在資金管理上有著(zhù)嚴格的要求：大盤(pán)環(huán)境配合時(shí)其重倉出擊，大盤(pán)環(huán)境震蕩調整時(shí)其基本保持輕倉或者空倉?！翱刂骑L(fēng)險首先要做到資金的合理配置，不同的環(huán)境采取不同的策略，以變應萬(wàn)變?！?/p> 做股票不是賭博。令李旭東記憶深刻的是，2006年3月31日，他以0.61元的價(jià)格買(mǎi)入的包鋼權證。周末過(guò)后，周一上午一開(kāi)盤(pán)，瞬間跳水十多個(gè)點(diǎn)，他的賬戶(hù)資金也隨之縮水9萬(wàn)多元?！疤潛p肯定會(huì )影響我的心態(tài)，但此時(shí)必須立即調整自己，為下一步進(jìn)攻做好充分準備?！崩钚駯|說(shuō)，“我時(shí)刻都會(huì )在股市中保持清醒的頭腦，做股票不是賭博?！?br> 李旭東認為，做股票無(wú)論是打短線(xiàn)還是長(cháng)線(xiàn)，一定要樹(shù)立價(jià)值投資觀(guān)念?！吧鲜泄臼枪善笔袌?chǎng)的基石，業(yè)績(jì)判斷是市場(chǎng)投資價(jià)值的基礎。我比較倡導投資者樹(shù)立崇尚業(yè)績(jì)、重視上市公司盈利能力和持續增長(cháng)能力的價(jià)值投資理念?！?br> 對于他的中瑞投資基金，李旭東顯得格外謹慎。此前做實(shí)戰賬戶(hù)時(shí)，基本上都是小資金運作，而今變成大單買(mǎi)進(jìn)、大單賣(mài)出，“有一點(diǎn)始終不會(huì )變：仍然以風(fēng)險控制為主。股市永遠不能以賺錢(qián)為第一目標，而應把控制風(fēng)險放在首位?！?br> “市場(chǎng)永遠都是對的，我們只能順勢而為，從中等待機會(huì )，一旦機會(huì )來(lái)臨一定要果斷執行相應的策略?！崩钚駯|說(shuō)，市場(chǎng)每天都是新的，每天都要從中學(xué)習并思考一些新東西，就向學(xué)生上課一樣。
控制風(fēng)險就是保證收益?！瓣P(guān)注我基金的投資者都很清楚，從今年下半年開(kāi)始，我保持的倉位非常低，通常都在５％以下，以近乎空倉的狀態(tài)來(lái)應對大盤(pán)的慘烈下跌?！崩钚駯|向記者坦言，作為一個(gè)職業(yè)的投資者，股市的不斷下跌也在一定程度上影響了他周?chē)耐顿Y氛圍，股市一片低迷和悲觀(guān)的氣氛，使他在最近幾個(gè)月內一直保持十分謹慎穩健、近乎保守的投資風(fēng)格，因而放過(guò)了一些投資機會(huì )。
資金管理運用是獲勝保障，尤其是對大資金的運作。雖然李旭東的投資風(fēng)格一向穩健，不過(guò)，對于他的中瑞投資基金李旭東則顯得格外謹慎。因為此前做實(shí)戰賬戶(hù)時(shí)，基本上都是小資金運作，而今變成大單買(mǎi)進(jìn)、大單賣(mài)出。在熊市中，保住本金就是最大的收益，這可能是李旭東給廣大股民的第一個(gè)啟示。
倉位說(shuō)明了一切。和所有成功的投資家一樣，李旭東也秉承著(zhù)“把風(fēng)險控制放在首位”的理念。而在股市中，風(fēng)險和收益往往成正比?！拔覍幵稿e過(guò)十次機會(huì )，也不會(huì )進(jìn)行一次沒(méi)把握的交易，我盡量保證交易的成功率在９０％以上?！崩钚駯|表示，中瑞基金半年累計超過(guò)４０％的盈利，是由每一步謹慎操作獲得的收益累積而成的，而絕非幾次冒著(zhù)巨大風(fēng)險贏(yíng)得的巨額暴利。
