大盤(pán)的兩種假設
即便在所有交易性的投資機會(huì )里，大盤(pán)永遠是躲不過(guò)的話(huà)題。大盤(pán)的情緒左右到行業(yè)與個(gè)股的表現。在長(cháng)期下跌過(guò)程中，每次指數的中陽(yáng)上漲都會(huì )引來(lái)廣大投資者與媒體關(guān)于抄底與否的考慮，但實(shí)際情況是，中長(cháng)期的大底只有最后的那個(gè)，中間的則是無(wú)數下跌中繼。李永宏先生喜歡說(shuō)，底部都是事后確認的。
“走出來(lái)算”這樣的說(shuō)法聽(tīng)上去總有點(diǎn)馬后炮的感覺(jué)，但如果考慮到這一位機構作手的觀(guān)點(diǎn)；考慮到他自去年5月以來(lái)在大勢判斷上從未失手，而其間明顯的底部討論已經(jīng)有了六七次；考慮到機構的操盤(pán)手們都從容地收拾東西，回家過(guò)節，而不擔心踏空行情；作為公眾交易者的我們，似乎也沒(méi)有任何必要去抄這個(gè)所謂的底或是什么1999的絕對低點(diǎn)。
假設本輪放量上攻之后，2000點(diǎn)位置再次被跌破，就進(jìn)入李永宏所說(shuō)的“抱起孩子向下摔”的行情，上方堆積的如此大規?；I碼，一旦失去支撐底在哪里？他也不知道。而如果上漲，滬指在2300、2500、2600點(diǎn)一線(xiàn)都面臨著(zhù)巨大的阻力。作為大資金運作，不得不慎重，或者說(shuō)必須找到更為充分的入市理由。否則，易進(jìn)難出。這里可以小結兩點(diǎn)：一、場(chǎng)外謹慎的大型資金暫時(shí)未找到入場(chǎng)理由，節后資金能否找到這個(gè)理由是行情能否向縱深發(fā)展的基本條件；二、一輪帶量的“折騰”之后，行情如果未能有效企穩，那空方力量將極其強大。由此聯(lián)想到另一點(diǎn)，對于場(chǎng)外大資金興趣不大的2000~2300點(diǎn)行情，把握起來(lái)就需要另尋路徑。而由于此時(shí)主力心態(tài)仍然不穩，做快進(jìn)快出的行情仍將是主流。
此處是否合適您交易
路雷總是說(shuō)，牛市上讓500點(diǎn)，熊市下讓300點(diǎn)。這與李永宏的觀(guān)點(diǎn)極其類(lèi)似，同為大資金風(fēng)險控制的一種態(tài)度。大多數炒股者尋求的是暴利，而巴菲特選擇的是安全。很多股友會(huì )有這樣的想法，“我先把我的幾十萬(wàn)炒成幾百萬(wàn)或幾千萬(wàn)，然后再學(xué)習巴菲特的做法”，其結果往往適得其反。故而路雷強調正道投資，堅持從小資金就做復利，長(cháng)期30%的年復合增長(cháng)率足可以成就下一個(gè)股神。
如果您要反其道而行之，堅持抄絕對低點(diǎn)的思路，是否該問(wèn)自己，自己的過(guò)人之處在哪里？相較眾多專(zhuān)業(yè)機構，是具有資金優(yōu)勢、信息優(yōu)勢，還是特異的市場(chǎng)能力？如果是最后一條，那么您的賬戶(hù)就應該已經(jīng)維持比較長(cháng)一段的復合增長(cháng)而非一直賠錢(qián)；如果是信息優(yōu)勢，可以考慮學(xué)習彼得?林奇的思想，從身邊的公司入手，本欄目另一位嘉賓何巖也是這一思路；如果是資金優(yōu)勢，請尋求專(zhuān)業(yè)機構合作或學(xué)習專(zhuān)業(yè)操盤(pán)能力，用錢(qián)堆個(gè)把漲停容易，保證賺錢(qián)出來(lái)就是另一回事了。
本輪熊市會(huì )不會(huì )以最后的黑暗進(jìn)行調整？路雷的觀(guān)點(diǎn)是未知。但如果在這個(gè)位置繼續跌下去，在他看來(lái)就是黎明前的黑暗。盤(pán)處低位思其機會(huì )，指數越跌，個(gè)股越便宜，離機會(huì )也一定是越近。這聽(tīng)上去與李永宏看不到底的說(shuō)法有比較大的差異。但如果我們回顧上期欄目中，李永宏的另一番話(huà)就會(huì )理解兩者的內在一致性：對于資本市場(chǎng)而言，這是一個(gè)重新洗牌的年代，沒(méi)有死就沒(méi)有生。一輪空頭正常的宣泄之后必然是新一輪壯麗的上漲。
把握好交易機會(huì )的風(fēng)向標
