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最新：養老金入市2016年啟動(dòng) 人社部新聞發(fā)言人李忠27日上午表示，人社部將于2016年啟動(dòng)實(shí)施基本養老保險基金投資運營(yíng)工作。目前該部正在會(huì )同財政部委托投資基金歸集和劃撥的辦法。
作者：和訊
編輯：啃大咖
“我們將抓緊開(kāi)展工作，按照2016年啟動(dòng)實(shí)施的目標，盡快出臺辦法，確保地方委托投資資金及時(shí)到位”，李忠說(shuō)。
養老金入市的規模和時(shí)間表是備受市場(chǎng)關(guān)注的兩大問(wèn)題，人社部測算的養老金入市的總規?？赡艹^(guò)2萬(wàn)億。
人社部、財政部?jì)刹课嗽履┱匍_(kāi)的國務(wù)院吹風(fēng)會(huì )透露，入市資金規模由各省確定，而入市的時(shí)間表由市場(chǎng)投資機構決定。
截至2014年，全國共有九個(gè)省養老金超過(guò)1000億。其中，其中，廣東省累計結余高達5128億元，為累計結余最多的省份，占到全國總量的六分之一。
超過(guò)2000億元的省份為江蘇(2793億元)、浙江(2632億元)、北京(2161億元)。累計結余量在1000億~2000億之間的為山東(1933億元)、四川(1927億元)、遼寧(1289億元)、上海(1262億元)、山西(1169億元)。
除了廣東、山東等前期已經(jīng)試點(diǎn)入市的省份，江蘇、浙江、北京等累計結余超千億元的七省市也將成為養老金入市的熱門(mén)，超過(guò)兩千億的江蘇(2793億元)、浙江(2632億元)、北京(2161億元)更是熱門(mén)中的熱門(mén)。
雖然說(shuō)養老金入市總規模超過(guò)2萬(wàn)億，但按照規定，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養老基金資產(chǎn)凈值的30%，按此計算，養老金進(jìn)入股市的規模約6000億元。
華泰證券分析師羅毅認為，養老金所代表的長(cháng)線(xiàn)資金入市，從歷史看基本表明此位置是市場(chǎng)的階段性底部；巨量資金的入市，將利好大金融等藍籌股。
不過(guò)，對于養老金何時(shí)能夠入市，也有分析稱(chēng)，以企業(yè)年金和社?；鹑胧薪?jīng)驗來(lái)看，公布辦法到確定基金管理機構要一年左右，之后從確定基金管理機構簽署委托協(xié)議等，到實(shí)際開(kāi)展投資還要3~6個(gè)月。
上證綜指收盤(pán)3434.34，有投資者表示，盤(pán)面語(yǔ)言或許是一種暗示，3434.34，提醒大家三思三思再三思，養老金明年才入市！短期看，還是要提防3500點(diǎn)一線(xiàn)的獲利回吐風(fēng)險。
分析人士指出，養老金對資產(chǎn)的安全性要求非常高，因此社?；鸷捅ｋU資金的擇股思路很可能被養老金借鑒，具體而言，養老金會(huì )尋找以下五類(lèi)個(gè)股。
第一類(lèi)是體量偏大個(gè)股
對于龐大的養老金來(lái)講，一般的小盤(pán)股難以滿(mǎn)足其對流動(dòng)性的要求，即便養老金選擇了這類(lèi)小盤(pán)股也很容易導致相關(guān)個(gè)股股價(jià)異動(dòng)或者引發(fā)養老金被動(dòng)“舉牌”，這都與養老金穩健投資的理念背離，相形之下體量較大、流通市值在50億元以上的個(gè)股相對適合養老金操作。
第二類(lèi)是業(yè)績(jì)穩定增長(cháng)的個(gè)股
按照股價(jià)圍繞上市公司價(jià)值變動(dòng)這一規律以及社?；痖L(cháng)期重倉業(yè)績(jì)白馬股的經(jīng)驗推測，最近三年凈利潤年均復合增長(cháng)率在20%以上、在所屬行業(yè)中占據龍頭地位、動(dòng)態(tài)市盈率不超過(guò)所屬板塊平均水平的上市公司最有可能率先獲得養老金的青睞。
第三類(lèi)是分紅股息率高的個(gè)股