短線(xiàn)操作、快進(jìn)快出，這是李旭東一貫的操作風(fēng)格。除了每天的操盤(pán)手記之外，李旭東在本報透露的關(guān)于中瑞投資基金的數據就只有倉位比例。平均倉位１０％多，收益達到４０％以上。在下跌趨勢中，這種游擊式的靈活戰法最大限度躲避了大盤(pán)深幅調整帶來(lái)的系統性風(fēng)險。
“經(jīng)常有投資者會(huì )問(wèn)我，你對大盤(pán)怎么看，你看好哪些股票之類(lèi)的問(wèn)題，對這些問(wèn)題我都很難回答，因為市場(chǎng)是瞬息萬(wàn)變的，你只需要抓住機會(huì )?！崩钚駯|表示，由于自己是短線(xiàn)操作，每次交易的持股時(shí)間比較短，因此對于普通投資者來(lái)說(shuō)，中瑞基金的持股可能并沒(méi)有太大參考價(jià)值，他決定只透露自
己基金的持倉比例?！坝械墓擅窀嬖V我說(shuō)，以后就把《大河報》上公布的中瑞基金的持倉比例作為自己炒股的風(fēng)向標，我覺(jué)得這種想法其實(shí)很可取，因為有時(shí)候倉位就能說(shuō)明一切?！崩钚駯|向記者笑著(zhù)說(shuō)。事實(shí)上，記者了解到，在這輪股市的大跌當中，不少股民經(jīng)常保持滿(mǎn)倉，以“滿(mǎn)倉無(wú)交易”來(lái)消極應對市場(chǎng)的暴跌，這種毫不重視資金分配的操作風(fēng)格，也正是眾多投資者深度被套的主要原因之一。
控制風(fēng)險首先要做到資金的合理配置，控制風(fēng)險的第一步“控制倉位”，這或許是李旭東給我們的第二點(diǎn)啟示。
大盤(pán)是有生命的。從２００５年新一輪牛市的啟動(dòng)，到２００７年１０月股市從６２００多點(diǎn)的高位暴跌，滬深股市在短短３年間經(jīng)歷了一輪超級牛市和超級熊市。不少投資者包括管理層，對于中國股市的暴漲暴跌感到難以理解和接受，而李旭東卻認為這一切極其正常。而最近半年來(lái)，他不止一次在腦海中勾勒了一幅Ａ股走勢的Ｋ線(xiàn)圖。
“股市行情由太多太多的復雜因素決定，如果能夠全面考慮到這些因素，也就可以完全理解盤(pán)為什么會(huì )這樣走?！崩钚駯|表示，理解大盤(pán)，這是他投資成功的最大秘訣，“大盤(pán)是有生命的，是由不計其數的活生生的市場(chǎng)參與各方，以及活生生的資金組成?！崩钚駯|說(shuō)起大盤(pán)就像說(shuō)起一個(gè)相識多年的朋友，“正因為這樣，大盤(pán)也是瞬息萬(wàn)變的，我們唯有根據不斷變換的情況和環(huán)境，不斷調整自己的思路和決策?！?br> 那么怎樣才能理解大盤(pán)？對于這個(gè)問(wèn)題，李旭東并沒(méi)有直接回答?！皬模保梗梗鼓赀M(jìn)入股市起，我經(jīng)歷了幾輪牛市和熊市，這可能對理解大盤(pán)有所幫助?！薄笆聦?shí)上，最近幾個(gè)月，雖然我交易不多，但是時(shí)時(shí)刻刻都在腦海里想象大盤(pán)的走勢?！辈粩鄬W(xué)習、積累經(jīng)驗，這些因素對于李旭東能夠“理解”大盤(pán)脾氣性情缺一不可。
對于普通投資者來(lái)說(shuō)，不斷學(xué)習，在經(jīng)歷的每次交易過(guò)程中積累經(jīng)驗，在不同的環(huán)境采取不同的策略，以“變”來(lái)應大盤(pán)的“萬(wàn)變”，這也是李旭東帶給我們的啟示。
