程序員、交易員到億萬(wàn)富豪
愛(ài)麗斯夢(mèng)游仙境
在湯姆斯•皮特菲的辦公桌上擺放著(zhù)一個(gè)小雕塑，是愛(ài)麗絲夢(mèng)游仙境。他是位程序員，花費了畢生的心血投入到美國證券交易的現代化進(jìn)程。在他看來(lái)，華爾街經(jīng)常象是個(gè)上下顛倒的世界，有時(shí)愚不可及地安于現狀，不愿意進(jìn)行合乎常理的革新。
63歲的湯姆斯•皮特菲在接受美國《機構投資者》雜志采訪(fǎng)時(shí)曾說(shuō)，“我在華爾街，就像愛(ài)麗絲在仙境中一樣，尤其讓我困惑的是當電腦可以將問(wèn)題處理更好的時(shí)候，為什么人們還會(huì )在交易場(chǎng)內，彼此打手勢、喊話(huà)來(lái)進(jìn)行交易。這真是匪夷所思，每件事都比我預想的混亂，與我設想的有天壤之別。”
華爾街的神話(huà)
在美國華爾街摸爬滾打了30余載，倔強的湯姆斯已經(jīng)讓美國的證券交易模式簡(jiǎn)單化了許多。
1977年他離開(kāi)研發(fā)商品交易軟件的工作，在美國股票交易所AMEX成為了一名期權交易員。從那時(shí)起，他就無(wú)法接受傳統的那種倒退落后的華爾街交易方式，他一直堅持著(zhù)通過(guò)自動(dòng)化來(lái)大幅度提高效率的想法。沿著(zhù)這條思路，這位匈牙利移民終于創(chuàng )建了全美第16大的券商Interactive Brokers盈透公司，公司專(zhuān)注于期權和其他衍生品的交易。這位億萬(wàn)富豪的傳奇經(jīng)歷也成為了華爾街的一個(gè)神話(huà)。
他在三方面都具有著(zhù)深遠的影響――股票和期權的全球化交易之路，幫助電子交易所提升交易速度，以及幫助奠基了算法交易的盛行。他對華爾街運作方式的構想使美國的金融業(yè)管理層的重視，當局也已經(jīng)采納了他許多關(guān)于市場(chǎng)結構的建議。
目前，IB公司（interactive brokers盈透集團）已成為全世界最大的做市商之一，在世界上70多個(gè)交易所進(jìn)行著(zhù)電子化交易，經(jīng)營(yíng)證券有9400種。公司總部座落在美國康州的格林威治，湯姆斯擁有著(zhù)公司85%的股份。該公司年收益超過(guò)10億美元，其中企業(yè)的凈利潤超過(guò)一半。雖然利潤很高，但湯姆斯并不滿(mǎn)足現狀。2005年，他主導IB（Interactive Brokers）加入了對瀕臨破產(chǎn)的Refco瑞富公司的收購戰。Refco公司由于前任CEO挪用客戶(hù)4.3億美元資金用于公司8月IPO的資金運作，最終不得不申請破產(chǎn)保護。若能收購瑞富成功將大大加強IB的經(jīng)紀業(yè)務(wù)。但是，收購是有風(fēng)險的，況且湯姆斯還同時(shí)專(zhuān)注于他的目前的公司運作中。他有時(shí)會(huì )通過(guò)報紙或學(xué)術(shù)雜志向外界發(fā)表自己關(guān)于市場(chǎng)結構的看法，但他盡量回避媒體以為自己留出更多的時(shí)間和空間。
淡泊名利 理想主義
