?【財通策略】景氣跟蹤：高爐開(kāi)工率下滑，水泥價(jià)格回落
玭讀市場(chǎng) | 2018-08-03 22:36
查看原文高爐開(kāi)工率下滑，水泥價(jià)格回落
1、 行業(yè)景氣度概覽
上游材料：本周動(dòng)力煤價(jià)格下跌、焦煤價(jià)格穩定，六大發(fā)電集團煤炭庫存上升；工業(yè)金屬價(jià)格整體下跌，電解錳價(jià)格持續上漲；國際原油價(jià)格出現回落，天然氣價(jià)格小幅上升。
煤炭：動(dòng)力煤價(jià)格持續下跌，焦煤價(jià)格穩定，六大發(fā)電集團煤炭庫存上升
有色金屬：工業(yè)金屬整體價(jià)格下跌，電解錳價(jià)格持續上漲
石油化工：天然氣價(jià)格小幅上升
中游材料與制造業(yè)：本周化學(xué)纖維類(lèi)價(jià)格持續大幅上漲，化學(xué)原料變化不大，化學(xué)制品價(jià)格普遍上漲；鋼鐵方面，本周螺紋鋼期貨價(jià)格小幅回升，高爐開(kāi)工率回落；電力方面，六大發(fā)電集團本周耗煤量水平回升；建材方面，本周部分地區水泥價(jià)格下滑。
基礎化工：化學(xué)纖維類(lèi)價(jià)格持續大幅上漲
電力：本周六大發(fā)電集團日均耗煤量上升
鋼鐵：高爐開(kāi)工率下滑
建材：部分地區水泥價(jià)格有所下滑，6月水泥產(chǎn)量同比下跌
工程機械：6月主要企業(yè)工程機械銷(xiāo)量同比增速堅挺，重卡銷(xiāo)量增速放緩
交通運輸：BDI指數持續回升， 7月物流景氣指數回落
房地產(chǎn)：6月新開(kāi)工數據、施工和銷(xiāo)售數據仍佳，竣工持續同比下滑
下游消費品：農產(chǎn)品方面，本周豬肉價(jià)格上漲，雞肉價(jià)格下跌、雞苗價(jià)格上漲，蔬菜價(jià)格持續上漲。
白酒：高端白酒價(jià)格保持穩定
家電：6月空調產(chǎn)量同比增速放緩，電冰箱、洗衣機同比負增長(cháng)
汽車(chē)： 6月汽車(chē)銷(xiāo)量增速下降
農林漁牧：本周豬肉價(jià)格上漲，雞肉價(jià)格下跌
商貿零售&餐飲旅游：6月社會(huì )消費同比增速回升明顯
TMT類(lèi)：上周整體觀(guān)影人數和票房較前期大幅上升；半導體方面，代表DRAM價(jià)格的DXI指數本周回落。
傳媒：上周觀(guān)影情緒回升
電子：6月日本半導體制造設備出貨額同比增長(cháng)放緩
2、 上游材料
2.1 煤炭：動(dòng)力煤價(jià)格連續下跌，焦煤價(jià)格穩定，六大發(fā)電集團煤炭庫存上升
價(jià)格方面：
動(dòng)力煤：本周動(dòng)力煤價(jià)格下跌，8月3日，（1）秦皇島動(dòng)力煤（Q5500）市場(chǎng)價(jià)下降為580元/噸，（2）大同動(dòng)力煤（Q6000）車(chē)板價(jià)7月27日為505元/噸。
焦煤：太原古交焦煤坑口價(jià)穩定在920元/噸。
產(chǎn)量方面：
2018年6月原煤產(chǎn)量當月同比上升1.7%，累計同比上升3.9%，原煤產(chǎn)量回升。
庫存方面：
6大發(fā)電集團煤炭庫存上升，截至2018年8月3日煤炭庫存可用天數為18.20天，7月27日數據為17.95天。
2.2 有色金屬：工業(yè)金屬整體價(jià)格下跌，電解錳價(jià)格持續上漲
工業(yè)金屬方面：
本周LME銅、LME鋅、LME鋁、LME期貨價(jià)格本周全部下跌，截至8月2日，LME銅、LME鋁、LME鋅、LME鉛的期貨收盤(pán)價(jià)分別為6139美元/噸，2037美元/噸，2566美元/噸和2128美元/噸。
黃金方面：
COMEX黃金價(jià)格本周下跌， 8月2日期貨結算價(jià)為1205.80美元/盎司，較上周有所下跌。
稀有金屬方面：
