死扛個(gè)股的交易策略從此失效
本刊記者 鄭捷
主持人語(yǔ)：
融資請謹慎
《紅周刊》：轉融通正在推出，由于融資業(yè)務(wù)先行推出，被理解為管理層對市場(chǎng)的一種呵護，不過(guò)市場(chǎng)更擔心被融券砸盤(pán)。您怎么看？
李永宏：作為市場(chǎng)的一分子，我認為市場(chǎng)是神圣的，應該少一些人為的干預，讓市場(chǎng)按照其自身的規律去運行和發(fā)展，它才能真正的成為交易者的天堂。轉融通業(yè)務(wù)本是雙向的，現在單推其中的一項，人為的痕跡過(guò)重，未見(jiàn)得能達到“預期中的好意”?？纯唇谑袌?chǎng)的表現，你就知道大家在用腳投票。
《紅周刊》：不明白。只允許借資金買(mǎi)股票，不是應該利多市場(chǎng)嗎？為何市場(chǎng)沒(méi)有感覺(jué)到暖意？
李永宏：市場(chǎng)單邊下跌這么長(cháng)時(shí)間，目前的趨勢仍然繼續向下。這時(shí)候你借給交易者現金，叫他們去買(mǎi)股票，這不是逆勢交易(逆勢做多)又是什么？其實(shí)業(yè)內類(lèi)似的融資融券業(yè)務(wù)早已經(jīng)在做了，只是不叫這個(gè)名字。而現在在如此的市場(chǎng)環(huán)境下只開(kāi)展其中一項業(yè)務(wù)的結果，也只能是加速了逆勢交易者的死亡時(shí)間而已。本來(lái)千八百萬(wàn)的資金還可以賠上個(gè)三年兩載，這一加上杠桿可好，用不上一年就可以賠光了。
《紅周刊》：看來(lái)熊市的時(shí)候，光推出融資業(yè)務(wù)也不能解決問(wèn)題。
李永宏：中國A股市場(chǎng)的問(wèn)題不是這么簡(jiǎn)單可以解決的，這里面有經(jīng)濟和市場(chǎng)更深層次的原因。存量的700多只新股等待發(fā)行，宏觀(guān)經(jīng)濟如何走出困境？如果能讓市場(chǎng)自身去調節，跌透才是最正常的途徑。
鉆石也能跌成窩頭
《紅周刊》：最好別說(shuō)跌，這年頭大家都喜歡“底”，不喜歡“跌”。賠錢(qián)賠得太多了。
李永宏：虧了錢(qián)最好不要怨天尤人，漲與跌在市場(chǎng)里是共生的。即便這一年多你不做股票，也不會(huì )虧錢(qián)。待等到大市轉暖時(shí)，你再重新入市就是了。更何況轉融通業(yè)務(wù)的推出就是要改變市場(chǎng)原來(lái)只有做多才可以?huà)赍X(qián)的交易模式。機構拿著(zhù)券，不用再像以前那樣死扛了，往下做一樣也可以?huà)甑藉X(qián)?？纯催@一年多來(lái)大多數的藍籌股，它們的下跌多少還是跟融券有關(guān)系的。
《紅周刊》：接近2000點(diǎn)，有不少人考慮指數跌不了太多了。
李永宏：很多人現在還在講價(jià)值投資，巴菲特或許真的能做到。就算你們公司研究的水平能比得上老巴，但是中外的社會(huì )及市場(chǎng)體制是有著(zhù)相當大的差別的，盲目的克隆和表面的“山塞”也只能是害人害己!或許在若干年后中石油可以重新漲回到48元，但漫長(cháng)歲月的煎熬會(huì )使你可能早就挺不住了，即便是你能夠挺得住，但是給你錢(qián)的老板或者公司或許早就挺不住了！不信你盡可以去問(wèn)一問(wèn)那當年搞跨巴林銀行的尼克·里森先生，抑或是拜讀一回他老人家的無(wú)恥大作《我是如何搞跨巴林銀行的》一書(shū)。
《紅周刊》：不過(guò)酒類(lèi)和醫藥為代表的股票這一年的表現還是不錯的。
李永宏：這是公募基金60％持倉限額所造成的，它們必須抱團取暖。但做盤(pán)的原則是進(jìn)得去出得來(lái)，試問(wèn)那些現在還高高在上的大資金們，它們還出得來(lái)嗎？
《紅周刊》：說(shuō)到多殺多，忽然想到上期金路先生談到，機構持倉過(guò)于集中的個(gè)股，在未來(lái)將是做空的好靶子。
李永宏：這需要分情況來(lái)看，目前有些個(gè)股的確可能因為持籌過(guò)于集中，里邊的資金出不來(lái)而把自己做死在里面。不過(guò)，如果到熊市的末期，如果還有能扛得住的個(gè)股，那么它就很有可能成為未來(lái)的牛股了。
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