http://finance.sina.com.cn 2005年10月12日 11:36 金羊網(wǎng)-民營(yíng)經(jīng)濟報
中科智擔保集團董事長(cháng)張鍇雍先生認為中小企業(yè)融資難有八大原因：
一、直接融資的權益性資本市場(chǎng)對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)年限、資本規模、融資規模、融資成本、投資回報率的要求，為大多數中小企業(yè)難以企及。
二、風(fēng)險投資對企業(yè)在較短時(shí)間內的高成長(cháng)性要求，直接將大多數中小企業(yè)排除在視
野之外。風(fēng)險投資的投資領(lǐng)域通常集中在“
朝陽(yáng)”行業(yè)，或服務(wù)于MBO和LBO活動(dòng)。
三、通過(guò)發(fā)行公司債券和公司商業(yè)票據來(lái)等籌集債務(wù)性資金，基本上與中小企業(yè)無(wú)緣。
四、由于中小企業(yè)對資本和債務(wù)需求的規模較小，審查監管的平均成本和邊際成本因而較高，使得各種金融機構和金融市場(chǎng)對中小企業(yè)融資問(wèn)題望而卻步。
五、中小企業(yè)比大企業(yè)有更多的信息不對稱(chēng)問(wèn)題，加上其較高的倒閉率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的主要原因。
六、我國的資產(chǎn)交易市場(chǎng)不夠發(fā)達，加上銀行缺乏對其他資產(chǎn)如機器設備、存貨、應收帳款的鑒別和定價(jià)能力，銀行一般只接受土地或房產(chǎn)的使用權，因此中小企業(yè)通過(guò)抵押來(lái)獲得銀行貸款是相當困難的。
七、長(cháng)期以來(lái)，由于體制的不完善，
商業(yè)銀行缺乏靈活有效的貸款風(fēng)險評價(jià)機制。在金融整合的過(guò)程中，為加強風(fēng)險控制，許多銀行只能簡(jiǎn)單地采取審批權上收，并推行了貸款回收的個(gè)人負責制，造成了“惜貸”現象，加劇了中小企業(yè)融資的難度。
八、政府關(guān)于利率和收費的管制，限制了銀行對向中小企業(yè)貸款的風(fēng)險定價(jià)能力，從而限制了他們向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性。
除了上述原因，我國中小企業(yè)在融資方面還面臨更多的體制性障礙。這些障礙包括信息體系不完善、銀行的服務(wù)技術(shù)缺陷、市場(chǎng)體系建設欠缺等。
（紫／編制）（來(lái)源：金羊網(wǎng)）
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