2016年12月19日 05:30
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東方財富網(wǎng)摘要
【萬(wàn)科終止與深鐵重組 30天后或再拋新方案】12月18日晚，萬(wàn)科發(fā)布公告稱(chēng)，公司與深圳市地鐵集團已于2016年12月16日簽署了《萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司與深圳市地鐵集團有限公司之發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議之終止協(xié)議》，本次發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)事項終止。分析師表示，明年3月份的董事會(huì )改選至關(guān)重要，以目前的持股比例看，萬(wàn)科管理層將失去對董事會(huì )的控制權，因此一個(gè)月后，萬(wàn)科管理團隊很可能會(huì )拋出第二份重組方案，而在目前各方態(tài)度緩和的情況下，新方案通過(guò)的概率無(wú)疑會(huì )大大增加，畢竟各方在一起磨合了這么久，溝通起來(lái)應該比之前要順利的多。（證券日報）
最新價(jià)：22.46
漲跌額：0.13
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成交量：29萬(wàn)手
成交額：6.60億元
換手率：0.30%
市盈率：22.52
總市值：2479.39億
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12月18日晚，萬(wàn)科發(fā)布公告稱(chēng)，公司與深圳市地鐵集團已于2016年12月16日簽署了《
萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司與深圳市地鐵集團有限公司之發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議之終止協(xié)議》，本次發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)事項終止。
而就在前一天，萬(wàn)科第三大股東恒大剛剛通過(guò)其高層，首次表達了無(wú)意控股萬(wàn)科的態(tài)度。彼時(shí)曾有業(yè)內人士推測，在寶能自顧不暇以及恒大釋放善意的背景下，與深鐵看似岌岌可危的重組方案，或能迎來(lái)轉機。
不過(guò)，有行業(yè)
分析師指出，萬(wàn)科雖然終止了與深鐵的本次重組。但這并不意味著(zhù)萬(wàn)科管理層會(huì )放棄引入“盟友”。
30天后或再拋重組方案
據悉，相比其他公司終止重組后普遍承諾的3個(gè)月或者6個(gè)月“過(guò)渡期”，萬(wàn)科方面這次表示，不會(huì )在一個(gè)月內再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。萬(wàn)科高層在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示“后續如何都以公告為準”。
“明年3月份的董事會(huì )改選至關(guān)重要，以目前的持股比例看，萬(wàn)科管理層將失去對董事會(huì )的控制權，因此一個(gè)月后，萬(wàn)科管理團隊很可能會(huì )拋出第二份重組方案，而在目前各方態(tài)度緩和的情況下，新方案通過(guò)的概率無(wú)疑會(huì )大大增加，畢竟各方在一起磨合了這么久，溝通起來(lái)應該比之前要順利的多?！鄙鲜龇治鰩煴硎?。
根據萬(wàn)科董事會(huì )改選的累積投票制規則，想獲得萬(wàn)科董事會(huì )席位持股量至少要在8.4%以上。如果以目前的持股比例計算，第一大股東寶能系可獲得3個(gè)董事席位，華潤、恒大各自可獲得最多2個(gè)董事席位，萬(wàn)科管理層的席位很可能只剩下一個(gè)，公開(kāi)支持管理層的安邦則無(wú)緣董事會(huì )席位。