市場(chǎng)永遠是對的?！笆袌?chǎng)永遠是對的，只有你自己的交易做錯了?！苯徽勚幸恢北３值驼{謙和的李旭東，在說(shuō)出這句話(huà)時(shí)，流露出少有的斬釘截鐵。雖然每一步投資決策都十分謹慎，甚至就像下棋，在每次交易指令下達之前，已經(jīng)在心中畫(huà)好了今后一段時(shí)間大盤(pán)和這只股票的走勢圖，但是李旭東坦言，自己也難免有失誤的時(shí)候：交易失敗了，股票或是大盤(pán)沒(méi)有按照他此前的預期走。
“這時(shí)候必須果斷斬倉，及時(shí)止損，然后尋找下一步的投資機會(huì )?！崩钚駯|說(shuō)，“虧損肯定會(huì )影響心態(tài)，但是我必須及時(shí)調整自己，在股市中，我時(shí)刻都會(huì )保持清醒的頭腦，因為做股票不是賭博。
市場(chǎng)永遠是對的，我們只能順勢而為?！霸谖抑?chē)灿幸恍┕擅?，對大盤(pán)有著(zhù)一種報復的心態(tài)，他認為大盤(pán)該上漲時(shí)沒(méi)上漲，而當他認為大盤(pán)該下跌時(shí)也沒(méi)看準，這樣他就和大盤(pán)賭氣，結果損失的只能是自己?！崩钚駯|表示，在股市中他最看重波段，只要有波段就有投資機會(huì )，因此他會(huì )極力保持冷靜的頭腦和心態(tài)，在股市暴漲時(shí)不會(huì )忘乎所以，在股市暴跌時(shí)也盡量不讓自己沮喪，而是冷靜地尋找其中的機會(huì )?！霸谖业母拍钪袥](méi)有踏空，假如我今天是空倉，即便大盤(pán)上漲了１０％我也不會(huì )后悔，因為你的本金沒(méi)虧損也就談不上損失?！薄绊槃荻鵀?，懂得及時(shí)止損，不要和大盤(pán)較勁兒”，這也是李旭東帶給我們的啟示。
從熊市中收獲什么？熊市該來(lái)時(shí)就會(huì )來(lái)，不管自己受不受歡迎。除了虧損，股民們還能從熊市中收獲些什么？“對于一些投資者來(lái)說(shuō)，熊市可能會(huì )讓他們認清楚，自己不適合炒股，還是讓專(zhuān)業(yè)的人來(lái)做專(zhuān)業(yè)的事情?！崩钚駯|非常認真地回答。
“其實(shí)我自己的一些親戚朋友也不斷地表示，想跟著(zhù)我一起炒股。不過(guò)我大都拒絕了，我告訴他們，并不是每個(gè)人都適合炒股?！崩钚駯|向記者直言，“在股市中，每個(gè)想賺錢(qián)的人都得有自己的一套方法，而別人的方法并不一定適用。即便是自己的方法，也要根據市場(chǎng)情況的變化不斷調整和完善?！薄皞€(gè)人投資者太多，籌碼過(guò)于分散，羊群效應促使股價(jià)大幅波動(dòng)，這是中國股市目前面臨的問(wèn)題，也是股市暴漲暴跌的原因之一?！彼J為，股市不能平穩運行的另一個(gè)原因是，管理層政策的滯后。
當然，李旭東的這些觀(guān)點(diǎn)并不能表示他在奉勸股民們退出股市，相反，在記者問(wèn)到“目前最大的投資機會(huì )在哪里”時(shí)，李旭東思索片刻后表示，“也許暴跌之后的反彈就是最大的機會(huì )。熊市中機會(huì )是跌出來(lái)的，更多的時(shí)間應該空倉等待戰機，速戰速決”。
精準秒殺方能從容進(jìn)退。高手“玩”的就是止損是取款機還是葬身地？
記者馬曉鵬
