以前的筆者總是滿(mǎn)倉，哪怕賬戶(hù)上只有一點(diǎn)零錢(qián)都想充分利用起來(lái)?？傆X(jué)得持有現金是最不值得的，總以為憑自己的能力，通過(guò)組合幫資金不斷流向價(jià)值洼地，一定能滿(mǎn)倉穿越牛熊。這輪股災告訴了筆者在系統性的風(fēng)險面前，什么股都難免受到波及。這輪股災雖然拋掉了大部分的創(chuàng )業(yè)板，換成了昆藥集團和杰瑞股份這兩個(gè)漲幅滯后的股，但最終受傷也不小。經(jīng)過(guò)這次教訓，仔細回想一些高手對風(fēng)險的控制方法，筆者對倉位管理也有了自己的一點(diǎn)方法，并且幫它融入到了自己的投資體系中。
筆者的核心理念“熊市賺股，牛市賺錢(qián)”簡(jiǎn)單直接的點(diǎn)明了牛市要保留大部分現金，熊市要保持大量股票倉位。這可能和許多人的觀(guān)點(diǎn)相反，大家都是牛市重倉，熊市空倉。中國大媽就說(shuō)牛市撈一把，熊市誰(shuí)陪你玩啊。對于筆者這種一直在股市中的人，筆者是不會(huì )幻想牛市我都在，熊市我都避開(kāi)的。
當筆者有一筆新資金時(shí)，會(huì )先判斷是牛市還是熊市，如果是牛市一定不買(mǎi)新股票，也就是牛市寧愿持有現金也不愿意買(mǎi)自己覺(jué)得便宜的股票。因為牛市里有個(gè)比價(jià)效應，本來(lái)已經(jīng)不便宜了，但和其他漲的好的同類(lèi)股一比往往會(huì )覺(jué)得還便宜。如果是熊市，新建倉一個(gè)股票會(huì )幫資金分成三份，根據自己對個(gè)股的估值買(mǎi)入兩份或者一份，然后越跌越買(mǎi)，直到滿(mǎn)倉。
對于已經(jīng)持有的個(gè)股，在熊市階段，幫資金分成三份，漲的多了拋點(diǎn)，跌的多了買(mǎi)點(diǎn)，因為熊市階段，大跌多過(guò)大漲，最后會(huì )不停買(mǎi)而滿(mǎn)倉；牛市階段也是幫資金分成三部分，跌得多了買(mǎi)點(diǎn)，漲的多了拋點(diǎn)，因為牛市中大漲總是多過(guò)大跌，最后會(huì )不停賣(mài)出而空倉。
筆者的持股數一般在三到五個(gè)，每個(gè)股的操作節奏不同，留有的現金倉位也就不停的變化。在極端大牛市中，可能所有的個(gè)股都大漲，不停賣(mài)出而空倉。在極端大熊市里，可能所有個(gè)股都需要不停買(mǎi)入而滿(mǎn)倉。熊市里滿(mǎn)倉后就裝死等到牛市的到來(lái)再分三份滾動(dòng)賣(mài)出，牛市里空倉后就等熊市的到來(lái)開(kāi)始分三份滾動(dòng)買(mǎi)入。
倉位管理屬于資金管理的重要組成部分，良好的倉位管理，是投資人長(cháng)期戰勝市場(chǎng)的必要條件，如果沒(méi)有科學(xué)的倉位管理措施，投資人盲目樂(lè )觀(guān)和過(guò)度悲觀(guān)情緒，均有可能給投資帶來(lái)很大的風(fēng)險。
我們堅持在四季度有望演繹跨年度的行情，但四季度的操作難度隨之也大大提高，已不是去年至上半年全民炒股全民賺的階段了，因此個(gè)人投資者在操作過(guò)程中更務(wù)必要注意節奏，四季度是體現專(zhuān)業(yè)的時(shí)點(diǎn)，大部分散戶(hù)都免不了來(lái)回電梯的尷尬。
來(lái)源：國泰君安指仙（作者：靜翌）
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