來(lái)源：E藥臉譜網(wǎng)
風(fēng)向一：醫保崛起，醫改鐵三角之態(tài)漸成。三保合一雖進(jìn)展緩慢，但趨勢明確。醫保領(lǐng)域逐漸變政府經(jīng)辦為政府購買(mǎi)，醫保支付方的話(huà)語(yǔ)權和專(zhuān)業(yè)性不斷增強。如果醫保理順醫療服務(wù)和藥品的價(jià)格體系，藥品不再需要承擔“養醫”職能，藥品的價(jià)格雖下降，但銷(xiāo)售費用也將下降，建議重點(diǎn)關(guān)注制藥企業(yè)利潤端增速。
醫保的崛起將深刻影響醫藥行業(yè)格局：控費用、調結構。
控費用：醫保部門(mén)作為出資方相較其它部門(mén)有更強的費用控制動(dòng)力，特別是我國實(shí)行的是全民醫保體制，在實(shí)現了醫保的全覆蓋之后，建立一個(gè)能支付得起、可持續的醫?？刭M機制成為當務(wù)之急。
調結構：結構調整包含兩個(gè)含義，一是為了改變以藥養醫的格局，從長(cháng)期來(lái)看，醫保將提升醫療服務(wù)收費、控制藥品和器械價(jià)格。其次，醫保支付方式變革將變藥品和器械由醫院的收入變?yōu)獒t院的成本（需要以醫療服務(wù)的價(jià)值回歸為條件）。藥品內部結構也將變化，輔助用藥、不合理用藥、高價(jià)原研藥的用量將減少，治療用藥、高品質(zhì)仿制藥、臨床必須藥品的用量將上升。
風(fēng)向二：用藥結構發(fā)生深刻變化，治療用創(chuàng )新藥首仿藥將擠壓高價(jià)原研藥、輔助用藥、不合理用藥空間。醫?？刭M加強，用藥結構將由輔助用藥轉向治療性藥物；藥價(jià)管理體系正由當前的“最高零售價(jià)-醫保按比例報銷(xiāo)”體系向“醫保支付價(jià)（醫保定額報銷(xiāo)）”體系轉變，將加快國內高品質(zhì)仿制藥進(jìn)口替代。
風(fēng)向三：創(chuàng )新生態(tài)漸成，藥品中國創(chuàng )造崛起。政府投入、技術(shù)積累、資金積累，這些都將推動(dòng)未來(lái)10年國內進(jìn)入藥品創(chuàng )新的高峰期。以恒瑞醫藥為代表，國內已經(jīng)誕生了一批創(chuàng )新能力強的企業(yè)，近兩年都將會(huì )有大量新品種獲批，在二級市場(chǎng)則成為股價(jià)的催化因素。藥審加速也將利好創(chuàng )新。
風(fēng)向四：醫療信息化和PBM（藥品福利管理）業(yè)態(tài)將迎來(lái)大發(fā)展。醫保的發(fā)展催生著(zhù)以控費為目的的PBM（藥品福利管理）業(yè)態(tài)的發(fā)展。醫改的推進(jìn)要求大幅提升醫療體系的效率，醫療信息化是效率提升的前提條件。未來(lái)醫療信息供應商（如萬(wàn)達信息、衛寧軟件等），醫藥流通企業(yè)（如國藥、上藥等），商業(yè)保險公司，其它企業(yè)（如阿里）都有可能發(fā)展PBM，并向健康管理領(lǐng)域延伸。
風(fēng)向五：社會(huì )辦醫政策紅利持續釋放，民營(yíng)醫院份額繼續擴大。醫生多點(diǎn)執業(yè)在全國重點(diǎn)城市實(shí)質(zhì)性落地，緩解民營(yíng)醫院醫生缺乏的壓力；公立醫院改革試點(diǎn)由縣級向城市擴大，增加社會(huì )資本參與公立醫院改革的標的。預計到2015年三類(lèi)醫院的占比調整為80%、8%和12%，民營(yíng)醫院份額將擴大近6%。
風(fēng)向六：社會(huì )辦醫模式多樣化，醫院并購加速。新建、收購私立醫院，以及改制并收購、托管公立醫院這四種模式社會(huì )辦醫模式仍將并存，婦產(chǎn)(科)醫院、美容醫院、整形外科醫院、眼科醫院、口腔醫院等競爭最為充分、市場(chǎng)空間更大、成長(cháng)性更高、盈利能力更強，在2015年有望迎來(lái)行業(yè)的并購加速。
