| 由于中小企業(yè)普遍存在規模小、抗風(fēng)險能力弱、信用觀(guān)念差，并且缺乏符合要求的抵押物，往往很難在現有的銀行體系中得到信貸支持。因此建立適合我國國情的中小企業(yè)信用擔保體系，是解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題的關(guān)鍵。
一、政府主導的中小企業(yè)信用擔保體系及其在我國的適用性
為了解決中小企業(yè)發(fā)展的金融支持問(wèn)題，國家經(jīng)貿委制定了建立中小企業(yè)信用擔保體系的指導意見(jiàn)，并進(jìn)行以政府出資為主建立中小企業(yè)信用擔保體系的試點(diǎn)。該信用擔保體系由擔保與再擔保兩部分構成。擔保以地市為基礎，再擔保以省為基礎。中小企業(yè)信用擔保專(zhuān)門(mén)機構屬非金融機構，不以營(yíng)利為目的，擔保資金和業(yè)務(wù)經(jīng)費以政府預算資助和資產(chǎn)劃撥為主，以擔保費收入為輔。
由政府出資建立中小企業(yè)信用擔保體系有很多好處：首先，體現了政府支持中小企業(yè)發(fā)展的態(tài)度，給投資者以信心；其次，政府出資使得信用擔保體系的資金來(lái)源比較穩定，擔保體系倒閉的風(fēng)險較??；第三，政府出資建立信用擔保體系可以使擔保體系成為政府對國民經(jīng)濟進(jìn)行間接調控的一種手段；第四，政府出資的擔保使銀行對中小企業(yè)信貸的風(fēng)險降低。
但是，這種體系在實(shí)踐中也逐漸顯露出一些問(wèn)題，主要包括：１?政府財政負擔過(guò)重。由于中小企業(yè)的發(fā)展十分迅速，對資金需求將越來(lái)越大，同時(shí)，中小企業(yè)新陳代謝的速度較快，發(fā)生擔保損失的可能性較大，因此信用擔保體系的資金量必須很大而且能夠不斷增長(cháng)才能滿(mǎn)足需求。而目前我國各級財政收支矛盾都十分突出的情況下，政府拿出大量資金用于建立和維持中小企業(yè)信用擔保體系將成為一個(gè)沉重的負擔。２?我國市場(chǎng)經(jīng)濟不發(fā)達，信用基礎較差，以政府信用為擔保，中小企業(yè)逃避債務(wù)的動(dòng)機增強，銀行也容易放松對貸款風(fēng)險的控制，反而會(huì )使貸款風(fēng)險加大。３?擔保手續繁雜，條件過(guò)于嚴格。由于擔保體系本身也要防止壞賬風(fēng)險的產(chǎn)生，因此對要求擔保的企業(yè)提出了很?chē)栏竦臈l件，很多情況下還要求企業(yè)提供反擔保，增加了向擔保體系申請擔保的難度，也違反了設立擔保體系的宗旨。在中小企業(yè)信用擔保體系的試點(diǎn)中，辦理?yè)５氖掷m非常繁瑣，抑制了中小企業(yè)申請擔保的積極性。有的地方要求中小企業(yè)向銀行貸款必須通過(guò)擔保體系提供擔保，給企業(yè)和銀行帶來(lái)了選擇上的限制，有時(shí)反而是增加了一道手續。另外，擔保體系在壞賬損失發(fā)生后，要求銀行與之分擔損失，一般是銀行承擔３０％，這樣銀行在接受擔保體系擔保時(shí)也比較慎重。綜上所述，政府擔保在我國未必可行。
二、建立中小企業(yè)互助擔?；鸬脑O想
為解決我國中小企業(yè)信用擔保體系所面臨的困難和問(wèn)題，應采取由政府出資發(fā)起，中小企業(yè)自愿認購基金單位的方式，建立中小企業(yè)互助擔?；?。
（一）基金的建立與經(jīng)營(yíng)
