隨著(zhù)“滬股通”緊鑼密鼓地推進(jìn)，在低位徘徊已久的低估值藍籌股重新回歸投資者的視野。借“滬股通”之勢，藍籌股的修復行情還將繼續，其中不僅有資金追捧的因素，更得益于藍籌股本身低估值、高分紅的優(yōu)良質(zhì)地。價(jià)值投資正當時(shí)。
那么，藍籌股應當如何投資？相比直接參與個(gè)股投資而言，在交易所場(chǎng)內投資藍籌類(lèi)ETF，應當是更為便捷、高效、穩健、低成本的選擇。目前藍籌類(lèi)ETF中，除了傳統的寬基指數ETF，如上證50ETF、上證180ETF、上證紅利ETF等以外，還有通過(guò)量化方法來(lái)精確選擇價(jià)值風(fēng)格藍籌股票的華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF（交易代碼510030）。
華寶興業(yè)上證180價(jià)值ETF是2010年4月問(wèn)市的國內第一只風(fēng)格ETF，跟蹤標的指數為上證180價(jià)值指數，是上證180風(fēng)格系列指數之一。該指數通過(guò)量化選股的方式，從上證180指數的180只成分股中，根據4項“價(jià)值因子”挑選最具“價(jià)值”特性的60只成份股。
上證180價(jià)值指數的4項價(jià)值因子分別是：D/P（股息收益率）、E/P（1/市盈率）、B/P（1/市凈率）、CF/P（1/市現率）。D/P、E/P、B/P、CF/P分別著(zhù)眼于企業(yè)的股息、收益、凈資產(chǎn)以及現金流，根據這4個(gè)價(jià)值因子選出的成份股，呈現出股息收益率高、市盈率低、市凈率低、市現率低的典型價(jià)值股特征，在價(jià)值風(fēng)格凸顯的市場(chǎng)中往往有突出表現。
相比傳統寬基指數而言，這種量化選股方式，賦予了投資更大的主動(dòng)性，其并非通過(guò)市值大小來(lái)決定投資組合，而是通過(guò)精密的量化指標來(lái)完成成份股配置。截至今年9月30日，上證180價(jià)值指數的靜態(tài)PE（市盈率）和動(dòng)態(tài)PE分別僅為6.76倍和6.42倍，市凈率和市現率分別僅為1.08倍和2.63倍，無(wú)一不遠遠低于上證180、上證380、滬深300等市場(chǎng)基準指數，體現估值水平更低；股息收益率為4.84%，明顯高于上述市場(chǎng)基準指數，體現盈利能力更強。
為了確保選股的質(zhì)量，每年1月初和7月初，上證180價(jià)值指數的成份股都會(huì )進(jìn)行一次主動(dòng)調整。除了以?xún)r(jià)值因子進(jìn)行新一輪量化選股之外，還會(huì )把有重大違法違規、財務(wù)狀況異常，股價(jià)波動(dòng)異?；虮皇袌?chǎng)操縱的股票排除在指數外，并對單個(gè)樣本股設置10％的權重上限，有效避免一股獨大，主導指數走勢的局面。
ETF產(chǎn)品的低費率優(yōu)勢也一直為機構投資者、個(gè)人投資者所稱(chēng)道。上證180價(jià)值ETF的管理費年率、托管費年率分別僅為0.5%和0.1%，在指數基金產(chǎn)品中均為最低水平。投資上證180價(jià)值ETF（交易代碼510030），能讓投資者在有效減少時(shí)間成本和交易成本的前提下，分享藍籌股行情帶來(lái)的收益。
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