“湯姆斯是那種淡泊名利的人，他只考慮做正確和必要的事情。”太平洋交易所的CEO飛利浦•德菲說(shuō)。太平洋交易所是一家經(jīng)營(yíng)多種股票和期貨的交易所。IB是該交易所的成員之一。太平洋交易所后來(lái)被電子股票交易商群島控股（Archipelago Holding(AX)）收購。而群島控股又在2006年被紐約證券交易所收購。湯姆斯在1999年向美國證券交易委員會(huì )提議在期權市場(chǎng)推行電子化報價(jià)，來(lái)確保投資者可以獲得最好的可能價(jià)格。德菲稱(chēng)，“湯姆斯盡一切努力推進(jìn)電子化交易，幫助金融市場(chǎng)更加有效和完善。如果你看到了許多創(chuàng )新和關(guān)于市場(chǎng)結構的提議，你就會(huì )發(fā)現有湯姆斯的身影。”
但湯姆斯的熱情也有下降的時(shí)候，他常常被一些基本的組織原則所驅使，這些原則不僅僅針對市場(chǎng)或商業(yè)本身，而是針對整個(gè)社會(huì )的。他的電子化目標在當時(shí)是沒(méi)有被大眾很好接受，所以他避開(kāi)了與當時(shí)的朋友和商業(yè)伙伴的爭論，全身心投入推動(dòng)事業(yè)的過(guò)程中來(lái)。他最典型的做法是避免做廣告和市場(chǎng)推廣。他認為廣告對于一個(gè)有價(jià)值的產(chǎn)品或是服務(wù)是多余的。湯姆斯的強勢性格拒絕了大量的潛在收購者，其中包括摩根斯坦利和高盛等大牌公司。
“他是個(gè)理想主義者，”時(shí)任雷曼兄弟公司副主席的湯姆斯•羅斯認識湯姆斯已經(jīng)30年了，他說(shuō)，“湯姆斯認為事物如果按照最有效的方式運行，世界會(huì )更加美好，他自己一直在為這個(gè)目標而努力。”
和索羅斯一樣，白手起家的匈牙利移民富豪
遠離群眾是湯姆斯在早年就學(xué)到的習慣，他1944年出生在二戰時(shí)的布達佩斯一家醫院的地下室里。雖然有著(zhù)光榮的家史，但是童年卻并不順利。“我并沒(méi)有生在一個(gè)富足安定的年代，”湯姆斯回憶說(shuō)“我知道在戰爭之前，匈牙利是個(gè)不錯的地方。”
作為年輕人，湯姆斯感到在匈牙利毫無(wú)前途，在1965年他結束了自己的工程課程，21歲時(shí)來(lái)到紐約。他比他的老鄉同是匈牙利移民的索羅斯到美國時(shí)的年齡還小5歲。雖然他不會(huì )說(shuō)英語(yǔ)，但是依靠朋友他找到了生活出路。他找到一份設計的工作，為一家工程公司設計高速公路。由于工資不多，他和自己的朋友合租一間曼哈頓上西區的鐵路公寓。當公司購進(jìn)一臺計算機的時(shí)候，他自告奮勇地承擔起了學(xué)習操作及編程的工作。他進(jìn)步很快，他自己回憶時(shí)說(shuō)，“計算機語(yǔ)言比英語(yǔ)好學(xué)。我認識到如果我可以掌握計算機的工作方式，我就能多找到一門(mén)工作，于是我開(kāi)始自學(xué)。”
1967年他得償所愿，在一家計算機咨詢(xún)公司獲得了一份工作。這家公司為華爾街設計金融模型軟件。湯姆斯在Lotus1-2-3等軟件誕生之前很久就已經(jīng)設計出一種工具幫助分析師計算股票和債券變化量。幾年后，他加盟一家商品交易公司，他設計了一個(gè)交易和分析軟件。同時(shí)，開(kāi)始了解金融市場(chǎng)的運作。在加盟著(zhù)名金屬交易商Henry之后不久，他就成為了老板Jarecki最信任的同事之一。“幾乎任何重要的會(huì )議上，Henry都會(huì )帶著(zhù)湯姆斯”，IB的副主席，湯姆斯的好友Nemser表示。即使湯姆斯1977年離開(kāi)公司以后，Henry依然在重大問(wèn)題上咨詢(xún)湯姆斯的意見(jiàn)。
