由于IPO開(kāi)閘的信號將日趨明朗，因此發(fā)此文做些探討！
注：1、資料統計從1995年開(kāi)始。
結論概述：
（1）中國的股市IPO，早期承擔著(zhù)國企改革的重擔。
（2）直到現在，新股IPO仍沒(méi)呈現資源優(yōu)化的市場(chǎng)屬性，最簡(jiǎn)單的表象則是中簽率極低，新股第一天的溢價(jià)程度很大。
（3）籌碼供給規模的調節，一直是管理層調控市場(chǎng)冷熱度的最有效手段
（4）有一些共性——IPO一旦重啟后，往往會(huì )持續一段較長(cháng)的時(shí)間；在剛重啟階段，行情往往撲朔迷離，有熊尾，也有牛初的階段；但行情結束階段，往往會(huì )有標志性的航空母艦公司的發(fā)行，最典型的就是上兩輪熊市的巧合：中國石化和中國石油的發(fā)行時(shí)間。
（5）對中期走勢而言，IPO重啟的消息往往會(huì )導致股市中期調整；但不會(huì )對長(cháng)期走勢有大影響。比如說(shuō)，為了打壓股市就會(huì )加快擴容；而為了救市，則會(huì )宣布暫停新股上市。尤其是更早期，市場(chǎng)容量小的時(shí)候，影響效應更大！
（6）雖然在消息出臺之初，股市會(huì )有明顯的一次調整過(guò)程，但往往在真正IPO啟動(dòng)、上市后，市場(chǎng)表現還算不錯。其走勢類(lèi)似于“利空出盡是利好”的味道。
一、1995年中期的新股IPO情況
1995年5月18日，因為327國債風(fēng)波導致國債期貨緊急被關(guān)，A股井噴，股指從582點(diǎn)，三天時(shí)間最高漲到926點(diǎn)。
5月23日大盤(pán)直接大幅低開(kāi)100點(diǎn)，開(kāi)始中期調整。其中一個(gè)最主要的市場(chǎng)消息就是管理層將進(jìn)行大擴容。
這波中期調整于7月4日結束，開(kāi)始新一輪的中期反彈。
其中，600874當時(shí)名叫渤?；?，現名叫創(chuàng )業(yè)環(huán)保。
發(fā)行日期為1995-06-10；上市日期為1995-06-30，其上市后，強勁表現帶動(dòng)了大盤(pán)的中級反彈，并引發(fā)了投資理念股中的大盤(pán)低價(jià)股革命。
在此之前，市場(chǎng)一直以炒浦東概念股為樂(lè )；現在回過(guò)頭來(lái)看，當時(shí)市場(chǎng)理念的大變化與萬(wàn)國證券的崩潰，有著(zhù)緊密的客觀(guān)的關(guān)系！
二1995年末的新股IPO印象
粵金曼在1995年12月發(fā)行A股2300萬(wàn)股，1996年1月上市交易，2001年6月公司因持續虧損而被終止其股票上市交易。
600875 東方電氣于1995 年7月4 日發(fā)行A 股)股票,并于1995 年10 月10 日在上交所上市交易
600876 *ST洛玻于1995 年9 月29 日,發(fā)行A 股，于1995 年10月30 日上市
其中，印象較深的是有2個(gè)：
1、600875的發(fā)行制度嘗試的改革，換得每個(gè)賬戶(hù)只中得400股的歷史！
2、粵金曼在95年底上市時(shí)，中簽率達到驚人的50%，結果一開(kāi)盤(pán)后，直接下破發(fā)行價(jià)約15%左右開(kāi)盤(pán)，這在A(yíng)股歷史上也是比較少見(jiàn)的！
期間，股市的走勢見(jiàn)下圖
三、7字頭公司的誕生
600701 工大高新，1996 年5 月6 日公開(kāi)發(fā)行，1996 年5 月28 日掛牌交易
600798 寧波海運，1997 年3 月6 日公開(kāi)發(fā)行并上市交易
其中，600799已經(jīng)退市。原名叫阿城鋼鐵，后注入科利華軟件公司資產(chǎn)，在98年某個(gè)期間逆市狂飆的情形還歷歷在目。
這是一段從牛市中期，延續到牛市后期的一次快速擴容歷程，有點(diǎn)類(lèi)似2006年起的大擴容！
期間的A股走勢
四、0-5字頭公司的誕生
600000 浦發(fā)銀行，1999 年9 月23 日,公開(kāi)發(fā)行,并于1999 年11 月10 日上市交易
600598 北大荒，2002 年3月19 日發(fā)行，2002年3 月29 日掛牌交易。
其中，600028中國石化，發(fā)行日期2001-07-16 上市日期2001-08-08
這些公司的發(fā)行與上市，經(jīng)歷了牛市的末期和熊市的降臨。
有一個(gè)驚人的巧合，超級權重股600028上市日期，正是泡沫破裂伊始。
而2007年上市的601857的上市日期為2007年11月5日，也正是這次崩潰的伊始！
其中，不難想像出管理層有形之手的背后意圖！
五、中小板的IPO重啟—002字頭的股票
特殊背景，自從2000年起，深圳準備開(kāi)辦中小板市場(chǎng)以來(lái)，就停止了主板IPO的業(yè)務(wù)，而把相關(guān)資源給了上交所。但由于網(wǎng)絡(luò )泡沫的破裂及A股2001年股市走熊，一直被拖延到04年下半年才開(kāi)始重新IPO。
中小板的第一批股票數量為8只，上市日期均為2004-06-25。
聯(lián)想到A股早期的老8股及未來(lái)的創(chuàng )業(yè)板的預期也是先上8只股，中國管理層對8字很迷信！
002001 新和成，上市日期2004-06-25
002274 華昌化工，發(fā)行日期2008-09-16 上市日期2008-09-25
其中有影響的，無(wú)疑是出現過(guò)一只大牛股002024！
中小板的擴容歷程經(jīng)歷了上輪熊市的后半程，貫穿了本次牛市及崩潰的全過(guò)程。
上輪牛市的起點(diǎn)位置是：2005年6月6日，見(jiàn)到啟動(dòng)最低點(diǎn)：998點(diǎn)。
六、601字頭的IPO
601001 大同煤業(yè)，發(fā)行日期2006-06-13
601999 出版傳媒，發(fā)行日期2007-12-14
上市次序并非簡(jiǎn)單地按字母排列。主板中，截至到目前，最后一上市公司的情況是：
601766 中國南車(chē)，發(fā)行日期2008-08-05
可看出，此次的IPO重啟位于整輪牛市初期，主要結尾于行情終結時(shí)，個(gè)別品種被延遲到了大熊市中。
值得注意的自然是銀行權重股及第一權重股中國石油的上市時(shí)間段，所分別對應的不同行情性質(zhì)段。
拂去表象遮蓋，還原股市真實(shí)面，做個(gè)理性投資者，不迷醉不沖動(dòng)，也不放過(guò)市場(chǎng)偏差給出的投資良機。
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