風(fēng)向七：國產(chǎn)醫療器械進(jìn)口替代加速。近年來(lái)國家不斷出臺鼓勵國產(chǎn)醫療器械產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展，隨著(zhù)國產(chǎn)醫療器械設備技術(shù)不斷進(jìn)步以及在國家對于醫?？刭M的環(huán)境下，國產(chǎn)醫療器械將在技術(shù)要求不高的領(lǐng)域逐漸實(shí)現進(jìn)口替代。
風(fēng)向八：互聯(lián)網(wǎng)醫療身處風(fēng)口，將在深度和廣度上帶來(lái)變革。互聯(lián)網(wǎng)醫療切中了醫藥健康行業(yè)諸多痛點(diǎn)，對整個(gè)醫藥健康行業(yè)的滲透主要集中在服務(wù)鏈和流通鏈。BAT也正積極向醫藥健康領(lǐng)域延伸、布局，互聯(lián)網(wǎng)醫療商業(yè)模式日益清晰，不過(guò)收費模式仍在探索中，預計閉環(huán)將最先在慢病管理領(lǐng)域逐漸形成。
風(fēng)向九：個(gè)性化診療逐漸興起。個(gè)性化醫療相關(guān)的研究論文數量增長(cháng)迅速，文獻引用數量較大，在基礎研究逐漸成熟的背景下，預計在以中國為代表的發(fā)展中國家的下游應用將進(jìn)入快速增長(cháng)期。目前國內已經(jīng)有很多公司在個(gè)性化診療領(lǐng)域有所涉足，如達安基因、迪安診斷等。
風(fēng)向十：醫藥電商的發(fā)展面臨突破。網(wǎng)售藥品具有價(jià)格優(yōu)勢，并且能夠推動(dòng)醫藥分開(kāi)。監管部門(mén)正在研究第一批開(kāi)放的處方藥目錄，目錄藥品主要以慢性病、常見(jiàn)病類(lèi)用藥為主，多為長(cháng)期用藥，用藥風(fēng)險較低。后續配套政策方面，仍需要電子處方對接網(wǎng)上藥店、對接醫保方面繼續推動(dòng)。
來(lái)源：E藥臉譜網(wǎng)
風(fēng)向一：醫保崛起，醫改鐵三角之態(tài)漸成。三保合一雖進(jìn)展緩慢，但趨勢明確。醫保領(lǐng)域逐漸變政府經(jīng)辦為政府購買(mǎi)，醫保支付方的話(huà)語(yǔ)權和專(zhuān)業(yè)性不斷增強。如果醫保理順醫療服務(wù)和藥品的價(jià)格體系，藥品不再需要承擔“養醫”職能，藥品的價(jià)格雖下降，但銷(xiāo)售費用也將下降，建議重點(diǎn)關(guān)注制藥企業(yè)利潤端增速。
醫保的崛起將深刻影響醫藥行業(yè)格局：控費用、調結構。
控費用：醫保部門(mén)作為出資方相較其它部門(mén)有更強的費用控制動(dòng)力，特別是我國實(shí)行的是全民醫保體制，在實(shí)現了醫保的全覆蓋之后，建立一個(gè)能支付得起、可持續的醫?？刭M機制成為當務(wù)之急。
調結構：結構調整包含兩個(gè)含義，一是為了改變以藥養醫的格局，從長(cháng)期來(lái)看，醫保將提升醫療服務(wù)收費、控制藥品和器械價(jià)格。其次，醫保支付方式變革將變藥品和器械由醫院的收入變?yōu)獒t院的成本（需要以醫療服務(wù)的價(jià)值回歸為條件）。藥品內部結構也將變化，輔助用藥、不合理用藥、高價(jià)原研藥的用量將減少，治療用藥、高品質(zhì)仿制藥、臨床必須藥品的用量將上升。
風(fēng)向二：用藥結構發(fā)生深刻變化，治療用創(chuàng )新藥首仿藥將擠壓高價(jià)原研藥、輔助用藥、不合理用藥空間。醫?？刭M加強，用藥結構將由輔助用藥轉向治療性藥物；藥價(jià)管理體系正由當前的“最高零售價(jià)-醫保按比例報銷(xiāo)”體系向“醫保支付價(jià)（醫保定額報銷(xiāo)）”體系轉變，將加快國內高品質(zhì)仿制藥進(jìn)口替代。