湯姆斯腦中的交易計算算法已經(jīng)孕育很久了，1977年他決定將20萬(wàn)美元的存款投資到當時(shí)的Amex交易所的席位上去，他決定嘗試運用他設計的交易模型去規范當時(shí)全新的上市公司期權交易。當時(shí)的交易所還不讓計算機進(jìn)場(chǎng)，他只能讓他的助手數據拿回自己的辦公地點(diǎn)在計算機上運算，返回新數據再來(lái)交易。“當我站在交易場(chǎng)內時(shí)，我迷戀著(zhù)如何將所做的運行在我的計算程序中。在人群中我會(huì )馬上在頭腦中編碼，隨后再把它弄到程序中去。”
世界第一臺可交易的手持電腦
在當時(shí)剛剛誕生的期權世界中，湯姆斯被大家看作是個(gè)怪人。1978年，湯姆斯成立了T.P.&CO.公司，擴大了生意，并雇用四名交易員在他設計的程序幫助下進(jìn)行交易。同時(shí)，他一直盯著(zhù)一個(gè)更大的目標，他不是在單純地接受市場(chǎng)，而是按照它們應該更好的方式前進(jìn)。新公司運行良好，在1982年他重組了公司，將其命名為T(mén)imber Hill“添華公司”。 新公司成為湯姆斯交易業(yè)務(wù)和嘗試目標的有效工具。新公司希望將系統搬進(jìn)期權交易所，但是它必須克服來(lái)自監管機構和場(chǎng)內交易者的阻力。1983年，該公司發(fā)明了世界上第一臺可以交易的手持電腦，來(lái)持續地為期權定價(jià)。在湯姆斯的努力下，系統終于搬進(jìn)了Amex交易所，但是，在芝加哥期權 （CBOE），它依然面臨強大的守舊勢力的阻力。在接下來(lái)的幾年中，他始終未能進(jìn)入CBOE。在1985年，紐約股票交易所推出了期權交易，為了從競爭對手那里獲得足夠的市場(chǎng)流動(dòng)性，該交易所批準了湯姆斯使用自有技術(shù)的請求。新的交易科技獲得了成功，該公司也從成功中獲得了足夠的資金用以升級其技術(shù)，并最終推動(dòng)了美國證券交易行業(yè)的技術(shù)革命。通過(guò)把世界范圍內的股票和衍生品聯(lián)系在一起，湯姆斯創(chuàng )建了ECN電子通訊網(wǎng)絡(luò )。接著(zhù)，將這個(gè)網(wǎng)絡(luò )和他的算法交易結合在一起，他創(chuàng )建了一個(gè)可以智能化尋找最佳交易路徑的系統，以令市場(chǎng)更有效，買(mǎi)賣(mài)盤(pán)口更緊，速度超快，而且套利超有效。
關(guān)鍵的機遇出現在了1987年。芝加哥交易所準備停掉已經(jīng)開(kāi)通四年但仍缺乏流動(dòng)性的標普500指數期權。湯姆斯嗅到了機會(huì )，他請求交易所給他一個(gè)機會(huì )來(lái)運作一年，在交易池中使用那些剛發(fā)明的手持電腦，來(lái)提供更緊的報價(jià)。同意也不會(huì )失去什么，交易所何樂(lè )而不為呢？獲得同意后，截至1988年中，添華公司就讓期權交易獲得了足夠的市場(chǎng)流動(dòng)性，現在標普500的期權是美國最具活力的一個(gè)指數期權。
盈透公司 橫空出世
進(jìn)入90年代之后，湯姆斯繼續投資在他的交易網(wǎng)絡(luò )上，他設計出一種新的交易科技，可以把對一個(gè)上市公司的大交易指令分解成小的指令單，并送達不同的交易市場(chǎng)。新的系統成為了IB公司今天存在發(fā)展的基礎。
