美國人是怎樣炒股的
美國人開(kāi)玩笑說(shuō)，美國人對股票的熱衷甚于對藍球的熱衷。的確如此，目前全美近50％以上的家庭都涉足于股票市場(chǎng)，股票價(jià)值已占美國家庭財產(chǎn)的三分之一以上，股票給美國家庭創(chuàng )造的財富是難以計算的。據專(zhuān)家計算，近30年，美國股票投資回報率平均每年高達20％。但投資股票是一門(mén)很高超的藝術(shù)，有探索不完的深奧學(xué)問(wèn)。那么，美國人是怎么炒股的，記者就此走訪(fǎng)了對華爾街金融市場(chǎng)造詣頗深的華爾街金融快訊網(wǎng)絡(luò )公司董事長(cháng)兼華爾街金融學(xué)院院長(cháng)費查理先生，現將他對這一問(wèn)題的主要看法整理如下：
華爾街金融市場(chǎng)是世界上規模最大、資金流量最大和最具影響力的金融市場(chǎng)，其金融產(chǎn)品極其豐富，這就決定了美國人投資金融市場(chǎng)的選擇性極強、投資方式多種多樣。其中尤以股票的炒作最為多姿多彩。
就股票的投資方式而言，美國人主要有兩種選擇，一是投資股票共同基金，由股票共同基金的經(jīng)理人員來(lái)掌控；二是由投資者自己來(lái)炒作。美股票市場(chǎng)約三分之二的資金是由股票共同基金的經(jīng)理人員來(lái)管理的，經(jīng)經(jīng)理人員的操控下買(mǎi)賣(mài)股票，這些經(jīng)理人員一般經(jīng)驗都比較豐富，專(zhuān)業(yè)水平較高。投資者把資金投入共同基金后，不用自己去炒作，他們每3個(gè)月可接到一項報告，看是賺了還是虧了。還有一種是在銀行開(kāi)列帳戶(hù)，由銀行提供全方位的服務(wù)，一切由銀行來(lái)代理。
投資者個(gè)人來(lái)炒作股票的，又有兩種情況，一是有經(jīng)紀人指點(diǎn)，投資者每次買(mǎi)賣(mài)股票，經(jīng)紀人都會(huì )根據市場(chǎng)的具體情況提出建議，但決定權在投資者手里，如經(jīng)紀人未經(jīng)投資者同意而自行直接買(mǎi)賣(mài)股票，則以違法論處；二是由全部投資者自己操作，大部分在因特網(wǎng)上直接買(mǎi)賣(mài)股票，也有通過(guò)電話(huà)來(lái)決定買(mǎi)賣(mài)股票的，自己操作所交的傭金相對較低。但如果投資者沒(méi)有一定專(zhuān)業(yè)水平，自己直接炒作就容易遭受損失。
投資股票共同基金，等于把資金交給有經(jīng)驗的人來(lái)幫你炒作，你可以減少直接投資所帶來(lái)的風(fēng)險，而且掌握基金的經(jīng)理們和投資策略師一般都具有豐富的投資經(jīng)驗，一般贏(yíng)的機率要高于輸的機率。這些經(jīng)理們經(jīng)常根據股票市場(chǎng)跳動(dòng)的脈搏，隨時(shí)調整投資組合。他們對股市的發(fā)展走勢極具前瞻性和預測性，對股市的細微變化隨時(shí)作出靈敏反應。加上他們一般手中握有巨額資金，多的可達幾百億美元，他們在股市上能呼風(fēng)喚雨。但投資股票共同基金都有數額要求，有的不得少于6萬(wàn)美元、8萬(wàn)美元、甚至20萬(wàn)美元。投資這些基金需要交納一定的手續費，公司還要作盈利分成。
就股票炒作的根據而言，則主要有三種情況。
