作為一種趨勢跟隨裝置，移動(dòng)平均線(xiàn)有其他替代者。在這些技法中，最著(zhù)名也最成功的是周價(jià)格通道，或簡(jiǎn)稱(chēng)周規則。這個(gè)技法具有移動(dòng)平均線(xiàn)的許多優(yōu)點(diǎn)，而且構建更省時(shí)，使用更簡(jiǎn)便。
隨著(zhù)電腦技術(shù)在過(guò)去十年中的進(jìn)步，在技術(shù)型交易系統的開(kāi)發(fā)上，人們已經(jīng)完成了大量的研究。這些系統本質(zhì)上是自動(dòng)的，這意味著(zhù)消除了人類(lèi)的情緒和主觀(guān)判斷。這些系統已經(jīng)變得更加成熟。起初，技術(shù)交易系統用的是簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(xiàn)。后來(lái)，又加入了平均線(xiàn)的兩線(xiàn)和三線(xiàn)交叉法。再后來(lái)，移動(dòng)平均線(xiàn)又有了線(xiàn)性加權和指數平滑。這些系統主要是趨勢跟隨性的，這意味著(zhù)它們的目的是要識別趨勢，然后沿著(zhù)現有趨勢的方向交易。
然而，隨著(zhù)空想家的想象力不斷提高，以及交易系統和指標更加復雜，忽視某些簡(jiǎn)單技法的傾向出現了，這些技法繼續有效而且經(jīng)受住了時(shí)間的考驗。我們正要討論其中一種最簡(jiǎn)便的技法——周規則。
1970 年，位于印第安那州拉斐特市的鄧一哈吉特金融服務(wù)公司出版了一本名為《交易者備忘錄》的小冊子。它對當時(shí)最流行的期貨交易系統進(jìn)行了電腦測試和比較。所有研究的最后結論是，在所有受測試的系統中最成功的是理查德•唐遷創(chuàng )立的四周規則。唐遷先生被推崇為使用自動(dòng)系統的商品趨勢交易領(lǐng)域內的先驅。[1983年，《受管賬戶(hù)報告》推選唐遷為最佳表現者獎的首屆得主，以表彰他對期貨資金管理領(lǐng)域的杰出貢獻，并向其他合格的受獎人頒發(fā)唐遷獎。]
鄧——哈吉特的前研究主任，現任模板交易公司（一家位于馬薩諸塞州的CTA）的總裁路易斯•路卡克最近完成的工作支持了早期的結論，即與周規則相似的各種突破（或通道）系統繼續顯示出超人的結果。
在 1975年至1984年測試的12種交易系統中，僅有4種產(chǎn)生了豐厚的利潤。在這4種系統中，2種是通道突破系統，1種是移動(dòng)平均線(xiàn)兩線(xiàn)交叉系統。路卡克與布勞森在《金融評論》上發(fā)表的一篇論文，刊載了1976年至1986年間對23種技術(shù)型交易系統進(jìn)行的更廣泛研究得出的結論。通道突破系統以及移動(dòng)平均線(xiàn)系統再次名列榜首。路卡克最后斷定，通道突破系統作為所有技術(shù)交易系統測試與開(kāi)發(fā)的最佳起點(diǎn)，是他的個(gè)人選擇。
4周規則
4周規則主要用于期貨交易。
以4周規則為基礎的交易系統很簡(jiǎn)單：
1．只要價(jià)格超出前4個(gè)日歷周內的最高價(jià)，就回補空頭倉位并做多。
2．只要價(jià)格跌破前4個(gè)日歷周內的最低價(jià)，就干掉多頭倉位并放空。
正如這里表明的那樣，這種系統本質(zhì)上是連續性的，這意味著(zhù)交易者始終持有倉位——無(wú)論是多倉還是空倉。一般來(lái)說(shuō)，連續系統有一個(gè)基本的缺陷。交易者滯留在市場(chǎng)中，并在市場(chǎng)無(wú)趨勢期間承受“拉鋸現象”。曾經(jīng)強調過(guò)，當市場(chǎng)處于這些橫走狀態(tài)，或無(wú)趨勢的階段時(shí)，趨勢跟隨系統的效果不佳。
我們可以修改4周規則，使之有不連續性。這可以通過(guò)使用更短的時(shí)間跨度——如1周規則或2周規則——來(lái)實(shí)現，以達到平倉的目的。換言之，必須出現4周“突破”才能建立新倉位，但反向的1周信號或2周信號會(huì )保證平倉。然后，交易者會(huì )處于市場(chǎng)之外，直到新的4周突破信號出現再人市。