１．發(fā)起：由政府出資設立。中小企業(yè)的發(fā)展需要政府的扶持。發(fā)達國家政府支持中小企業(yè)的發(fā)展在于維護并達到一個(gè)充分競爭的環(huán)境，避免行業(yè)的壟斷對經(jīng)濟效率的不利影響。而且我國正處于建立社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的過(guò)程中，中小企業(yè)的力量非常弱小，政府扶持的意義在于建立健全市場(chǎng)經(jīng)濟體制，使經(jīng)濟保持充分的活力。
２．資金的募集：由中小企業(yè)自愿認購基金單位?；饘χ行∑髽I(yè)開(kāi)放，對其他投資者封閉。主要原因在于中小企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險應由中小企業(yè)自身與政府共擔，而不應由分散的投資者分擔。如果與其他投資基金一樣面向廣大投資者發(fā)行，中小企業(yè)互助擔?；鹂赡軙?huì )募集到更多的資金，但中小企業(yè)自身的認購比率就會(huì )減少，其風(fēng)險承擔就會(huì )轉移一部分給分散的投資者，中小企業(yè)風(fēng)險防范意識會(huì )減弱。中小企業(yè)互助擔?；鸨仨氥∈鼗ブ瓌t，完全由中小企業(yè)自愿認購。中小企業(yè)應該聯(lián)合起來(lái)，自擔風(fēng)險，自我發(fā)展。
３．業(yè)務(wù)：為中小企業(yè)向商業(yè)銀行取得貸款支持提供信用擔保?；鹜ㄟ^(guò)向申請擔保的中小企業(yè)收取擔保費而獲取收入。所有的中小企業(yè)，包括未認購基金的都可以申請信用擔保，但在擔保條件上，認購基金單位的企業(yè)可以放寬，手續從簡(jiǎn)；未認購的企業(yè)條件從嚴。認購多的擔保限額高，認購少的擔保限額低?？梢岳蒙虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò )，委托商業(yè)銀行代辦擔保業(yè)務(wù)。
４．運營(yíng)：在基金資金來(lái)源穩定，相對成熟以后，可以由專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理負責投資運營(yíng)，使基金能夠保值增值。在運營(yíng)過(guò)程中，應著(zhù)重規避風(fēng)險，限定投資范圍。
５．收入：擔保費收入與投資收入。為保證基金的穩定，必須將經(jīng)營(yíng)范圍限定在提供擔保和進(jìn)行一定的投資業(yè)務(wù)上，否則經(jīng)營(yíng)范圍的過(guò)寬會(huì )引起基金收益的較大變動(dòng)，影響人們對基金的信心。
６．政府退出：在基金資金來(lái)源穩定，業(yè)務(wù)開(kāi)展順利，對中小企業(yè)有足夠吸引力的時(shí)候，政府可以考慮退出基金。政府退出基金應當采取逐步退出的方式，避免退出的速度過(guò)快導致人們對基金信心的動(dòng)搖，影響基金的順利發(fā)展。政府的退出必須在基金運轉正常后逐步進(jìn)行，以避免企業(yè)和銀行對基金信心的動(dòng)搖，導致大量企業(yè)退出基金，使之無(wú)法正常運行。具體來(lái)說(shuō)，政府退出應在如下條件下進(jìn)行：（１）基金在信用擔保方面已經(jīng)發(fā)揮了不可替代的作用，中小企業(yè)和銀行對其有一定的依賴(lài)性。這就表明基金已經(jīng)得到了社會(huì )的認可，成為中小企業(yè)融資過(guò)程中的重要保證。（２）有大量的中小企業(yè)認購基金，并且隨著(zhù)中小企業(yè)的不斷壯大，很多中小企業(yè)為了獲取更高的擔保限額而增加認購數額。中小企業(yè)認購基金的數量決定了基金的資金來(lái)源，認購數量的增加，表明基金的資金來(lái)源穩定，已經(jīng)發(fā)展到成熟的階段。具體的退出速度取決于每年新增中小企業(yè)的數量和每年倒閉的中小企業(yè)數量對基金規模的影響。
