過(guò)去一年在經(jīng)歷股災三輪大幅殺跌之后，A股二季度以來(lái)持續在低位盤(pán)整，振幅逐漸收窄，預計這一局面還會(huì )持續較長(cháng)一段時(shí)間，對于計劃定投的基民來(lái)說(shuō)，現在是開(kāi)始的好時(shí)點(diǎn)，低位盤(pán)整有利于收集大量?jì)r(jià)格較低的籌碼，預計下一輪牛市到來(lái)，還要等待實(shí)體經(jīng)濟逐步轉暖，也就是說(shuō)，等經(jīng)濟好轉，股市轉牛之后，現在收集的低位籌碼有望在牛市中獲得較好的漲幅，并可獲利了結。
但是定投還有升級版，就是各基金公司推出的“智能定投”，他們可以參照市場(chǎng)主流指數的點(diǎn)位，當指數處于低位時(shí)，按一定比例加大買(mǎi)入力度，在指數逐步走高時(shí)，減少買(mǎi)入力度，幫助投資者在低位收集更多籌碼，在高位降低買(mǎi)入比例。根據各個(gè)研究機構的數據回測，這樣的“小動(dòng)作”能夠增強定投的效率，提高收益。(點(diǎn)此查看定投收益榜)
有基民認為，智能定投很復雜，不知道怎么設定，下面記者借用幾個(gè)主流基金公司的智能定投，給你做詳細分析。
均線(xiàn)、級差
到底是什么?
以易方達為例，公司旗下有目前市場(chǎng)規模最大的創(chuàng )業(yè)板ETF，主要是用股票賬戶(hù)在二級市場(chǎng)交易，投資者可以申請買(mǎi)入其聯(lián)接基金，直接在銀行渠道扣款。由于創(chuàng )業(yè)板指數基金成長(cháng)性好，指數波動(dòng)大，過(guò)往是不少基民喜歡的定投標的。
記者打開(kāi)網(wǎng)頁(yè)后發(fā)現，目前公司智能定投選項在首頁(yè)的右下方，點(diǎn)擊進(jìn)去之后，發(fā)現可參照指數為上證指數、上證50指數、上證中盤(pán)指數、深證成指、滬深300指數、深證100價(jià)格指數等幾種，非常遺憾的是，創(chuàng )業(yè)板指數未被列入參照指數，這樣智能定投設定額度時(shí)，會(huì )有一定程度的偏差，我們只能選擇含有創(chuàng )業(yè)板成分股的深證成指或深證100指數作為參照標的。
至于扣款金額，我們借用易方達基金的表格來(lái)進(jìn)行說(shuō)明(見(jiàn)配圖).
首先弄懂兩個(gè)要素，均線(xiàn)和級差。一般來(lái)說(shuō)，供你參考的有180日均線(xiàn)、250日均線(xiàn)、500日均線(xiàn)，就是說(shuō)，智能定投之所以智能，是通過(guò)比較前一日基金點(diǎn)位與日均線(xiàn)之間的差距來(lái)計算扣款額度，那么什么是日均線(xiàn)?均線(xiàn)反映的是市場(chǎng)的平均成本，如250日均線(xiàn)就表示前250個(gè)交易日中，該指數的平均點(diǎn)位。至于級差，就是指數與均線(xiàn)的差距上，愿意投入什么樣比例的資金。
舉個(gè)例子，如果你選擇了深證成指、250日均線(xiàn)作為參照，扣款幅度為10%，每周扣款額度1000元。那么扣款金額就由你設定的購買(mǎi)日(如每周一)前一天深證成指收盤(pán)價(jià)(A)與250日均線(xiàn)(B)的對比來(lái)決定，如果A-B超過(guò)B的0~15%(含)，則僅買(mǎi)入原來(lái)設定的額度的90%，即900元。計算公式為:智能定投的實(shí)際扣款金額=基礎金額×(1+檔位參數×級差).
基民較為糾結的可能是，該選擇哪些均線(xiàn)，該用哪個(gè)扣款級差。一般來(lái)說(shuō)，均線(xiàn)日期越長(cháng)，波動(dòng)的幅度越小，則每個(gè)月投入的金額差距越小，如果基民能夠忍受每個(gè)月扣款波動(dòng)大，可選擇短時(shí)間的均線(xiàn)，如60天、120天等，如果不能忍受，則盡量選長(cháng)均線(xiàn)、降低扣款級差。
廣發(fā)基金的“贏(yíng)定投”也采用類(lèi)似模式，不過(guò)參照指數多了中小板300P、中證500等中盤(pán)指數作為參考。
移動(dòng)平均成本法
如果基民覺(jué)得均線(xiàn)、級差等概念實(shí)在太難懂，也可以采用另外一種智能定投，如匯添富基金推出的的“移動(dòng)平均成本法”智能定投，舉個(gè)例子，若設定每期正常投資金額1000元，當扣款日基金凈值低于單位成本0.5%時(shí)，扣款金額為2000元(兩倍)，高于單位成本4%時(shí)，扣款金額為200(最低扣款金額)元。
也就是說(shuō)，這個(gè)定投模式緊盯你的成本，當市場(chǎng)在持續下跌時(shí)，它會(huì )逐步加倉，但加倉幅度會(huì )逐步收窄(以免虧損幅度太大)，當市場(chǎng)持續上漲時(shí)，它會(huì )逐步減倉(以免高位被套)，對于基民來(lái)說(shuō)，它的好處是根據你的成本來(lái)調整買(mǎi)入量，相對較為簡(jiǎn)單，但它的缺點(diǎn)在于，若在低位盤(pán)整期開(kāi)始定投，由于市場(chǎng)的波動(dòng)小，它在市場(chǎng)低位時(shí)無(wú)法加大投入額度，在低位盤(pán)整的市場(chǎng)中，收集低價(jià)籌碼的功能相對較弱。
如何選擇定投標的
那么智能定投該如何選擇投資標的呢?首選波動(dòng)率大、成長(cháng)性好、費用低廉的標的，指數基金、股票型基金是不錯的選擇。那么選哪些公司的產(chǎn)品好呢?由于目前僅能通過(guò)基金公司官網(wǎng)做智能定投，不能跨公司操作，所以首先要選基金，比如你選擇中證500ETF聯(lián)接基金做定投，你可以搜索有該類(lèi)產(chǎn)品的幾個(gè)公司，尋找已開(kāi)通智能定投的公司開(kāi)戶(hù)做交易。
另外，有些公司開(kāi)通了定投與公司現金管理產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)的模式，你可以將現金存在公司的寶類(lèi)貨幣基金里，系統可以直接贖回貨幣基金，自動(dòng)幫你買(mǎi)入定投標的，實(shí)現資金的“無(wú)縫對接”。值得注意的是，而且最好選擇產(chǎn)品多的公司，因為定投還要經(jīng)常檢查投資能力、投資標的，一旦發(fā)現你的投資標的不合適，最好的方法并非贖回，而是在公司的網(wǎng)站上直接完成轉換，這樣時(shí)間更少，費用更省。
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