什么叫融資？請4個(gè)人吃火鍋。給第一個(gè)人打電話(huà)：“順路買(mǎi)點(diǎn)蔬菜，就差菜了?！苯o第二個(gè)人打電話(huà)：“順路買(mǎi)點(diǎn)羊肉，就差肉了?！苯o第三個(gè)人打電話(huà)：“順路買(mǎi)點(diǎn)凍豆腐、魚(yú)丸，就差這個(gè)了?！苯o第四個(gè)人打電話(huà)：“就差火鍋底料了！”然后，掛電話(huà)，燒水……什么叫資金鏈斷裂？其中任何一人放了鴿子。
當“火鍋”吃到第三輪，會(huì )有什么不同嗎？
在IT互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)者的世界，盛傳存在著(zhù)這樣一種現象：創(chuàng )業(yè)公司經(jīng)歷了天使輪、A輪、B輪融資后，會(huì )在謀求C輪的過(guò)程中遭遇黑洞，面臨遠高于其他融資階段的死亡率，俗稱(chēng)“C輪死”。
事實(shí)如此嗎？來(lái)看一組來(lái)自IT桔子的融資數據：2016年上半年，完成A輪融資的企業(yè)有1016家，完成B輪的有247家，完成C輪的有74家。
企業(yè)在每一階段的融資都非常艱難，成功率不足三成?！癈輪死”或許是被炒作出來(lái)的概念，“C輪魔咒”的提法或許更加合適。
當創(chuàng )業(yè)公司處于風(fēng)口之下，有個(gè)商業(yè)模式基本靠譜，投資人給錢(qián)時(shí)幾乎睜一只眼閉一只眼。雖然看不清前面的路，投資人也或主動(dòng)或被動(dòng)地來(lái)到封口刷存在感。反正創(chuàng )業(yè)早期投資額度也不大，花錢(qián)少、廣撒網(wǎng)、搶賽道，這是投資人背后的邏輯。
這樣一來(lái)，投資人早期如此投資難見(jiàn)端倪，到C輪再“接盤(pán)”的成本和風(fēng)險就太高了。所以沒(méi)有解決或者無(wú)法解決本源市場(chǎng)不夠大、偽需求、沒(méi)有盈利模式等硬傷的創(chuàng )業(yè)公司，就會(huì )在C輪遭到冷遇。等待的只會(huì )是資金斷裂，甚至倒閉。
創(chuàng )業(yè)公司也許會(huì )意識到無(wú)法永遠靠風(fēng)口庇佑，于是提前謀求轉型。這時(shí)候以全新姿態(tài)整裝待發(fā)，再謀求C輪時(shí)又會(huì )遇到另外的問(wèn)題。
在這一階段，投資人有一個(gè)共同特點(diǎn)上是錢(qián)多人少，抓大放小。這與早前的廣撒網(wǎng)截然不同，資金往往會(huì )聚集在行業(yè)內極少數企業(yè)，投資人會(huì )不計代價(jià)地投入那些有機會(huì )使其獲得超級回報的公司，而忽略那些只能賺到中等回報的公司，屬于典型的“馬太效應”。
如果投資者的戰略與創(chuàng )業(yè)公司原先規劃存在偏差，創(chuàng )業(yè)公司的發(fā)展節奏很可能被打亂。在業(yè)務(wù)基本成型的B輪前后，這種打亂節奏行為更加危險，稍有不慎就會(huì )前功盡棄。
在這個(gè)時(shí)代，創(chuàng )業(yè)者是幸運的，一輪又一輪的投資人在為之承擔風(fēng)險，但創(chuàng )業(yè)者也是不幸的，拿了別人的錢(qián)就得讓渡權利。最為被動(dòng)的是創(chuàng )業(yè)公司好不容易經(jīng)過(guò)幾輪融資后躋身行業(yè)前排，卻被急于套現的投資人硬生生的與競爭對手合并，結果則是弱勢的一方在市場(chǎng)環(huán)境下逐漸消失。
創(chuàng )業(yè)公司在謀求C輪融資意味著(zhù)屬于他的競爭到了下半場(chǎng)，下半場(chǎng)會(huì )出現以下現象：老大和老二合并，老三死了；老大和老二打假，老三還是死了。那些投資C輪的投資商雖在意性?xún)r(jià)比，但更在意最終這家公司有沒(méi)有機會(huì )做到足夠大并領(lǐng)跑行業(yè)。不具備冠軍相的初創(chuàng )企業(yè)，失去資本輸血的資格，也失去存活的機會(huì )。
C輪是個(gè)極為重要的節點(diǎn)，C輪過(guò)后便可沖擊上市。
正如某投資人所說(shuō)，一般情況下，在公司啟動(dòng)C輪融資的時(shí)候，手上的資金應該至少可以維持公司正常運營(yíng)一年左右的時(shí)間。
為了保險起見(jiàn)，在C輪階段，優(yōu)先上排的不應該是估值，而是確定性，與之對應的則是時(shí)間。一個(gè)融資交易只有交割了，才算真正完成。因此，誰(shuí)可以最快簽約并交割，誰(shuí)就可以給融資公司最多的確定性。
創(chuàng )業(yè)公司謀求C輪，猶如鯉魚(yú)躍龍門(mén)，對于資本的選擇，如何耐心的、有條不紊在融資過(guò)程穩中前行對于創(chuàng )業(yè)公司尤為關(guān)鍵，至于走到競爭的C輪，擺好這個(gè)強大的龍門(mén)陣顯得至關(guān)重要。創(chuàng )業(yè)公司的升華，就融資角度來(lái)說(shuō)，如同為公司注入新鮮血液，是不可忽視的一部分內容。相信登上新三板后的科達會(huì )是一次質(zhì)的飛躍，尋風(fēng)而起，馭風(fēng)飛翔！
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