在1993年，湯姆斯將公司一份為二，電子作市商業(yè)務(wù)繼續歸Timber Hill添華證券來(lái)運作，新的網(wǎng)上經(jīng)紀業(yè)務(wù)在Interactive Brokers盈透公司（IB）上運作，專(zhuān)門(mén)給機構和個(gè)人投資者服務(wù)?？蛻?hù)的指令通過(guò)網(wǎng)上傳到IB盈透上被執行。在單一的多功能帳戶(hù)內，客戶(hù)可以在IB平臺上不僅可以以極低的交易成本交易股票、期權和期貨，也可以ETF基金、債券和外匯。兩家公司都是都在IB盈透集團的控制下。盈透集團目前已經(jīng)擁有27億美元資本，在2005年就已成為美國第16位的大券商（《機構投資者》雜志2005年4月期）。2007年的全球期貨傭金商的業(yè)務(wù)排名，盈透公司繼續大幅成長(cháng)，進(jìn)入第17名。
算法交易的創(chuàng )建者
公司大部分員工是程序員。做市商業(yè)務(wù)可以從市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)雙方進(jìn)行的數千種證券交易中獲利。其參與的交易所由原來(lái)的Amex、CME和NYSE發(fā)展到1990年的8家交易所，1997年的全球31家，到2005的55家，以及今天的70多家。經(jīng)濟業(yè)務(wù)單元在過(guò)去的幾年中翻番。
湯姆斯的視角在美國的金融界依然是前衛的，不計其數的公司復制著(zhù)盈透公司的智能下單系統。直接進(jìn)場(chǎng)和算法交易系統也已經(jīng)被大的華爾街公司，如瑞士信貸第一波士頓、高盛、美林、摩根斯坦利等所采納。在1999年湯姆斯向當時(shí)的SEC主席證明了電子交易系統在期權市場(chǎng)的有效性之后，監管當局確信交易電子化可以幫助投資者獲得最有利價(jià)格，并開(kāi)始強令推進(jìn)使用這種交易科技。湯姆斯也向美國的交易所施加了壓力，推動(dòng)從喊價(jià)市場(chǎng)向電子自動(dòng)撮合市場(chǎng)的轉變。Timber Hill添華證券很快成為了全球最大的電子化證券交易的做市商之一。
更像比爾蓋茨，而不是巴菲特
市場(chǎng)最終按照他預想的那樣發(fā)展了，然而湯姆斯并不認為自己是一個(gè)交易員，他始終堅持自己是一個(gè)程序員，而且公司的絕大部分重要人士都是程序員。如果說(shuō)比爾蓋茨是個(gè)程序員，巴菲特是個(gè)交易員的話(huà)，湯姆斯則更像比爾蓋茨。公司中程序員和其他員工的比例是5比1。他承認交易員的天才優(yōu)點(diǎn)，但仍然認為單一的程序或許不會(huì )擊敗交易員，但是所有程序聯(lián)合在一起則是不可被戰勝的。
湯姆斯不是一夜暴富的，而且他也沒(méi)有改變自己生活的態(tài)度，依然知道如何享受生活。離婚的他有三個(gè)孩子，都還在上學(xué)。他的個(gè)性決定著(zhù)公司依然像一個(gè)剛成立為生存而運作。會(huì )議很少，而且也象躲避瘟疫般避開(kāi)官僚主義。“我們有許多會(huì )議和政策手冊，但是，湯姆斯并不認同。”Nemser表示。“湯姆斯認為世界運行在一些繁文縟節上，而我就不得不向他證明對于這么大的一個(gè)公司來(lái)說(shuō)，這些東西是必不可少的。”
2007年5月3日，IB盈透公司在納斯達克上市，代碼為IBKR，由此，湯姆斯的事業(yè)開(kāi)始正式進(jìn)入公眾的視線(xiàn)，其財務(wù)狀況在華爾街變得更加透明了
