最新價(jià)：2728.76
漲跌額：-50.88
漲跌幅：-1.83%
成交量：2.91億手
成交額：3186億
換手率：0.82%
最新價(jià)：10029.57
漲跌額：-173.18
漲跌幅：-1.70%
成交量：4.53億手
成交額：5184億
換手率：2.59%
最新價(jià)：1887.04
漲跌額：-30.66
漲跌幅：-1.60%
成交量：1.19億手
成交額：1752億
換手率：3.91%
A股三大指數今日集體沖高回落，滬指收盤(pán)下跌近2%。兩市合計成交8368億元，行業(yè)板塊呈現普跌態(tài)勢。北向資金今日凈流出63.97億元。（點(diǎn)擊查看滬深港通資金流>>）
具體來(lái)看，滬指收盤(pán)下跌1.83%，收報2728.76點(diǎn)；深成指下跌1.70%，收報10029.57點(diǎn)；創(chuàng )業(yè)板指下跌1.60%，收報1887.04點(diǎn)。
對于后市大盤(pán)走向，機構紛紛發(fā)表看法。
國泰君安首席策略分析師李少君發(fā)表觀(guān)點(diǎn)，喊出“美股見(jiàn)底了，A股開(kāi)始反攻”。
李少君認為，美國市場(chǎng)目前受制于6個(gè)擔憂(yōu)，分別是過(guò)高的降息預期、對信用風(fēng)險的擔憂(yōu)、不知何時(shí)出清的擔憂(yōu)(流動(dòng)性問(wèn)題)、對經(jīng)濟的擔憂(yōu)、對Gig Economy的擔憂(yōu)(就業(yè)問(wèn)題)、對疫情的擔憂(yōu)。美國政府正在尋求出臺8500億美元至1萬(wàn)億美元的財政刺激措施。這次的危機應對政策終于超出預期，有望解決了6個(gè)擔憂(yōu)中的5個(gè)。此外，按照模型的假設和測算，美股長(cháng)期均衡的調整空間在15%-30%，從這個(gè)角度來(lái)看，現在的美股已經(jīng)具備了投資價(jià)值。
李少君同時(shí)強調，對疫情的擔憂(yōu)美聯(lián)儲幾乎無(wú)能為力，疫情的沖擊始終是一個(gè)具有較高不確定性的假設。如果經(jīng)濟受損過(guò)大、萬(wàn)億規模被美國國會(huì )大幅削減，對美國經(jīng)濟沖擊仍有可能是市場(chǎng)難以承受的。
中金公司表示，經(jīng)過(guò)近期的大跌后，美股市場(chǎng)的多項指標進(jìn)一步趨向極端，包括VIX恐慌指數超過(guò)2008年高點(diǎn)，市場(chǎng)估值回落至13.6倍的2018年12月低點(diǎn)，股權風(fēng)險溢價(jià)升至6.7%(均值上方1倍標準差為5.3%)，市場(chǎng)超賣(mài)等等。
中金公司強調，對市場(chǎng)而言，疫情發(fā)展和防控措施仍是關(guān)鍵。大規模增加檢測后的確診人數規模、以及各方面同心抗疫的能力與效果尤為重要，這也是市場(chǎng)能否真正企穩的關(guān)鍵所在。
海通證券認為，根據當前國外疫情的發(fā)展嚴重程度來(lái)看尚未達到峰值，預計A股短期走勢仍會(huì )以寬幅震蕩為主。不過(guò)有一點(diǎn)投資者應該值得關(guān)注，隨著(zhù)A股的再次下跌，中國市場(chǎng)的價(jià)值洼地效應再次凸顯，加上本周五MSCI將A股納入因子提升至25%所帶來(lái)的外部資金，有望引起更多的外資及國內機構資金的關(guān)注，使得前期出逃資金再度回流市場(chǎng)，帶動(dòng)A股市場(chǎng)逐步企穩。因此操作上，建議投資者在控制倉位的前提下，可以繼續逢低介入那些目前處于超跌狀態(tài)，受疫情影響有限的，如5G上下游產(chǎn)業(yè)、計算機、以及受政策導向推動(dòng)的數字貨幣等板塊概念。同時(shí)投資者可以提前關(guān)注相應的家電、白酒、食品飲料等消費股。
光大證券表示，經(jīng)歷了連續的整理之后，指數短期有望逐步見(jiàn)階段底，建議中線(xiàn)投資者繼續堅守，可多觀(guān)察目前盤(pán)面上有異動(dòng)的板塊，多挖掘政策主導核心方向，多鎖定年報業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)的個(gè)股。配置上，周期中關(guān)注建材、建筑、機械等基建產(chǎn)業(yè)鏈；TMT回調后可關(guān)注無(wú)接觸經(jīng)濟相關(guān)的云計算，以及重要的技術(shù)底層5G；消費可關(guān)注汽車(chē)等逆周期調節抓手，以及可選消費數據利空出盡的機會(huì )；市場(chǎng)波動(dòng)較大可關(guān)注高股息板塊。
中信建投表示，歐美多國進(jìn)入疫情快速爆發(fā)期，進(jìn)展速度超過(guò)預期。全球范圍看，治療性藥物及預防性疫苗研發(fā)尚需時(shí)日；在此背景之下，各個(gè)國家仍只能主要依靠早診、早隔離及早診斷的防控方式。多因素決定，其他國家難以完全復制“中國模式”。模型預測顯示，全球疫情結束時(shí)間預計至少還需要半年左右時(shí)間。在外圍市場(chǎng)波動(dòng)加劇的背景下，資金風(fēng)險偏好可能下降，而醫藥的避風(fēng)港屬性凸顯。
中信證券認為，在全球央行提供充裕流動(dòng)性的背景下，目前市場(chǎng)擔憂(yōu)的美國公司債和歐洲銀行體系的兩大風(fēng)險點(diǎn)尚可控，未來(lái)是否會(huì )演變成流動(dòng)性甚至金融危機取決于COVID-19擴散幅度和持續時(shí)間，以及各國財政政策的支持。綜合來(lái)看“明斯基時(shí)刻”尚未來(lái)到，但目前經(jīng)濟和盈利數據仍未完全反映疫情的沖擊，即便美聯(lián)儲加碼寬松，預計短期美股仍將延續盈利和估值的“雙殺”的格局。
后市展望：
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（文章來(lái)源：東方財富研究中心）
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