（二）基金的作用
１．解決了出資額有限的問(wèn)題。在基金成立初期，政府的出資加上中小企業(yè)認購的基金單位可以基本滿(mǎn)足業(yè)務(wù)的需要。企業(yè)認購基金單位的方式比繳納會(huì )員費更容易為企業(yè)所接受，因為前者是自愿的，而后者是強制的。
２．解決了政府需每年投入資金以應付不斷增長(cháng)的業(yè)務(wù)量的問(wèn)題。由于中小企業(yè)的隊伍在不斷壯大，認購基金的企業(yè)數量每年都會(huì )有一定的增長(cháng)，可以解決業(yè)務(wù)量增長(cháng)的問(wèn)題。因此，政府不需要每年投入大量的資金。
３．基金可以不斷壯大，進(jìn)入良性循環(huán)的軌道。由于企業(yè)可以購買(mǎi)基金單位，隨著(zhù)中小企業(yè)的發(fā)展壯大，企業(yè)數量的增加，有源源不斷的資金充實(shí)基金。隨著(zhù)基金本身的壯大，一方面銀行將樂(lè )于接受基金的擔保，向中小企業(yè)發(fā)放貸款；另一方面，中小企業(yè)為了能得到更多的貸款，也會(huì )選擇購買(mǎi)或更多地購買(mǎi)基金單位。這樣就形成了良性循環(huán)。政府的作用也由全部承擔基金的投入及損失向規范基金管理和運作轉變，負擔將大為減輕。
４．可以簡(jiǎn)化擔保手續，降低擔保條件，更有利于企業(yè)取得貸款。對于購買(mǎi)基金單位的企業(yè)放寬擔保條件和簡(jiǎn)化手續可以提高辦事效率，更好地為企業(yè)和銀行服務(wù)，同時(shí)也會(huì )吸引更多的企業(yè)購買(mǎi)基金單位。
５．可以在一定程度上避免企業(yè)的逃債行為。中小企業(yè)特別是私營(yíng)小企業(yè)信用較差，有時(shí)會(huì )有逃債行為，給銀行和擔?；鹪斐蓳p失。企業(yè)購買(mǎi)的基金單位會(huì )對企業(yè)有意逃債行為產(chǎn)生一定的約束，因此，逃債會(huì )給企業(yè)造成一定的損失，購買(mǎi)的基金單位越多，受到的損失越大。因此，大量購買(mǎi)基金單位的企業(yè)一般不會(huì )逃債。
６．企業(yè)購買(mǎi)的基金單位對其構成了產(chǎn)權上的約束。企業(yè)擁有基金單位，即意味著(zhù)企業(yè)擁有該基金的部分產(chǎn)權。如果該基金運行良好，則該企業(yè)可以獲得一定的收益。企業(yè)的利益與基金的利益聯(lián)系起來(lái)，有利于企業(yè)規范自身行為，減少基金的不必要損失。
７．為銀行提供了一個(gè)企業(yè)信用的標準。如果該企業(yè)擁有大量的擔?；饐挝?，則該企業(yè)一般具有較高的信譽(yù)，銀行可以放心放貸。
三、建立中小企業(yè)互助擔?；鸬睦щy、風(fēng)險及政策建議
