20100524真正的抄底機會(huì )還在后面
2010年05月24日 15:48
期指只是替罪羊
《紅周刊》：新股上市首日即破發(fā)，讓投資者感嘆如今中簽如中槍?zhuān)瓢l(fā)潮洶涌襲來(lái)，根據以往經(jīng)驗，新股破發(fā)往往被視為市場(chǎng)見(jiàn)底的信號，目前個(gè)別新股上市首日跌幅就接近10%，這是否預示著(zhù)大盤(pán)見(jiàn)底了？
文琳：從前的新股發(fā)行市盈率普遍在30～40倍左右，而如今的新股要是50倍市盈率發(fā)行，你都不好意思和人家說(shuō)你的公司要上市了，高市盈率發(fā)行讓所謂的破發(fā)預示著(zhù)大盤(pán)見(jiàn)底的說(shuō)法已經(jīng)無(wú)借鑒意義。目前的市場(chǎng)環(huán)境下，今后上市的新股仍將繼續大面積破發(fā)，并且跌幅還會(huì )加大。
《紅周刊》：本周二以“招保萬(wàn)金”為首的地產(chǎn)板塊大舉反彈，多家地產(chǎn)股沖擊漲停，地產(chǎn)板塊是此輪下跌的始作俑者，反彈是否是大盤(pán)見(jiàn)底的信號？
文琳：再次重申我的觀(guān)點(diǎn)，此輪地產(chǎn)行業(yè)調控政策對整個(gè)經(jīng)濟和股市的影響，要遠超出目前市場(chǎng)的預期。周二地產(chǎn)板塊的走強，帶有典型的超跌反彈特征，反彈之后的第二天就已經(jīng)出現了明顯的后繼乏力跡象，地產(chǎn)股的弱勢格局仍將延續。
《紅周刊》：股指期貨已“滿(mǎn)月”，從股指期貨上市開(kāi)始，大盤(pán)持續暴跌，股指期貨真的是下跌元兇？
文琳：將大盤(pán)下跌歸咎于股指期貨，有些欲加之罪，何患無(wú)辭的味道，實(shí)際上仔細觀(guān)察最近這些天的盤(pán)面就會(huì )發(fā)現，盤(pán)中每到危急時(shí)候，總是股指期貨挺身而出，若沒(méi)有股指期貨，最近幾天大盤(pán)會(huì )跌得更加慘烈。目前影響大盤(pán)走勢的主要因素是外圍經(jīng)濟形勢的惡化以及國內房地產(chǎn)市場(chǎng)的調控，股指期貨只是“替罪羊”而已。
歐債危機愈演愈烈
《紅周刊》：歐洲主權債務(wù)危機是否會(huì )導致世界經(jīng)濟二次觸底正引發(fā)經(jīng)濟學(xué)家的普遍擔憂(yōu)，文琳有何看法。
文琳：美國“次貸危機”是從2006年春季開(kāi)始逐步顯現的，2007年8月開(kāi)始席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場(chǎng)，而直到2007年10月之后，后知后覺(jué)的大眾投資者才普遍認識到金融危機真的來(lái)了。歐債危機實(shí)際上在數月前就已經(jīng)露出了明顯的苗頭，但直至本月才開(kāi)始引發(fā)市場(chǎng)的恐慌，而歐債危機接下來(lái)極有可能會(huì )愈演愈烈，雖然是否會(huì )演變?yōu)榉娴拇钨J危機言之尚早，但應引起足夠的警覺(jué)。
《紅周刊》：最近每次大陰線(xiàn)后，總是會(huì )出現連續的小陽(yáng)線(xiàn)，讓人誤以為是見(jiàn)底信號，但隨后的大陰線(xiàn)讓投資者的希望一次次的破滅，怎樣才算見(jiàn)底信號？
文琳：目前談見(jiàn)底為時(shí)尚早，從技術(shù)上看，陰線(xiàn)之后，要出現長(cháng)陽(yáng)才可視為出現一輪反彈的信號，小陽(yáng)線(xiàn)只是下跌抵抗，無(wú)止跌的意義。
再次重申我的觀(guān)點(diǎn)，實(shí)際上大盤(pán)從3478點(diǎn)開(kāi)始下跌以來(lái)，之所以沒(méi)有出現較大的跌幅，全靠周邊市場(chǎng)拉動(dòng)，最近一個(gè)月周邊市場(chǎng)開(kāi)始進(jìn)入下跌階段，導致A股大幅下挫。只有A股脫離了周邊市場(chǎng)的影響，走出持續的獨立上升行情，才可視為真正的見(jiàn)底信號。
多做多錯，少做少錯
《紅周刊》：大盤(pán)走勢讓人極其郁悶，南非世界杯6月就要開(kāi)幕了，有一種說(shuō)法是在以往世界杯舉辦的月份，全球股市下跌的概率接近80%。
張彤：資本市場(chǎng)的“世界悲”早已領(lǐng)先南非世界杯開(kāi)幕了，近一個(gè)月時(shí)間，全球股市、大宗商品市場(chǎng)全線(xiàn)下滑，就在本月初時(shí)，大家還在紛紛預測原油到底會(huì )漲到哪里，而如今短短數日，原油價(jià)格非但未漲，反而暴跌超過(guò)20%。
所謂世界杯期間股市下跌的概率接近80%的說(shuō)法只是找借口而已，就像現在大多數人將這一個(gè)月來(lái)大盤(pán)下跌的責任全推到股指期貨身上一樣。實(shí)際上并不是股指期貨導致了大盤(pán)的下跌，而是大盤(pán)的走勢影響了股指期貨的走勢，而股指期貨反過(guò)來(lái)又加大了投資者的心理恐慌。這和權證的道理幾乎一樣，在絕大多數的時(shí)間里，是正股影響權證的走勢，而不是權證影響正股的走勢。
《紅周刊》：下周大盤(pán)會(huì )出現反彈嗎？反彈可關(guān)注什么樣的品種？
張彤：下周出現反彈的可能性較大，而反彈的品種并不重要，大幅下跌之后，任何品種都有反彈的機會(huì )，問(wèn)題的關(guān)鍵是熊市之中多做多錯，少做少錯，不做不錯，為了貪圖蠅頭小利搶反彈，在下跌的途中被套將會(huì )得不償失。既然是搶反彈，一旦被套，及時(shí)止損是操作的重點(diǎn)，真正的抄底機會(huì )還在后面。■
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