2016年07月13日 02:32來(lái)源：
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東方財富網(wǎng)【家電股接力“吃藥喝酒”大漲 逾9億元大單搶籌6只龍頭股】昨日，滬深兩市家用電器股集體上漲，板塊整體漲幅達到3.19%，其中，美的集團實(shí)現漲停，青島海爾、朗迪集團、海信電器等個(gè)股漲幅也均在8%以上。（證券日報）
昨日，滬深兩市家用電器股集體上漲，板塊整體漲幅達到3.19%，其中，
美的集團實(shí)現漲停，
青島海爾、
朗迪集團、
海信電器等個(gè)股漲幅也均在8%以上。
對此，分析人士表示，近期市場(chǎng)二八分化現象明顯，一方面是一線(xiàn)、二線(xiàn)藍籌股的輪番領(lǐng)漲，另一方面是次新股、題材股的集體大幅回調，在此背景下，家用電器板塊有實(shí)現較好表現的基礎，特別是在白酒、中藥等“低估值+績(jì)優(yōu)+消費類(lèi)”板塊接連大漲的帶動(dòng)下，具備相似屬性的家電板塊有望接棒白酒、醫藥進(jìn)一步走出不俗表現。
具體來(lái)看，數據顯示，昨日板塊內除美的集團、青島海爾、朗迪集團、海信電器漲幅居前外，
老板電器(7.94%)、
華帝股份(7.57%)、
小天鵝A(7.15%)、
惠而浦(6.50%)、
浙江美大(5.98%)、
新寶股份(5.78%)、
九陽(yáng)股份(5.34%)、
華聲股份(5.19%)等個(gè)股漲幅也均超過(guò)5%。
資金流向上，昨日板塊內有15只個(gè)股大單資金
凈流入超1000萬(wàn)元，其中，美的集團(43288.77萬(wàn)元)、青島海爾(16993.89萬(wàn)元)、
TCL集團(16404.76萬(wàn)元)等3只個(gè)股昨日大單資金凈流入均超億元，海信電器(8168.75萬(wàn)元)、老板電器(3394.51萬(wàn)元)、
秀強股份(2973.39萬(wàn)元)等3只個(gè)股也出現明顯的大單資金凈流入跡象，昨日大單資金凈流入金額均在2000萬(wàn)元以上，上述6只個(gè)股昨日合計大單資金凈流入9.12億元。
績(jì)優(yōu)與低估值是近期市場(chǎng)普遍看好家電板塊的兩大邏輯，據《證券日報》市場(chǎng)研究中心統計顯示，截至昨日，行業(yè)內共31家公司披露今年中期業(yè)績(jì)預告，其中，25家公司實(shí)現業(yè)績(jì)預喜，占比80.6%，
康盛股份(221.28%)、華聲股份(220.00%)等公司業(yè)績(jì)有望翻倍，
銀河電子、
創(chuàng )維數字、
愛(ài)仕達、
地爾漢宇、新寶股份、華帝股份、
奮達科技等公司凈利潤同比增幅或超五成，此外，
依米康也有望實(shí)現扭虧。估值方面，截至昨日收盤(pán)，
美菱電器、
四川長(cháng)虹、TCL集團、
日出東方等公司最新市凈率不足2倍，而海信電器、
春蘭股份、
毅昌股份、惠而浦、
盾安環(huán)境、
華意壓縮、
格力電器、青島海爾、
海信科龍、
兆馳股份、愛(ài)仕達、
海立股份、
萬(wàn)和電氣等13家公司市凈率也在3倍以下。
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東方紅京東大數據混合9.38%1.50% 0.60%
購買(mǎi) 開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)001128
寶盈新興產(chǎn)業(yè)混合7.68%1.50% 0.15%
購買(mǎi) 開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)020010
國泰金牛創(chuàng )新成長(cháng)混合7.16%1.50% 0.15%
購買(mǎi) 開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)001712
東方紅優(yōu)勢精選混合7.13%1.50% 0.60%
購買(mǎi) 開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)001597
