上來(lái)一個(gè)問(wèn)題：你買(mǎi)股票是漲的時(shí)候買(mǎi)，還是跌的時(shí)候？反過(guò)來(lái)又一個(gè)問(wèn)題：你賣(mài)股票是跌的時(shí)候賣(mài)，還是漲的時(shí)候？相信大多數投資者都不認為這是問(wèn)題，以為“漲得好了再買(mǎi)、跌得壞了再賣(mài)”是天經(jīng)地義的；但是對于股市高手，尤其是專(zhuān)業(yè)的操盤(pán)手也不是問(wèn)題，應該下跌后買(mǎi)、上漲后賣(mài)。
自由競價(jià)交易的市場(chǎng)特征是價(jià)格漲跌交替：漲了可能會(huì )跌、跌了可能會(huì )漲，漲得多了必跌、跌得多了必漲；越漲以后跌的可能越大、亦即風(fēng)險加大，越跌以后漲的可能越大、也即風(fēng)險減小。
根據這個(gè)原理，既然股票跌得多了之后會(huì )漲，此時(shí)買(mǎi)入應該以后贏(yíng)利可能更大；股票漲得多了之后會(huì )跌，及時(shí)賣(mài)出就能落袋為安。然而還有一種方法非常頑固，等到股票漲了之后再買(mǎi)，一直要到跌了之后才賣(mài)。這就涉及兩種交易模式：下跌時(shí)買(mǎi)還是上漲后買(mǎi)，或者上漲時(shí)賣(mài)或者下跌后賣(mài)。中股大多數投資者都喜歡后一種交易模式（不僅中小散戶(hù)，而且許多公募基金、券商分析師都如此），他們自然認為“漲得好了再買(mǎi)、跌得壞了再賣(mài)”非常正確；但有沒(méi)有想過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單道理：漲得好了可能快到頂了，你要買(mǎi)進(jìn)就會(huì )套在天上；跌得壞了可能快到底了，你要賣(mài)出就被坑在地下。
首先澄清一下被濫用的“趨勢”概念誤區：現在許多投資者言必談“趨勢”，包括大部分證券分析師都會(huì )指著(zhù)過(guò)去走勢稱(chēng)為“趨勢”，這是最大謬誤。所謂“趨勢”是指將來(lái)一定周期內可能的走勢，過(guò)去已形成的走勢只是“形態(tài)”，而將來(lái)的走勢隨時(shí)可能變化、甚至突變；技術(shù)分析應該根據已有“形態(tài)”結合基本信息、量?jì)r(jià)關(guān)系、技術(shù)指標等等相關(guān)數據推測將來(lái)最可能的走勢，但這個(gè)“趨勢”并不是必然的；但也不能做萬(wàn)金油，作出（以后）“很有可能上漲、也有可能盤(pán)整、也不排除下跌”全能預測。
無(wú)論價(jià)值投資還是趨勢投機，正確策略都是低估（低位）加倉、底部滿(mǎn)倉，高估（高位）減倉、頂部空倉；而在實(shí)際操作時(shí)就牽涉到什么交易模式更能夠實(shí)現這個(gè)策略。左側交易、右側交易是既關(guān)聯(lián)又對立的兩種交易模式。在操作層面上，左側交易是指在下跌時(shí)買(mǎi)進(jìn)、在上漲時(shí)賣(mài)出，俗稱(chēng)“追跌、殺漲”；右側交易是指在上漲時(shí)買(mǎi)進(jìn)、在下跌時(shí)賣(mài)出，俗稱(chēng)“追漲、殺跌”。然而，策略和研判層面也有左右側之分。
在實(shí)戰中，左側交易和右側交易都可能贏(yíng)利、也可能虧損；凡在相對低位買(mǎi)進(jìn)、相對高位賣(mài)出都是對的，反之很可能是錯的。
光頭光腳2016-11-25
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