銀行理財收益“大盤(pán)點(diǎn)”(2)
2007年12月3日 9點(diǎn)5分 來(lái)源：中國金融網(wǎng)
發(fā)表評論查看評論打印
字體：
收藏
中國金融大典 數據說(shuō)話(huà)
第一代QDII大多與匯率掛鉤，平均收益率在5%-9%。工行首期QDII產(chǎn)品獲得7.31%的美元回報，其避險型產(chǎn)品的人民幣收益達4.6%。建行“匯得盈”首期產(chǎn)品獲得4.93%的收益。而東亞銀行首期產(chǎn)品獲得6%的預期最高收益。另一些產(chǎn)品則表現欠佳，甚至是稍有虧損。
中國銀行第二款QDII中銀穩健增長(cháng)是一款通過(guò)股票型基金投資香港股市的產(chǎn)品，該產(chǎn)品于4月12日成立以來(lái)，截至6月29日，累計凈值為1.0473，凈值增長(cháng)了4.73%，略跑輸其間漲幅為6.83%的恒指。
同時(shí)，光大銀行在6月1日至6月11日發(fā)行了QDII產(chǎn)品“同升八號”。截止7月12日，“同升八號”第一個(gè)觀(guān)察期掛鉤籃子股票漲跌幅平均值分別為22.27%，高于同期恒生國企股指數19.41%和恒生指數10.53%的漲幅。以此計算，人民幣產(chǎn)品當前收益水平為15.59%，美元產(chǎn)品當前收益水平為22.27%。一個(gè)月22.27%，收益率之高引人眼羨。
按新規定，每個(gè)QDII產(chǎn)品最多有50%的資金可用來(lái)購買(mǎi)股票，這使得銀行系新一代QDII終于可以在收益率上打翻身仗。新版QDII產(chǎn)品的保底總收益通?？蛇_10%以上。交通銀行推出的“澳視群雄”和“珠穆朗瑪”兩款QDII產(chǎn)品，預計收益率達13%-30%。工行東方之珠的年平均收益率可達20%。招商銀行發(fā)行的“金葵花”——全球私募股權投資港幣理財計劃期限為1.5年，預期最高年回報可達約20.00%。
顯然，新版QDII的預期收益更有吸引力。但是，這些預期收益實(shí)現的可能性有多大呢？盡管新版QDII都亮出了較高的預期收益，但預期收益畢竟只是“預期”，沒(méi)有到兌現的一刻，誰(shuí)都不能100%打包票。因此，讓人動(dòng)心的高收益還有待時(shí)間地驗證。
投資提示
人民幣升值帶來(lái)的影響是造成第一代QDII產(chǎn)品處境尷尬的重要因素之一。在人民幣升值的大背景下，匯率風(fēng)險難以避免。但是，匯率風(fēng)險是可以鎖定的。目前市場(chǎng)上的QDII產(chǎn)品分為兩種，人民幣匯率風(fēng)險規避型和人民幣匯率風(fēng)險未規避型。匯率風(fēng)險規避型通過(guò)遠期結匯，將匯率風(fēng)險鎖定在一個(gè)范圍內，對投資者來(lái)說(shuō)更為有利。像民生銀行( 14.46,0.49,3.51%)的首期“非凡理財——全球新興市場(chǎng)投資計劃”提供人民幣匯率升值補償，最高補償比率為3%，在5年的投資期內，最高達到15%。
今年6月以來(lái)，銀行系新版QDII的預期最高收益大幅增長(cháng)，最高預期甚至達到48%左右。但是，銀行系QDII產(chǎn)品的預期收益率是個(gè)“均值”。也就是說(shuō)，銀行在計算QDII產(chǎn)品預期的收益率時(shí)，是一系列測算結果的平均，包括了最高值，也涵蓋最低值。因為“最高預期收益率”不能代表產(chǎn)品實(shí)際收益的情況。因此，在選擇理財產(chǎn)品的時(shí)候，還應該看清楚預期收益率的條件。
●結構性產(chǎn)品，掛鉤方式?jīng)Q定收益
所謂“人民幣結構性產(chǎn)品”，是以人民幣計值，并與利率、匯率、股票、基金、信用、商品或另類(lèi)投資等一系列資產(chǎn)類(lèi)別掛鉤的金融產(chǎn)品。這類(lèi)理財產(chǎn)品的收益率直接與某些對象掛鉤，如股票、商品、匯率、利率或信用。如果掛鉤對象的表現在產(chǎn)品期限內滿(mǎn)足產(chǎn)品設置的條件，則客戶(hù)可以獲得最高預期收益率，否則收益率較低或者為零。
與固定收益產(chǎn)品相比，掛鉤型結構性產(chǎn)品的收益具有不確定性，但其可能實(shí)現的收益卻較高。例如：交通銀行的“得利寶”代客境外理財產(chǎn)品，在前3個(gè)月內，用人民幣投資的投資者已經(jīng)獲得6%的年收益率，而用美元投資的投資者則獲得了高達12%的年收益率。又如：光大銀行陽(yáng)光理財“A計劃”之美元3個(gè)月匯率掛鉤型產(chǎn)品，也使投資者獲得了高達8%的年收益率。
隨著(zhù)掛鉤型理財產(chǎn)品不斷涌現，產(chǎn)品的掛鉤對象日益豐富，利率、匯率、指數、石油、黃金、股票……各類(lèi)金融指標都成了投資掛鉤的對象。其中，以利率、指數、股票等掛鉤對象為最多。在去年，各類(lèi)掛鉤型結構性理財產(chǎn)品是市場(chǎng)的主流。今年股市和基金的火爆行情，銀行熱推新股申購、基金中的基金等新產(chǎn)品，讓掛鉤型結構性理財產(chǎn)品的市場(chǎng)有所縮小，但它仍是銀行理財產(chǎn)品中熱銷(xiāo)的其中一員。
數據說(shuō)話(huà)
深圳商業(yè)銀行盈豐理財股票掛鉤理財產(chǎn)品掛鉤五只香港上市的電力股，預期最高收益率為20%；中國銀行“高折價(jià)優(yōu)質(zhì)H股掛鉤型”，18個(gè)月預期總收益為23%。<SCRIPT?SRC="HTTP: clickeye.js? common www230.clickeye.cn>