“神話(huà)”是這樣書(shū)寫(xiě)的：到3月19日，金字塔投資基金單位凈值4.315元，23個(gè)月收益達到330%，其間經(jīng)歷股市數次暴跌。賬戶(hù)資金從6萬(wàn)多元飆升至12萬(wàn)多元，38個(gè)交易日內資金翻番。將自己的股票市值由10萬(wàn)元變成了1016萬(wàn)元，15個(gè)月期間完成了10060%的資金收益。草莽之間時(shí)有風(fēng)云人物出沒(méi)，李旭東被推向神壇號稱(chēng)中原股神，是因為在“聚光燈”下演出了一幕幕真實(shí)的神話(huà)。
生命的第一條規則是生存。第二條規則是，只要能夠讓第一條成立，不要管其他所有規則。中原股神李旭東用全球股神巴菲特的投資名言告誡股民。股市很危險，最好不要進(jìn)。他多次勸告散戶(hù)甚至機構。叢林生存法則就是秒殺。堅守麻雀理論：做麻雀，不做鴿子。喂過(guò)鴿子的人都知道，鴿子貪食，不把喂食人手里的東西吃完，不愿意飛走。而麻雀則不然，即使再多的食物，它也是啄一口就飛走，想抓到它非常困難。
炒股票做短線(xiàn)正是這個(gè)道理。尤其是在熊市中，不捂股，做短線(xiàn)交易，像麻雀般快速地移動(dòng)，便可避免大幅下跌的風(fēng)險。分析李旭東的交割單會(huì )發(fā)現，他的操作手法是典型的短線(xiàn)操作一年240多個(gè)交易日，他買(mǎi)入賣(mài)出了180次左右，平均每3天交易2把?！耙恢还善背钟袝r(shí)間最長(cháng)沒(méi)超過(guò)一個(gè)星期?！彼Q(chēng)。同時(shí)，他的單筆交易獲利都不大。綜合來(lái)看，其單筆交易獲利在10%以上的非常少，多為2%~8%之間。面對李旭東的交易清單，這種眼鏡蛇般出擊的準確性和“秒殺”般迅捷的交易方式，是成就中原“股神”的利器。
短線(xiàn)基礎，短線(xiàn)進(jìn)出，只有高速行進(jìn)才能創(chuàng )造利潤，小行情中也有天堂。金字塔投資研究總監孟中偉，這個(gè)在中國股市堅守18年，中原證券界“活化石”一般的人物對李的交易方式推崇備至，“如風(fēng)般交易背后，是他在經(jīng)歷十年股票市場(chǎng)中的生死錘煉形成了自己的獨特風(fēng)格”。
孟中偉這個(gè)河南證券行業(yè)最早最知名的股評家目前已經(jīng)和李旭東聯(lián)手成立了金字塔投資機構，一個(gè)負責研發(fā)，一個(gè)負責交易。自2006年3月1日至2007年2月28日，一年時(shí)間，李旭東的資金賬號10萬(wàn)元的資金累計交易額達到了4.2億元。
高手“玩”的就是止損。李旭東成為中原“股神”的數次經(jīng)典之戰采用的戰術(shù)卻是狂風(fēng)暴雨般的短線(xiàn)交易，兇悍早已經(jīng)成為其在證券投資界的烙印。
從2006年3月到2007年6月的短短15個(gè)月期間，他的實(shí)戰賬股票市值由10萬(wàn)元變成了1016萬(wàn)元，也就是在一年零三個(gè)月的時(shí)間內完成了10060%的資金收益。
“是神話(huà)，更是絕筆，這個(gè)記錄難以預測何時(shí)能夠打破”，鄭州匯盈投資咨詢(xún)公司總經(jīng)理趙傳生如是評價(jià)。2005年11月1日到12月28日，他連續買(mǎi)賣(mài)權證56次從未出現虧損。權證交易每筆單子動(dòng)輒就是幾百萬(wàn)元甚至上億元，權證的操作難度之大，風(fēng)險之高已為市場(chǎng)所公認，但李旭東卻和權證較上了勁兒，并且很幸運地跑贏(yíng)了大盤(pán)。股市向來(lái)被人視為精英聚集之地，也是衡量一個(gè)人智慧與膽識的決定性場(chǎng)所，在這個(gè)天堂地獄一線(xiàn)之隔的地方，防火墻在哪里呢？
