大華股份（002236）--安防視頻監控龍頭
2014年06月20日 06:06 來(lái)源：證券日報
據《證券日報》市場(chǎng)研究中心數據顯示，大華股份近3個(gè)交易日累計大單資金凈流入3224.05萬(wàn)元，期間累計上漲1.36%，期間累計換手率為7.54%，最新收盤(pán)價(jià)為24.66元，最新動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）為24.26倍。
基本面上，公司屬于安防視頻監控龍頭，公司是專(zhuān)業(yè)從事安防視頻監控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，同時(shí)公司也是我國安防視頻監控行業(yè)標準的參與者與定制者，是引領(lǐng)我國安防視頻監控行業(yè)發(fā)展的龍頭企業(yè)。
主要產(chǎn)品為嵌入式DVR，銷(xiāo)售規模始終居于我國安防行業(yè)前二位，除已推出L系列、G系列、H系列嵌入式DVR之外，還根據某些特殊行業(yè)用戶(hù)需要提供個(gè)性化定制產(chǎn)品，如司法專(zhuān)用系列、ATM專(zhuān)用系列、車(chē)載系列的嵌入式DVR以及帶鼠標操作DVR、帶硬盤(pán)和POE功能NVS、帶三維智能控制功能模擬高速球機等。
值得注意的是，公司一季報披露，公司預計2014年1月份-6月份凈利潤盈利50212.96萬(wàn)元至57938.03萬(wàn)元，同比變動(dòng)30%-50%，上年同期凈利潤38625.35萬(wàn)元。業(yè)績(jì)變動(dòng)原因：經(jīng)營(yíng)規模擴大，營(yíng)業(yè)收入增加。
另外，據公司2013年年報披露顯示，公司全年研發(fā)投入50009.21萬(wàn)元，再創(chuàng )新高；發(fā)布了基于HDCVI技術(shù)全系列高性?xún)r(jià)比前后端產(chǎn)品、DSS7016監控平臺一體機、業(yè)內首款50幀智能交通高清攝像機等數百款高清前后端系列產(chǎn)品。公司將力爭到2015年實(shí)現銷(xiāo)售收入100億元的目標。★★★★★
對于該股，國信證券表示，在“平安城市、智能交通”等行業(yè)快速成長(cháng)的帶動(dòng)下，視頻監控行業(yè)仍處于快速增長(cháng)的階段，行業(yè)景氣度無(wú)憂(yōu)；行業(yè)內?？低?/span>與大華股份的寡頭競爭格局穩定，在整個(gè)行業(yè)的競爭模式轉向解決方案的背景下，龍頭公司的優(yōu)勢進(jìn)一步增強，市場(chǎng)份額將逐步向龍頭公司集中。
2013年公司海外市場(chǎng)增速超過(guò)80%，海外市場(chǎng)的高增長(cháng)有望繼續；
同時(shí)，公司已經(jīng)在可視對講、門(mén)禁、報警等安防相關(guān)產(chǎn)品線(xiàn)進(jìn)行布局；民用市場(chǎng)方面，公司成立華視微訊，推出針對家庭和小微企業(yè)的解決方案。
預計未來(lái)2年至3年仍將保持40%左右的復合增速。★★★★★
中信證券表示，大華股份行業(yè)地位穩固，2014年安防景氣并未轉淡，且海外廣闊市場(chǎng)空間將成為公司持續增長(cháng)的又一動(dòng)力。
預計公司2014年-2016年每股收益分別為1.48元、2.12元、2.80元，維持“增持”評級。★★★★★
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