資本項目開(kāi)放提速 萬(wàn)億資金進(jìn)場(chǎng)利好藍籌股
2015年人民幣國際化無(wú)疑是年度性事件。分析人士認為，人民幣加入SDR有望帶來(lái)萬(wàn)億元增量資金配置A股資產(chǎn)，也再度為A股入籃(MSCI)清障。隨著(zhù)人民幣國際化的持續推進(jìn)，資本項目開(kāi)放也將提速。從QFII和RQFII的持股情況來(lái)看，具有稀缺性的優(yōu)質(zhì)藍籌股有望成為人民幣國際地位提高以及境外資金入場(chǎng)的紅利。數據顯示，2015年三季度末，有96家上市公司的前十大流通股股東出現QFII身影，其中銀行股等藍籌股將因其估值低、體量大、流動(dòng)性好、回報高而受到青睞。
銀行券商與保險期待最多
銀行股在2015年的A股行情中曾經(jīng)很是“風(fēng)光”了一把，在經(jīng)過(guò)一段時(shí)間沉寂之后。在分析人士看來(lái)，2016年輕型化轉型或將重塑銀行估值，加快不良處置后，銀行有望“兩端受益”。
愛(ài)建證券分析師左紅英認為，從當前行業(yè)基本面來(lái)看，借著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)+”的東風(fēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，行業(yè)內競爭加劇。上市銀行的數據顯示其成長(cháng)性持續萎縮，營(yíng)業(yè)收入增速已處于個(gè)位數區域，凈利潤增速更是面臨負增長(cháng)，盈利空間持續壓縮。2016年，銀行板塊的亮點(diǎn)主要來(lái)自于改革與轉型。主要包括：混合所有制改革、股權激勵、混業(yè)經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)分拆等。
西南證券分析師王鳴飛看好2016年資本市場(chǎng)發(fā)展，證券行業(yè)作為其中的重要參與者有望大幅受益，他認為券商股在2016年既有絕對收益又有相對受益，是金融三大子板塊中的首選。信達證券分析師王小軍在2015年12月初預計，2016年證券行業(yè)盈利水平與2015年基本持平，注冊制的推出及新三板制度的設計是券商股亮點(diǎn)，特別是具有業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)性、持久穩定收益的創(chuàng )新業(yè)務(wù)?！霸谖磥?lái)有較大發(fā)展前景的創(chuàng )新業(yè)務(wù)是FICC業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及私募業(yè)務(wù)，建議對提早布局這些業(yè)務(wù)的券商予以關(guān)注?；诋斍皟r(jià)格的2016年動(dòng)態(tài)PE僅為13倍，在行業(yè)前景向好的背景下，券商股具備良好的投資價(jià)值?！?/p>
此外，展望2016年，保險行業(yè)被認為仍然充滿(mǎn)許多值得期待之處：在實(shí)現國十條提出的目標之前，政策傾斜力度還將持續發(fā)力。而當前保費增長(cháng)正呈現逐年增高趨勢，而隨著(zhù)投資品種放寬，保險公司投資收益將持續貢獻高效穩定的收入。有分析人士指出，從目前來(lái)看，行業(yè)估值區間仍處于歷史底部區域。
銀行股2016年二三季度行情被看好
從投資機會(huì )的角度，中信建投分析師楊榮認為，2016年銀行業(yè)加快不良處置后，銀行“兩端受益”，相對看好2016年二三季度行情，銀行股或將以上漲為主。主要是混業(yè)監管、房地產(chǎn)去庫存、不良資產(chǎn)處置有相關(guān)政策落地也需要等到二季度，這些利好因素的釋放作為催化劑，提升板塊估值。重點(diǎn)推薦標的包括浦發(fā)銀行、平安銀行、民生銀行和寧波銀行。
華泰證券分析師羅毅則建議兼顧銀行板塊的低估值和差異化。短期內關(guān)注低估值標的，中長(cháng)期參考成長(cháng)性、防御性和差異化發(fā)展模式，重點(diǎn)推薦：寧波銀行(資產(chǎn)結構調整，大零售)、華夏銀行(混改標桿、事業(yè)部改革)、浦發(fā)銀行(上海國資金控平臺，人民幣國際化助推國際業(yè)務(wù))、光大銀行(金控潛力股、理財子公司)、招商銀行(一體兩翼、輕型銀行戰略；員工持股).
東北證券分析師周思立認為券商板塊安全邊際較大，業(yè)績(jì)支撐形成一定的護城河，下行空間不大，且具備一定的上行空間。因此，看好IPO項目?jì)漤椖慷?、承銷(xiāo)保薦實(shí)力強勁的大型券商及創(chuàng )新業(yè)務(wù)發(fā)展迅速的中小券商。建議投資者關(guān)注廣發(fā)證券(綜合實(shí)力強勁、投行項目?jì)涑浞?、東吳證券 (新三板業(yè)務(wù)發(fā)展迅速、互聯(lián)網(wǎng)金融)、華泰證券(經(jīng)紀業(yè)務(wù)第一、綜合實(shí)力強)。
華融證券分析師趙莎莎給予2016年保險行業(yè)“看好”評級?！皞€(gè)股方面，從保費結構、收入結構、客戶(hù)資源、互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰略等角度重點(diǎn)推薦中國平安、新華保險?！?/p>
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