建立中小企業(yè)互助擔?；鸬睦щy首先在于中小企業(yè)是否有認購基金的熱情。中小企業(yè)在發(fā)展初期的資金實(shí)力有限，可能拿不出錢(qián)來(lái)認購基金單位。另外，如果基金發(fā)揮的作用有限，中小企業(yè)對認購基金也不會(huì )感興趣。解決的辦法是在基金建立初期加強政府的作用，在較長(cháng)一段時(shí)期內由政府出資扶持，待基金運轉正常后，再考慮退出的問(wèn)題。第二個(gè)困難來(lái)自于“互助”的形式。由于基金的損失實(shí)行風(fēng)險共擔的原則，經(jīng)營(yíng)狀況不好的中小企業(yè)的貸款損失實(shí)際上是由經(jīng)營(yíng)狀況良好的企業(yè)來(lái)承擔的，這部分企業(yè)可能不愿意承擔這種風(fēng)險而退出基金。甚至當其經(jīng)營(yíng)遇到潛在的風(fēng)險時(shí)，再認購基金，將風(fēng)險轉嫁出去。如果企業(yè)的進(jìn)入與退出過(guò)于隨意，會(huì )使得基金極不穩定，影響其作用的發(fā)揮，也會(huì )動(dòng)搖企業(yè)和銀行的信心。
另外，基金正常運行后也還存在一定的風(fēng)險，具體如下：１．基金隨經(jīng)濟周期波動(dòng)的風(fēng)險。出于“自愿”原則，企業(yè)認購基金和退出基金都是不受約束的，這使得基金隨經(jīng)濟周期的波動(dòng)而出現較大的波動(dòng)。經(jīng)濟發(fā)展是周期性的，在經(jīng)濟高漲時(shí)期，中小企業(yè)數量增加很快，基金也隨之壯大，所承擔的擔保金額也越來(lái)越大，清償債務(wù)的風(fēng)險也隨之增大。而在經(jīng)濟低谷時(shí)期，中小企業(yè)倒閉的數量增多，貸款損失大增，并且中小企業(yè)大量退出基金使其資金逐漸枯竭，基金破產(chǎn)的風(fēng)險加大。２．基金運營(yíng)的風(fēng)險?；鸬馁Y金來(lái)源穩定后，將考慮由專(zhuān)業(yè)的基金經(jīng)理來(lái)負責基金的保值增值，取得的收益按比例相應增加企業(yè)所持有的基金單位。在贏(yíng)利時(shí)不會(huì )產(chǎn)生什么問(wèn)題，但如果出現虧損導致基金凈值縮水時(shí)，同比例減少企業(yè)所持有的基金單位則會(huì )引起企業(yè)的不滿(mǎn)，從而選擇退出基金，給基金的存在帶來(lái)威脅。但如果不作經(jīng)營(yíng)，基金的收益來(lái)源減少，其吸引力將下降，同樣不利于基金的發(fā)展。３．流動(dòng)性風(fēng)險?；鹪谶\營(yíng)過(guò)程中會(huì )持有有價(jià)證券或不動(dòng)產(chǎn)等資產(chǎn)，在經(jīng)濟出現異常的情況下，基金清償債務(wù)的壓力增大，如果資產(chǎn)的變現出現困難，導致不能如期償付債務(wù)，則出現流動(dòng)性風(fēng)險，基金面臨倒閉的風(fēng)險，即使不倒閉，企業(yè)和銀行對其信心動(dòng)搖，以后的生存也很困難。
考慮到上述困難及風(fēng)險，特提出如下政策建議：１．由政府出資設立此基金，利用政府的權威、信用及號召力吸引中小企業(yè)認購基金。２．對企業(yè)的退出采取一定的限制，避免基金的過(guò)分波動(dòng)。３．政府應選擇合適的時(shí)機，以合適的方式和速度退出基金，保證基金的自我良性發(fā)展。４．建立完善的治理結構，約束基金經(jīng)理的行為，保證基金贏(yíng)利的持續增長(cháng)。５．建立風(fēng)險預警機制，在經(jīng)濟發(fā)展的周期波動(dòng)中保持基金的穩定發(fā)展。６．政府對基金的業(yè)務(wù)狀況、資產(chǎn)狀況、經(jīng)營(yíng)情況應保持積極的關(guān)注，在必要時(shí)采取有力的措施保障中小企業(yè)的合法權益。
作者單位：省財會(huì )管理干部學(xué)院 | 