大行情沒(méi)有到來(lái)之前，其實(shí)普通交易者是很難把握住階段行情的。暫不參與的李永宏提供了一個(gè)思路，即有資金介入，以超跌股為主。周五漲停的長(cháng)航鳳凰、南化股份皆在此中。有趣的是，這兩只股票基本都符合路雷近期提到的底部放量?jì)蓾q停標準。作為市場(chǎng)派，局部行情該如何把握，我們仔細體會(huì )一下他說(shuō)的話(huà)。他提出兩個(gè)前提，一是大盤(pán)股企穩，“銀行板塊至少不能再跌了，最好是要穩步上漲，而小盤(pán)股則要出現瘋牛，即連續拉板的品種”。隱憂(yōu)很明顯，中原特鋼連拉四個(gè)板后就沒(méi)有持續強勢封板的個(gè)股了，而整體漲停板家數也在減少。節后行情能否延續，從市場(chǎng)角度看一個(gè)簡(jiǎn)單的指標就是漲停熱情能否延續。
春江水暖鴨先知。本周反彈的券商股在路雷看來(lái)是大盤(pán)能否持續上漲的風(fēng)向標之一，但從操作角度上則需要選擇類(lèi)似于前期軍工或摘帽股這樣的題材股。盤(pán)子小，放量明顯，資金介入較深而漲幅不夠的品種。需要注意的是，類(lèi)似于天津磁卡這一短期上漲一倍的個(gè)股，其參與意義反而有限了。
近期兩市個(gè)股比較具有代表性的是黃金股龍頭——恒邦股份，可以將其作為近期行情的風(fēng)向標。它能否持續上漲？在它調整時(shí)有沒(méi)有新的題材可以迅速補上？這是路雷提供的短期傻瓜式看盤(pán)的方式。
純交易講求多空平衡
作為一個(gè)純交易者，扁蟲(chóng)魚(yú)是一種完全不同于另外兩位嘉賓的風(fēng)格，他常掛嘴上的一句話(huà)是“看對不如做對”。
節前最后一個(gè)交易日的行情他沒(méi)有參與，因為只有周四平倉才能將錢(qián)轉出。他在周四選擇了平倉了結，將資金轉向了理財市場(chǎng)。周五的行情有些出乎他的意料，但沒(méi)有影響到他。他的想法是，看不懂行情是正常的，包括月初的那根大陽(yáng)線(xiàn)，可是看不懂但并不影響獲利。以下是他為何不糾結于長(cháng)假問(wèn)題，如何在突發(fā)損失后找到心理平衡的描述，從中我們可以體會(huì )這類(lèi)交易的特質(zhì)。
我只清楚地知道行情不會(huì )一下打到天上去，即便是“十一”期間出了重大利好，指數高開(kāi)后只要我們能找到合適點(diǎn)位進(jìn)入就可以了。身邊一些朋友近期做多了股票，指數一漲就開(kāi)始問(wèn)是不是出大行情了，我跟他們說(shuō)指數很難出大行情，他們就會(huì )轉而問(wèn)個(gè)股會(huì )不會(huì )出大行情。其實(shí)這樣的問(wèn)題從純交易的角度看完全沒(méi)有意思。交易需要做的就是任何時(shí)間維持一種平衡，保持一種彈性?？磳π星榕c否不重要，重要的是做對行情。
而做對行情的一個(gè)重要條件是心態(tài)的迅速平和。舉一個(gè)例子，周四的行情中我開(kāi)始在做空股指，而在反向行情到來(lái)的時(shí)候，來(lái)了一個(gè)重要電話(huà)，沒(méi)有時(shí)間多想，當我回到電腦前股指已經(jīng)走到了2270點(diǎn)以上。交易有時(shí)候就是這樣，會(huì )出其不意地給我們打擊?；貋?lái)第一時(shí)間我選擇平倉。雖然，如果我沒(méi)接這個(gè)電話(huà)，會(huì )在2240點(diǎn)的關(guān)鍵位置選擇反手，之前的損失一定可以補回來(lái)。但因為這個(gè)電話(huà)我失去了反手的機會(huì )，這時(shí)候我只能認賠出局，并迅速調整自己的心態(tài)。過(guò)去的已經(jīng)過(guò)去了。
而在下午兩點(diǎn)半左右，我順利地找到了另一個(gè)情緒的結點(diǎn)。由于周四平倉才能將資金順利地在節前轉出，故而有部分人選擇平倉。此時(shí)成交不大，讓我找到了這次做空的節點(diǎn)。而在指數跌到2250點(diǎn)位置我又選擇了反手做多，理由也很簡(jiǎn)單，這次行情是有備而來(lái)，2250離2240點(diǎn)的關(guān)鍵位置已經(jīng)很近，離收盤(pán)的時(shí)間也不多了，該平出來(lái)的資金也平得差不多了，收盤(pán)時(shí)打平這個(gè)點(diǎn)位是我比較有把握的。結果是又收獲了10個(gè)點(diǎn)。這就是TM戰法，彈性以及保持心態(tài)的作用。雖然當天的交易整體仍然虧損，但我的心態(tài)卻保持良好，畢竟我挽回了部分損失，更重要的是做了兩次正確的交易。
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