抓住新一輪周期的投資機遇

文/本刊記者 馮慶匯

加盟國聯(lián)安基金的王忠波認為，在這一輪新經(jīng)濟周期中，在新能源、消費、新興產(chǎn)業(yè)及傳統產(chǎn)業(yè)等四類(lèi)行業(yè)中很可能出現極具投資價(jià)值的個(gè)股。

從銀河基金離開(kāi)后，明星基金經(jīng)理王忠波的去向一直受到關(guān)注。加盟國聯(lián)安基金后，他即將管理國聯(lián)安優(yōu)選行業(yè)基金。

在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，王忠波表示，中國的經(jīng)濟正進(jìn)入改革開(kāi)放以來(lái)的第四個(gè)10年周期。在這一輪新經(jīng)濟周期中，在新能源、消費、新興產(chǎn)業(yè)及傳統產(chǎn)業(yè)等四類(lèi)行業(yè)中很可能出現極具投資價(jià)值的個(gè)股，是投資者需要重點(diǎn)把握的投資機遇。

進(jìn)入新一輪周期

“現在這個(gè)經(jīng)濟轉型的時(shí)期，可以說(shuō)是承上啟下、承擔歷史使命的重要時(shí)期。”王忠波認為，從過(guò)往經(jīng)驗來(lái)看，中國的經(jīng)濟正進(jìn)入改革開(kāi)放來(lái)第四個(gè)10年新周期。前三個(gè)周期分別是：1980年～1990年，中國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力在農村，以農業(yè)的快速發(fā)展和城市個(gè)體戶(hù)發(fā)展為主導；1990年～2000年，增長(cháng)動(dòng)力在沿海的鄉鎮企業(yè)和開(kāi)發(fā)區；2001年～2010年，增長(cháng)動(dòng)力在大城市化，主導產(chǎn)業(yè)是房地產(chǎn)。

對于即將進(jìn)入的新一輪經(jīng)濟周期，王忠波總結了三大趨勢特征：第一，伴隨勞動(dòng)力理性回流和資本漫溢，城市化讓位于城鎮化；第二，伴隨人均GDP即將達到5000美元后的居民收入快速增長(cháng)與恩格爾系數的降低，消費開(kāi)始爆發(fā)；第三，伴隨能源資源瓶頸和勞動(dòng)力瓶頸生發(fā)的產(chǎn)業(yè)升級，新能源和新興產(chǎn)業(yè)勃興。

“由這三大趨勢出發(fā)，我們認為在第四個(gè)經(jīng)濟周期中，新能源、消費、新興產(chǎn)業(yè)及傳統產(chǎn)業(yè)這四類(lèi)行業(yè)將孕育出巨大的行業(yè)投資機會(huì )，其中傳統產(chǎn)業(yè)的投資機遇來(lái)源于產(chǎn)業(yè)整合。不過(guò)，這些只是基于第一個(gè)層面——對宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)展階段的判斷。第二個(gè)層面，則要深入到新的經(jīng)濟周期里面，進(jìn)一步尋找不同時(shí)期的景氣行業(yè)。”他說(shuō)。