2018年8月3日，長(cháng)江有色市場(chǎng)鈷平均價(jià)為502500元/噸，較上周持續回調。長(cháng)江有色市場(chǎng)電解錳平均價(jià)為19900元/噸，電解錳價(jià)格小幅上漲。
2.3 石油化工：天然氣價(jià)格小幅上升
國際原油方面：
2018年8月2日布倫特原油期貨結算價(jià)為73.45美元/桶，WTI原油期貨結算價(jià)位68.91美元/桶，油價(jià)出現回落。
天然氣方面：
NYMEX天然氣期貨價(jià)格有所上升。8月2日收2.82美元/百萬(wàn)英熱單位。
3、 中游材料與制造業(yè)
3.1 基礎化工：化學(xué)纖維類(lèi)價(jià)格持續大幅上漲
化學(xué)纖維方面：
化學(xué)纖維品種滌綸的原材料對二甲苯、乙二醇、聚酯切片價(jià)格均較上周上漲。截至8月2日，對二甲苯的價(jià)格為8900元/噸，價(jià)格較上周大幅上漲；乙二醇價(jià)格為7730元/噸，中間品聚酯切片的價(jià)格為8650元/噸，價(jià)格較上周均出現上漲。
化學(xué)原料方面：
維生素A價(jià)格下調。2018年8月3日，維生素A的價(jià)格為400元/噸、維生素E價(jià)格為39元/噸，維生素B1價(jià)格為257.5元/噸，維生素A價(jià)格下調。
尿素價(jià)格小幅下跌。2018年8月3日尿素價(jià)格為1875元/噸，較上周下跌；山東地區純堿價(jià)格為1750元/噸，小幅上漲。
化學(xué)制品方面：
甲醇、聚乙烯、二氯甲烷價(jià)格上漲。2018年8月3日，甲醇期貨連續價(jià)3246元/噸，較上周大幅上漲。聚乙烯期貨價(jià)格為9345元/噸，較上周有所上升。二氯甲烷國內現貨價(jià)為3780元/噸，價(jià)格較上周上漲。
3.2 電力：本周六大發(fā)電集團日均耗煤量上升
6大發(fā)電集團日均耗煤量本周上升。截止8月3日6大發(fā)電集團一周日均耗煤量為84.33萬(wàn)噸，上周日均耗煤量為83.32萬(wàn)噸，本周耗煤水平上升1.21%。7月整體日均耗煤量為77.41萬(wàn)噸，同比上漲7.31%。
3.3 鋼鐵：高爐開(kāi)工率下滑
價(jià)格方面：
從鋼材價(jià)格指數來(lái)看，7月27日綜合鋼材價(jià)格指數116.68。其他各類(lèi)鋼材價(jià)格指數均上揚。
鋼鐵產(chǎn)量方面，6月生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別同比增長(cháng)3.8%、7.5%和7.2%，同比增速可觀(guān)，環(huán)比增速下滑。
從螺紋鋼品種的價(jià)格來(lái)看，8月2日螺紋鋼期貨結算價(jià)4157元/噸，較上周有所回升。
庫存方面：
2018年8月3日主要鋼材品種庫存為1001.82萬(wàn)噸，鋼材庫存量略有增加。
高爐開(kāi)工率及產(chǎn)能利用率方面：
高爐開(kāi)工率下滑，預期今年應該無(wú)法達到去年開(kāi)工水平。2018年8月3日數據顯示全國高爐開(kāi)工率為66.99%，較上周有所回落，唐山鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為53.66%，與上周持平。2017年同期全國高爐開(kāi)工率為77%左右，河北高爐開(kāi)工率為80%左右。唐山鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為80%左右。
從產(chǎn)能利用率來(lái)看，2018年8月3日數據看，唐山鋼廠(chǎng)的產(chǎn)能利用率為65.18%，較上周小幅下降。
3.4 建材：部分地區水泥價(jià)格有所下滑，6月水泥產(chǎn)量同比下跌
水泥方面：
