2020年漸近尾聲，權益類(lèi)基金今年整體賺錢(qián)效應大家有目共睹，這也讓今年的年度基金和基金經(jīng)理業(yè)績(jì)排名備受大家期待。平時(shí)投資者在圍觀(guān)基金業(yè)績(jì)排名時(shí)，或許都是為下一階段布局挑選好的投資對象。大家也會(huì )認為，基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jì)就是對他自身實(shí)力的最好證明，也是我們選擇基金產(chǎn)品時(shí)要參考的重要指標。
所以小夏今天就來(lái)跟大家聊聊，應該怎樣正確看待基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jì)？又如何從基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jì)，來(lái)選擇適合自己的基金產(chǎn)品呢？
如何正確看待基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jì)？
代表基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jì)的指標有很多，我們一般重點(diǎn)分析的有這四項：
第一個(gè)重要指標是任期年化回報率。小夏之前跟大家科普過(guò)年化回報的概念，就是把一定時(shí)期內的回報率，不管是少于1年還是大于1年的回報率，都折算為1年的回報率，但需要注意，如果統計時(shí)間較短，有可能會(huì )放大年化回報率。而任期年化回報率這個(gè)指標，能夠衡量基金經(jīng)理自從擔任基金經(jīng)理以來(lái)管理某只基金的綜合水平。一般而言，如果基金經(jīng)理穿越過(guò)一個(gè)牛熊周期還仍有較高的任職年化回報率，則具備為持有人實(shí)現長(cháng)期、可持續的收益的能力。
第二個(gè)重要指標是同類(lèi)排名?；鹋琶话阋赐?lèi)基金的排名，比如偏股混合型基金就和所有偏股混合型基金相比，債券基金就和所有債券基金相比，本質(zhì)上是使基金在一個(gè)更細致的維度上進(jìn)行比較。一般來(lái)說(shuō)，排在同類(lèi)前1/3的基金可以說(shuō)業(yè)績(jì)表現是相對出色的。
第三個(gè)重要指標是最大回撤。這個(gè)指標小夏也給大家科普過(guò)，代表一個(gè)周期內基金出現的最大虧損值，展現的是買(mǎi)入基金后可能出現的最糟糕的情況，大家在相關(guān)基金App上選擇基金頁(yè)面，一般都可以直觀(guān)看到這只基金在某個(gè)時(shí)間段的最大回撤情況。最大回撤體現的是基金經(jīng)理對于風(fēng)險和趨勢的把控能力，如果一只基金的最大回撤相比同類(lèi)產(chǎn)品更小，往往說(shuō)明這只基金在下跌市場(chǎng)中更加抗跌。
第四個(gè)重要指標是管理規模。小夏之前也跟大家聊過(guò)基金規模并不是越大越好，因為基金的管理難度也會(huì )相應提高。但是也不能過(guò)小，因為基金規模也代表了投資者對于基金和基金經(jīng)理的認可程度，如果一位基金經(jīng)理長(cháng)期管理著(zhù)規模較大的幾只基金，并且基金業(yè)績(jì)良好，也能證明這位基金經(jīng)理具有較強的管理能力。
當然了，我們也不能要求一個(gè)基金經(jīng)理的這些過(guò)往業(yè)績(jì)指標都面面俱到的，做到完美，因為每位基金經(jīng)理都有屬于自己的投資風(fēng)格和投資策略。比如有的基金經(jīng)理偏好挖掘價(jià)值股，基金業(yè)績(jì)也許會(huì )穩中求進(jìn)；有的基金經(jīng)理偏好把握成長(cháng)機遇，那么更注重的是長(cháng)期投資收益。因此，大家在選擇基金經(jīng)理時(shí)，既要關(guān)注他過(guò)往管理時(shí)的各種指標，同時(shí)也要留意他的風(fēng)格是否符合我們自己的風(fēng)險偏好，這樣才能選到真正適合自己的基金。（上述來(lái)源：騰訊新聞，2018-01-10；百度百科）
硬核基金經(jīng)理再發(fā)新基
這么多指標要評估，那么具體應該怎么做呢？小夏以自家的基金經(jīng)理張帆的過(guò)往業(yè)績(jì)給大家舉個(gè)例子。
張帆目前管理年限超一年的基金共有三只，分別是華夏經(jīng)濟轉型、華夏科技創(chuàng )新、華夏科技成長(cháng)，從任職回報和同期業(yè)績(jì)基準來(lái)看，這三只產(chǎn)品在張帆管理期間的任職年化回報分別為23.04%、39.13%、58.56%，可以說(shuō)是長(cháng)期業(yè)績(jì)都相當出色了。（基金業(yè)績(jì)已經(jīng)托管行復核，截至2020/12/3）
以張帆管理年限最長(cháng)的華夏經(jīng)濟轉型為例，自2017年1月6日任職以來(lái)，任職回報超過(guò)125%，任職年化超23%，短中長(cháng)期業(yè)績(jì)均遠超同期業(yè)績(jì)基準。在最近1年、3年、4年時(shí)間里，華夏經(jīng)濟轉型收益率排名均保持在同類(lèi)前1/3，其中最近3年排名位居同類(lèi)前20%。（數據來(lái)源：銀河證券，同類(lèi)產(chǎn)品劃分標準：銀河證券三級分類(lèi)-標準股票型A類(lèi)，截止2020-12-4）
（華夏經(jīng)濟轉型成立于2016/3/15，基金業(yè)績(jì)已經(jīng)托管行復核，滬深300指數收益率來(lái)源wind，截至2020/12/3）
在收獲良好業(yè)績(jì)回報的同時(shí)，張帆的最大回撤也控制得很好。2018年在大盤(pán)近乎單邊下行的熊市之下，華夏經(jīng)濟轉型全年僅回撤10.33%，顯著(zhù)低于中證TMT指數、滬深300、WIND偏股混合型基金等可比指數的同期回撤幅度。（數據來(lái)源基金定期報告）
業(yè)績(jì)數據來(lái)源基金定期報告，指數數據來(lái)源：Wind，數據區間2018.1.1-2018.12.31