風(fēng)向三：創(chuàng )新生態(tài)漸成，藥品中國創(chuàng )造崛起。政府投入、技術(shù)積累、資金積累，這些都將推動(dòng)未來(lái)10年國內進(jìn)入藥品創(chuàng )新的高峰期。以恒瑞醫藥為代表，國內已經(jīng)誕生了一批創(chuàng )新能力強的企業(yè)，近兩年都將會(huì )有大量新品種獲批，在二級市場(chǎng)則成為股價(jià)的催化因素。藥審加速也將利好創(chuàng )新。
風(fēng)向四：醫療信息化和PBM（藥品福利管理）業(yè)態(tài)將迎來(lái)大發(fā)展。醫保的發(fā)展催生著(zhù)以控費為目的的PBM（藥品福利管理）業(yè)態(tài)的發(fā)展。醫改的推進(jìn)要求大幅提升醫療體系的效率，醫療信息化是效率提升的前提條件。未來(lái)醫療信息供應商（如萬(wàn)達信息、衛寧軟件等），醫藥流通企業(yè)（如國藥、上藥等），商業(yè)保險公司，其它企業(yè)（如阿里）都有可能發(fā)展PBM，并向健康管理領(lǐng)域延伸。
風(fēng)向五：社會(huì )辦醫政策紅利持續釋放，民營(yíng)醫院份額繼續擴大。醫生多點(diǎn)執業(yè)在全國重點(diǎn)城市實(shí)質(zhì)性落地，緩解民營(yíng)醫院醫生缺乏的壓力；公立醫院改革試點(diǎn)由縣級向城市擴大，增加社會(huì )資本參與公立醫院改革的標的。預計到2015年三類(lèi)醫院的占比調整為80%、8%和12%，民營(yíng)醫院份額將擴大近6%。
風(fēng)向六：社會(huì )辦醫模式多樣化，醫院并購加速。新建、收購私立醫院，以及改制并收購、托管公立醫院這四種模式社會(huì )辦醫模式仍將并存，婦產(chǎn)(科)醫院、美容醫院、整形外科醫院、眼科醫院、口腔醫院等競爭最為充分、市場(chǎng)空間更大、成長(cháng)性更高、盈利能力更強，在2015年有望迎來(lái)行業(yè)的并購加速。
風(fēng)向七：國產(chǎn)醫療器械進(jìn)口替代加速。近年來(lái)國家不斷出臺鼓勵國產(chǎn)醫療器械產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展，隨著(zhù)國產(chǎn)醫療器械設備技術(shù)不斷進(jìn)步以及在國家對于醫?？刭M的環(huán)境下，國產(chǎn)醫療器械將在技術(shù)要求不高的領(lǐng)域逐漸實(shí)現進(jìn)口替代。
風(fēng)向八：互聯(lián)網(wǎng)醫療身處風(fēng)口，將在深度和廣度上帶來(lái)變革。互聯(lián)網(wǎng)醫療切中了醫藥健康行業(yè)諸多痛點(diǎn)，對整個(gè)醫藥健康行業(yè)的滲透主要集中在服務(wù)鏈和流通鏈。BAT也正積極向醫藥健康領(lǐng)域延伸、布局，互聯(lián)網(wǎng)醫療商業(yè)模式日益清晰，不過(guò)收費模式仍在探索中，預計閉環(huán)將最先在慢病管理領(lǐng)域逐漸形成。
風(fēng)向九：個(gè)性化診療逐漸興起。個(gè)性化醫療相關(guān)的研究論文數量增長(cháng)迅速，文獻引用數量較大，在基礎研究逐漸成熟的背景下，預計在以中國為代表的發(fā)展中國家的下游應用將進(jìn)入快速增長(cháng)期。目前國內已經(jīng)有很多公司在個(gè)性化診療領(lǐng)域有所涉足，如達安基因、迪安診斷等。
風(fēng)向十：醫藥電商的發(fā)展面臨突破。網(wǎng)售藥品具有價(jià)格優(yōu)勢，并且能夠推動(dòng)醫藥分開(kāi)。監管部門(mén)正在研究第一批開(kāi)放的處方藥目錄，目錄藥品主要以慢性病、常見(jiàn)病類(lèi)用藥為主，多為長(cháng)期用藥，用藥風(fēng)險較低。后續配套政策方面，仍需要電子處方對接網(wǎng)上藥店、對接醫保方面繼續推動(dòng)。
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