李旭東表示，“止損、止損再止損，高手玩的就是止損的境界”。新時(shí)代證券總經(jīng)理助理李立新坦言，快速的交易一定是建立在嚴格的風(fēng)險控制的前提下的。當斷不斷，必留后患，把風(fēng)險控制在初始階段，將失敗交易扼殺在搖籃里，是短線(xiàn)交易的金科玉律。
是取款機還是葬身地？由李旭東一手打造的金字塔投資機構，已經(jīng)初現雛形，目前正在招兵買(mǎi)馬，圖強做大的姿態(tài)明顯。金字塔投資作為目前河南資本市場(chǎng)上最知名的操作機構，承載了太多中原股民的期許，在中原證券行業(yè)尤其是本土基金行業(yè)多數都在潛伏甚至雪藏的時(shí)刻，奪目的成績(jì)會(huì )喚醒更多人的前行。
確實(shí)，記者在鄭州看到和聽(tīng)到了眾多股民談?wù)摾钚駯|，很多人因其神奇的交易手法和近乎神話(huà)的暴利獲取而進(jìn)入股市，更有希望復制巴菲特和索羅斯的大型資金駕馭者和機構，因李旭東領(lǐng)銜操作的基金成績(jì)優(yōu)異而躍躍欲試。
一枝獨秀之后可能是百舸爭流，中原股神李旭東激起了一池春水。丘吉爾說(shuō)，天下沒(méi)有永遠的敵人，也沒(méi)有永遠的朋友，只有永恒的利益。股市會(huì )是中原“股神”永遠的朋友嗎？證券市場(chǎng)，究竟是中原“股神”的取款機還是讓其葬身的敵人呢？
3月15日，在陽(yáng)光暖暖的午后，被股民們呼為“中原股神”的李旭東坐在記者對面，沒(méi)有狂躁，沒(méi)有炫耀，沉靜地聽(tīng)別人高談闊論，不疾不徐地闡述他的觀(guān)點(diǎn)。這樣溫暖的春天，真的不適合談離別4年一瞬間，有過(guò)多少往事，仿佛還在眼前呵?？墒?，離別總是突如其來(lái)。
建言：“我在股市中非常小氣”
回顧過(guò)往4年多的股市人生，李旭東坦言：我在股市中非常小氣.他說(shuō)的小氣，也可以理解為“精益求精”，設定的買(mǎi)點(diǎn)是多少就是多少，畢竟是在拿大筆資金運作，而且是超短線(xiàn)運作，這樣的小氣做法，讓他有效地控制了成本。同時(shí)，李旭東笑稱(chēng):賺來(lái)的錢(qián)我要讓它裝在我的口袋里，再也不拿出去，哪怕是一塊錢(qián)。
這樣謹慎、原則性極強的做法，讓他對2008年的大熊市沒(méi)有什么感覺(jué)，因為他的虧損幅度很少超過(guò)2%，一年也難得有兩三次。 我從不設立贏(yíng)利目標。贏(yíng)利不是第一位的，本金才是第一位，風(fēng)險控制才是第一位?！崩钚駯|這樣總結他最核心的炒股秘笈。
“我從不買(mǎi)彩票，因為贏(yíng)利太不確定”。李旭東認為，股市相信勤勞致富，股民一定要鉆研，感知經(jīng)濟冷暖，體悟大盤(pán)走勢，精進(jìn)操作技術(shù)。有好的技術(shù)，能夠不畏浮云遮望眼”，才能有好的心態(tài)。同時(shí)，還要細心、耐心。如果做錯了，一定要及時(shí)總結教訓。不要抱怨股市，要適應股市。
李旭東說(shuō)，他是在不斷下跌的市場(chǎng)中成長(cháng)起來(lái)的，所以總能從下跌中找到贏(yíng)利機會(huì )。他說(shuō)自己90%左右的判斷基本上是正確的，而也只有看到八九成的把握時(shí)，他才會(huì )出手買(mǎi)股票，賺錢(qián)之后立馬撤退。他建議，股民要對每年的大勢有個(gè)基本判斷。比如2008年要輕倉，2009年要激進(jìn)。確定大方向后，操作就會(huì )比較有計劃性，避免臨時(shí)沖動(dòng)。
