無(wú)敢居貴。
貴上極則反賤，賤下極則反貴。
一貴一賤，極而復反。蹶而趨之，唯恐弗及。
得時(shí)無(wú)怠，時(shí)不再來(lái)，天予不取，反為之災。
貴出如糞土，賤取如珠玉。趨時(shí)若猛獸摯鳥(niǎo)之發(fā)。
時(shí)賤而買(mǎi)，雖貴已賤；時(shí)貴而賣(mài)，雖賤已貴。
論其有馀不足，則知貴賤，物之理也。
夏則資皮，冬則資絺，旱則資舟，水則資車(chē)。
務(wù)盡地力，樂(lè )觀(guān)時(shí)變，人棄我取，人取我與。
完物以待乏也，敗之勿留。
善治生者，能擇人而任時(shí)，與時(shí)逐而不責於人。
貧富之道，莫之奪予，而巧者有馀，拙者不足。
貨無(wú)常主，能者輻湊，不肖者瓦解。
君子富，好行其德，因之而不與之爭。
財幣欲其行如流水。
候時(shí)轉物，逐什一之利。
六歲穰，六歲旱，十二歲一大饑。
病斗修備，時(shí)用知物，則萬(wàn)貨之情可得而觀(guān)已。
本末俱利，關(guān)市不乏，平治之道也。
其智不足與權變，勇不足以決斷，仁不能以取予，強不能有所守，雖欲學(xué)吾術(shù)，終不告之矣。
譯：
不敢在高位停留。
太高了就會(huì )跌，太低了就會(huì )漲。
高高低低，物極必反。跟風(fēng)追逐，恐怕未必來(lái)得及。
獲利時(shí)不要怠慢，機會(huì )難得再來(lái)，大勢給予的不兌現，反倒可能成為災禍。
高位賣(mài)出要象看待糞土一樣，低位買(mǎi)進(jìn)要象看待珍寶一樣。抓住時(shí)機要象猛獸和猛禽撲食時(shí)一樣。
便宜的時(shí)期買(mǎi)，即使買(mǎi)高了也是便宜的；高位的時(shí)期賣(mài)，即使賣(mài)低了也是高位賣(mài)的。
分析供求關(guān)系，就知道估值高低，這是價(jià)值規律。
夏天買(mǎi)皮裘，冬天買(mǎi)絲葛，干旱買(mǎi)船，洪澇買(mǎi)車(chē)。
要充分發(fā)揮資源效用，積極面對市場(chǎng)變化，別人恐懼時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼。
好好保存，持有到緊缺的時(shí)候。質(zhì)地變壞的不要留。
會(huì )做生意的，知人善任、隨行就市，與時(shí)俱進(jìn)而不怪罪別人。
商場(chǎng)上的事，不是搶也不是送，做得好的賺，做得差的虧。
錢(qián)財不是屬于哪個(gè)固定的主，在有能力的那兒會(huì )象向軸心聚攏一樣，不行的會(huì )流散。
有品行的人有了財富，樂(lè )于慈善公益事業(yè)，順應世道而不是與他人爭奪。
現金流周轉要流暢。
按照時(shí)節，交易商品，有10%利潤就可以做。
幾年一繁榮，幾年一蕭條，十二年一次大危機。
注意危亂儲備，了解時(shí)節需求，各種商品行情就看得出來(lái)了。
生產(chǎn)者和終端銷(xiāo)售商都要有合理收益，這樣才能使市場(chǎng)健康、滿(mǎn)足供需，才是按經(jīng)濟規律辦事。
才智不足以權衡變通的，勇氣不足以作出決斷的，善心不足以回報社會(huì )的，定力不足以堅持原則的，
即使想學(xué)我的方法，也不會(huì )教的。
持盈者與天，定傾者與人，節事者與地。
天道盈而不溢，盛而不驕，勞而不矜其功。
夫圣人隨時(shí)以行，是謂守時(shí)。天時(shí)不作，弗為人客；人事不起，弗為之始。
今未盈而溢，未盛而驕，不勞而矜其功，天時(shí)不作而先為人客，人事不起而創(chuàng )為之始，
此逆于天而不和于人。若行之，將妨于國家。
節事者與地。
唯地能包萬(wàn)物以為一，其事不失。
生萬(wàn)物，容畜禽獸，然后受其名而兼其利。
美惡皆成，以養其生。時(shí)不至，不可強生；事不究，不可強成。
自若以處，以度天下， 定傾者與人。
四封之內，百姓之事，時(shí)節三樂(lè )。
不亂民功，不逆天時(shí)，五后睦熟，民乃蕃滋，上下交得其志。
四封之外，敵國之制，立斷之事，因陰陽(yáng)之恒，順天地之常，
柔而不屈，強而不剛，德虐之行，因以為常；
死生因天地之刑，天因人，圣人因天；人自生之，天地形之，圣人因而成之。
是故戰勝而不報，取地而不反，兵勝于外，福生于內，用力甚少而名聲章明。
