自2004年5月起，經(jīng)過(guò)12年的發(fā)展至今，深交所中小板成為了中國中小企業(yè)高速成長(cháng)的縮影。截至5月31日，算上最新上市的帝王潔具和天順股份，中小板共有788家上市公司，是2004年的20.7倍，市場(chǎng)規模逐步擴大。
從一級市場(chǎng)層面來(lái)看，中小板12年來(lái)累計融資規模達到14683億元，是2004年全年融資額的161.3倍。從市場(chǎng)規模、公司業(yè)績(jì)，分紅、乃至治理等各方面看，中小板正成為支持中國金融體系構建、促進(jìn)國民經(jīng)濟快速發(fā)展和資本市場(chǎng)多層次建設不可或缺的重要生力軍。
而從市場(chǎng)表現來(lái)看，截止今日收盤(pán)，中小板綜合指數報收10961點(diǎn)，從最初的1000點(diǎn)出發(fā)，12年已經(jīng)上漲近11倍，指數非常明顯的見(jiàn)證了中小板市場(chǎng)的高成長(cháng)性。
市場(chǎng)良好的表現離不開(kāi)強大基本面的支撐，數據顯示，十二年來(lái)，中小板公司累計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入11.25萬(wàn)億元，平均營(yíng)業(yè)收入從2004年的6.51億元增長(cháng)到2015年的30.42億元，年均復合增長(cháng)率為15.05%。十二年來(lái)累計實(shí)現凈利潤7751億元，平均凈利潤從2004年0.4億元增長(cháng)到2015年2億元，年均復合增長(cháng)率達15.76%，平均每年有67%的公司業(yè)績(jì)同比增長(cháng)，30%的公司業(yè)績(jì)同比增長(cháng)30%以上，體現出較強的盈利能力。
更可貴的是，在業(yè)績(jì)高速增長(cháng)的同時(shí)，中小板公司持續保持了積極回報投資者的優(yōu)良傳統，一直堅持較高的現金分紅比例。從2004年至2015年，中小板公司合計分紅2470.93億元，占累計實(shí)現凈利潤合計額的32%，用實(shí)際行動(dòng)回報投資者，讓經(jīng)濟發(fā)展的成果惠及更多普通投資者。
中小企業(yè)板十二年的發(fā)展經(jīng)驗表明，持續的研發(fā)投入、積極不懈的技術(shù)創(chuàng )新與管理創(chuàng )新是中小企業(yè)板公司謀求持續發(fā)展的最重要根基。數據統計顯示，中小板有570家高新技術(shù)企業(yè)，占比為72.52%，其中擁有國家火炬計劃項目的公司254家，擁有國家863計劃項目的公司70家，獲得國家創(chuàng )新基金支持的公司100家。
中小板12年的高速成長(cháng)已經(jīng)成為了過(guò)去，但可以預期的是未來(lái)他仍將長(cháng)期在基本面和二級市場(chǎng)表現兩方面繼續跑贏(yíng)主板市場(chǎng)。對于我們投資者而言，我們也可以從中獲得很多重要的啟示。
首先，中國股市的長(cháng)期投資價(jià)值歷來(lái)沒(méi)有一些投資者想象的那么糟糕，無(wú)數高成長(cháng)高回報的投資標的都給了投資者不錯的回報。造成一部分人誤解的原因無(wú)非就是部分投資者過(guò)于看中常規甚至夕陽(yáng)行業(yè)遍布的主板指數、另一部分投資者往往做不到真正的長(cháng)線(xiàn)價(jià)值投資而以高位投機為主。以中小板股票為例，在700只股中，在上市初你隨便買(mǎi)一只股票進(jìn)行長(cháng)期投資，你大幅獲利的比例達到95%以上。而不少投資者卻仍然虧損，其原因還在于自身。
另外，我們看到，中小板在2005-2010年表現比最近五年更好，這是因為當時(shí)的一些新興行業(yè)公司多半選擇中小板上市，而如今，創(chuàng )業(yè)板吸納了更多的新興行業(yè)公司。而從創(chuàng )業(yè)板近6年多來(lái)的發(fā)展情況，其再次展現了高成長(cháng)高回報的特性，這從創(chuàng )業(yè)板最初上市的28星宿的后期表現即可獲知，當年第一批的28只創(chuàng )業(yè)板個(gè)股后來(lái)平均基本面和市場(chǎng)表現都是翻了幾倍。一切的現象都在說(shuō)明，投資新興行業(yè)和長(cháng)期穩健的行業(yè)才是在這個(gè)市場(chǎng)長(cháng)期盈利的根本。未來(lái)這一規律必將持續，那些糾結于主板市場(chǎng)那些常規行業(yè)甚至夕陽(yáng)行業(yè)個(gè)股的投資者在未來(lái)創(chuàng )業(yè)板指數超越上證指數之時(shí)仍然很難跑贏(yíng)市場(chǎng)。
從個(gè)人來(lái)說(shuō)，這么多年也以持有中小板個(gè)股為主，較為豐厚的回報也基本是靠時(shí)間和公司的業(yè)績(jì)增長(cháng)換來(lái)的，未來(lái)，在考慮安全邊際的前提下，新興行業(yè)小盤(pán)股成長(cháng)股和泛消費類(lèi)績(jì)優(yōu)成長(cháng)股依然是兩個(gè)重點(diǎn)關(guān)注的方向。
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