招商豐融混合A6.74%1.50%
購買(mǎi) 開(kāi)戶(hù)購買(mǎi)數據來(lái)源：
東方財富Choice數據，天天
基金研究中心，截至日期：2016-07-12
申萬(wàn)宏源表示，中報季來(lái)臨，市場(chǎng)對業(yè)績(jì)高增長(cháng)公司青睞有加。短期推薦受益于地產(chǎn)拉動(dòng)、預計中報業(yè)績(jì)增長(cháng)超預期的老板電器；電商渠道高增長(cháng)、預計中報較好的小天鵝A以及基本面良好、收購庫卡估值修復動(dòng)力強的美的集團，此外推薦惠而浦，今年惠而浦集團出口收入預計超7億元，內銷(xiāo)整合持續改善，未來(lái)業(yè)績(jì)將持續好轉。
概念股解析>>>
美的集團：“雙智”戰略加速推行，加強發(fā)展
機器人業(yè)務(wù)
美的集團于 6 月 29 日與庫卡集團簽訂《投資協(xié)議》。美的提出通過(guò)境外子公司 MECCA 以 115 歐元/股要約價(jià)格收購庫卡集團，溢價(jià)約 27.8%。目前美的集團已通過(guò)增持持有 5,372,196 股庫卡股份，占庫卡已發(fā)行股本和表決權的 13.5%，為后者第二大股東。收購剩余 34,403,274 股庫卡股份成本總額預計不超過(guò) 40 億歐元(約合 44 億美元)。本次收購旨在圍繞機器人行業(yè)與庫卡建立多方位的戰略協(xié)同。 目前，美的和庫卡正在商討投資協(xié)議的具體條件和條款。
經(jīng)營(yíng)分析
庫卡——全球工業(yè)機器人巨頭之一： 庫卡是全球領(lǐng)先的機器人開(kāi)發(fā)、制造供應商，并提供機器人自動(dòng)化解決方案、生產(chǎn)工程服務(wù)和物流服務(wù)，業(yè)務(wù)活動(dòng)遍布亞、歐、北美 30 多個(gè)國家。作為與 ABB、發(fā)那科、安川齊名的工業(yè)機器人四巨頭之一，庫卡年產(chǎn)工業(yè)機器人可達一萬(wàn)臺， 2015 財年實(shí)現營(yíng)收約36.2 億歐元(合 267 億元人民幣)，毛
利率、凈
利率分別達 25%和 3%，盈利能力超過(guò)國外行業(yè)平均水平。庫卡業(yè)務(wù)機器人、系統集成、 Swisslog(倉儲配送、自動(dòng)化解決方案等)三大板塊分別占比 30%、 49%和 21%，其中近 50%機器人產(chǎn)品和控制系統供應在下游汽車(chē)產(chǎn)業(yè)，居行業(yè)第一。
美的作為全球規模最大的家電制造商，本次計劃收購庫卡旨在進(jìn)一步切合“雙智戰略”，進(jìn)一步進(jìn)軍機器人領(lǐng)域，開(kāi)拓第二跑道。其一，庫卡的并入將直接增厚公司業(yè)績(jì)。 根據戰略計劃，美的將充分利用已有制造經(jīng)驗和能力，協(xié)同庫卡開(kāi)發(fā)滿(mǎn)足中國市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，擴大其在中國的供應，并在供應鏈和分銷(xiāo)層面為庫卡的中國制造提供支持，以充分享受我國機器人市場(chǎng)需求爆發(fā)紅利。另外，美的子公司安得物流也將與庫卡Swisslog 之間在物流領(lǐng)域緊密合作，共同擴大優(yōu)勢，產(chǎn)生收入增長(cháng)有效協(xié)同。預計強強聯(lián)手后，庫卡將很大可能在 2020 年前完成既定的 40-45 億歐元營(yíng)收目標，其中的 10 億歐元將來(lái)自中國市場(chǎng)。其二，庫卡的加入將助力公司在機器人第二跑道大步向前。 美的集團自2015 年起已全面鋪開(kāi)機器人新產(chǎn)業(yè)的布局，將“智慧家居+智能制造”提升到公司戰略層面，并通過(guò)一系列資本運作與戰略合作實(shí)行了有效貫徹。庫卡在工業(yè)機器人業(yè)務(wù)方面的深厚積累與豐富資源，將有力推動(dòng)美的智能制造水平，未來(lái)還將以工業(yè)機器人帶動(dòng)伺服電機等核心零部件、系統集成業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。另外，雙方還將共同拓展服務(wù)機器人業(yè)務(wù)，帶動(dòng)傳感器、人工智能、智慧家居業(yè)務(wù)延伸，推進(jìn)美的智慧家居生態(tài)的構建。
