A股燃爆了 資金都涌向一個(gè)方向！投資不看政策就像盲打，來(lái)新浪理財大學(xué)，聽(tīng)董小姐讀新聞，懂市場(chǎng)。
時(shí)隔近4個(gè)月，滬深兩市成交額再次突破萬(wàn)億！
今日，滬深兩市股指在券商、地產(chǎn)等板塊帶動(dòng)下低開(kāi)高走。單邊上揚，漲幅超過(guò)2%，直逼3100點(diǎn)；繼續走高，收盤(pán)漲幅超1%，盤(pán)中最高漲至12278.83點(diǎn)，續創(chuàng )2016年初以來(lái)新高。
截至7月2日收盤(pán)，上證指數漲2.13%，報3090.57點(diǎn)；深證成指漲1.29%，報12269.49點(diǎn)；漲0.2%，報2424.39點(diǎn)。
值得注意的是，隨著(zhù)大盤(pán)持續強勢，市場(chǎng)做多情緒被激發(fā)，場(chǎng)外觀(guān)望資金加速入場(chǎng)，兩市成交額再次突破萬(wàn)億。截至7月2日收盤(pán)，A股市場(chǎng)成交總額達10797.39億元，較前一個(gè)交易日的9070.76億元增加1726.63億元，創(chuàng )今年3月初以來(lái)新高。
北向資金累計凈流入額創(chuàng )歷史新高
6月以來(lái)，海內外疫情形勢有所反復，尤其是美國復工州地區疫情明顯反彈，單日新增病例數屢創(chuàng )新高；與此同時(shí)，國內疫情也出現局部反彈，受疫情影響，海外市場(chǎng)波動(dòng)于近期重新出現抬升跡象，但并沒(méi)有影響到外資流入趨勢。
今日，隨著(zhù)大盤(pán)持續強勢，北向資金買(mǎi)賣(mài)總額創(chuàng )開(kāi)通以來(lái)新高。Wind數據顯示，今日北向資金合計凈買(mǎi)入171.16億元，創(chuàng )6月19日以來(lái)新高；其中凈流入111.61億元，深股通凈流入59.55億元。同時(shí)，這也是陸股通開(kāi)通以來(lái)凈流入的歷史第五高。
截至目前，北向資金合計凈流入金額達11287.44億元，為陸股通開(kāi)通以來(lái)最高紀錄。
需要注意的是，不僅累計凈流入創(chuàng )新高，北向資金成交額也刷新歷史新高紀錄。Wind數據顯示，北向資金全天合計買(mǎi)賣(mài)總額達1491.7億元，也是陸股通開(kāi)通以來(lái)最高紀錄。
從成交占比來(lái)看，北向資金今日成交額占A股市場(chǎng)成交額比例達13.81%，較6月29日的11.48%提高了2.33%，外資話(huà)語(yǔ)權正在不斷提升。
需要注意的是，7月1日為香港特別行政區成立紀念日公眾假期，滬股通和深股通在6月30日及7月1日關(guān)閉，今日為恢復交易首日，而滬深兩市股指今日接連大漲，外資交投意愿提升。
兩市融資規模不斷增加
北向資金不斷凈流入的同時(shí)，近期兩市融資規模也不斷增加。Wind數據顯示，截至7月1日，兩市融資余額為11421.61億元，創(chuàng )2016年初以來(lái)新高。
從單日凈流入額來(lái)看，近期融資客也在加速入場(chǎng)，繼6月22日單日凈流入107.5億元后，6月30日、7月1日兩市融資單日增加額均超100億元，其中，6月30日增加121.65億元，7月1日增加107.87億元。
與北向資金相比，融資交易占A股成交總額比例要小于北向資金，但近期提升幅度也比較明顯。