“一個(gè)細節背后隱藏N多事情”
電影《大偵探福爾摩斯》中，華生帶著(zhù)新交的女朋友，請福爾摩斯吃飯。福爾摩斯從她無(wú)名指上淺淺的戒指印痕，推出她曾訂過(guò)婚；從她耳朵后的墨水推出她是個(gè)家庭教師，學(xué)生很調皮，且當天發(fā)生過(guò)沖突；繼而推出她項間的首飾是學(xué)生的母親為安慰她而借給她的初次見(jiàn)面就被剖析得體無(wú)完膚，華生的女朋友一怒之下，把一杯紅酒潑向福爾摩斯。
如果你對股市有這種分析能力，下一個(gè)資本神話(huà)的主角也許就是你。一個(gè)細節背后隱藏著(zhù)N多事情?！叭鮿菪星楸M量學(xué)會(huì )空倉”歌曲《股民老張》中有一句詞兒：一年三百六十天經(jīng)常是滿(mǎn)倉。這在李旭東看來(lái)，是極不可取的做法。
股民要盡量學(xué)會(huì )空倉。他說(shuō)。2008年，李旭東的倉位超過(guò)20%的日子屈指可數；2009年，他的倉位經(jīng)常在50%以上，不過(guò)去年下半年開(kāi)始逐漸減倉。最近這段時(shí)間，他的倉位更是低至10%，而且買(mǎi)的都是大盤(pán)股。李旭東很少預測大盤(pán)點(diǎn)位，但他時(shí)刻在判斷大勢。他認為，今年上半年行情會(huì )很一般，大盤(pán)跌也跌不了很深，會(huì )保持弱勢振蕩的格局，這主要是因為今年的通脹預期、流動(dòng)性緊縮、融資速度等因素所致。
而且，去年下半年至今股指一直在3000點(diǎn)附近橫盤(pán)，累積了很多籌碼，這些籌碼要以時(shí)間換空間，短期內會(huì )拉動(dòng)大盤(pán)向下走。對下半年的行情，李旭東積極看好?；鹈磕甓家幸粋€(gè)吃飯行情，而今年這個(gè)機會(huì )最有可能在下半年出現。今年下半年我會(huì )重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)結構調整帶來(lái)的新興產(chǎn)業(yè)，比如新科技類(lèi)公司?！崩钚駯|說(shuō)。不過(guò)，他會(huì )根據市場(chǎng)狀況隨時(shí)調整自己的判斷。
業(yè)內看法，“螞蟻搬家”讓他賺了錢(qián)。 講述人：中投證券緯五路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理楊威
李旭東找到了適合他自己的獨特贏(yíng)利模式?！睏钔蛱煜挛缃邮苡浾卟稍L(fǎng)時(shí)說(shuō)。他說(shuō)，李旭東的模式就是螞蟻搬家式的，積少成多。他的判斷準確率高，所以贏(yíng)面很大。如果細心看過(guò)李旭東的賬戶(hù)，會(huì )發(fā)現他每天的贏(yíng)利、每筆交易的贏(yíng)利都很少，但都會(huì )按既定目標落袋為安，在股市中要養成不貪的習慣才能持續贏(yíng)利。楊威說(shuō)，作為證券業(yè)內人士，他看過(guò)不少大賺大賠的人，這些人主要是在風(fēng)險控制方面欠缺太多，沒(méi)有很好的紀律性。在他的印象中，李旭東還擁有超出常人的鉆研精神，所以有很強的市場(chǎng)分析能力和洞察力，在政策把握和實(shí)戰操作上結合得很不錯。
看股神倉位，賺自家金錢(qián)
講述人：鄭州市民羅女士