第一，靠諸如電視、電臺、報紙、網(wǎng)絡(luò )等媒體的信息來(lái)炒。美國證券法非常嚴格，如果發(fā)現內部透露信息，那是要坐牢的。任何內部人員都不得透露信息。如公司的每個(gè)季度的盈利報告，有關(guān)會(huì )計師和審計師在做完報告后，即被"軟禁"起來(lái)，不得與外界接觸，直到在確定的日期報告公布后，方能"釋放"。在盈利報告公布前，任何人都不知道具體情況，包括公司總裁。納斯達克專(zhuān)門(mén)有個(gè)網(wǎng)站來(lái)監視市場(chǎng)制造者（marketmarker），看有沒(méi)有違規活動(dòng)、有沒(méi)有內線(xiàn)交易，或公司高層管理人有沒(méi)有賣(mài)出股票等。這樣，使各方投資者能在相對平等的條件下進(jìn)行股票交易。
第二，根據專(zhuān)家指點(diǎn)。專(zhuān)家指點(diǎn)有兩種類(lèi)型，一是華爾街的有關(guān)權威性評級公司經(jīng)常對公司股票進(jìn)行升降級的評級，一般分5個(gè)等級，即強力購買(mǎi)、購買(mǎi)、持有、賣(mài)出、強力賣(mài)出。投資者根據這類(lèi)評級及時(shí)調整股票組合，該脫手的脫手，該買(mǎi)進(jìn)的買(mǎi)進(jìn)。二是根據經(jīng)紀人的建議作出判斷，因為經(jīng)紀人的建議具有一定的權威性，容易被投資者所接受。美國股票經(jīng)紀人資格的獲得是很?chē)栏竦?，需?jīng)全美證券交易協(xié)會(huì )的所謂7號考試通過(guò)，這種考試持續6個(gè)小時(shí)，有230道題目。通過(guò)考試把專(zhuān)業(yè)人員抽出來(lái)，并經(jīng)過(guò)指紋測試，看有沒(méi)有犯罪記錄，然后還要測試智商等。通常經(jīng)紀人有較豐富的專(zhuān)業(yè)知識和炒作經(jīng)驗，經(jīng)他們的指點(diǎn)，比純粹個(gè)人炒作勝率要高。
第三，根據股民之間相互傳遞信息，即所謂小道消息來(lái)炒。美國有句諺語(yǔ)：股票買(mǎi)的是謠言，賣(mài)的是真的。
就投資者選股方向而言，主要有兩大派：
一是根據公司的發(fā)展前景來(lái)炒，叫前景派；二是根據公司的盈利來(lái)炒，叫利潤派。
前段時(shí)期科技股股價(jià)炒得很高，股民們都是根據公司的發(fā)展前景來(lái)炒的，而它們的實(shí)際利潤相當一部分并不算好。而像迪斯尼這樣盈利很好的公司，其股票反而沒(méi)有什么人買(mǎi)，一直處于低迷不振的狀態(tài)。前一陣一直存在"新""舊"經(jīng)濟之爭，舊經(jīng)濟被看淡，使傳統派的投資人受到很大損失，最明顯的就是美第二大股票基金---老虎基金面臨倒閉。但光看科技股而不看它的盈利也有問(wèn)題，最近網(wǎng)絡(luò )公司出現了泡沫，特別是華爾街著(zhù)名牛派分析師柯恩的一席講話(huà)，引起了華爾街的"地震"，科技股連續大跌，直到現在，科技股的頹勢還沒(méi)有扭轉過(guò)來(lái)。相對而言，盈利好的公司股票容易受到投資者的追捧。投資者往往根據華爾街分析師的判斷，在公司報盈利前炒，如雅虎，4月9日報盈利，由于該公司歷來(lái)盈利較好，因此該股在9日前股價(jià)有可能會(huì )炒上去，但一旦報完盈利，股價(jià)就會(huì )下跌。當然還有炒原始股的、炒分股的、炒并購的等。
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