這種系統背后的邏輯以可靠的技術(shù)分析原理為基礎。它的信號是自動(dòng)的，并且明確。因為它是跟隨趨勢的，所以它實(shí)際上能夠保證參與到每一個(gè)重要趨勢的正確一方。它的結構也遵循了一句成功交易的老生常談——“讓利潤增長(cháng)，同時(shí)減少損失”。另一個(gè)不容忽視的特征是，這種方法的交易不太頻繁，因此傭金更低。另一個(gè)優(yōu)點(diǎn)是，這種系統有沒(méi)有電腦的幫助都能實(shí)現。
對周規則的主要批評與對所有趨勢跟隨系統的一樣，也就是它沒(méi)有抓住頂部或底部。但什么趨勢跟隨系統做到了呢？要牢記的重點(diǎn)是，4周規則至少與大多數趨勢跟隨系統的表現一樣好，甚至超出了其中的許多系統，而且它還有個(gè)長(cháng)處——驚人地簡(jiǎn)單。
對4周規則的修改
盡管我們在研究4周規則的原形，但仍可對其進(jìn)行許多修改和提煉。首先，這種規則不必非得當作一種交易系統來(lái)使用。周信號可以簡(jiǎn)單地作為另一種技術(shù)指標，以識別突破和趨勢反轉。周突破可以作為其他技法——如移動(dòng)平均線(xiàn)交叉法——的印證過(guò)濾器。1周規則或2周規則是極佳的過(guò)濾器。移動(dòng)平均線(xiàn)交叉信號可以通過(guò)同向的2周突破來(lái)印證，以建倉。
為靈敏度縮短或延長(cháng)時(shí)間周期
為了風(fēng)險管理和靈敏度，所采用的時(shí)間周期可以擴展或壓縮。例如，如果要使系統更靈敏，則可以縮短時(shí)間周期。在市場(chǎng)急劇上升的相對高價(jià)區，可以選擇較短的時(shí)間周期使系統更靈敏。例如，假定一個(gè)多頭倉位是根據4周向上突破信號建立的，而且就在過(guò)去2周的最低價(jià)的下方設置了保護性的止損委托。如果市場(chǎng)己經(jīng)急劇上揚，而且交易者希望用更貼近的保護性業(yè)損委托來(lái)追蹤該倉位的話(huà)，那就可以采用1周止損點(diǎn)。
在交易區間的情形中，趨勢型交易者會(huì )站在一邊觀(guān)望，直至重要趨勢信號的出現，那么這時(shí)時(shí)間周期就可以擴展到8周。這會(huì )防止根據短期和不成熟的趨勢信號建倉。
緊扣各種循環(huán)的4周規則
本章前面曾談到月循環(huán)在商品市場(chǎng)中的重要性。4周或20天的交易循環(huán)是影響所有市場(chǎng)的主要循環(huán)。這可以幫助研判為什么4周的時(shí)間周期如此成功。注意我們說(shuō)到的是1、2和8周規則。循環(huán)分析中的諧波①原理認為，每個(gè)循環(huán)都與其相鄰的循環(huán)（下一個(gè)更長(cháng)的循環(huán)和下一個(gè)更短的循環(huán)）2倍相關(guān)。
在前面對移動(dòng)平均線(xiàn)的討論中，曾指出月循環(huán)和諧波是如何解釋5、10、20和40天移動(dòng)平均線(xiàn)的流行的。在周規則領(lǐng)域，同樣的時(shí)間周期也有效。這些日數字換算成周時(shí)間周期就是1、2、4和8周。因此，對4周規則的修改看起來(lái)也很有效，此時(shí)應將開(kāi)始的數字（4）除以2或乘以2。要縮短時(shí)間跨度，就把4周變?yōu)?周。如果需要更短的時(shí)間跨度，就把2周變?yōu)?周。要擴展時(shí)間跨度，就把4周變?yōu)?周。由于這種方法結合了價(jià)格與時(shí)間，所以諧波循環(huán)理論當然就扮演了重要的角色。把周參數除以2以縮短時(shí)間跨度，或者將其加倍以擴展時(shí)間跨度，這種策略的確有循環(huán)邏輯在其背后。
4周規則是一種簡(jiǎn)單的突破系統。最初的系統可以通過(guò)較短的時(shí)間周期來(lái)修改——1周規則或2周規則，以達到平倉的目的。如果使用者渴望更靈敏的系統，那就可以采用2周的時(shí)間周期作為人市信號。由于這種規則有意要簡(jiǎn)單，所以最好按這些周期使用。4周規則簡(jiǎn)單，但實(shí)用。
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