周末證監會(huì )發(fā)布二則消息，一是高度重視兩融業(yè)務(wù)的合規和風(fēng)險管理，確保持續健康運行，明確規定不得以任何形式開(kāi)展場(chǎng)外股票配資、傘形信托等促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，二是豐富券源渠道，滿(mǎn)足市場(chǎng)融券需求，融券券源、標的股票的豐富化以及融券機制的松綁，或將在一定程度上降低市場(chǎng)的過(guò)度波動(dòng)，遏制暴漲暴跌現象，有助于A(yíng)股市場(chǎng)“慢?！备窬值男纬?。
歷史有驚人相似的一幕！只要一查兩融，規范兩融，鼓勵融券做空，新華富時(shí)又開(kāi)始暴跌了，四部門(mén)宣布擴大融券來(lái)源，允許基金和券商資管參與融券后，還在交易的新加坡上市的A50股指期貨出現跳水，至截收盤(pán)，該指數跌幅超過(guò)6%，隔夜恒指期貨也大跌！此外，中國放寬做空限制 歐股應聲大跌歐洲股市從早盤(pán)較晚時(shí)段開(kāi)始下跌，追隨美國股指期貨的走勢，后者走低的原因是與中國股市相關(guān)的期貨遭遇沉重賣(mài)壓。
監管層又開(kāi)始給發(fā)燒的市場(chǎng)降溫，放寬做空限制，期目的是抑制市場(chǎng)的暴漲暴跌，亦符合管理層預期，上證50期貨和中證500期貨上市，將帶來(lái)多種套利策略(華夏50ETF期權已上市)，對比滬深300期指上市后滬指曾大跌逾20%的歷史，我們認為在當前高位應對市場(chǎng)可能存在的調整多一份重視，后續市場(chǎng)若向下修正，穩增長(cháng)將更受關(guān)注，未來(lái)一段時(shí)間內宏觀(guān)面和流動(dòng)性或將步入“不好不壞”的階段，但風(fēng)險溢價(jià)將進(jìn)入敏感的時(shí)間窗口。
這輪牛市會(huì )走多遠？答案取決于我們是否具有改革的誠意以及改革將在多大程度上落地見(jiàn)效，如果將改革束之高閣，牛市將回到原點(diǎn)，很明顯，大盤(pán)短期又有巨震了，但后勢我們始終保持樂(lè )觀(guān)，目前高位震蕩的條件已經(jīng)具備，周一大盤(pán)若如期展開(kāi)調整，中小市值個(gè)股將迎來(lái)寬幅震蕩，4月17日招商銀行已經(jīng)開(kāi)始回調，因此大盤(pán)短線(xiàn)可能沖高回落；是近期上漲指數已經(jīng)出現多個(gè)向上的跳空缺口，沒(méi)有封閉的缺口有三個(gè)，一鼓作氣，再而衰，三而竭，短線(xiàn)大盤(pán)調整難免，日前管理層也提示投資者股市風(fēng)險，這是股市短線(xiàn)調整的警示信號 。
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