根據2018年8月3日水泥（PO42.5）數據顯示，華東、西北地區水泥價(jià)格有所下滑，華東水泥（PO42.5）價(jià)格469.86元/噸，較上周微幅下降；華北水泥（PO42.5）價(jià)格418.2元/噸，與上周持平；西南水泥（PO42.5）價(jià)格425.25元/噸，與上周持平；西北水泥（PO42.5）價(jià)格396.2元/噸，較上周下滑；中南水泥（PO42.5）價(jià)格456.83元/噸，與上周持平。
2018年6月水泥產(chǎn)量同比下跌9.4%，環(huán)比下跌7.02%。
玻璃方面：
2018年8月2日，全國主要城市浮法玻璃價(jià)格為79.80元/重量箱，玻璃價(jià)格小幅回升。
6月玻璃產(chǎn)量7395萬(wàn)重量箱，同比上漲1.2%，環(huán)比上漲3.6%。
3.5 工程機械：6月主要企業(yè)工程機械同比增速堅挺，重卡銷(xiāo)量增速放緩
6月數據顯示挖掘機、裝載機、壓路機銷(xiāo)量19313臺、10143臺、1858臺，同比增長(cháng)71.35%、29.01%、-0.54%。最新數據顯示6月主要企業(yè)工程機械銷(xiāo)量537982臺，同比增速35.48%。6月重卡銷(xiāo)量97686輛，同比增速2.65%，增速放緩。
3.6 交通運輸：BDI指數持續回升，7月物流景氣指數回落
鐵路方面：6月鐵路貨運量同比增速下降，鐵路客運量同比大幅增長(cháng)
6月鐵路貨運量同比增長(cháng)6.3%，累計同比增長(cháng)6.9%,6月鐵路客運量2.78億人，同比增加15.6%。
海運方面：本周BDI指數持續回升，7月物流景氣指數回落
BDI指數上漲，截止8月2日BDI指數收1756，較上周持續回升。
根據2018年6月的最新數據顯示，全國主要港口貨物吞吐量累計同比上升2.4%，全國主要港口集裝箱吞吐量累計同比增長(cháng)5.4%。
空運方面：4月民航客運量實(shí)現大幅增長(cháng)
2018年4月民航客運量為0.51億人，同比增長(cháng)15.3%，實(shí)現大幅增長(cháng)。2018年5月北京首都機場(chǎng)、上海浦東機場(chǎng)和深圳寶安機場(chǎng)旅客吞吐量分別為835、615和409萬(wàn)人次。2018年3月民航正班客座率回升至84.4%。
物流方面：7月物流景氣指數回落
2018年7月物流景氣業(yè)務(wù)總量指數下降至50.9，比上月環(huán)比下降7.29%；新訂單指數回落至50.20，比上月環(huán)比下降4.92%。
3.7 房地產(chǎn)：6月新開(kāi)工數據、施工和銷(xiāo)售數據仍佳，竣工持續同比下滑
價(jià)格方面：
房?jì)r(jià)同比漲幅小幅回落、環(huán)比出現跌幅。2018年6月70個(gè)大中城市新建住宅價(jià)格指數同比上漲5.8%、環(huán)比上漲1.1%。其中一線(xiàn)、二線(xiàn)、三線(xiàn)房?jì)r(jià)價(jià)格指數分別持平、上漲5.1%、上漲6.6%，一線(xiàn)、二線(xiàn)、三線(xiàn)城市價(jià)格指數分別環(huán)比上漲0.6%，上漲1.3%、上漲1.1%，其中一線(xiàn)城市房?jì)r(jià)趨穩，二線(xiàn)城市、三線(xiàn)城市房?jì)r(jià)增幅加快。
銷(xiāo)售、竣工、施工、新開(kāi)工：
2018年6月新開(kāi)工、施工、竣工、銷(xiāo)售面積分別累計同比增長(cháng)11.8%、2.50%、-10.6%、3.3%。6月新開(kāi)工和銷(xiāo)售面積仍強勢，竣工仍出現較大幅度下滑。
4、 下游消費品
4.1 白酒：高端白酒價(jià)格穩定
價(jià)格方面：
高端白酒價(jià)格保持強勢。截至6月29月，53度飛天茅臺終端一號店、京東價(jià)格皆為1499元。截至7月27日，52度五糧液一號店價(jià)格、京東價(jià)格分別為1099、1099元、。