2006年、2007年，好學(xué)的羅女士和很多股民一樣，賺了錢(qián)；2008年，她幾乎全年空倉，偶爾做一下，沒(méi)賠，還小賺了一把；2009年和今年開(kāi)始這段時(shí)間，股市成績(jì)單也還都比較好看。李旭東以他自己的倉位變化來(lái)提示股民，對股民很有指導意義。
控制風(fēng)險是最大生存法則“輕倉操作，快進(jìn)快出”是李旭東今年以來(lái)取得收益的最大秘訣。在同期股指深幅暴跌的背景下，作為主要投資股市的證券投資基金，中瑞基金如何在熊市下生存并且實(shí)現超過(guò)７０％的超額收益？李旭東表示，他在熊市賺錢(qián)的最大秘訣仍是控制風(fēng)險?！氨P(pán)點(diǎn)今年一年的業(yè)績(jì)，我認為最大的成功之處在于躲過(guò)了全年超過(guò)９０％的大陰線(xiàn)?！崩钚駯|表示，嚴格控制風(fēng)險，謹慎操作，這是他一貫的操盤(pán)風(fēng)格，更是在熊市中取得優(yōu)秀業(yè)績(jì)的關(guān)鍵。
控制風(fēng)險首先要做到資金的合理配置，對于職業(yè)投資來(lái)說(shuō)，控制風(fēng)險的第一步就是“控制倉位”。統計數據表明，中瑞基金自從今年３月份成立以來(lái)，其倉位水平基本保持在１０％～２０％之間，倉位比例超過(guò)３０％的情況很少?！拜p倉操作，快進(jìn)快出”，這是李旭東今年以來(lái)取得收益的最大秘訣。
“在今年的市場(chǎng)情況下，我仍能保證每次操作的成功率在９０％以上?！崩钚駯|表示，中瑞基金今年以來(lái)超過(guò)７０％的收益，是由每一步謹慎操作獲得的收益累積而成的，而絕非幾次冒著(zhù)巨大風(fēng)險贏(yíng)得的巨額暴利。
嚴格執行的操盤(pán)紀律
“確保每次交易都在自己的掌握之中，不在自己的能力和預見(jiàn)范圍之外冒險交易，這才是熊市中規避風(fēng)險和獲得收益的關(guān)鍵”除了嚴格的風(fēng)險管理和精準的倉位控制之外，李旭東良好的投資心態(tài)和嚴格執行的操盤(pán)紀律，也是他在熊市背景下實(shí)現超額收益的秘訣之一。
李旭東堅持認為，在交易中時(shí)刻保持平穩的心態(tài)和冷靜的頭腦，是保證每次操作盈利的關(guān)鍵，他向記者講述了前不久一次讓他記憶深刻的案例：今年１２月９日，上證指數在走出了今年少有的“六連陽(yáng)”之后，收出一根“大陰線(xiàn)”，按照李旭東的經(jīng)驗，在大盤(pán)走出“六連陽(yáng)”并且收出陰線(xiàn)之后的下一個(gè)交易日，一般仍會(huì )大漲。
按照這個(gè)思路，李旭東在１２月１０日當天，把中瑞基金的倉位加到了８２％，這是他今年以來(lái)少有的重倉。１２月１１日，上午開(kāi)盤(pán)之后，上證指數并沒(méi)有出現李旭東預想中的上漲，反而是低開(kāi)低走?！斑@和我此前預想的走法不一樣，如果上午大盤(pán)不能繼續上漲，預示著(zhù)后市大盤(pán)有可能向下反轉，于是開(kāi)始實(shí)施第二套操作計劃?！崩钚駯|告訴記者，看到大盤(pán)這樣的走勢，他立即向交易員下達指令，在上午１１點(diǎn)前拋空全部股票中瑞基金在一個(gè)交易日之內，將前一天８２％的倉位降到了０。果然，就在李旭東下達了拋售指令之后，大盤(pán)一直走弱，上證指數至今一直沒(méi)有漲回拋售那天的點(diǎn)位。
