的包括相關(guān)法律、法規的中小企業(yè)信用法律制度和相關(guān)配套措施。這包括對中小企業(yè)的注冊、資產(chǎn)監管、財務(wù)信息管理、信用記錄收集與管理等。同時(shí)，為使中小企業(yè)牢牢樹(shù)立信用經(jīng)營(yíng)的觀(guān)念，減少交易風(fēng)險，我們還必須做到以下幾點(diǎn)：一是建立公開(kāi)的社會(huì )信用信息網(wǎng)絡(luò )，便于交易各方獲取相對人的信用信息，減少交易風(fēng)險；二是積極引導企業(yè)以誠信為本；三是建立和培育信用中介機構；四是要嚴厲懲戒失信行為，形成守信者受益、失信者承擔相應責任的良好氛圍。
（三）完善銀行信貸管理體制，為中小企業(yè)的發(fā)展提供有效的金融服務(wù)
首先金融機構要轉變觀(guān)念，強化對中小企業(yè)的服務(wù)意識，加大對中小企業(yè)的信貸支持力度。一要改進(jìn)貸款授權授信制度，疏通中小企業(yè)貸款瓶頸，適當下放貸款權限，允許基層行在核定的貸款額度內自主審查發(fā)放貸款，減少對殼戶(hù)的管理層次，簡(jiǎn)化審批程序，加快審批速度。二要完善中小企業(yè)的信用評級體系，科學(xué)合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償還能力。三要健全貸款營(yíng)銷(xiāo)的約束和激勵機制，鼓勵信貸人員積極培育和發(fā)展中小企業(yè)的信貸投入。
其次，人民銀行要加大“窗口”指導作用，加大對中小企業(yè)的貨幣政策支持力度。一是發(fā)揮對商業(yè)銀行的“窗口”指導作用，從貸款投向投量、資產(chǎn)質(zhì)量、信貸創(chuàng )新以及服務(wù)意識等方面，對商業(yè)銀行建立一套科學(xué)合理的綜合評價(jià)體系，以強化指導工具的約束力，防止商業(yè)銀行的非理性行為抵消貨幣政策工具的作用。二是利用中央銀行在貨幣政策傳導方面的優(yōu)勢，建立和完善中小企業(yè)信用管理信息支持系統，充分發(fā)揮人民銀行在政府、企業(yè)和銀行間的橋梁紐帶作用。三是靈活運用再貸款、再貼現等貨幣政策工具，引導金融機構通過(guò)票據融資方式加大對中小企業(yè)的信貸投入，并適當降低再貸款、再貼現利率，增強利率彈性，調動(dòng)金融機構對中小企業(yè)信貸投入的積極性。
（四）建立多元化的與中小企業(yè)發(fā)展相適應的金融體系，發(fā)展地方中小銀行等中小金融機構
小企業(yè)呼喚小銀行，是我國目前經(jīng)濟生活中必須解決的一個(gè)問(wèn)題。我國的現實(shí)情況表明，國有商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位不得不集中在國有大中型企業(yè)，難以顧及點(diǎn)多面廣的中小企業(yè)，也不能滿(mǎn)足中小企業(yè)臨時(shí)性、突發(fā)性的金融需要。因此，建立多元化的金融體系，發(fā)展地方中小銀行，是解決中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要途徑。（1）結合國有銀行的集團化改造，在國有銀行推行金融控股公司制，改一級法人為多級法人，以增強基層金融機構的獨立性。（2）將國有銀行的縣域機構改造為獨立的地方銀行，吸收民間資本入股，發(fā)揮社會(huì )資本參與中小金融機構發(fā)展的積極性。（3）在試點(diǎn)的基礎上，以地市或經(jīng)濟發(fā)達縣為單位，新設一批民間資本為主的中小銀行。（4）應推進(jìn)存款保險制度的建設，逐漸形成金融機構風(fēng)險的市場(chǎng)分擔機制，以增強金融機構改善經(jīng)營(yíng)的動(dòng)力和壓力。
（五）完善中小企業(yè)擔保體系，建立對中小企業(yè)的貸款保障機制
（1）建立科學(xué)的擔保組織結構和機制。擔保體系應當由政策性、民間互助性和商業(yè)性擔保機構共同組成一個(gè)多層次的體系結構。在城市和省一級的擔保、再擔保機構的基礎上，盡快組建全國性的中小企業(yè)再擔保機構以貫通整個(gè)擔保體系。同時(shí)，應當建立切實(shí)可行的后續資金補償機制，以及加大民間資本的參與程度，逐步擴大擔保機構的規模，使之能夠服務(wù)于更多的中小企業(yè)。（2）建立擔保機構與商業(yè)銀行風(fēng)險共擔機制。為避免銀行將所以貸款風(fēng)險轉嫁給擔保機構，應當建立合理的風(fēng)險共擔機制。中小企業(yè)擔保貸款的風(fēng)險應當按合理的比例由擔保機構和商業(yè)銀行共同承擔。比如，擔保機構為銀行貸款的70%—60%提供擔保，剩余風(fēng)險由商業(yè)銀行自身承擔，并按其各自承擔的風(fēng)險額度享受收益。
（六）建立與完善信用評級體系
中小企業(yè)貸款難很大一部分原因也是由于缺乏信用評級體系。一部分信用狀況達到要求的中小企業(yè)無(wú)法脫穎而出，而被商業(yè)銀行無(wú)情地以“一刀切”的方式拒之門(mén)外。因此，應當逐步建立和完善中小企業(yè)征信系統和信用評價(jià)體系。同時(shí)，中小企業(yè)自身應當積極開(kāi)展企業(yè)內部的信用制度建設和普及工作，提升社會(huì )對中小企業(yè)信用的認可度。
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