產(chǎn)量方面：
6月份白酒產(chǎn)量同比大幅下降。
4.2 家電：6月空調產(chǎn)量同比增速放緩，電冰箱、洗衣機同比負增長(cháng)
2018年6月份空調、家用電冰箱、家用洗衣機當月同比增速分別為12.1%，-3.6%和-3.9%，其中空調的增速環(huán)比減少6.3%。
4.3 汽車(chē)：6月汽車(chē)銷(xiāo)量增速下降
2018年6月汽車(chē)銷(xiāo)量227.4萬(wàn)輛其中乘用車(chē)187.4萬(wàn)輛，汽車(chē)整體銷(xiāo)售同比上漲4.8%，乘用車(chē)銷(xiāo)售同比上漲2.3%。
新能源汽車(chē)方面，新能源汽車(chē)整體銷(xiāo)量6月達到8.4萬(wàn)輛，其中純電動(dòng)6.2萬(wàn)輛，插電混動(dòng)2.2萬(wàn)輛，整體銷(xiāo)售數據與去年同月同比增長(cháng)42.37%。
4.4 農林漁牧：本周豬肉價(jià)格上漲，雞肉價(jià)格回落
豬肉價(jià)格：
截止2018年8月3日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為18.18元/公斤，豬肉價(jià)格較上周上漲。2018年6月生豬存量情況顯示生豬存欄、能繁母豬數量持續下降。2018年7月25日全國大中城市豬糧比6.69，二元能繁母豬價(jià)格29.73。
雞肉價(jià)格：
截至2018年8月3日，白條雞、白羽雞、肉雞苗平均價(jià)分別為14.40元/公斤，8.59元/公斤和3.62元/羽，本周雞肉價(jià)格下跌、雞苗價(jià)格上漲。
蔬菜生鮮價(jià)格：
2018年8月3日，蔬菜批發(fā)價(jià)格指數為120.34，較上周回升。生鮮價(jià)格指數為113.03，較上周小幅回落。
4.5 商貿零售&餐飲旅游：6月社會(huì )消費同比增速回升明顯
2018年6月數據顯示社會(huì )消費品零售總額商品零售同比增長(cháng)9%，增速上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。商品零售收入同比增長(cháng)8.9%，增速上升0.5%；餐飲收入同比增長(cháng)10.1%，增速上升1.3個(gè)百分點(diǎn)。
5、 TMT類(lèi)
5.1 傳媒：上周觀(guān)影情緒回升
據7月29日數據，上周觀(guān)影人數為4774萬(wàn)人次，觀(guān)影人數下降；電影票房收入為17.0億元，較前周大幅上升。觀(guān)影情緒回升，票房收入增加。
5.2 電子：6月日本半導體制造設備出貨額同比增長(cháng)放緩
2018年5月北美半導體設備制造商出貨額為2706百萬(wàn)美元，同比增長(cháng)19.2%；2018年6月日本半導體制造設備出貨額為178898百萬(wàn)日元，同比增長(cháng)16.89%。代表DRAM價(jià)格的DXI指數7月26日收27647，本周有所回落。
從全球平板電腦和筆記本計算機出貨量來(lái)看，2017年四季度當季筆記本計算機出貨量為41150千臺，同比增長(cháng)1.7%；最新數據顯示2018年一季度平板電腦當季出貨量為31.70百萬(wàn)臺，同比減少11.45%。
從智能手機出貨量來(lái)看，2018年一季度當季智能手機出貨量334.3百萬(wàn)部，同比減少2.9%。
證券研究報告：《景氣跟蹤：高爐開(kāi)工率下滑，水泥價(jià)格回落》
對外發(fā)布時(shí)間：2018年8月5日
報告發(fā)布機構：財通證券研究所
本報告分析師：馬濤
SAC：S0160518060001
本公眾號法律聲明
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