分析人士認為，市場(chǎng)維持較積極的交易情緒，在一定程度上提升了融資客入場(chǎng)意愿。疫情之后經(jīng)濟處于恢復期，直至潛在增速，在此之前流動(dòng)性將持續保持寬裕，收緊的可能性不大。但由于疫情仍具有一定不確定性，存在二次甚至多次爆發(fā)的風(fēng)險，經(jīng)濟恢復所需的時(shí)間被拉長(cháng)，因此經(jīng)濟復蘇需要反復確認，需要國內外經(jīng)濟修復形成共振，目前判斷今年四季度或者明年一季度概率更高。在此之前，經(jīng)濟處于復蘇的確認過(guò)程，政策的基調是穩中有進(jìn)，不搞大水漫灌式的強刺激，這一步調將延續至經(jīng)濟確立復蘇，因此，市場(chǎng)仍將延續結構性行情。
首次破萬(wàn)億后市場(chǎng)表現
兩市成交首次突破萬(wàn)億，這在A(yíng)股歷史上多次上演，其中，最值得紀念的還屬于2014年-2015年，2014年12月5日，滬深兩市成交額首次突破萬(wàn)億，而在隨后的2015年里，幾乎大部分時(shí)間，成交額均在萬(wàn)億以上，由此也掀起了2014年-2015年中一輪波瀾壯闊的大牛市，上證指數在2015年中曾一度高攀至5178.19點(diǎn)，成交總額也登峰造極，突破2萬(wàn)億，并不斷刷新A股有史以來(lái)最高成交記錄。
時(shí)過(guò)境遷，物是人非，100元的茅臺目前已飆升至1500元，曾經(jīng)眾星追捧的樂(lè )視卻已進(jìn)入退市整理期，彈指之間，不禁唏噓感嘆。
2015年成交之所以能夠市場(chǎng)突破萬(wàn)億，主要在于彼時(shí)全面牛市期間，眾多資金參與，盡管后期大盤(pán)急劇下挫，但成交總額依然能保持萬(wàn)億以上。直到2016年，投資者情緒開(kāi)始趨于穩定，成交額也在2018年一度達到冰點(diǎn)，最低逼近2000億元。
2019年初，上證指數在創(chuàng )下階段性低點(diǎn)2440點(diǎn)后，開(kāi)始逐漸增量反彈，直到2019年2月25日，兩市成交總額突破萬(wàn)億，直到2019年4中旬，成交額再次跌破萬(wàn)億。
在此期間，上證指數累計上漲近16%，行情波動(dòng)也明顯加大。4月中旬后，上證指數再次震蕩下探。
值得注意的是，2019年一季度的這一幕，在2020年一季度再次上演，盡管今年年初受疫情影響，兩市股指波動(dòng)幅度較大，但成交額在大盤(pán)持續上漲后的2月19日首次突破萬(wàn)億。不過(guò)，此次突破萬(wàn)億后，行情并沒(méi)有因此一蹴而就，反而在劇烈震蕩后，開(kāi)始大幅下探，外圍市場(chǎng)成為影響A股市場(chǎng)走勢的重要因素之一。
如今，滬深成交總額再次突破萬(wàn)億，參照歷史來(lái)看，如果成交額能夠維持在1萬(wàn)億附近，市場(chǎng)有望迎來(lái)一波“小牛”行情，但如果遭遇黑天鵝，市場(chǎng)情緒也自然會(huì )出現明顯降溫。
認為，包括A股在內的全球股市，本輪行情更多的受益于流動(dòng)性驅動(dòng)。2019年以來(lái)全球主要股市的上漲幾乎完全依靠估值提升，而非業(yè)績(jì)增長(cháng)。從2019年至今各主要股指收益率的估值和業(yè)績(jì)分解情況來(lái)看，主要股票指數的上漲基本完全依靠估值提升，而且估值的漲幅更要大于股價(jià)的漲幅，這意味著(zhù)指數的EPS多數都是負增長(cháng)的。
正所謂，成也蕭何敗蕭何，本輪流動(dòng)性的行情起于流動(dòng)性，也會(huì )終結于流動(dòng)性拐點(diǎn)。國信證券認為，目前流動(dòng)性拐點(diǎn)還沒(méi)有看到，增量資金仍在不斷流入。隨著(zhù)中國經(jīng)濟的持續發(fā)展和人均GDP水平的不斷提高，經(jīng)濟運行特點(diǎn)和資本市場(chǎng)的結構行情也正逐漸從“周期性”向“趨勢性”轉變。
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