多年前讓陳一舟覺(jué)得好笑的觀(guān)點(diǎn)，后來(lái)竟成為他謹守的創(chuàng )業(yè)法則。
2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅那一段，很長(cháng)時(shí)間沒(méi)有分析師給丑聞迭出的網(wǎng)易寫(xiě)報告。后來(lái)MerryLynch出了個(gè)分析，斷定網(wǎng)易會(huì )是比較長(cháng)期存在和趨于穩定的公司；追究起來(lái)，說(shuō)是丁磊絕對控股的好處。當時(shí)陳不理解。一股獨大怎么成優(yōu)點(diǎn)了？
后來(lái)陳一舟把Chinaren.com賣(mài)給搜狐。本準備大干一場(chǎng)，可找不到足夠的發(fā)揮空間。沒(méi)過(guò)多久掛職而去自立門(mén)戶(hù)。陳一舟說(shuō)，不是因為張朝陽(yáng)不愿放權，而是當時(shí)互聯(lián)網(wǎng)處于低潮，惡劣環(huán)境下，董事會(huì )強調收縮。張朝陽(yáng)只有25%的股份，說(shuō)了不算，被縛住手腳。
而丁磊不一樣，絕對控股。一個(gè)例子是，后來(lái)幾大門(mén)戶(hù)對郵箱收費的時(shí)候，丁磊頂著(zhù)董事會(huì )的巨大壓力，不僅沒(méi)跟風(fēng)，還把免費郵箱的容量擴大好幾倍。結果其它地方的大量用戶(hù)去了網(wǎng)易。億友CEO馬云說(shuō)，正是這一策略成就了網(wǎng)易，因為“忠誠度夠高的郵箱用戶(hù)，后來(lái)令無(wú)線(xiàn)和游戲業(yè)務(wù)都大大受益”。
陳一舟總結說(shuō)，創(chuàng )始人擁有控股權，就使得當管理層要推行不落俗套的激進(jìn)戰略時(shí)，能夠頂住壓力、執行徹底。甚至，創(chuàng )始人的控制力直接決定公司的執行力，“一旦創(chuàng )業(yè)團隊的股份被稀釋到一定地步，公司就失控”。因為下面的人不知道聽(tīng)誰(shuí)的。所以，老陳對今天的搜狐仍有信心，說(shuō)老張掌控下的搜狐在抓住新機會(huì )上仍有優(yōu)勢。
不過(guò)謝文有不同意見(jiàn)。搜狐的總裁/COO、以及主管內容的副總裁相繼離職，權力架構不全，是“一家公司出現危機的前兆?！蓖评黹_(kāi)來(lái)，歸咎于老張對公司把得嚴，難以留住人才。
其實(shí)，謝文本人就是飽受股權之痛的主。謝老的視野和策略在業(yè)內頗有口碑，可多年來(lái)?yè)Q了好幾家公司；雖然做的事情都能獨樹(shù)一幟，但一直未有大成。病因很一致：總是給人打工、甚至是為朋友“幫忙”；沒(méi)有控股權，很多策略難以執行。但，借評判搜狐，謝老指出了與控制權相輔相生的另一問(wèn)題：創(chuàng )始人本身的局限。
拿網(wǎng)易來(lái)說(shuō)。雖然目前利潤很高、市值很高，卻絕非高枕無(wú)憂(yōu)。2001年大搞無(wú)線(xiàn)業(yè)務(wù)，果然起來(lái)了，可門(mén)戶(hù)內容輸了新浪和搜狐一大截，至今追不上。2004年游戲又上來(lái)了，可無(wú)線(xiàn)又立刻收縮。今天，游戲占網(wǎng)易85%以上的收入。這讓人有一個(gè)感覺(jué)：網(wǎng)易新業(yè)務(wù)的蓬勃要以老業(yè)務(wù)的衰落為代價(jià)。
為什么網(wǎng)易不能同時(shí)在兩項或多項業(yè)務(wù)上維持領(lǐng)先呢？所謂“要在某一時(shí)間專(zhuān)注一項業(yè)務(wù)”只是一方面，創(chuàng )始人本人控制太甚恐怕是更深重的原因。丁磊重視哪塊業(yè)務(wù)了，公司內的關(guān)注度和資源就流向哪一塊了，所謂執行力的強大也就只能體現在某一具體業(yè)務(wù)上。
有為網(wǎng)易辯護的觀(guān)點(diǎn)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)還在刀耕火種的時(shí)代，圈地很重要。而網(wǎng)易的做法更適合這個(gè)時(shí)代，股權分散的公司里權力彼此制衡，由此設置的條條框框不利于快速和創(chuàng )新。
話(huà)也可以這么講。但要觀(guān)察到，網(wǎng)易高啟的股價(jià)和市值是因于其兩款熱門(mén)游戲所帶來(lái)的巨利，而并非投資者對其未來(lái)有多么看好。網(wǎng)易市盈率約30倍，這跟新浪、搜狐、盛大相差無(wú)幾。而中國互聯(lián)網(wǎng)公司里真正被投資者看好未來(lái)的，是攜程和騰訊兩家，市盈率皆50倍以上，網(wǎng)易相比之下差了很遠。
攜程、騰訊兩家都不是創(chuàng )始人握有控股權的公司。攜程四位創(chuàng )始人中，兩位先后離職自立門(mén)戶(hù)，剩下兩位剛剛完成CEO的禪讓。而騰訊也引入了職業(yè)經(jīng)理人做總裁，這被馬化騰首肯為“CEO接班人”。資本市場(chǎng)看好它們的根據，必定包含其良性的新陳代謝能力。
其實(shí)反觀(guān)股權分散的新浪也有可圈點(diǎn)之處。最大門(mén)戶(hù)的地位穩固、廣告和無(wú)線(xiàn)兩條腿走路、品牌強、執行力好。去年底才推出博客，即后發(fā)先至，如今已經(jīng)領(lǐng)先。
今天的中國互聯(lián)網(wǎng)并非2000年的草莽時(shí)代。既有不斷涌出的創(chuàng )新，也有廣告、無(wú)線(xiàn)、游戲這些成熟的商業(yè)模式。適合于冒險和能夠激進(jìn)行動(dòng)的一類(lèi)公司去開(kāi)疆辟地，內部制衡和趨于穩健的另一類(lèi)公司則跟進(jìn)、守成。這個(gè)時(shí)代，有足夠的空間給各種活法。
