昨日亞洲市場(chǎng)早盤(pán)，國際金價(jià)略漲至1644.69美元/盎司一線(xiàn)，持穩于1636美元/盎司的200日移動(dòng)均線(xiàn)之上。2012年以來(lái)，歐債危機久拖不決，伊朗戰爭一觸即發(fā)，共同導致避險買(mǎi)盤(pán)回歸金市，加上中國和印度值得看好的黃金需求，推動(dòng)金價(jià)上漲約5%。

　　評級機構惠譽(yù)1月11日指出，歐洲央行必須加大對意大利國債的購買(mǎi)力度，以此預防因意大利債務(wù)違約而引發(fā)歐元區分崩離析?！爱斍?，歐洲是焦點(diǎn)所在，美元和黃金都是好資產(chǎn)?！比毡镜囊晃粯I(yè)內人士表示，“此外，2011年底金價(jià)與歐元的高度相關(guān)性已經(jīng)不復存在?！?/p>

　　不過(guò)，不少人認為，在全球通脹觸頂的背景下，本輪歐元走弱和美元走強，可能會(huì )對金價(jià)產(chǎn)生下行壓力?！懊涝忘S金在歷史上都可充當階段性的避險投資標的，其價(jià)格表現與美國

　　VIX風(fēng)險指數呈現一定的負相關(guān)性，而金價(jià)與美元指數的負相關(guān)性強弱又與風(fēng)險偏好有關(guān)。當風(fēng)險偏好增強的時(shí)候，金價(jià)和美元指數環(huán)比變化的負相關(guān)性往往增強。近期，全球資金的避險情緒有所減弱，這將使金價(jià)和美元之間的負相關(guān)性得以延續?！蹦崴治鰩熗跖姹硎?。

　　去年第四季度，金價(jià)出現了一定幅度的下跌。在銀河證券分析師孫勇看來(lái)，這主要有三個(gè)原因：“一是對沖基金及交易商年末結清頭寸；二是由于歐洲美元緊張，歐元區銀行業(yè)者短期融出黃金，融入美元；三是印度黃金需求的大幅下滑?！?/p>

　　“當前，第一個(gè)因素已經(jīng)不存在。第二個(gè)問(wèn)題已有所緩解，但還在持續?！睂O勇表示，“印度黃金需求下滑有兩大原因：一方面，2011年12月16日至2012年1月14日的印度KharMass節日被認為是應避免接觸黃金的時(shí)期。另一方面，印度盧比從2011年8月起飆升，在2011年第四季度連創(chuàng )新高。在國際金價(jià)回落的同時(shí)，以印度盧比計價(jià)的黃金價(jià)格卻創(chuàng )新高，抑制了印度的黃金需求。目前，印度盧比還沒(méi)有下跌跡象。如果盧比保持高位，市場(chǎng)需要一定時(shí)間來(lái)接受高金價(jià)。一旦盧比有所回調，加之KharMass的結束，印度的買(mǎi)盤(pán)有望重返市場(chǎng)，屆時(shí)金價(jià)有可能報復性反彈?！?/p>

　　孫勇還表示，中國春節是另一個(gè)短期可能刺激金價(jià)反彈的因素?！爸袊M者習慣在春節期間購買(mǎi)黃金制品?；仡欁罱?年第一季度的市場(chǎng)，金價(jià)的表現都不算差。盡管零售商和生產(chǎn)商備貨時(shí)間在節前，但這些企業(yè)大多數都在市場(chǎng)上進(jìn)行了套期保值，在最終銷(xiāo)售時(shí)反向沖回。這對黃金交易市場(chǎng)的正面作用是十分明顯的?！?/p>

　　然而，加拿大豐業(yè)銀行駐香港的貴金屬交易主管PeterTse指出，與短期需求相比，農歷新年過(guò)后的中國黃金需求更值得關(guān)注。PeterTse認為，金價(jià)反彈，還得益于基金在年初的資產(chǎn)配置中更加青睞黃金資產(chǎn)。

　　在按兵不動(dòng)兩周多后，全球最大的黃金ETF基金SPDRGoldTrust在1月11日減倉0.4噸，現有倉位為1254.159噸。