時(shí)反是守，強索者不祥。得時(shí)不成，反受其殃。失德滅名，流走死亡。
有奪，有予，有不予。若圖之，其事又將未可知也。
持盈者與天。
人事至矣，天應未也，姑待之。
逆節萌生。天地未形，而先為之征，其事是以不成，雜受其刑。姑待之。
待其來(lái)者而正之，因時(shí)之所宜而定之。
同男女之功，除民之害，以避天殃。
田野開(kāi)辟，府倉實(shí)，民眾殷。
無(wú)曠其眾，以為亂梯。
時(shí)將有反，事將有間，必有以知天地之恒制，乃可以有天下之成利。
事無(wú)間，時(shí)無(wú)反，則撫民保教以須之。
天應至矣，人事未盡也，姑待之。
夫人事必將與天地相參，然后乃可以成功。
今其禍新民恐，上下皆知其資財之不足以支長(cháng)久也，
彼將同其力，致其死，猶尚殆。
彼其上將薄其德，民將盡其力，又使之望而不得食，乃可以致天地之殛。
姑待之。
古之善用兵者，贏(yíng)縮以為常，四時(shí)以為紀，無(wú)過(guò)天極，究數而止。
天道皇皇，日月以為常，明者以為法，微者則是行。
陽(yáng)至而陰，陰至而陽(yáng)；日困而還，月盈而匡。
古之善用兵者，因天地之常，與之俱行。
后則用陰，先用則陽(yáng)；近則用柔，遠則用剛。
后無(wú)陰蔽，先無(wú)陽(yáng)察，用人無(wú)藝，往從其所。
剛強以御，陽(yáng)節不盡，不死其野。彼來(lái)從我，固守勿與。
若將與之，必因天地之災，又觀(guān)其民之饑飽勞逸以參之。
盡其陽(yáng)節、盈吾陰節而奪之，
宜為人客，剛強而力疾；陽(yáng)節不盡，輕而不可取。
宜為人主，安徐而重固；陰節不盡，柔而不可迫。
凡陳之道，設右以為牝，益左以為牡，蚤晏無(wú)失，必順天道，周旋無(wú)究。
圣人之功，時(shí)為之庸。得時(shí)不成，天有還形。
天節不遠，五年復反，小兇則近，大兇則遠。
先人有言曰：伐柯者其則不遠。
國有五盡。
故莫之必忠則言盡矣，莫之必譽(yù)則名盡矣，莫之必愛(ài)則親盡矣，
行者無(wú)糧，居者無(wú)食，則財盡矣，不能用人又不能自用則功盡矣。
國有此五者無(wú)辜必亡。若使聞五盡而更之，則必不亡也。
其患在不聞也。雖聞，又不信也。
治平之務(wù)，在乎善聽(tīng)而已矣。
無(wú)助天為虐，助天為虐者不祥。
往矣，莫知其所終極。
注：
第一段：首先強調“低買(mǎi)高賣(mài)”的原則。
“賤取如珠玉”，正如羅杰斯所說(shuō)：一直等到你看到錢(qián)就在那里擺著(zhù)，就在墻角那里，你唯一要做的事情就是走過(guò)去把錢(qián)拾起來(lái)，這就是投資之道。
難得地是，對賣(mài)出這一投資中更深的秘密，也做了對應說(shuō)明。
并且在投資與擇機之間沒(méi)有簡(jiǎn)單對立，表現了古代智者的辨證思維的光芒。
第二段：如何判斷高低？
從供求關(guān)系出發(fā)，按照價(jià)值規律分析估值。
得出：“別人恐懼時(shí)我貪婪，別人貪婪時(shí)我恐懼”的結論。
“有馀不足”，這一承自道家的基本思想概念，在這里反應的正是經(jīng)濟學(xué)的“供求關(guān)系”。
眾所周知，現代西方經(jīng)濟學(xué)的基礎之一就是建立在“供求關(guān)系”上的“均衡價(jià)格論”。
更為難得的是，這一古代經(jīng)典中超越了對價(jià)格的簡(jiǎn)單認識，深入到了“價(jià)值規律”的本質(zhì)。
“價(jià)值規律”是什么？就是認可一個(gè)內在價(jià)值，市場(chǎng)并不總是有效的，價(jià)格因為“供求關(guān)系”圍繞價(jià)值波動(dòng)，這就是“價(jià)值規律”。
因為“供求關(guān)系”——“有馀不足”，只能得出供小于求時(shí)會(huì )漲要買(mǎi)的結論，反之同理。
但這里的結論相反，為什么呢？
“論其有馀不足，則知貴賤，物之理也?！?div style="height:15px;">
想想當代西方經(jīng)濟學(xué)完全拋棄了“價(jià)值”這一概念的膚淺（巴菲特在“格雷厄姆—多德都市里的超級投資者”里的實(shí)證研究證明了這一點(diǎn)：忽視price之后的value有多愚蠢，注重price之后的value可以有多成功——不是他一個(gè)人?。?div style="height:15px;">