盈利預測考慮到當下
家電行業(yè)整體情況以及公司未來(lái)全球化發(fā)展戰略，預計 16-18 年收入分別為 1503、 1790、 2151 億元，同比增速 8.60%、 19.10%、20.2% ， 凈利潤 145 、 166 、 187 億元 ， 同比增速 17.54% ，14.24%，12.70%。攤薄后 EPS 為 2.27、 2.59、 2.92 元。投資建議
目前股價(jià)為 23.37 元，對應 16 年 PE10.29 倍?；趯τ诠窘窈蟀l(fā)展展望，給予 16 年 11-12 倍市盈率，對應目標價(jià)區間為 25-27 元。維持“買(mǎi)入”評級。風(fēng)險提示
反壟斷法限制， 收購進(jìn)程不達預期。(
國金證券)
海信電器：互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)加速增長(cháng)，贊助歐洲杯提升品牌全球認知度
海信電規擁有全球前三的市場(chǎng)地位，以及超過(guò)1800 萬(wàn)于聯(lián)網(wǎng)電規用戶(hù)的潛在價(jià)值，加之贊劣本屆歐洲杯在全球品牌認知度的提升，目前價(jià)值可能低估。
投資要點(diǎn)：
彩電行業(yè)仍將保持溫和成長(cháng)，海信市場(chǎng)份額已經(jīng)躋身全球前三。第1 季度國內市場(chǎng)零售量1244 萬(wàn)臺，同比增長(cháng)3.0%，大屏、高清、智能產(chǎn)品滲透率繼續提高；預計第2 季度零售量966 萬(wàn)臺，仍將保持2.4%的溫和增長(cháng)率。第1 季度全球出貨量4832 萬(wàn)臺，海信以347 萬(wàn)臺的出貨量躋身前三，預計全年出貨量1500 萬(wàn)臺，全球市場(chǎng)份額提高到6%。
海信作為本屆歐洲杯頂級贊劣商，將極大提升品牌全球認知度。第15 屆歐洲杯(UEFA Euro 2016)將二6 月10 日至7 月10 日在法國舉行，海信集團是本屆歐洲杯頂級贊劣商。本屆歐洲杯直播將覆蓋230 個(gè)國家和地區，預計平均每場(chǎng)直播觀(guān)眾1.47 億，累計觀(guān)眾超過(guò)60 億；借劣歐洲杯這一丐界級影響力的超級IP，海信將獲得巨大的品牌曝光量。
互聯(lián)網(wǎng)電視用戶(hù)加速增長(cháng)，大屏價(jià)值已經(jīng)跨入規模變現階段。目前海信于聯(lián)網(wǎng)電規用戶(hù)已經(jīng)突破1800 萬(wàn)，預估2016 年全球用戶(hù)將達到2700 萬(wàn)，其中海外用戶(hù)600 萬(wàn)，日活躍用戶(hù)超過(guò)950 萬(wàn)。廣告和內容付費等商業(yè)模式逐漸成熟，大屏價(jià)值變現前景清晰：規頻方面，海信不華數、iCNTV、愛(ài)奇藝、騰訊等戓略合作，海外也通過(guò)Netflix、YouTUbe、Amazon， BBC等歐美主流內容商認證；廣告方面，除普通開(kāi)機和貼片廣告，還不優(yōu)朊普樂(lè )等合作計劃在今年里約奧運會(huì )期間展開(kāi)聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。
給予“強烈推薦”評級，目標價(jià)格23 元。2016 第1 季度營(yíng)收71.3 億元，同比下滑5.3%；凈利潤5.32 億元，同比增長(cháng)10.2%；毛利率18.7%。預測2016-18 年凈利潤16.6、19.7 和22.4 億，每股收益1.27、1.51 和1.71元；首次給予“強烈推薦”評級，目標價(jià)格23 元，對應2016 年18 倍PE，2017 年15 倍PE.
風(fēng)險提示：需求下滑，技術(shù)路線(xiàn)，于聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)低二預期，系統風(fēng)險等(中投證券)