可以看出張帆基金經(jīng)理的投資風(fēng)格是善于挖掘成長(cháng)股的價(jià)值，在他看來(lái)，選擇優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股主要從兩個(gè)方面考慮：第一，行業(yè)空間和賽道；第二，公司質(zhì)地和治理結構。通過(guò)持續的研究去做判斷和識別，重點(diǎn)把握產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)空間與增長(cháng)速度兩個(gè)維度，致力于把握公司的成長(cháng)周期，賺公司成長(cháng)的錢(qián)，不賺“博弈”的錢(qián)。
所以從咱們剛才說(shuō)的幾個(gè)指標來(lái)看，張帆基金經(jīng)理是一位各方面都經(jīng)得起考驗的基金經(jīng)理?，F在這位“成長(cháng)股研霸”又有新基即將發(fā)行，華夏新興成長(cháng)（A類(lèi)010680；C類(lèi)010681）即將于1月13日發(fā)行，大家不妨持續關(guān)注。另外，如果大家覺(jué)得小夏今天梳理的看待基金經(jīng)理的過(guò)往業(yè)績(jì)的方法有用的話(huà)，也可以按照這個(gè)標準自己去選擇優(yōu)秀且適合自己的基金經(jīng)理，為明年布局做準備哦～
注：張帆自2017年1月起至今任華夏經(jīng)濟轉型基金經(jīng)理，管理年限截至12月3日近3年零11個(gè)月，近4年?；饦I(yè)績(jì)數據來(lái)自華夏基金，經(jīng)托管行復核，收益情況截至2020-12-3，基金的過(guò)往業(yè)績(jì)并不預示其未來(lái)表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成對本基金業(yè)績(jì)表現的保證。其中華夏科技創(chuàng )新自2019-6-10成立起與周克平共同管理，華夏經(jīng)濟轉型張帆先生于2017-1-6起開(kāi)始管理本產(chǎn)品，其中2017-1-6至2018-7-24與彭海偉共同管理。華夏經(jīng)濟轉型業(yè)績(jì)比較基準：滬深300指數收益率*90%+上證國債指數收益率*10%，張帆任職期間業(yè)績(jì)比較基準收益45.88%，華夏經(jīng)濟轉型會(huì )計年度業(yè)績(jì)：2018年-10.33%，2019年41.7%，同期業(yè)績(jì)比較基準-22.52%，32.73%；華夏科技成長(cháng)（2019.3.5成立）業(yè)績(jì)比較基準：中證TMT產(chǎn)業(yè)主題指數收益率*70%+中證港股通TMT主題指數收益率*20%+上證國債指數收益率*10%，張帆任職期間業(yè)績(jì)比較基準收益30.05%；華夏科技創(chuàng )新業(yè)績(jì)比較基準：中國戰略新興產(chǎn)業(yè)成份指數收益率*70%+上證國債指數收益率*30%，張帆任職期間業(yè)績(jì)比較基準收益49.92%。
溫馨提示：1.本基金屬于股票基金，理論上其預期風(fēng)險與收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場(chǎng)基金，屬于中風(fēng)險品種。具體風(fēng)險評級結果以基金管理人和銷(xiāo)售機構提供的銷(xiāo)售評級結果為準。2、本基金還將通過(guò)港股通渠道投資于香港證券市場(chǎng)，除了需要承擔與境內證券投資基金類(lèi)似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險等一般投資風(fēng)險之外，本基金還將面臨匯率風(fēng)險、香港市場(chǎng)風(fēng)險等特殊投資風(fēng)險。3、本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見(jiàn)不構成投資、法律、會(huì )計或稅務(wù)的最終操作建議， 我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。4、投資者在投資本基金之前，請仔細閱讀本基金的《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》等基金法律文件，全面認識本基金的風(fēng)險收益特征和產(chǎn)品特性，充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況、聽(tīng)取適當性意見(jiàn)的基礎上，理性判斷市場(chǎng)，根據自身的投資目標、期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風(fēng)險。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買(mǎi)者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營(yíng)狀況、基金份額上市交易價(jià)格波動(dòng)與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負責。6. 基金產(chǎn)品歷史業(yè)績(jì)不預示未來(lái)表現，在管產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)不作為其他基金業(yè)績(jì)保證，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jì)并不構成本基金業(yè)績(jì)表現的保證。市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。7.本資料不作為任何法律文件，資料中的所有信息或所表達意見(jiàn)不構成投資、法律、會(huì )計或稅務(wù)的最終操作建議， 我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。我國基金運作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。市場(chǎng)有風(fēng)險，入市需謹慎。
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