不過(guò)，值得注意的是，萬(wàn)科董事會(huì )主席王石不久前曾表示“萬(wàn)科股權事件將逐漸明朗”，隨后的事實(shí)也證明了其觀(guān)點(diǎn)?！巴跏@么說(shuō)應該是有把握繼續掌控萬(wàn)科，因此肯定會(huì )召入‘盟友’增加控制的持股比例，才能在董事會(huì )上獲得更多的席位?！庇薪咏f(wàn)科的人士稱(chēng)。
另?yè)⑷耸客嘎?，寶能正在尋找萬(wàn)科股份的接盤(pán)方。目前寶能持股的市值約628億元，最高時(shí)則超過(guò)800億元?！皩毮茏畛醯囊獌r(jià)在1500億元，是持股市值的兩倍，不過(guò)在證監會(huì )和保監會(huì )的聯(lián)合監管下，寶能系購入萬(wàn)科的融資通道已經(jīng)被堵死，作為后備力量的兩個(gè)資管計劃也已經(jīng)處于‘清盤(pán)’狀態(tài)，要價(jià)肯定會(huì )降低。目前不排除寶能直接把股份賣(mài)給管理層盟友的可能性，這樣不用重組管理層也可以繼續保持對公司的控制，畢竟恒大方面也已經(jīng)表態(tài)?！钡鲜鱿⒉](méi)有得到寶能方面的證實(shí)。
而根據萬(wàn)科彼時(shí)提交的舉報信顯示，寶能最后一次購入
萬(wàn)科A的時(shí)間最晚不超過(guò)7月19日，這也意味著(zhù)寶能在明年1月份便可以出售萬(wàn)科的股份，時(shí)間恰好在3月份的董事會(huì )改選前。且相比于重組繁縟的過(guò)程，這種方式更為省時(shí)省力。
恒大伸出橄欖枝
實(shí)際上，對于王石和萬(wàn)科的管理團隊來(lái)說(shuō)，忐忑一年多的心情，近期終于可以稍稍平緩。先是股權之爭中最大的敵手寶能系“后院失火”自顧不暇，隨后恒大也通過(guò)其高層傳達了對萬(wàn)科管理層的善意。12月17日，恒大集團董事局副主席、總裁夏海鈞表示，“萬(wàn)科是一個(gè)非常優(yōu)秀的企業(yè)，我們投資萬(wàn)科是看好萬(wàn)科未來(lái)的發(fā)展前景，我們無(wú)意也不會(huì )成為萬(wàn)科的控股股東”。
此前，便有券商分析師表示，行業(yè)龍頭之間的相互入股早有先例，典型的是今年年初家電龍頭企業(yè)美的旗下控股公司成了格力的第十大股東。而萬(wàn)科不斷提高的分紅率，也使得其擁有良好的投資價(jià)值，恒大該筆投資預計將帶來(lái)豐厚的回報。
作為國內最大的兩家
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，目前雙方前11個(gè)月的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)非常接近，同時(shí)也遙遙領(lǐng)先于其他房企。
其中恒大前11個(gè)月累計合約銷(xiāo)售金額約達3488.5億元，同比增長(cháng)102.4%，累計合約銷(xiāo)售面積及銷(xiāo)售均價(jià)分別約為4195萬(wàn)平方米及每平方米8316元，同比增長(cháng)88.9%和7.1%。而萬(wàn)科前11個(gè)月，累計實(shí)現銷(xiāo)售面積2598.7萬(wàn)平方米，銷(xiāo)售金額3413.6億元。而從全年增速以及11月份的銷(xiāo)售額看，萬(wàn)科稍遜于恒大。因此，目前領(lǐng)先的恒大很有可能首次坐上全年銷(xiāo)售額的頭把交椅。
此外，值得注意的是，萬(wàn)科A的股價(jià)近期下跌明顯。高華證券中國
房地產(chǎn)行業(yè)研究員王逸在研報中指出，“萬(wàn)科A 的股價(jià)已經(jīng)遠遠超出了通過(guò)合理的資本配置可實(shí)現的凈資產(chǎn)價(jià)值擴張潛力，當前股價(jià)已計入了加杠桿進(jìn)行凈資產(chǎn)價(jià)值擴張的潛力?；?016 年年底凈資產(chǎn)價(jià)值的12 個(gè)月目標價(jià)格為16.5 元，維持對萬(wàn)科H 的中性評級，12 個(gè)月目標價(jià)為19港元”。
16.5元的目標價(jià)，意味著(zhù)萬(wàn)科A目前仍有至少30%的下跌空間，而在本次重組終止后，倘若沒(méi)有利好消息刺激，市場(chǎng)預計萬(wàn)科股價(jià)仍將繼續下跌。