記者了解到，和李旭東一樣，許多職業(yè)炒手都給自己制定了“操盤(pán)紀律”，例如在虧損達到某個(gè)百分點(diǎn)時(shí)要立即拋售，及時(shí)止損、不能追高等。但是由于投資心態(tài)等原因，并非每個(gè)投資者都能夠在每天的交易中嚴格執行這個(gè)紀律。李旭東用他的“實(shí)戰經(jīng)驗”向投資者說(shuō)明，“確保每次交易都在自己的掌握之中，不在自己的能力和預見(jiàn)范圍之外冒險交易，這才是熊市中規避風(fēng)險和獲得收益的關(guān)鍵”。
熊市的收獲。及時(shí)把握市場(chǎng)熱點(diǎn)并跟進(jìn)，但是千萬(wàn)不能在熱點(diǎn)行情的中后期追高，因為熊市中的熱點(diǎn)很短暫，不具有持久性。２００８年的股市，注定讓眾多投資者終身難忘。股市的罕見(jiàn)暴跌，讓眾多投資者損失慘重。而對于李旭東而言，２００８年卻是他感受頗深的一年，不僅他操盤(pán)的中瑞基金取得難得的收益，同時(shí)他也因罕見(jiàn)的殘酷熊市而歷練出了更加平和的心態(tài)?！俺墒斓耐顿Y心態(tài)來(lái)自于良好的技術(shù)面，如果技術(shù)不全面，大盤(pán)的走勢不在自己的預見(jiàn)之中，就很難保持良好的心態(tài)?！薄皩?shí)際上，每天的盈虧對我而言只是一個(gè)數字，已經(jīng)不能影響到我的心情，雖然每一步投資決策都十分謹慎，甚至就像下棋，在每次交易指令下達之前，已經(jīng)在心中畫(huà)好了今后一段時(shí)間大盤(pán)和這只股票的走勢圖，但是也難免有失誤的時(shí)候?！?br> “今年兩次降低印花稅，還有幾次降息，消息公布之后我幾乎都是空倉，可以說(shuō)我都沒(méi)有趕上?！崩钚駯|表示，對于一些突發(fā)性的事件，利好政策公布等，他也不可能預見(jiàn)，這時(shí)候就面臨著(zhù)“踏空”風(fēng)險。李旭東認為，面對瞬息萬(wàn)變的大盤(pán)，必須以“變”來(lái)應“萬(wàn)變”，隨時(shí)調整思路，不能絕對和大盤(pán)“較勁”。
李旭東說(shuō)：“在今年熊市中的選股思路就是及時(shí)把握市場(chǎng)熱點(diǎn)，及時(shí)把握成交量比較大且換手率高，振幅也較大的強勢股。熊市中一定要選強勢股，弱勢股只會(huì )越來(lái)越弱。對于股民而言，最重要的就是及時(shí)把握市場(chǎng)熱點(diǎn)并跟進(jìn)，但是千萬(wàn)不能在熱點(diǎn)行情的中后期追高，因為熊市中的熱點(diǎn)很短暫，不具有持久性，介入晚了就會(huì )賠錢(qián)?！薄笆袌?chǎng)中的機會(huì )隨時(shí)都會(huì )有”，李旭東說(shuō)，在股市中他最看重波段，只要有波段就有投資機會(huì )，因此他會(huì )極力保持冷靜的頭腦和心態(tài)，在股市暴漲時(shí)不會(huì )忘乎所以，在股市暴跌時(shí)也盡量不讓自己沮喪，而是
冷靜地尋找其中的機會(huì )。
踏實(shí)的股市耕耘，優(yōu)秀的操盤(pán)業(yè)績(jì)使李旭東的知名度迅速上升，不少個(gè)人投資者甚至機構投資者想讓他“操盤(pán)”，對此，他都拒絕了。從２００５年一個(gè)不為人知的普通股民，到目前掌控著(zhù)巨額資金的“最牛私募基金經(jīng)理”，在短短幾年之間，李旭東的個(gè)人財富迅速膨脹，而他的人生也發(fā)生了巨大改變。
“相比高業(yè)績(jì)，我更看重穩健?！崩钚駯|表示，他追求的是業(yè)績(jì)的穩健增長(cháng)，不允許出現大的滑坡，這點(diǎn)從中瑞基金今年以來(lái)的凈值增長(cháng)率也可以看出。
