雖然去年12月債市在降息利好兌現獲利盤(pán)回吐、股市火爆分流債市資金等多重不利因素打擊下出現調整，但總體來(lái)看，2014年債券市場(chǎng)仍走出了轟轟烈烈的單邊牛市行情。在此背景下，固定收益類(lèi)基金產(chǎn)品在年末收獲頗豐，成績(jì)優(yōu)異。

展望2015年，機構普遍認為，經(jīng)濟周期仍然是債券市場(chǎng)走牛的支撐力量?？傮w看，經(jīng)濟和通脹基本面仍對債市有利，雖然在目前債券收益率的調整已經(jīng)較為充分的背景下，很難期望2015年的債券市場(chǎng)會(huì )出現大的趨勢，但固定收益類(lèi)產(chǎn)品仍值得關(guān)注。不過(guò)，投資者應重點(diǎn)關(guān)注基金對債券的擇機選擇能力，關(guān)注高票息組合及可轉債基金。

面對琳瑯滿(mǎn)目的債券基金，投資人應該如何選擇：

1、要分辨債券基金類(lèi)型。

基金類(lèi)型分為純債基金、一級債基、二級債基、可轉債基金。（1）純債基金，是指投資對象僅限于，不參與股票投資的債券基金。（2）一級債基金，是指可參與一級市場(chǎng)新股申購，可持有因可轉債轉股所形成的股票，股票派發(fā)或可分離交易可轉債、分離交易的權證等資產(chǎn)的債券基金。（3）二級債基金，是指可適當參與投資二級市場(chǎng)股票以及中國證監會(huì )允許基金投資的權證等其它金融工具，也可參與一級市場(chǎng)新股申購的債券基金。（4）可轉債基金顧名思義，就是以投資可轉債為主的債券基金。

以上幾類(lèi)債券基金風(fēng)險由小到大，收益也是一樣。純債基不參與股票投資；一級債基可打新股；二級債基除打新外還可適當參與二級市場(chǎng)交易。不過(guò)，由于證監會(huì )已叫停了債基打新，目前一級債其實(shí)等同于純債基。

2、要了解下基金的持債情況。

債券有很多種類(lèi)，但在不同時(shí)期。不同的俊券特性變化很大，所以購買(mǎi)什么品種的俊券主要取決于投資者的投資目標。目前債券的投資對象包括國債、金融債、企業(yè)債、央行票據、可轉債等，這些品種的收益風(fēng)險特征有較大差異，基金的配置比例不同也導致基金的風(fēng)險不同。其中收益風(fēng)險最大的當屬可轉債，股票的一漲一跌和它緊密相連。最穩定的當屬?lài)鴤?，穩定是最大優(yōu)勢，收益當然也是最低的。

3、盡量選擇交易費用較低的債基。

目前債基的收費方式大致有三類(lèi)：A類(lèi)為前端收費，B類(lèi)為后端收費，C類(lèi)為免收申購贖回費、收取銷(xiāo)售服務(wù)費的模式，其中C類(lèi)模式已被多只債基采用。不同債基的交易費用會(huì )相差兩到三倍，因此投資者應盡量選擇交易費用較低的債基產(chǎn)品。此外，老債基多有申購、贖回費用，而新發(fā)債基大多以銷(xiāo)售服務(wù)費代替申購費和贖回費，且銷(xiāo)售服務(wù)費是從基金資產(chǎn)中計提，投資者交易時(shí)無(wú)需支付。

4、看基金管理人的投資能力。

一般來(lái)說(shuō)，基金經(jīng)理對基金表現具有舉足輕重的影響。當然，管理團隊的實(shí)力也與基金公司實(shí)力密不可分。

債券基金業(yè)績(jì)的好壞主要取決于基金經(jīng)理對債券市場(chǎng)的把握主要通過(guò)國家貨幣政策、市場(chǎng)利率走向等，如果債券基金業(yè)績(jì)好說(shuō)明基金經(jīng)理對宏觀(guān)把握能力比較強。目前國內基金公司眾多，但是各基金公司實(shí)力相差巨大。