自2015年 “811匯改”啟動(dòng)以來(lái)，人民幣貶值就成了市場(chǎng)持續的熱點(diǎn)。在剛剛過(guò)去的11月，人民幣連破新低的新聞更是刷屏，投資者恐慌情緒到至今還未完全消解。
此外，隨著(zhù)美聯(lián)儲2016年最后一次議息會(huì )議的臨近，加之美國近期公布一系列經(jīng)濟數據又特別的好，市場(chǎng)普遍預期美聯(lián)儲12月份加息板上釘釘，人民幣也將因此繼續面臨較大的貶值壓力。
有小伙伴說(shuō)了，既然人民幣貶值了，那就換點(diǎn)美元好了。這倒的確是一個(gè)可行的辦法，但換匯除了有個(gè)人額度限制外，換回來(lái)的外匯躺在賬戶(hù)沒(méi)有收益也是一筆浪費。怎么辦呢？今天谷主就來(lái)個(gè)大家聊聊兼具換匯和投資屬性的——QDII基金。
簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，QDII基金就是基金公司把基民的錢(qián)換成美元后，拿到境外去投資；基民既能享受投資所得，又能享受期間人民幣可能貶值帶來(lái)的收益。不過(guò)，這并不意味著(zhù)投資QDII基金就沒(méi)有風(fēng)險，下面谷主就帶大家來(lái)扒一扒QDII基金投資中的“坑”。
首先，時(shí)間風(fēng)險。對于一般基金而言，申贖確認最快T+1就可以完成，但由于國內上班時(shí)間和境外交易時(shí)間之間存在時(shí)差，導致基民購買(mǎi)QDII基金時(shí)，通常要T+2甚至要T+5才能確認。對于基民來(lái)說(shuō)，這幾天之內市場(chǎng)發(fā)生了什么變化，是很難預測的，也有可能等確認成交的時(shí)候，已經(jīng)踏空了或者被深套了。
其次，成本風(fēng)險。谷主去WIND拉了一下目前國內所有QDII基金的申贖費率表，在沒(méi)有優(yōu)惠政策的基礎上，QDII基金申購費率加權平均值為1.2526%，贖回費率加權平均值為0.9286%，也就是說(shuō)，基民進(jìn)出間已經(jīng)“虧損”了2.18%。換句話(huà)說(shuō)，基民購買(mǎi)之后，基金凈值漲幅超過(guò)2.18%的部分才是賺的，在此之前只是在“回本”。
第三，標的漲跌風(fēng)險。雖然今年美股、港股漲的都比A股好，但也不意味著(zhù)隨時(shí)買(mǎi)入投資這些資產(chǎn)的QDII基金都能立刻開(kāi)始賺錢(qián)，畢竟市場(chǎng)漲跌在哪里都是一樣的。舉個(gè)例子，近期美國10年期國債收益率大漲，如果基民購買(mǎi)的是投資美債的QDII基金，那現在大概率是要承受一定的回撤或是虧損的。
第四，匯率雙向波動(dòng)風(fēng)險。雖然11月份人民幣匯率從6.7735一路貶值，最低達6.9206，但月底隨著(zhù)央行進(jìn)場(chǎng)干預，人民幣匯率又有所反彈，最終報收6.8837。對于11月月初購買(mǎi)QDII基金的人而言，其全月通過(guò)人民幣匯率貶值可以享受1.63%的收益，但如果是在6.9206附近購買(mǎi)的QDII基金，那么其到月底反而要承擔因匯率升值導致的-0.53%的虧損。
WIND數據顯示，盡管11月份人民幣貶值勢頭這么猛，但可統計的160只QDII基金中，仍有52只錄得虧損；如果拿凈值增長(cháng)率和人民幣貶值幅度對比，只有57只增長(cháng)率跑贏(yíng)了貶值速度，也就是說(shuō)，只有這57只QDII基金表現比直接換匯好。
我們再來(lái)看一下市場(chǎng)上所有基金11月份的表現，在WIND可統計的4820只基金中，有2869只實(shí)現了正收益，凈值增長(cháng)率超過(guò)人民幣貶值幅度的有902只，雖然和QDII基金相比，這一比例明顯低了好多，但絕對數量要高出很多。
雖然只選取這一個(gè)較短的時(shí)間段難以得出有力結論，甚至連谷主自己也說(shuō)服不了。但谷主想說(shuō)的是，投資是自己的事，不要盲從，或許跳出一個(gè)圈子，你會(huì )發(fā)現更多。
有人肯定要說(shuō)，谷主你這是在坑我們。我隨便買(mǎi)一只QDII基金，有1/3概率可以實(shí)現匯率貶值下的資產(chǎn)保值增值，但我隨便買(mǎi)一只普通基金，只有不到1/5概率；可是大家不要忘了，投資畢竟不是買(mǎi)彩票，多一些主動(dòng)性，多去研究，不局限自己，才能有更多的機會(huì )，你說(shuō)呢？
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