| 投資大師 | 失敗的投資者 |
| 1．相信最高優(yōu)先級的事情永遠是保住資本，這是他的投資策略的基石。 | 唯一的投資目標是“賺大錢(qián)”。結果，他常常連本錢(qián)都保不住。 |
| 2．作為習慣一的結果，他是風(fēng)險厭惡者。 | 認為只有冒大險才能賺大錢(qián)。 |
| 3．他有他自己的投資哲學(xué)，這種哲學(xué)是他的個(gè)性、 能力、知識、品位和目標的表達。因此，任何兩個(gè)極為成功的投資者都不可能有一樣的投資哲學(xué)。 | 沒(méi)有投資哲學(xué)或相信別人的投資哲學(xué)。 |
| 4．已經(jīng)開(kāi)發(fā)并檢驗了他自己的個(gè)性化選擇，購買(mǎi)或拋售投資系統。 | 沒(méi)有系統，或者不加檢驗和個(gè)性化調整地采納了其他人的系統。（如果這個(gè)系統對他不管用，他會(huì )采納另一個(gè)還是一個(gè)對他不管用的系統。） |
| 5．認為分散化是荒唐可笑的。 | 沒(méi)信心持有任何一個(gè)投資對象的大頭寸。 |
| 6．憎恨繳納稅款和其他交易成本，巧妙地安排他的行動(dòng)以合法實(shí)現稅額最小化。 | 忽視或不重視稅收和其他交易成本對長(cháng)期投資效益的影響。 |
| 7．只投資于他懂的領(lǐng)域。 | 沒(méi)有認識到對自身行為的深刻理解是成功的一個(gè)根本性先決條件。很少認識到贏(yíng)利機會(huì )存在于（而且很有可能大量存在于）他自己的專(zhuān)長(cháng)領(lǐng)域中。 |
| 8．從來(lái)不做不符合他標準的投資?？梢院茌p松地對任何事情說(shuō)“不！”。 | 沒(méi)有標準，或采納了別人的標準。無(wú)法對自己的貪婪說(shuō)“不”。 |
| 9．不斷尋找符合他標準的新投資機會(huì )，積極進(jìn)行獨立調查研究。只愿意聽(tīng)取那些他有充分理由去尊重的投資者或分析家的意見(jiàn)。 | 總是尋找那種能讓他一夜暴富的“絕對”好機會(huì )，于是經(jīng)常跟著(zhù)“本月熱點(diǎn)消息”走?？偸锹?tīng)從其他某個(gè)所謂“專(zhuān)家”的建議。很少在買(mǎi)入之前深入研究一個(gè)投資對象。他的“調查”就是從經(jīng)紀人和顧問(wèn)那里或昨天的報紙上得到最新的“熱點(diǎn)”消息。 |
| 10．當他找到不符合他的標準的投資機會(huì )時(shí)，他會(huì )耐心等待，直到發(fā)現機會(huì )。 | 認為他合適的時(shí)候都必須在市場(chǎng)中有所行動(dòng)。 |
| 11．在做出決策后即刻行動(dòng)。 | 遲疑不決。 |
| 12．持有贏(yíng)錢(qián)的投資，直到事先確定的退出條件成立。 | 很少有事先確定的退出法則。常常因擔心小利潤會(huì )轉變成損失而匆匆脫手-因此經(jīng)常錯失大利潤。 |
| 13．堅定地遵守他自己的系統。 | 總是“懷疑”他的系統-如果他有系統的話(huà)。改變標準和“立場(chǎng)”以證明自己的行為是合理的。 |
| 14．知道自己也會(huì )犯錯。在發(fā)現錯誤的時(shí)候即刻糾正它們。因此很少遭受大損失。 | 不忍放棄賠錢(qián)的投資，寄希望于“不賠不賺”。結果經(jīng)常遭受巨大的損失。 |
| 15．把錯誤看成學(xué)習的機會(huì )。 | 從不在某一種方法上堅持足夠長(cháng)的時(shí)間，因此也從不知道如何改進(jìn)一種方法?？傇趯ふ?span lang="EN">“速效藥”。 |
| 16．隨著(zhù)經(jīng)驗的積累，他的回報也越來(lái)越多……現在他似乎能用更少的時(shí)間賺更多的錢(qián)。因為他已經(jīng)“交了學(xué)費”。 | 不知道“交學(xué)費”是必要的。很少在實(shí)踐中學(xué)習……容易重復同樣的錯誤，直到輸個(gè)精光。 |
| 17．幾乎從不對任何人說(shuō)他在做些什么。對其他人如何評價(jià)他的投資決策沒(méi)情趣也不關(guān)心。 | 總在談?wù)撍斍暗耐顿Y，根據其他人的觀(guān)點(diǎn)而不是現實(shí)變化來(lái)“檢驗”他的決策。 |
| 18．成功地將他的大多數任務(wù)委派給了其他人。
19．花的錢(qián)遠少于他賺的錢(qián)。 | 選擇投資顧問(wèn)和管理者的方法同他做投資決策的方法一樣。 |
| 20．工作是為了刺激和自我實(shí)現，不是為錢(qián)。 | 以賺錢(qián)為目標：認為投資是致富的捷徑。 |
| 21．迷戀投資的過(guò)程（并從中得到滿(mǎn)足）；可以輕松擺脫任何個(gè)別投資對象。 | 愛(ài)上了他的投資對象。 |
| 22．24小時(shí)不離投資。 | 沒(méi)有為實(shí)現他的投資目標而竭盡全力（即使他知道他的目標是什么）。 |
| 23．把他的錢(qián)投到了他賴(lài)以謀生的地方。例如，沃倫·巴菲特的財產(chǎn)有99%是伯克夏-哈撒韋的股份，喬治·索羅斯也把他的大部分財產(chǎn)投入了量子基金。他們的個(gè)人利益與那些將錢(qián)托付給他們的人是完全一致的。 | 投資對他的凈財產(chǎn)貢獻甚微-實(shí)際上，他的投資行為常常威脅到他的財富。他的投資（以及彌補損失的）資金來(lái)自于其他地方：企業(yè)利潤、薪水、退休金、公司分紅，等等。 |
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