養老金的性質(zhì)和用途決定了其不能承受較高的投資損失，具有明確安全邊際的品質(zhì)才符合養老金這類(lèi)低風(fēng)險資金的投資需求，因此現金流是否充沛、歷史分紅記錄是否良好、近年來(lái)分紅股息率是否超過(guò)4%等信息很可能成為養老金重要的擇股參考標準。
第四類(lèi)是符合政策導向的個(gè)股
養老金的政府背景使其對經(jīng)濟政策變動(dòng)對股市影響的把握和判斷更加精準，因此可以推斷養老金一旦入市，肯定會(huì )對那些符合經(jīng)濟結構調整方向、主營(yíng)業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)模式具備較強稀缺性、政策扶持持續性較強的個(gè)股予以?xún)?yōu)先關(guān)注。
第五類(lèi)是社保險資增持的個(gè)股
鑒于社?；?、保險資金等低風(fēng)險基金在擇股上較為謹慎，一旦選定投資標的則會(huì )在較長(cháng)時(shí)間內持續持有，因此投資者可重點(diǎn)梳理那些連續三個(gè)季度以上獲得社?；鹪龀值膫€(gè)股。
南京證券分析師季永峰認為，養老金入市，A股市場(chǎng)低估值的藍籌板塊無(wú)疑是首選。
買(mǎi)入藍籌股特別是銀行、保險、證券類(lèi)股票的可能性較大。僅看個(gè)股，社?；疬x股偏好與私募、游資有明顯區別。
通常是市值較大、有國資背景、分紅率高的股票容易受到社?；鹎嗖A。
另外，今年8月份國務(wù)院發(fā)布養老金投資管理辦法時(shí)，提及了兩條投資路徑，一是國家重大工程和重大項目建設，而這些重大工程和重大項目，對應的是A股市場(chǎng)的基建板塊，有業(yè)內人士建議，投資者可以從低估值的基建板塊進(jìn)行相應的標的篩選；
《辦法》指出的另一大投資路徑是國有重點(diǎn)企業(yè)改制，對應的即是當前A股市場(chǎng)的國企改革概念。
業(yè)內分析人士指出，上述基建上市公司可能從屬于國企改革的范疇，因此綜合角度考慮可以從央企整合的層面進(jìn)行篩選。
養老金入市方案剛一出爐，不少人直接聯(lián)想到美國的401K計劃，甚至把養老金入市稱(chēng)為中國版的“401K”計劃。
美國“401K”計劃是指美國1978年《國內稅收法》新增的第401條K項條款規定的一種由雇員、雇主共同繳費建立起來(lái)的完全基金式的養老保險制度，是橫跨保險、儲蓄、投資、貸款等業(yè)務(wù)的比較先進(jìn)的金融制度安排。
“401K”計劃源于之前對私人企業(yè)退休金制度改革，這一計劃取代了原來(lái)只由雇主承擔的制度，而演變成養老金由雇主和員工共同承擔，并可由員工根據自身的風(fēng)險偏好，自由決定是否入市抑或是選擇具體的投資品種。
作為一種非強制性的養老金計劃，該計劃在1979年得到法律認可，1981年又追加了實(shí)施規則，于20世紀90年代迅速發(fā)展，僅用20年的時(shí)間就覆蓋了約30萬(wàn)家企業(yè)，涉及4200萬(wàn)人和62%的家庭，逐漸取代了傳統的社會(huì )保障體系，成為美國諸多雇主首選的社會(huì )保障計劃。
如今，美國“401K”計劃已經(jīng)走過(guò)三十多個(gè)年頭，根據美國投資公司協(xié)會(huì )數據顯示：截至2013 年第二季度，401K 計劃賬戶(hù)資產(chǎn)余額達到3.79萬(wàn)億美元，約占美國當年GDP 的22.9%，其地位是無(wú)可替代的。
此外，美國推行“401K”計劃后，其資金迅速與股市形成良好互動(dòng)，美國大公司的職工將自己的養老基金中約1/3的資金投入到本公司的股票，道瓊斯指數則在1978年到2000年其間累積上漲1283.25%。
美國的401K計劃顯然最為成功，平均獲得6%的長(cháng)期年回報率。
日本養老金擁有130萬(wàn)億日元的金融資產(chǎn)，為全球最大的規模，但股票比例始終較低，2014年年底政府宣布將國內外股票比例分別提高到25%，此舉刺激了2015年的股市上漲。
顯然各國養老金進(jìn)入股市后，長(cháng)期看都能獲得絕對收益，分享經(jīng)濟增長(cháng)的過(guò)程。相信中國的養老金入市后也不會(huì )例外。
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